Nuevas Tecnologías aplicadas a

los servicios de pago

Ec. Gustavo Michelin

Septiembre 2017
 La tecnología emergente

BITCOIN es una aplicación de

BLOCKCHAIN que a su vez es un caso de
DISTRIBUTED LEDGER TECHNOLOGY
 Distributed Ledger Technology - DLT
Combinación de tres elementos tecnológicos
1. Redes o plataformas peer-to-peer (P2P)
2. Almacenamiento de datos distribuidos
3. Criptografía
 Red Peer to Peer – P2P
Es una red de computadores o NODOS que se
comportan como pares entre sí. Por lo tanto no hay un
hardware central con una relación servidor – cliente.

Están conectados de forma de compartir el registro y la

validación de la información en el sistema

Diferentes modalidades: a) abiertos o cerrados ; b) con

nodos con funciones diferenciadas
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 Almacenamiento de datos distribuido
• Se comparte el registro entre todos los nodos y no
hay un único registro centralizado
• Se debe definir el nivel de información del registro
compartido y qué participantes tienen permiso para
leer o escribir en el mismo

• Posibilidad de funciones diferenciadas entre nodos

• Activos que se comercian dentro del registro o fuera
del registro y luego se registran

Gustavo Michelin
El diagrama de Paul Baran en 1964
 Criptografía
• Proceso de verificación o criptografía de clave
pública. Cada participante dispone de un par de
claves. Una clave es privada y se mantiene secreta. La
otra es pública y se distribuye a quien lo desee.
La privada es utilizada como firma y la pública para
enviar el mensaje
• La encriptación permite que solo ciertos
participantes tengan acceso a detalles de la
transacción y mantener la privacidad

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 Funcionamiento
• Los nodos utilizan un protocolo consensuado para
ponerse de acuerdo en el contenido de un registro.
Se valida cuando se cumple el consenso.
• El Sistema registra cronológicamente las
transacciones en forma irreversible e inalterable en
el mismo instante y en todos los nodos.

• Un caso particular de DLT: cuando el registro se hace

encadenando bloques se denomina Blockchain

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 Grados de adopción de la tecnología
• Extremo bajo
Instituciones Financieras adoptan algunos de los
componentes para mejorar sus plataformas técnicas.
Ejemplo un banco comienza a utilizar la tecnología para
llevar el archivo de algunos activos.
• Extremo alto
Implementación completa de DLT para reemplazar
funciones enteras que lleva a una nueva infraestructura
del mercado financiero. Ejemplo, un banco central decide
emitir su dinero con esta tecnología.
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 Impacto en el sistema de pagos
Potencial para transformar la forma actual de
almacenamiento, registro y transferencia de activos
digitales. Va a facilitar mejoras en el Sistema de Pagos:
– Pago
– Compensación (clearing)
– Liquidación (settlement)

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 Los pasos en un servicio de pago
Un conjunto de instrumentos, procesos y reglas para
las transferencias de fondos entre los participantes
1. Presentación
2. Validación
3. Condicionalidad
4. Liquidación

El sistema actual requiere las cuatro etapas en consulta

con bases de datos manejadas por intermediarios

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 Potenciales beneficios de DLT en pagos
1. Reducir la complejidad
2. Mejorar velocidad del proceso punta a punta
3. Disminuir la necesidad de conciliación entre
múltiples registros
4. Aumentar la transparencia y la inmutabilidad de los
registros de transacciones
5. Mejorar la capacidad de adaptación de la red a
través de la administración distribuida
6. Reducir el riesgo operativo y financiero
 Usos de blockchain como medio de pago
• PAGOS • SERVICIOS FINANCIEROS
– Remesas internacionales – Pagos B2B
– Transferencias P2P – Cadena de proveedores
– Pago de cuentas – Préstamos
– Recargas (por ejemplo – Depósitos
telefónicas)
• FIDELIZACIÓN Y PREMIOS
– Administración de “puntos”
– Canjear y comercializar
– Convertir “puntos” a dinero
– Referenciados
– Gift cards

Gustavo Michelin
 ¿Dónde se desarrolla esta tecnología?
• Criptomonedas – como activo; como
“moneda” en usos limitados

• Desarrollos realizados sobre una plataforma

de criptomoneda – Smart contracts y APIs

• Adopción de la tecnología por Instituciones

Financieras para resolver fricciones y reducir
costos

Gustavo Michelin
 Criptomoneda
• Representación digital de valor (token) que existe
dentro de un sistema que consiste en una red P2P, un
mecanismo de consenso y una infraestructura de
llaves públicas.
• No tienen una autoridad central de gobierno
• Transparencia al mantener el registro de la historia
total de transacciones

Gustavo Michelin
Las principales criptomonedas

Gustavo Michelin
La capitalización de mercado

Febrero 2016 Mayo 2017

Gustavo Michelin
 La industria de criptomonedas
• Mercados (exchanges) – compra, venta y
comercialización
• Billeteras (wallets) – almacenamiento
• Servicio de pagos (payments) – facilitar el uso en
pagos y transferencias
• “Mineros” – son los que realizan el trabajo de
creación de los tokens y la validación en los registros.
• Desarrolladores – quienes programan código
interactuando con las criptomonedas

Gustavo Michelin
Hype-Cycle para Tecnologías Emergentes de Gartner 2016
 Los desafíos regulatorios
– Reconocimiento de los registros por la ley
– El derecho de propiedad de los tokens digitales
– Reconocimiento de la liquidación del pago
– Los términos y condiciones de Smart- contracts
– Licencia y autorización a operar a actores nuevos
– Cumplimiento con secreto bancario y AL/FT
– Gobierno corporativo
– Administración de riesgos
– Derechos del consumidor
Gustavo Michelin
Muchas gracias

Gustavo Michelin