TASA DE CAMBIO.

Rosangelica Ramírez Romero.

Carmen Vanesa Morales Alvarino.
Yeinnis Karol Bolaños.
Silvano Martínez Aparicio.
Daily Díaz.
 Igual que el precio
La tasa de cambio mide la de cualquier
cantidad de pesos que se deben producto, la tasa de
pagar por una unidad de moneda cambio sube o baja
extranjera. dependiendo de la
oferta y la demanda.

El nacimiento de un sistema
Cuando la oferta es mayor
de tipos de cambio proviene
que la demanda, la tasa de
de la existencia de un
cambio baja; y cuando hay
comercio internacional
menos oferta que demanda,
entre distintos países que
la tasa de cambio sube.
poseen diferentes monedas.

• Este sistema tiene como objetivo
mantener constante, a través del
tiempo, la relación de las dos
monedas; es decir que la cantidad de
pesos que se necesiten para comprar
un dólar, sea la misma siempre.
• En este caso el Banco Central realiza
las acciones necesarias para cumplir
este objetivo.
Tasa de cambio
fija:
Tasa de cambio
flotante:
• Bajo este sistema el Banco Central no
interviene para controlar el precio del
dinero; este queda determinado por
la oferta y la demanda de divisas
(monedas extranjeras).
• Así que la tasa de cambio variará en el
tiempo.
Tasa de cambio Tasa de cambio
nominal. real.

Representa el precio de una

El tipo de cambio real es precio
unidad de moneda extranjera
de los bienes del país
expresado en términos de
extranjero expresado en
moneda nacional. El TC es un
términos de bienes locales.
precio relativo, el precio de una
Ambos llevados a una misma
moneda que se expresa en
moneda.
términos de otra.

Sus variaciones afectan a los

precios de los bienes y
servicios producidos en el país
respecto a los producidos en
otro, de ahí la necesaria
distinción entre tipo de cambio
nominal y real.
El tipo de cambio real no tiene
unidad de medida, ya que las
unidades del numerador se
cancelan con las del
denominador.
 Se utilizan tipos fijos para
transacciones en cuenta
corriente y variables para las de
la cuenta capital y financiera
con el objetivo de no ejercer
influencias en el comercio
internacional pero sí de
establecer controles en los
flujos de capital.
Se trata de establecer tasas fijas
para algunas transacciones y
variables para otras.
Tasas
mixtas (fijas
y variables).
Es un caso típico de mercados
cambiarios duales, existe una
tasa para las transacciones
comerciales y otra más
depreciada para las
operaciones de la cuenta
capital y financiera.
Por un lado, se persigue aislar
al mercado de bienes de los
shocks que pueden ocurrir en el
mercado de activos y, por otra,
se busca limitar la tenencia de
activos externos por el sector
privado e impedir la conversión
masiva de moneda local a
activos financieros externos.
Es importante conocer la diferencia entre la tasa de cambio nominal y la
real. La nominal es la tasa a la cual se compran o se venden las divisas.

La tasa de cambio real refleja el verdadero poder de compra de la

moneda nacional frente a una o varias monedas extranjeras. Esta, además
de la tasa de cambio nominal, tiene en cuenta la inflación interna y la
inflación de los países con los cuales Colombia tiene relaciones
comerciales.

La tasa de cambio real refleja la competitividad de los productos

colombianos frente a los productos de los demás países.
Importancia de las tasas de cambio.

• Permiten comparar los precios de bienes y servicios producidos en diferentes países.

• Permiten convertir los precios expresados en moneda extranjera en los respectivos precios en
moneda nacional: Al permitir establecer los precios relativos se pueden asumir decisiones de
compraventa aunque los precios aparezcan denominados en diferentes divisas.

• Posibilitan determinar el costo real en divisas de los compromisos internacionales asociados a:

pagos de importaciones, repatriación de utilidades, amortización de préstamos, etc.
 Devaluación.

Se utiliza el término devaluación para

Los tipos de cambio expresan la relación de
Es la disminución en el valor de la moneda
valor entre las monedas de distintos países,
nacional respecto de alguna(s) moneda(s)
de modo que la devaluación se manifiesta
extranjera(s).
como un aumento del tipo de cambio.
referirse a un aumento del tipo de cambio
bajo un sistema de tipo de cambio fijo,
reservando el término depreciación para
referirse al aumento de valor de la moneda
extranjera respecto a la nacional bajo un
sistema de tipo de cambio flexible.
Revaluación.

Así se llama el
movimiento hacia abajo
de la tasa de cambio; es
decir, cuando hay que dar
menos pesos por cada
dólar que se negocia.
Aplicación matemática.
𝑇𝑐𝑓 = 𝑇𝑐𝑖 × (1 + 𝐷𝑣 )𝑛

• 𝑇𝑐𝑓 : Tasa de cambio final.

• 𝑇𝑐𝑖 : Tasa de cambio inicial.
• 𝐷𝑣 : Devaluación.
• n: Periodo.
Ejercicio.
Un inversionista colombiano quiere realizar un depósito a término fijo
por doce meses en el Banco de New York por valor de USD$ 20.000. Si
el banco reconoce una tasa de interés del 5% EA, la tasa de cambio
actual es $1.820 por dólar y la devaluación estimada para el año es del
7%; entonces se quiere conocer cuál es rentabilidad anual que recibirá
el inversionista.
Solución.
• Parámetros
Inversión: USD$ 20.000
Tasa de interés: 5% EA
Período de la inversión: 1 año, o 12 meses
Tasa de cambio inicial: $1.820 por 1USD$
Devaluación del peso con respecto al dólar: 7%
 • 𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 (1 + 𝑖)𝑛

• 𝑉𝑓 = 20.000(1 + 0,05)1 = $21.000 𝑈𝑆𝐷

• Inversión en pesos= 20.000 × 1.820 = 36`400.000

• 𝑇𝑐𝑓 = 𝑇𝑐𝑖 × (1 + 𝐷𝑣 )𝑛

• 𝑇𝑐𝑓 = 1.820(1 + 0,07)1 = 1.947,40

• Recibido en pesos= 21.000 × 1.947,4 = 40`895.400

𝑉𝑓 1
• 𝑖 = ( )𝑛 − 1
𝑉𝑝

40`895.400 1
•𝑖= ( )1 − 1 = 0,1235 = 12.35%
36´400.000

• La rentabilidad es de 12.35%E
Ejercicio 2
• Un inversionista residente en Colombia adquiere un documento que
vale US$300, gana un interés del 6% en dólares y tiene un plazo de un
año, el tipo de cambio actual es US$1 = $1.500 y se estima una
devaluación durante ese año del 20%. Calcular la rentabilidad que se
podía obtener.
Parámetros
Inversión: US$300
Tasa de interés: 6% EA
Período de la inversión: 1 año, o 12 meses
Tasa de cambio inicial: $1.500 por 1 USD$
Devaluación del peso con respecto al dólar: 20%
 • 𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 (1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝑓 = 300(1 + 0,06)1 = $318 𝑈𝑆𝐷

Inversión en pesos= 300 × 1.500 = 450.000

𝑇𝑐𝑓 = 1.500(1 + 0,20)1 = 1.800

Recibido en pesos= 318 × 1.800 = 572.400

𝑉𝑓 1
𝑖 = ( )𝑛 − 1
𝑉𝑝

572.400 1
𝑖=( )1 − 1 = 0,272 = 27.2%
450.000

La rentabilidad es de 27.2%
 Bibliografía.
Economía Internacional (Colectivo de Autores), La Habana: Editorial
Félix Varela, 2004.
• Rosende F. Política Monetaria y Movimiento de Capitales en Chile.
Cuadernos de Economía Nº98. 1996.