DIRECCIÓN Y GERENCIA CONTABLE Y FINANCIERA

CICLO DE CONVERSIÓN DE
EFECTIVO
EXPOSITORAS:
• GARFIAS SOTO, KELITA
• RODAS QUISPE, JACKELIN

PROFESOR:
DR. ANTONIO HUAPAYA HUAPAYA

AULA: 508B
 EL CICLO DE LIQUIDEZ

Es un mecanismo que expresa la

cantidad de tiempo que transcurre a
partir del momento en que la
organización compra la materia
prima, hasta que se efectúa el cobro
por venta del producto terminado o
del servicio prestado

2
 3

CCE = Días Inventario + Días de Cuentas por Cobrar – Días cuentas

Cuentas por Sistema de
Pagar Cadena de
Suministros

Inventarios: Cuentas por

Cobrar
4
 OBJETIVO DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO Y EL
PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA

• Siempre debe buscar el punto

optimo: tener efectivo
El administrador
suficiente, pero no demasiado,
financiero
presupuesto

• Asegurar que el negocio tenga

exactamente la cantidad de
Objetivo del
efectivo necesario y nunca sufra
presupuesto de caja
por escasez ni por exceso de
efectivo
 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

UNA HERRAMIENTA EL CICLO DE CONVERSIÓN DE

IMPORTANTE PARA CALCULAR EFECTIVO SE CENTRA SOBRE EL
LAS NECESIDADES DE CAPITAL PLAZO DE TIEMPO QUE CORRE
DE TRABAJO DE UNA EMPRESA, DESDE QUE LA COMPAÑÍA HACE
ES EL CICLO DE CONVERSIÓN PAGOS HASTA QUE RECIBE LOS
DE EFECTIVO (CCE). FLUJOS DE ENTRADA DE
6

EFECTIVO.
 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

Cuando una empresa Además, si la empresa a su vez

La empresa entonces almacena la
manufacturera recibe sus pedidos ofrece a sus clientes la facilidad
MP como parte de su inventario y
de MP, usualmente vienen del crédito comercial, entonces
la va transformando en producto
acompañados por una factura del pasarán varios días antes de que
terminado a través de su proceso
proveedor por el monto acordado. reciba el efectivo
productivo. Una vez que tiene el
Si la empresa recibe crédito correspondiente, logrando así, que
producto terminado, lo mantiene
comercial, no está en la obligación sea muy probable que ya hayan
en inventario un tiempo más antes
de pagar por un tiempo (digamos pasado los 30 días de crédito que
de ser vendido.
30 días). le dio el proveedor.

7
 1)ATENCION
CONSTANTE A LAS
COBRANZAS

LA CLAVE DE
UN MANEJO
DE CICLO DE
CONVERSION
DE EFECTIVO

2) UN MANEJO 3)CONOCIMIENTO
AUSTERO DE LOS PROFUNDO DE LOS
INVENTARIOS PROVEEDORES
 FALTA DE LIQUIDEZ

DISMINUCION DE RENTABILIDAD

NO APROVECHAR OPORTUNIDADES
INTERESANTES

PERDIDA DE CONTROL DE LA EMPRESA

PERDIDA TOTAL O PARCIAL DEL CAPITAL

INVERTIDO
 MOTIVOS PARA MANTENER EL EFECTIVO
Demanda de
transacciones

La demanda por La demanda

precaución especulativa

Saldos compensatorios
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 EQUILIBRIO DE LA ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
• Primer • Segundo
principio Principio
Incrementar Acelerar las
las entradas
entradas de
de efectivo efectivo

Demorar Disminuir
las las
salidas de salidas del
dinero efectivo.
• Cuarto • Tercer
principio principio 11
 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

PERIODO DE CONVERSION DEL

INVENTARIO (PCI)

PARA CALCULAR
EL CICLO DE
PERIODO DE COBRANZA DE CUENTAS
CONVERSIÓN DE
POR COBRAR (PCC)
EFECTIVO,
NECESITAMOS
CALCULAR:
PERIODO DE CONVERSION DE
CUENTAS POR PAGAR (PCP)

NOS PERMITIRÁN DETERMINAR SI LA EMPRESA ESTÁ EJECUTANDO

ADECUADAMENTE SUS POLÍTICAS DE CRÉDITO Y CUMPLIENDO CON EL PAGO A
PROVEEDORES, DENTRO DE LOS PLAZOS PACTADOS
12
 CCE = PCI – PCP + PCCC
EL PERIÓDO DE CONVERSIÓN DEL INVENTARIO: CONSISTE EN
EL PLAZO PROMEDIO DE TIEMPO QUE SE REQUIERE PARA
CONVERTIR LOS MATERIALES EN PRODUCTOS TERMINADOS Y
POSTERIORMENTE PARA VENDER ESTOS BIENES.

Costo de artículos
Rotación de inventarios = vendidos
Inventario (promedio)

OBSÉRVESE QUE EL PERIODO DE CONVERSIÓN DEL INVENTARIO SE

CALCULA DIVIDIENDO EL COSTO DE MERCANCÍA VENDIDA ENTRE
EL INVENTARIO PROMEDIO
13
 CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

SI QUEREMOS CONVERTIRLO A DÍAS DIVIDIMOS LOS DÍAS DEL PERIODO

ENTRE LAS VECES QUE HA ROTADO EL INVENTARIO.

Días del periodo

Días de inventario (DPI) = Rotación de
inventarios
14
CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

Ingreso total (a crédito)

Rotación de
cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar
(promedio)

Días del periodo

Periodo promedio
de cobranza (DPC) = Rotación cuentas por
cobrar
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CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

CCE = DPI + DPC - DPP

SI LOS DPI Y DPC SUPERAN LOS DPP, LA EMPRESA

TENDRÁ CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO (CCE).

Dicho de otra manera, sí los días de crédito que se recibe de proveedores

(DPP) son insuficientes para financiar el crédito que se otorga a clientes
(DPC) y los días que se mantiene la mercadería en almacenes (DPI), la
empresa tendrá CCE.

Sí es así, requerirá de préstamo para capital de trabajo, a menos16 que

financie sus necesidades con recursos propios, es decir, con patrimonio
(capital y resultados acumulados).
 EJEMPLO Aplicando la fórmula(1):

CCE = 60 días + 40 días – 45 días =

SE TIENE EL CASO DE UNA 55 días
EMPRESA QUE REGISTRA LA
SIGUIENTE INFORMACIÓN:

Es decir, la empresa genera un

 DÍAS PROMEDIO DE
Ciclo de Conversión de Efectivo
INVENTARIO (DPI): 60 DÍAS (CCE) de 55 días, los cuales
 DÍAS PROMEDIO DE tiene que financiar de alguna
COBRANZA (DPC): 40 DÍAS manera: con recursos propios
(patrimonio) o con recursos de
 DÍAS PROMEDIO DE PAGO Entidades de Crédito.
(DPP): 45 DÍAS
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 EJEMPLO – CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO
Reemplazando datos:
EL SIGUIENTE PASO ES
CPC = (S/10,000,000) x (40/360) =
CONVERTIR LOS 55 DÍAS EN
S/1,111,111
UNIDADES MONETARIAS, PARA
ELLO VAMOS A COMPLEMENTAR • Los días promedio de cobranza
son de 40 días. Es decir,
EL EJEMPLO CON LA SIGUIENTE
durante el año se efectúan 9
INFORMACIÓN:
cobranzas (360/40).
VENTAS ANUALES = • Por otra parte, sí las ventas
son totalmente a crédito, los
S/10,000,000 (100% A CRÉDITO)
S/10,000,000 se cobrarán en 9
COSTO DE VENTAS = 75% DE periodos, cada uno de
LAS VENTAS S/1,111,111 18

COMPRAS A CRÉDITO = 65% DEL

 INVENTARIO = (S/10,000,000 X 0.75) X (60/360) =
S/1,250,000

SÍ EL COSTO DE VENTA DE LA MERCADERÍA ES EL 75% DE LAS VENTAS, ENTONCES,

EL COSTO DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS SERÁ DE: S/7,500,000. SIN EMBARGO,
ÉSTE COSTO CORRESPONDE A LA MERCADERÍA COMPRADA DURANTE TODO EL AÑO.
POR OTRO LADO, SE CONOCE QUE LOS DÍAS PROMEDIO DE INVENTARIOS SON DE 60
DÍAS, POR LO QUE LA MERCADERÍA ROTA 6 VECES AL AÑO (360/60). ES DECIR, LA
COMPRA DE S/7,500,000 SE EFECTÚA EN SEIS PERIODOS, UNO CADA 60 DÍAS, DE
S/1,250,000 CADA ARMADA

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 CPP = (S/10,000,000X0.75X0.65) X (45/360) =
S/609,375
LOS DÍAS PROMEDIO DE PAGO SON DE 45 DÍAS. ES DECIR, DURANTE
EL AÑO SE EFECTÚAN 8 PAGOS (360/45).
POR OTRA PARTE, SE CONOCE QUE SÓLO EL 65% ES COMPRADO A
CRÉDITO, POR LO QUE, LAS COMPRAS A CRÉDITO SERÁN: S/4,875,000
DISTRIBUIDOS EN 8 PERIODOS, CADA UNO DE S/609,375.

20
CCE = 60 DÍAS + 40 DÍAS – 45 DÍAS = 55 DÍAS

CCE = S/1,250,000 + S/1,111,111 – S/609,375 =

S/1,751,736

POR LO QUE, LOS 55 DÍAS

DEL CCE SERÁN
EQUIVALENTES A UNA
NECESIDAD DE
FINANCIAMIENTO DE
S/1,751,736.
21
 7 TÁCTICAS FINANCIERAS COMPROBADAS QUE
TODO DIRECTOR DE FINANZAS DEBE CONOCER
1. MEJORAR LOS PERIODOS DE VENTAS

• Reducirá el PCI. Tiempo que se tarda en convertir su inventario en

ventas.
• Vender mas rápido es el objetivo de toda empresa.

2. MEJORAR LAS RELACIONES CON LOS

PROVEEDORES
• Se puede aprovechar la practica del inventario instantáneo.
• Productos llegan solamente cuando se necesiten.

3. ELABORAR MEJORES PROCESOS DE CREDITO

Y COBRO
• Los cobros eficaces pueden ayudar a crear un PCC fiable y estable.
• Se requiere un personal formado (mas horas de personal y 22

administración) – GESTION DEL PROCESO EFICIENTE.

4. PEDIR LA PROLONGACIÓN DE LOS PLAZOS DE
PAGO
• Aumenta el PCP y ayuda a contrarrestar los otros dos factores del CCE.
• Al prolongar demasiado los plazos e incumplir, la empresa afectaría de
manera negativa la relación con sus proveedores.

5. REDUCIR SUS PLAZOS DE PAGO DE 30/60/90

DÍAS
• Se aminora el PCC y se acelera el CCE.
• Muchos clientes piden plazos mas largos. Y otros permanecerán en mora sin
importar los plazos que se hayan acordado.

6. PAGAR A TIEMPO PARA OBTENER DESCUENTOS

• No resulta muy efectivo para reducir su PCC.

• Ingresos mas bajos de lo esperado. NO RENTABLE.

7. OBTENER FINANCIAMIENTO INTELIGENTE Y

ESTRATEGICO
• Ser estratégico en facturación y cobros para mejorar el CCE.
• Utilizar soluciones de financiamiento para reducir el PCC – Obtener un PCC 23

de un día.
 ALGUNAS IDEAS PARA ACORTAR EL CICLO
DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO
1. DISMINUIR EL PERIODO DE CONVERSIÓN DE INVENTARIO:

REDUCIR LOS TIEMPOS DE LLEGADA DE

ANALIZAR LOS PROCESOS
LA NUEVA MERCADERIA.
DE PRODUCCION EMPRESA
COMERCIAL
EFECTUANDO LOS PEDIDOS ANTES DE QUE SE
AGOTE EL STOCK
FABRICAR LOS
PRODUCTOS
RAPIDAMENTE.
REDUCIR EL TIEMPO DE ALMACENAJE

VENDER MÁS PROMOCIONES DESCUENTOS POR OFRECER CREDITOS CON

RÁPIDO Y OFERTAS PRONTO PAGO O SIN RESTRICCIONES
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2. DISMINUIR EL PERIODO DE COBRANZA DE LAS
CUENTAS POR COBRAR:
PRIMERA
SITUACIÓN
• Se relaciona con los clientes al
contado, en este caso debemos
motivar a los equipos de
cobranza y desarrollar una
estrategia de cobranza
geográfica y segmentada.
SEGUNDA
SITUACIÓN
• Se relaciona directamente con
los clientes al crédito, en este
caso hay que motivarlos a que
paguen a tiempo y una de las
formas es brindarles
descuentos, con el fin de que
cancelen incluso antes del
vencimiento.
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 LAS BUENAS RELACIONES CON LOS CLIENTES SON EL EJE
FUNDAMENTAL DE LOS NEGOCIOS

PARA DISMINUIR EL PERIODO DE COBRANZA ES

INDISPENSABLE MANTENERLAS. ELLO PODEMOS
CONSEGUIRLO:

ENTREGANDO PROPORCIONANDO UN
PRODUCTOS DE SERVICIO POST-VENTA
CALIDAD Y EN EL ADECUADO Y CON
PLAZO ESTABLECIDO CANALES ACCESIBLES 26
 3. AUMENTAR EL PERIODO EN QUE SE
DIFIEREN LAS CUENTAS POR PAGAR

DEBEMOS NEGOCIAR MÁS DÍAS DE CRÉDITO CON

PROVEEDORES, SIN PERJUDICAR LA PROPIA
IMAGEN Y REPUTACIÓN DE CRÉDITO DE LA
EMPRESA.

LAS OPERACIONES DE NEGOCIACIÓN DEBEN

EJECUTARSE DE TAL FORMA QUE SE EVITE EL
INCREMENTO DE COSTOS O SE LIMITE LA PROVISIÓN
DE MATERIAS PRIMAS O MERCADERÍA RETRASANDO EL 27

PROCESO DE VENTA.
 GRACIAS 

28