UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAÑETE

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2019-2
Facultad de Administración

Administración de Finanzas Internacionales

Mg. Jorge Collazos Beltrán

SESION 9

Gestión de riesgo cambiario.

Riesgo cambiario por Exposición económica,

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 https://www.youtube.com/watch?v=Tjcu57zwxMQ

https://www.youtube.com/watch?v=zp4VMPrjfUA

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GESTION RIESGO CAMBIARIO
riesgo de
cambio o
riesgo un agente
cambiario es el económico
fenómeno que
implica
o instrumento financiero
Que coloca denominado en Moneda
parte de sus diferente de la cual utiliza este
activos en una agente como base para sus
operaciones
moneda
cotidianas.
RIESGO CAMBIARIO
yen-libra

dólar- euro-
euro libra
Dentro de un
esquema de
fluctuaciones entre
los tipos de
cambio que
relacionan a dos
monedas
El tipo cambiario, al ser por lo cual evaluar el
un precio relativo, se ve riesgo de cambio es una
afectado por el valor de labor que implica conocer
cualquiera de los dos los componentes que
precios de las monedas y determinan el valor de la
los determinantes de moneda en términos de
estas otra
 Aunque es posible que los que
no realizan transacciones en
monedas extranjeras también se
vean expuestos a este riesgo

Al evaluar la exposición al
Esta posibilidad de EXPOSICIÓN riesgo cambiario se
pérdidas por un AL RIESGO pretende saber cuál sería el
motivo como este es el CAMBIARIO posible efecto de una
riesgo cambiario. variación en los tipos de
cambio

Todos los agentes económicos

que por alguna razón necesitan
emplear dos o más monedas
 ANÁLISIS DE LA EXPOSICIÓN AL
RIESGO CAMBIARIO

Como parte esencial Una de las grandes Sin embargo, muchas

.

.
de la gestión áreas de oportunidad veces éstos no
empresarial en la de las organizaciones pueden ser
realización de está representada por identificados
operaciones a nivel el hecho de que sus previamente,
internacional, uno de ejecutivos han generando como
los conceptos de vital intentado consecuencia,
importancia en la especializarse en la perdidas cuantiosas
supervivencia de los administración de en la negociación
negocios riesgos
EL RIESGO EN OPERACIONES
INTERNACIONALES
• En la disciplina de contaduría y administración se enseñan las
formas de medir el grado de solidez, liquidez y rentabilidad
financiera de una empresa, que son formulas de análisis e
1. interpretación de la información financiera

• cuyos conocimientos se obtienen en el área de finanzas, con

este conocimiento previo ya obtenido en disciplinas pasadas,
se aborda este tema en donde se investiga qué formulas se
2. utilizan para medir el grado de solidez

• Hay muchas formas de medir esa solidez, como por ejemplo lo

que cobran las aseguradoras para cubrir riesgos en un país,
tales como expropiación o el cumplimiento de obligaciones
3. financieras.
 Seguro
de
cambio

RIESGOS
DE
CAMBIO
Opciones
Túnel de
sobre
opciones
divisas
 CONTROL DE RIESGO
CAMBIARIO

TÁCTICAS Y ESTRATEGIAS
TIPOS DE EXPOSICIÓN
PARA REDUCIR EL RIESGO
CAMBIARIA
CAMBIARIO

Exposición Exposición
Exposición
de de
Económica
Transacción Conversión
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Y EL REGIMEN CAMBIARIO

Define el marco de reglas, regulaciones y convenciones que

gobiernan las relaciones financieras entre los países.
No sólo afecta al comercio y a las inversiones internacionales,
sino también a las economías de los diferentes países.

REGÍMENES CAMBIARIOS

1. Sistema de tipos de cambio fijos

2. Sistema híbrido de tipos de cambio flexibles o dirigidos
3. Sistema puro de tipos de cambio flexibles o flotación libre
 MERCADO DE DIVISAS

OFERTA Y DEMANDA DE DIVISAS

1. Especulación y arbitraje
2. Comercio internacional de bienes y servicios
3. Inversiones internacionales (directas y de cartera)

FACTORES DETERMINANTES

1. Inflación
2. Tipo de interés
3. Crecimiento relativo de los dos países (PIB, GDP)
4. Expectativas de tipos de cambio
5. Política monetaria
 MERCADO DE DIVISAS

1. Inflación
Demanda
€
Bienes caros Dólar
Inflación se deprecia
- competitivos Demanda
EE.UU
US$

Bienes más baratos

En Europa los precios son más baratos Para extranjero

EQUILIBRIO
 MERCADO DE DIVISAS

2. Tipo de interés (ti)

Demanda
tiUE> tiEEUU Dinero a
UE € €
0,5%>0,25%

Más $ por 1€

TC contado
a favor del €
EQUILIBRIO
(el € se aprecia)

El € debería depreciarse a l/p

 MERCADO DE DIVISAS

3. Crecimiento (c)

Demanda
CEE.UU> CUE Inversión a
EE.UU $ $
2%>1%

Menos $ por 1€

TCcontado
EQUILIBRIO
a favor del $
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