UNIDAD V UNIONES

MONETARIAS Y
DOLARIZACIÓN
COMPETENCIA ESPECIFICA DE LA UNIDAD

• Investigar y analizar las uniones monetarias y el

proceso de globalización, así como evaluar su
impacto en las economías de los países.
TEMARIO

• 5.1 Uniones monetarias.

• 5.1.1. Uso del euro

• 5.2 Dolarización
• 5.2.1 Dolarización extraoficial o informal
• 5.2.2 Dolarización oficial o formal
5.1 UNIONES MONETARIAS

• En economía una unión monetaria es la situación en

la cual dos o más países acuerdan compartir la misma
moneda, si bien no es necesario que tengan mayor
integración económica, como en el caso de una unión
económica, en la cual existe adicionalmente unión
aduanera y mercado común.
Existen tres tipos de unión monetaria dependiendo del grado de integración económica de
los miembro:
• Informal: se produce cuando un país decide unilateralmente adoptar la moneda de otro
país. De esta manera se cede la soberanía monetaria a un país cuyo banco central sea
percibido como más fiable o a un socio comercial de mayor tamaño para facilitar
el comercio. Ejemplos de países que hayan adoptado este tipo de medida son son
Ecuador y Panamá, cuya moneda es el dólar de los Estados Unidos (dolarización), o
Liechtenstein, cuya moneda es el franco suizo.
• Formal: se produce mediante un acuerdo bilateral o multilateral entre los países que
adoptan la moneda y la entidad emisora. Ejemplos de unión monetaria formal son la
Unión Monetaria Común, compuesta por Sudáfrica, Lesoto, Suazilandia y Namibia, que
comparten el rand sudafricano; o Mónaco y Andorra, que adoptaron el euro. En
ocasiones la moneda de los distintos países tiene distintos nombres pero mantiene una
paridad 1:1, como el dólar de Singapur y el dólar de Brunei, que son mutuamente
intercambiables.
• Formal con política común: se trata de un acuerdo en el que los países firmantes
establecen una entidad emisora común que fijará la política monetaria para todos los
miembros. El ejemplo más claro es el euro para los miembros de la Unión Europea, con
el Banco Central Europeo como entidad emisora y fijador de políticas. También existen
otros ejemplos como el franco CFP, emitido por el Instituto Emisor Ultramarino de
Francia para la Polinesia Francesa, Nueva Caledonia, y Wallis y Futuna
 TIPOS DE UNIÓN MONETARIA

Existen básicamente tres tipos de uniones monetarias :

1. Informal: basada en la adopción unilateral de una divisa extranjera.
2. Formal: basada en la adopción de una divisa extranjera en virtud de un acuerdo bilateral o
multilateral con la autoridad emisora, y en ocasiones apoyada por la emisión de una moneda local
bajo un régimen de tipo de cambio fijo.
3. Formal con política común: basada en el establecimiento por un número de países de una política
monetaria y una autoridad emisora común para su divisa compartida.
• La teoría de la zona monetaria óptima trata sobre la cuestión de cómo determinar qué regiones
geográficas deberían compartir una divisa con el objetivo de maximizar su eficiencia económica.
5.1.1. Uso del euro

• El euro (€) es la moneda oficial de 20 países entre ellos 17 de los 27

estados miembros de la Unión Europea (UE) conocidos colectivamente
como la Eurozona que son: Alemania, Austria Bélgica, Chipre, Eslovaquia,
Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia,
Luxemburgo[] Malta,[] Países Bajos,[] y Portugal[] Los 3 restantes
corresponden a micro estados europeos que tienen acuerdos con la UE,
que son: Ciudad del Vaticano,[] Mónaco,[] y San Marino[ ] La moneda
también es usada como no oficial en Kosovo, Montenegro y Andorra. Por
lo tanto, el euro es de uso diario por parte de unos 330 millones de
europeos. Más de 175 millones de personas alrededor del mundo usan
monedas fijadas al euro, incluyendo más de 150 millones de africanos
• Unos 343 millones de ciudadanos (2018) viven en los 19 países de la eurozona. Además, más de 240
millones de personas alrededor del mundo usan monedas fijadas al euro, incluyendo más de 190 millones
de africanos. Nueve países de la Unión Europea no han adoptado la moneda
única: Bulgaria, Croacia, Dinamarca, Hungría, Polonia, Reino Unido, República Checa, Rumania y Suecia.
• El euro es la segunda moneda de reserva así como la segunda moneda más negociada en el mundo,
después del dólar estadounidense.
• El nombre de «euro» fue adoptado oficialmente el 16 de diciembre de 1995 en Madrid. El euro se
introdujo en los mercados financieros mundiales como una moneda de cuenta el 1 de enero de 1999,
reemplazando la antigua Unidad Monetaria Europea(ECU) en una proporción de 1:1.
• Las monedas y billetes entraron en circulación el 1 de enero de 2002 en los 12 Estados
de la Unión Europea que adoptaron el euro aquel
año: Alemania, Austria, Bélgica, España, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg
o, Países Bajos y Portugal. Además también adoptaron el euro aquel año
los microestados europeos de Ciudad del Vaticano, Mónaco y San Marino, que tenían
acuerdos con países de la Unión Europea, y Andorra de manera no oficial. En 2011,
Andorra firmó un acuerdo monetario con la Unión Europea, el cual entró en vigor el 1
de abril de 2012, que supuso la adopción del euro por Andorra de manera oficial.
• El euro se divide en cien cents. Si bien «cent» —plural «cents», en ambos casos sin punto
final ni tilde— es la denominación oficial de la división del euro en todos los idiomas,36 en el
lenguaje habitual, sin embargo, se traduce por el equivalente en cada idioma
(en español céntimo, en griego λεπτό, en italiano centésimo, etc.) y se pluraliza según el uso
habitual de la lengua.
• Los billetes de euro —de 5, 10, 20, 50, 100, 200 y 500 euros— son idénticos para todos los
países. Las monedas de euro —de 1, 2, 5, 10, 20 y 50 cents y 1 y 2 euros— tienen el mismo
anverso en todos los países, pero distinto reverso según el país de acuñación. No obstante,
todas las monedas de euro de cualquier país se pueden utilizar en todos los países de la
eurozona.
• El diseño de la cara común de las monedas es obra de Luc Luycx de la Real Fábrica de Monedas de Bélgica. Las monedas, sea cual sea su reverso
nacional, son de validez en cualquier país de la zona euro.
• Los motivos principales de la primera serie de billetes euro son: puertas y ventanas, que simbolizan el espíritu de apertura de la Unión Europea; la
eliminación de fronteras y la integración está representada por puentes en el reverso del billete. Además, el tema general de la serie es «Edades y
estilos», figurando en cada billete un estilo arquitectónico determinado.
• El diseño de los billetes es de Robert Kalina del Oesterreichische Nationalbank (OeNB - Banco Nacional Austriaco)
• El euro es el sucesor del ECU o Unidad Monetaria Europea (en inglés: European Currency Unit). En la reunión de Madrid del 12 de diciembre de
1995, el canciller de Alemania Helmut Kohl señaló que le sonaba igual a Ein Kuh, que en alemán se podría entender como «una vaca». Por este
motivo se determinó que la moneda única comunitaria se llamase Euro, teniendo una paridad 1:1 con el ECU.38394041
• El símbolo del euro (€), desarrollado por la Comisión Europea, se inspira en la letra épsilon (ε) del alfabeto griego. Se escogió este símbolo como
referencia a la inicial de Europa, E. Las dos líneas paralelas hacen referencia a la estabilidad dentro del área euro.
• Como el resto de las monedas, euro es un nombre común y debe escribirse con minúscula. Su plural es euros.42 El código internacional para el euro
es EUR y ha sido registrado en la Organización Internacional de Normalización (ISO); se utiliza con fines empresariales, comerciales y financieros.
• No existe un símbolo oficial para el cent, aunque se utiliza a menudo la traducción y abreviaturas habituales de cada idioma. En español, se
usa cént. (plural: cts.) como reminiscencia del céntimo de peseta. En Irlanda, se emplea a veces en las tiendas el símbolo ¢.
5.2 DOLARIZACIÓN

• Proceso mediante el cual la moneda extranjera reemplaza al dinero doméstico en

cualquiera de sus tres funciones (reserva de valor, unidad de cuenta, medio de pago).
• Se habla de dolarización extraoficial cuando los agentes económicos mantienen depósitos
bancarios o billetes en moneda extranjera. La dolarización es oficial cuando un gobierno
adopta la moneda extranjera como la de curso legal exclusivo o predominante.
ORÍGENES DE LA DOLARIZACIÓN

• 1.- Del lado de la oferta: Significa la decisión autónoma y soberana de una nación que
resuelve utilizar como moneda genuina el dólar.
• 2.- Del lado de la demanda: Es consecuencia de las decisiones de cartera de los agentes
que pasan a utilizar el dólar como moneda.
Cuando la dolarización es un proceso derivado de las decisiones de los agentes, es muy
difícil pensar en su reversión.
Por el lado de la demanda se pueden distinguir dos procesos:
• La sustitución de moneda: Motivos de transacción, la divisa es utilizada como medio de pago.
• La sustitución de activos: Pesos por dólares para reserva de valor por consideraciones de
riesgo y rentabilidad, donde activos denominados en moneda extranjera integran los
portafolios de inversiones de los agentes
5.2.1 DOLARIZACIÓN EXTRAOFICIAL O INFORMAL

• Es un proceso espontáneo de los agentes económicos, que se refugian en una moneda

fuerte(U$$) , aunque ésta no sea de curso legal y obligatorio.
ETAPAS DE LA DOLARIZACIÓN INFORMAL:

• - Sustitución de activos: Bonos y depósitos en pesos por los denominados en dólares.

• - Sustitución monetaria: Los agentes adquieren medios de pago en moneda extranjera,
billetes dólares o cuentas bancarias en dólares.
• - Sustitución de unidad de valor: Cuando muchos productos y servicios se cotizan en
moneda extranjera.
5.2.2 DOLARIZACIÓN OFICIAL O FORMAL

• Implica una sustitución del 100% de la moneda local por la extranjera, lo que significaría
que los precios, los salarios y los contratos se deberían fijar en dólares.
Principios sobre los que descansa la dolarización oficial - ventajas y desventajas:
• - La moneda única es el dólar y desaparece la moneda local.
• - La oferta monetaria pasa a estar denominada en dólares y su variación depende del saldo de
la Balanza de Pagos y del monto inicial con que se cuente de Reservas Internacionales.
• - Hay libre movilidad de capitales.
• - Reestructuración del Banco Central. Elimina al banco central como organismo que emite
dinero, ya que transfiere esta propiedad a otro organismo(Reserva federal de los Estados
Unidos).