HERRAMIENTAS FINANCIERAS Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

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INTERES COMPUESTO

Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los
intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado
monto y sobre este monto volver a calcular intereses, es decir, hay capitalización
de los intereses. En otras palabras se podría definir como la operación financiera
en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma de los
intereses vencidos. La suma total obtenida al final se conoce con el nombre de
monto compuesto o valor futuro. A la diferencia entre el monto compuesto y el
capital original se le denomina interés compuesto y para su cálculo se puede
usar sin ningún problema la igualdad.
El interés compuesto es más flexible y real, ya que valora periodo a periodo el
dinero realmente comprometido en la operación financiera y por tal motivo es
el tipo de interés más utilizado en las actividades económicas.
El interés compuesto es aplicado en el sistema financiero; se utiliza en todos los
créditos que hacen los bancos sin importar su modalidad. La razón de la
existencia de este sistema, se debe al supuesto de la reinversión de los intereses
por parte del prestamista.
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PERIODO: El tiempo que transcurre entre un pago de interés y otro se

denomina periodo y se simboliza por n, mientras que el número de periodos
que hay en un año se representa por m y representa el número de veces que
el interés se capitaliza durante un año y sele denomina frecuencia de
conversión o frecuencia de capitalización.
A continuación se presenta una tabla que muestra las frecuencias de
capitalización más utilizadas o comunes.
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EJEMPLO
Si un documento ofrece pagos semestrales y tiene una duración de 3 años.
¿Cuánto vale m y n?
Solución:
Un año tiene 2 semestre, por lo tanto, m = 2.
Teniendo que la obligación financiera dura 3 años, el número de veces que el
documento paga interés por año será 2, por consiguiente en 3 años, pagará 6
veces, lo que indica que n = 6
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FORMULAS
VF = VA (1 + i ) ^(n)

VA=VF/(1+i)^(n)

I = V A( (1 + i )^(n) )– VA I = VF - VA

n= ( log (VF/VA))/(log(1+i))

i= (VF/VA) -1

i= (VF/VA)^(1/n)-1
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TASAS EQUIVALENTES
Existen diferentes modalidades en el cobro de intereses, por ejemplo se
cobran por período anticipado; es decir, intereses que se descuentan al inicio
de cada período, y otros por período vencido, que son los que se cobran al
final de cada periodo. Por lo anterior, es común escuchar expresiones como
20% nominal anual capitalizable trimestralmente, 7% trimestral, 7% trimestral
anticipado, 24% nominal trimestre anticipado y 25% efectivo anual. Los
intereses se clasifican en: Interés periódico (vencido y anticipado), interés
nominal (vencido y anticipado) e interés efectivo. Dos tasas son equivalentes
cuando operando de manera diferente arrojan el mismo resultado. Una tasa
puede operar en forma vencida y otra en forma anticipada, o una puede
capitalizar en forma mensual y la otra semestral, o una en forma trimestral y
la otra en forma anual, etc. Dos tasas con diferentes periodos de capitalización
serán equivalentes, si al cabo de un año producen el mismo interés
compuesto.
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TASAS DE INTERES

TASA NOMINAL: Es una tasa de interés simple; ignora el valor del dinero en el
tiempo y la frecuencia con la cual capitaliza el interés.
TASA PERIÓDICA: Tasa de interés cobrada o pagada en cada período, por
ejemplo, semanal, mensual o anual; tiene la característica de ser nominal y
efectiva a la vez.
TASA EFECTIVA ANUAL (TEA): La tasa que realmente paga o cobra por una
operación financiera, incluye todos los costos asociado al préstamo o
inversión. Si el interés capitaliza en forma trimestral, semestral, mensual, la
cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que la compuesta en
forma anual.
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TASAS EQUIVALENTES VENCIDAS

Los escenarios que se presentan desde lo vencido, cuando se da una tasa y se
pretende hallar otra tasa equivalente son los siguientes:

A partir de cada uno de los escenarios

señalados anteriormente, se podrían generar
igualdades que permitirán de una manera
fácil y sencilla, encontrar las equivalencias
entre diferentes tasas de interés; por ejemplo,
desde el punto de vista de interés vencido se
pueden señalar las siguientes formulas:
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Donde m son lo periodos de capitalización del interés por hallar y t es el periodo de capitalización
del interés dado.

ESCENARIO DADA NOMINAL-HALLAR NOMINAL

in= ((1+in/t)^(t/m)-1)*m

ESCENARIO DADA EFECTIVA-HALLAR NOMINAL

in= ((1+ie)^(t/m)-1)*m

ESCENARIO DADA EFECTIVA-HALLAR EFECTIVA

ie= (1+ie)^(t/m)-1

ESCENARIO DADA NOMINAL-HALLAR EFECTIVA

ie= (1+in/t)^(t/m)-1
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TASAS EQUIVALENTES
in = ip * n
ip = in / n

i (TEA) = [1 + ip]^(n) -1
ip = (1 + iea)^(1/n) -1