SEMANA 9 Y 10

PLANEACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO

La planificación financiera es un proceso técnico que intenta comprender que es lo
que hace que un negocio funcione y que podría hacer que no funcionase.
Determina la situación económica y financiera futura de la empresa basada en
previsiones de las variables clave de estas relaciones.

NOS AYUDA

ANALIZAR DECIDIR MEDIR

¿Por qué se debe elaborar
un plan financiero?

¿Qué es el plan
financiero?
 Método de • Este método calcula las relaciones promedio a lo largo de un
periodo de tiempo, por tanto no depende, en gran medida, de
regresión los datos actuales de un punto particular en el tiempo.

Método de • La utilización de este método consiste en expresar las diversas

porcentaje de partidas del balance general y del estado de resultados como
porcentajes de las ventas anuales de la empresa.
ventas
Estados
• Estado de resultados proforma
financieros pro • Balance general proforma
forma
1. PLANIFICACION
A LARGO PLAZO
1.1. Necesidades de inversión a largo plazo:

En lo general
La planificación financiera a largo plazo cubre un período de cinco años. Las
decisiones de inversión a largo plazo, también conocidas como Presupuesto de Capital,
son de vital importancia para la prosperidad de la empresa en el largo plazo.

En la actualidad
La mayoría de proyectos requieren grandes inversiones en activos tangibles, pero
también en los activos intangibles relacionados con el capital intelectual o las
capacidades organizacionales, como nuevos sistemas informáticos, programas de
capacitación para los trabajadores o los programas de implementación de nuevos
métodos de gestión.
1.2 Beneficios potenciales y asunción de riesgos:
Cada proyecto tiene el
mismo objetivo final:
contribuir e incrementar el
valor de los accionistas. Sin
embargo, algunos de los
proyectos son apuestas
que la empresa realiza
La planificación financiera
estima la rentabilidad y
proporciona un valor
comparable para la
posterior toma de
decisiones, al mismo tiempo
que evalúa el riesgo de
cada alternativa de
inversión
1.3 Planificación financiera en línea con la planificación estratégica:

Las inversiones en capital tienen que adaptarse a la planificación

estratégica de la empresa. De esta manera, los directivos de la empresa
deben asegurarse que los esfuerzos se concentran en aquellas áreas donde la
empresa tiene una ventaja competitiva. Como parte del proyecto, la empresa
también debe identificar los negocios en decadencia que deberían ser
vendidos o abandonados. En consecuencia, las decisiones sobre las
inversiones en capital deben considerar por igual los procesos de negocio
crecientes y decrecientes. La planificación estratégica y planificación
financiera, a través del presupuesto de capital, deben ser dos procesos
complementarios y mutuamente reforzantes.
1.4 Tipos de inversiones en capital:

Las inversiones en capital pueden referirse a distintos

conceptos tales como:

Inversiones para aumentar Inversiones requeridas por

la capacidad productiva la ley o por la política de
de negocios existentes: empresa relacionadas con
Nuevos activos. el medio ambiente, la
seguridad.

Inversiones Inversiones en
relacionadas con
activos intangibles o nuevos
capital intelectual. productos.
1.5 Evaluación de las inversiones en capital:

Asegurar que los pronósticos sean coherentes: Recopilando datos

relacionados con indicadores macroeconómicos como la inflación, el PIB, o
datos relacionados con los segmentos de mercado y sus previsiones de
crecimiento específicas, las previsiones de los precios de las materias primas
y otros productos utilizados en los procesos de producción.

Eliminación de los conflictos de interés: Si los responsables son evaluados

a través de indicadores de desempeño en el corto plazo, entonces hay un
riesgo de promover proyectos con un período de recuperación de la
inversión más corto y con mejor liquidez en el corto plazo, pero con menores
márgenes operativos a largo plazo y ciclos de vida inferiores que otros
proyectos rompedores
Evaluación de diferentes alternativas para las inversiones en capital: A
través del análisis de los flujos de efectivo de cada proyecto, realizando un
análisis de escenarios, análisis de sensibilidad y análisis del punto muerto o
umbral de rentabilidad, y mediante el uso de diferentes criterios de inversión
tales como los flujos de caja descontados nos ayudaran a determinar la
mejor inversión en capital posible.
1.5 Evaluación de las inversiones en capital:
Planificación financiera y política de dividendos: Establecimiento de la
combinación de recursos financieros asociados a cada proyecto de
inversión en la capital junto con la política de dividendos prevista.
Por un lado, la planificación financiera destaca la estrategia para aumentar
los recursos para las necesidades de inversiones en capital y otras
necesidades adicionales como las de capital de trabajo. Por otro lado,
cuantos más dividendos pague la empresa, más grandes serán las
necesidades de fondos provenientes de otras fuentes de financiamiento
alternativas a las beneficios retenidos.
Estructura financiera y apalancamiento: La política financiera debe
tomar en cuenta la estructura financiera y apalancamiento financiero. El
apalancamiento financiero o efecto apalancamiento es el uso de la deuda
externa con el fin de aumentar la rentabilidad de los recursos propios. Es la
medida de la relación entre la deuda y la rentabilidad. Cuando el coste de
capital es menor que el Retorno del Capital Empleado, puede ser
recomendable obtener financiación externa. De esta manera, el superávit
de la rentabilidad contra el coste de capital externo se traduce en mayores
rendimientos de patrimonio.
1.6 Composición de las inversiones de capital:

Si se dispone de capacidad financiera limitada, como la

mayoría de las empresas, ayudamos a decidir la mejor
composición de las inversiones en capital. Se recomienda
altamente equilibrar los proyectos de inversión en diferentes
segmentos de mercado, en tipos de activos y horizontes
temporales. La razón subyacente es la reducción de los
riesgos asociados con cada inversión, renovar y crear activos
y cubrir diferentes períodos temporales.
 2. PLANIFICACIÓN
FINANCIERA A CORTO
PLAZO. PRESUPUESTOS
ANUALES
El análisis del entorno: Indicadores macroeconómicos y
sectoriales, aspectos legales

Planificación estratégica y el presupuesto de capital

Los objetivos corporativos, las iniciativas estratégicas y los

planes de acción
El plan de ventas, el plan de marketing y un pronóstico de
ventas preciso y fiable

Los planes operativos y los planes de RRHH

El histórico de datos y el análisis de tendencias

ANÁLISIS DE ESCENARIOS
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD

El análisis de sensibilidad tiene en cuenta las variables clave y a través de

su modificación, intenta ver si los supuestos fundamentales en los que se
basa el escenario siguen siendo válidos o, por el contrario, en qué medida
han cambiado de forma significativa.
 PRONOSTICOS PRECISOS Y FIABLES la empresa tiene que tener en
mente los posibles movimientos de
sus competidores.

la empresa debe seleccionar el

mejor plan financiero posible
ANALISIS DE SELECCIÓN DEL PLAN FINANCIERO teniendo en cuenta la complejidad
SENSABILIDAD OPTIMO del proceso y los elementos
intangibles.

El plan de control de desarrollo es,

por tanto, esencial para la
empresa. A través de las estrategias
CONTROL DE PLAN DE DESARROLLO y los planes de acción que las
desarrollan, con las correcciones
oportunas cuando haga falta
 PRESUPUESTO

Se le llama presupuesto al cálculo anticipado de los ingresos y gastos de una

actividad económica (personal, familiar, un negocio, una empresa, una oficina)
durante un período, por lo general en forma anual. Es un plan de acción dirigido a
cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros
 1 PRESUPUESTO DE INGRESOS

2 PRESUPUESTO DE PERSONAL

PLAN
FINANCIERO
3 PRESUPUESTO DE OTROS GASTOS

4 DEDUCCIONES TRIBUTARIAS
 TIPO DE PRESUPUESTO

El presupuesto
El presupuesto completo
incremental

exige el análisis de
sólo se analizan y
todas las
valoran las nuevas
actividades de la
actividades
empresa
VENTAJAS :

1 Mejora de la distribución de los recursos

2 Genera mucha información

3 Aumenta el nivel de motivación y comunicación en la empresa

4 Requiere la preparación del personal suficiente

PRESUPUESTO VENTAS

-Es el presupuesto más importante,

pues condiciona al resto de los
presupuestos de la empresa. Su punto
de partida suele ser una extrapolación
de la gestión pasada para el próximo
ejercicio.
-El presupuesto de ventas se
presentará por geográficas, canales de
distribución, líneas de productos, tipos
de clientes o por cualquier otra
clasificación que permita el control de
resultados.
PRESUPUESTO DE PRODUCCION

Se formula una vez concluido el

presupuesto de ventas. Pretende
asegurar la disponibilidad de
productos terminados para su venta
en el mercado.
Para ello es necesario definir unos
objetivos de existencias finales, tal
que se evite el riesgo de roturas de
stocks. El cálculo de existencias
finales se realiza mediante la
siguiente ecuación:
PRESUPUESTO DE GASTOS COMERCIALES
El presupuesto de gastos
comerciales está relacionado con
las ventas a conseguir, y presenta
los medios de acción comercial a
utilizar: precios, descuentos,
recursos publicitarios, etc. La
naturaleza de estos gastos es, en
gran medida, discrecional.
PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALES
Comprende departamentos cuyos
servicios no son imputables al
coste del producto y para los
cuales no existe una relación
directa entre los recursos
consumidos y los resultados
obtenidos, haciendo posible la
actividad de la empresa pero sin
participar directamente en ella
por sí mismos.
 SINTESIS PRESUPUESTARIA

Una vez elaborados cada uno de los presupuestos operativos, y teniendo en

cuenta el presupuesto de inversiones y los presupuestos financieros, se
realizará la síntesis presupuestaria que comprende las previsiones de cuenta
de resultados, balance y de tesorería.