Exponente: CPC Jaime Quispe Ramírez

Endeudamiento Rentabilidad
• Capacidad que posee • En que medida las
una entidad de hacer distintas fuentes de
frente a sus deudas • Permiten analizar el financiamiento ayudan • Sus resultados
en el corto plazo. ciclo de rotación del a financiar los materializan la
elemento económico diferentes activos. eficiencia en que los
seleccionado. directivos han
utilizado los recursos.

Liquidez Gestión

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EMPRESA COMERCIAL SAC
BALANCE GENERAL
(Expresado en miles de soles)
2015 2016 2015 2016
ACTIVO PASIVO
EMPRESA COMERCIAL SAC

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

(Expresado en miles de soles)
2015 2016
 RATIOS DE LIQUIDEZ
CORRIENTE ACIDEZ EFECTIVO
CAPITAL DE
TRABAJO
• Capacidad • Medida más • Prueba • cifra
de pago para severa, mide superácida, monetaria,
cumplir con la capacidad análisis más representa el
deudas a inmediata de profundo de fondo para
corto plazo. pago. la liquidez, financiar sus
caja y actividades
bancos operativas
frente a
deudas a
corto plazo

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 Ratios de Liquidez
● LIQUIDEZ CORRIENTE (ILC) FÓRMULA: LC = Activo Corriente
Pasivo Corriente

Año 2015: 7, 305,551.00 = 2.50

2, 925,246.00
Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo cuenta
con 2.5 nuevos soles para hacerle frente en el año 2011. También
podríamos decir que por cada nuevo sol de deuda tiene 0.50 de sol en
activos corrientes ociosos.

Año 2016
6, 845,056.00 = 5.97
1, 145, 883.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con 5.97 nuevos soles para hacerle frente. También podríamos decir que
la empresa pierde rentabilidad al mantener aproximadamente 3.97 nuevos soles
de activo ocioso por cada nuevo sol de deuda.
● RAZÓN DE RAPIDEZ O PRUEBA ÁCIDA
PC = Activo Corriente – Existencias – Gastos Paga. Por Anticipado
Pasivo Corriente
● Año 2015
7, 305,551.00 - 771,528.00 - 108.00 = 2.23
2, 925,246.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 2.23 nuevos soles de activo corriente fácil de convertir en efectivo
para hacerle frente. En este caso podemos apreciar un exceso de liquidez de 1.23
nuevos soles por cada nuevo sol de deuda ya que lo óptimo es 1 nuevo sol.

● Año 2016
6, 845,056.00 - 742,507.00 - 258.00 = 5.33
1, 145,883.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 5.33 nuevos soles de activo corriente fácil de convertir en efectivo
para hacerle frente. Aquí podemos apreciar que hay mucha liquidez sobrante
después de cubrir sus deudas de corto plazo por lo tanto una pérdida de
rentabilidad por activo corriente ocioso.
● CAPITAL NETO DETRABAJO:
CT = Activo Corriente – Pasivo
Corriente

● Año 2015
7, 305,551.00 - 2925,246 = 4, 380,305.00
Significa que la empresa cuenta con un capital de trabajo de S/. 4, 380,305.00
nuevos soles libre de compromisos para operar. Podemos apreciar que tiene
un buen fondo de maniobra ya que en su composición el efectivo y
equivalentes de efectivo así como los valores negociables representan el 70%
de este fondo.

● Año 2016
6, 845,056.00 - 1, 145,883.00 = 5, 699,173.00

Significa que la empresa cuenta con un capital de trabajo de S/. 5, 699,173.00

nuevos soles libre de compromisos para operar. Situación similar al 2011 se
aprecia en este año con un fondo de maniobra compuesto mayormente por los
valores negociables y efectivo.
● RAZÓN DE EFECTIVO O LIQUIDEZ ABSOLUTA:
RE = Efectivo y Equivalente de Efectivo
Pasivo Corriente

● Año 2015
324,673.00 = 0.11
2, 925,246.00
Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 0.11 nuevos soles en efectivo para hacerle frente. En este caso
podemos apreciar insuficiencia de efectivo para cubrir sus obligaciones acorto
plazo pudiendo suspender pagos a sus proveedores o acreedores.

● Año 2016
1, 544,047.00 = 1.35
1, 145, 883.00

Significa que la empresa por cada nuevo sol de deuda a corto plazo que tiene
cuenta con S/. 1.35 nuevos soles en efectivo para hacerle frente. Aquí podemos
cubrir holgadamente los compromisos a corto plazo si recurrir a cuentas por
cobrar o ventas, ya que el promedio esta entre 0.3 y 0.5 por cada nuevo sol de
deuda.
 RATIOS DE ENDEUDAMINETO

Apalancamiento Solvencia Patrimonial Solvencia Patrimonial

Financiero (solvencia) a Largo Plazo

Grado de independencia Grado de endeudamiento del Proporción de participación

financiera. patrimonio en la formación de activos

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 RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

● APALANCAMIENTO FINANCIERO: RE = Pasivo Total

● Año 2011 Activo Total
• 3, 074,300.00 = 0.21
• 14, 842,360.00
• Significa que por cada sol invertido en activos empresariales el
21% ó S/.0.21 está financiado por terceros.

● Año 2012
• 1, 305,528.00 = 0.09
• 14, 240,595.00

• Significa que por cada sol invertido en activos empresariales el 9% ó

S/.0.09 está financiado por terceros.
● RAZÓN PASIVO CAPITAL O SOLVENCIAPATRIMONIAL :
RPC = Deudas Largo Plazo
Patrimonio

● Año 2015
149,054.00 = 0.01
11, 768,060.00
Significa que por cada sol de patrimonio la empresa tiene compromisos a largo
plazo de S/.0, 01 ó que del 100% de patrimonio el 1% está comprometido en
deudas a Largo Plazo

● Año 2016
159,645.00 = 0.01
12, 935,067.00

Significa que por cada sol de patrimonio la empresa tiene compromisos a largo
plazo de S/.0, 01 ó que del 100% de patrimonio el 1% está comprometido en
deudas a Largo Plazo.
● RAZÓN PASIVO CAPITAL (SOLVENCIA PATRIMONIAL)
Fórmula: Pasivo Cte. + Pasivo No Cte
Patrimonio

● Año 2015
2, 925,246.00 + 149,054.00 = 0.26
11, 768,060.00
Significa que las cuentas del patrimonio están comprometidas con terceros en
un 26% o que por cada sol de patrimonio que tiene la empresa S/. 0,26 está
comprometido.

● Año 2016
1, 145,883.00 + 159,645.00 =0.10
12, 935,067.00

Significa que las cuentas del patrimonio están comprometidas con terceros en
un 10% o que por cada sol de patrimonio que tiene la empresa S/. 0,10 está
comprometido.
 RATIOS DE GESTIÓN
Rotación de Rotación de
Rotación de Rotación del
cuentas por cuentas por
existencias Activo Fijo
cobrar pagar
• Muestra la • Muestra el • Muestra el • Muestra la
eficiencia en la número de veces número de veces utilización del
política de ventas que genera que los activos activo fijo con
y compras de liquidez la rotan en el respecto a las
existencias de empresa. periodo respecto operaciones de
una empresa. a las compras. la empresa.

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 RATIOS DE GESTIÓN

● ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR:

● Año 2015 Formula: Ventas Netas al Crédito

8, 022,203.00 = 6 Cuentas por Cobrar
1, 381,261.00

● Año 2016
6, 743,218.00 = 6
1, 109,088.00

Significa que las cuentas por cobrar han rotado 6 veces en ambos periodos.
● ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:

Formula: Compras Netas al Crédito

Cuentas por Pagar Comerciales
● Año 2015
5, 431,281.00 = 6
950,246.00
Significa que la empresa paga a sus proveedores 6 veces en el periodo en
relación a sus compras.

● Año 2016
4, 998,802.00 =4
1, 145,326.00

Significa que la empresa paga a sus proveedores 4 veces en el periodo en

relación a sus compras
● ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO:
Fórmula: Ventas
Activo Fijo Neto
● Año 2015
8, 022,203.00 = 3
2, 991,864.00

Significa que los activos fijos han rendido en 3 veces en relación a las ventas
del periodo.

● Año 2016
6, 743,218.00 = 2
2, 985,031.00

Significa que los activos fijos han rendido en 2 veces en relación a las ventas del
periodo.
● ROTACIÓN DELOSINVENTARIOS:
Formula: Costo de Ventas
Existencias Promedio*

● Año 2015
5, 088,809.00 = 8
611,514.00
Significa que las existencias han rotado 8 veces en el periodo.

● Año 2016
3, 988,693.00 = 5
757,017.50

Significa que las existencias han rotado 5 veces en el periodo.

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 RATIOS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad
Margen de Margen de Rentabilidad Rentabilidad
del Activo o
Utilidad Bruta Utilidad Neta Patrimonial del Capital
Dupont

• Capacidad para • Utilidad que se • Productividad de • Capacidad de los • Rendimiento de

hacer frente los espera por venta los capitales activos para los aportes de
gastos de ventas realizada propios. rendir beneficios. los socios.
y administrativos

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 RATIOS DE RENTABILIDAD
● MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:
Fórmula:
MUB= Utilidad bruta
Ventas
● Año 2015
2, 933,394.00 = 0.36
8, 246,927.00
Significa que por cada sol vendido se genera S/. 0.36 disponible para cubrir los
gastos de operación (administrativos y de ventas) o del total de las ventas se
genera el 36% para cubrir los gastos de la empresa.

● Año 2016
2, 754,525.00 =0.40
6, 887,211.00
Significa que por cada sol vendido se genera S/. 0.40 disponible para cubrir los
gastos de operación (administrativos y de ventas) o del total de las ventas se
genera el 40% para cubrir los gastos de la empresa.
● MARGEN DE UTILIDAD NETA:
Fórmula:
Utilidad Neta
Ventas Netas

● Año 2015
854,763.00 = 0.11
8, 022,203.00

Significa por cada sol de venta realizada la empresa obtiene una Utilidad Neta
del 11%., es decir S/. 0.11.

● Año 2015
1, 185,727.00 = 0.18
6, 743,218.00

Significa por cada sol de venta realizada la empresa obtiene una Utilidad Neta
del 18%., es decir S/. 0,18.
 ● RENTABILIDAD PATRIMONIAL:
Fórmula:
Utilidad Neta
Activos Totales

● Año 2015
854,763.00 = 0.0.07
11, 768,060.00

Significa que por cada sol invertido o capitalizado en la empresa la empresa gana
S/.0.07 ó del 100% de lo invertido la empresa gana el 7%.

● Año 2016
1, 185,727.00 = 0.09
12, 935,067.00
Significa que por cada sol invertido o capitalizado en la empresa la empresa gana
S/.0.09 ó del 100% de lo invertido la empresa gana el 9%.
● RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS O RENTABILIDAD ECONÓMICA

Fórmula:
ROA = Utilidad Netas después del Impuesto
Activos Totales

● Año 2015
854,763.00 = 0.06
14, 842,360.00

Significa que por cada sol de los activos utilizados se ha generado una
rentabilidad del 6% ó S/. 0.06.

Significa que por cada sol de los activos utilizados se ha generado una
rentabilidad del 6% ó S/. 0.06.

● Año 2016
1, 185,727.00 =0.08
14, 240,595.00
Significa que por cada sol de los activos utilizados se ha generado una
rentabilidad del 8% ó S/. 0.08.
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● RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE O RENTABILIDAD
FINANCIERA

Fórmula:
ROE = Utilidad Netas después de Impuestos
Capital Contable

● Año 2015
854,763.00 = 1.16
740,000.00
Significa que por cada sol invertido por los accionistas estos obtiene el S/. 1.16
de rentabilidad ó el 116%.
● Año 2016
1, 185727.00 = 1.60
740,000.00

Significa que por cada sol invertido por los accionistas estos obtiene el S/.
1.60 de rentabilidad ó el 160%.

26
GRACIAS