Tecnológico Nacional De México

Instituto Tecnológico De Tlaxiaco

Materia: Finanzas En Las Organizaciones
Tema: Apalancamiento Total O Combinado
Integrantes:
Diana Santiago flores
Sandra Mariana Ramírez Cruz
Jovanny
APALANCAMIENTO TOTAL O COMBINADO
• El efecto combinado de los apalancamientos operativo y
financiero sobre el riesgo de la empresa puede determinarse
usando un marco de referencia semejante al empleado para el
desarrollo de cada uno de los conceptos de apalancamiento.
“Tal efecto combinado, puede definirse como la capacidad de la
empresa para la utilización de costos fijos tanto operativos como
financieros maximizando así el efecto de los cambios en las
ventas sobre las utilidades por acción.”
Este apalancamiento muestra el efecto total de los costos
fijos sobre la estructura financiera y operativa de la empresa.
• Cuando el apalancamiento financiero se combina con el
apalancamiento operativo, el resultado se conoce como
apalancamiento total o combinado. Este se define como “la
capacidad de la empresa para utilizar los costos fijos tanto
operativos como financieros, maximizando así el efecto de
los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción”
es decir, el efecto total de los costos fijos sobre la estructura
financiera y operativa de la empresa.

El apalancamiento total o combinado, se define como el uso

potencial de los costos fijos, tanto operativos como financieros,
para incrementar los efectos de los cambios en las ventas sobre
las ganancias por acción
empresa.
El efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo
es una amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las
ventas que logra un cambio relativo en las utilidades por acción
más grande.
Una medida cuantitativa de esta sensibilidad total de las
utilidades por acción de una empresa a un cambio en las ventas
en ella, se conoce como el grado de apalancamiento total. Es el
reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las
utilidades por acción de la empresa, por el producto del
apalancamiento de operación y financiero.
Este método tiene por objeto medir el riesgo total al proyectar el
resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por
acción de la empresa, motivados por el producto del
apalancamiento operativo y financiero, para tomar decisiones y
alcanzar objetivos.
 RIESGO TOTAL

• Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de

cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo financiero.
• El efecto combinado de los apalancamientos de operación y
financiero, se denomina apalancamiento total, el cual está
relacionado con el riesgo total de la empresa.
• Entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la
empresa mayor será el nivel de riesgo que esta maneje.
FORMULAS

AT= Apalancamiento total

UV= Unidades vendidas
PVU= Precio de ventas unitario
CVU= Costo variable unitario
CFO= Costo fijos de operación
F= Interés financieros
 EJEMPLO Solución:

Datos :

utilidad por acción en % =100%

Aumento de ventas en % =50% Interpretación: el grado de
apalancamiento total,
proyectado para el siguiente
ejercicio será del 200%
 ¿CÓMO SE CALCULA EL APALANCAMIENTO
TOTAL?

La manera más práctica para comprender los efectos del apalancamiento

total consiste en tener un punto de referencia, con base en información del
Estado de resultados; y dos escenarios con variaciones en el volumen de
ventas (positivo y negativo), y mediremos su impacto en la estructura
operativa y financiera.