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TASA DE CAMBIO.

Rosangelica Ramírez Romero.


Carmen Vanesa Morales Alvarino.
Yeinnis Karol Bolaños.
Silvano Martínez Aparicio.
Daily Díaz.
Igual que el precio
La tasa de cambio mide la de cualquier
cantidad de pesos que se deben producto, la tasa de
pagar por una unidad de moneda cambio sube o baja
extranjera. dependiendo de la
oferta y la demanda.

El nacimiento de un sistema
Cuando la oferta es mayor
de tipos de cambio proviene
que la demanda, la tasa de
de la existencia de un
cambio baja; y cuando hay
comercio internacional
menos oferta que demanda,
entre distintos países que
la tasa de cambio sube.
poseen diferentes monedas.
Tasa de cambio
• Este sistema tiene como objetivo
mantener constante, a través del flotante:
tiempo, la relación de las dos
monedas; es decir que la cantidad de • Bajo este sistema el Banco Central no
pesos que se necesiten para comprar interviene para controlar el precio del
un dólar, sea la misma siempre. dinero; este queda determinado por
• En este caso el Banco Central realiza la oferta y la demanda de divisas
las acciones necesarias para cumplir (monedas extranjeras).
este objetivo. • Así que la tasa de cambio variará en el
tiempo.

Tasa de cambio
fija:
Tasa de cambio Tasa de cambio
nominal. real.

Representa el precio de una


El tipo de cambio real es precio
unidad de moneda extranjera
de los bienes del país
expresado en términos de
extranjero expresado en
moneda nacional. El TC es un
términos de bienes locales.
precio relativo, el precio de una
Ambos llevados a una misma
moneda que se expresa en
moneda.
términos de otra.

Sus variaciones afectan a los


precios de los bienes y El tipo de cambio real no tiene
servicios producidos en el país unidad de medida, ya que las
respecto a los producidos en unidades del numerador se
otro, de ahí la necesaria cancelan con las del
distinción entre tipo de cambio denominador.
nominal y real.
Se utilizan tipos fijos para
transacciones en cuenta Es un caso típico de mercados
corriente y variables para las de cambiarios duales, existe una
la cuenta capital y financiera tasa para las transacciones
con el objetivo de no ejercer comerciales y otra más
influencias en el comercio depreciada para las
internacional pero sí de operaciones de la cuenta
establecer controles en los capital y financiera.
flujos de capital.

Por un lado, se persigue aislar


al mercado de bienes de los
shocks que pueden ocurrir en el
Se trata de establecer tasas fijas mercado de activos y, por otra,
para algunas transacciones y se busca limitar la tenencia de
variables para otras. activos externos por el sector
privado e impedir la conversión
Tasas masiva de moneda local a
activos financieros externos.
mixtas (fijas
y variables).
Es importante conocer la diferencia entre la tasa de cambio nominal y la
real. La nominal es la tasa a la cual se compran o se venden las divisas.

La tasa de cambio real refleja el verdadero poder de compra de la


moneda nacional frente a una o varias monedas extranjeras. Esta, además
de la tasa de cambio nominal, tiene en cuenta la inflación interna y la
inflación de los países con los cuales Colombia tiene relaciones
comerciales.

La tasa de cambio real refleja la competitividad de los productos


colombianos frente a los productos de los demás países.
Importancia de las tasas de cambio.

• Permiten comparar los precios de bienes y servicios producidos en diferentes países.

• Permiten convertir los precios expresados en moneda extranjera en los respectivos precios en
moneda nacional: Al permitir establecer los precios relativos se pueden asumir decisiones de
compraventa aunque los precios aparezcan denominados en diferentes divisas.

• Posibilitan determinar el costo real en divisas de los compromisos internacionales asociados a:


pagos de importaciones, repatriación de utilidades, amortización de préstamos, etc.
Devaluación.

Se utiliza el término devaluación para


referirse a un aumento del tipo de cambio
Los tipos de cambio expresan la relación de
Es la disminución en el valor de la moneda bajo un sistema de tipo de cambio fijo,
valor entre las monedas de distintos países,
nacional respecto de alguna(s) moneda(s) reservando el término depreciación para
de modo que la devaluación se manifiesta
extranjera(s). referirse al aumento de valor de la moneda
como un aumento del tipo de cambio.
extranjera respecto a la nacional bajo un
sistema de tipo de cambio flexible.
Revaluación.

Así se llama el
movimiento hacia abajo
de la tasa de cambio; es
decir, cuando hay que dar
menos pesos por cada
dólar que se negocia.
Aplicación matemática.
𝑇𝑐𝑓 = 𝑇𝑐𝑖 × (1 + 𝐷𝑣 )𝑛

• 𝑇𝑐𝑓 : Tasa de cambio final.


• 𝑇𝑐𝑖 : Tasa de cambio inicial.
• 𝐷𝑣 : Devaluación.
• n: Periodo.
Ejercicio.
Un inversionista colombiano quiere realizar un depósito a término fijo
por doce meses en el Banco de New York por valor de USD$ 20.000. Si
el banco reconoce una tasa de interés del 5% EA, la tasa de cambio
actual es $1.820 por dólar y la devaluación estimada para el año es del
7%; entonces se quiere conocer cuál es rentabilidad anual que recibirá
el inversionista.
Solución.
• Parámetros
Inversión: USD$ 20.000
Tasa de interés: 5% EA
Período de la inversión: 1 año, o 12 meses
Tasa de cambio inicial: $1.820 por 1USD$
Devaluación del peso con respecto al dólar: 7%
• 𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 (1 + 𝑖)𝑛

• 𝑉𝑓 = 20.000(1 + 0,05)1 = $21.000 𝑈𝑆𝐷

• Inversión en pesos= 20.000 × 1.820 = 36`400.000

• 𝑇𝑐𝑓 = 𝑇𝑐𝑖 × (1 + 𝐷𝑣 )𝑛

• 𝑇𝑐𝑓 = 1.820(1 + 0,07)1 = 1.947,40


• Recibido en pesos= 21.000 × 1.947,4 = 40`895.400

𝑉𝑓 1
• 𝑖 = ( )𝑛 − 1
𝑉𝑝

40`895.400 1
•𝑖= ( )1 − 1 = 0,1235 = 12.35%
36´400.000

• La rentabilidad es de 12.35%E
Ejercicio 2
• Un inversionista residente en Colombia adquiere un documento que
vale US$300, gana un interés del 6% en dólares y tiene un plazo de un
año, el tipo de cambio actual es US$1 = $1.500 y se estima una
devaluación durante ese año del 20%. Calcular la rentabilidad que se
podía obtener.
Parámetros
Inversión: US$300
Tasa de interés: 6% EA
Período de la inversión: 1 año, o 12 meses
Tasa de cambio inicial: $1.500 por 1 USD$
Devaluación del peso con respecto al dólar: 20%
• 𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 (1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝑓 = 300(1 + 0,06)1 = $318 𝑈𝑆𝐷

Inversión en pesos= 300 × 1.500 = 450.000

𝑇𝑐𝑓 = 1.500(1 + 0,20)1 = 1.800

Recibido en pesos= 318 × 1.800 = 572.400

𝑉𝑓 1
𝑖 = ( )𝑛 − 1
𝑉𝑝

572.400 1
𝑖=( )1 − 1 = 0,272 = 27.2%
450.000

La rentabilidad es de 27.2%
Bibliografía.
Economía Internacional (Colectivo de Autores), La Habana: Editorial
Félix Varela, 2004.
• Rosende F. Política Monetaria y Movimiento de Capitales en Chile.
Cuadernos de Economía Nº98. 1996.