SEMANA 16: MERCADOS

FINANCIEROS
Gestión Financiera
 DEFINICIÓN
• En un sentido simple es el ámbito en el que las personas y las organizaciones
que desean solicitar dinero en préstamo entran en contacto con aquellas
que tienen sobrantes de fondos.

• Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y

demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar,
haciendo así más fácil encontrar posibles compradores.
 OBJETIVOS E IMPORTANCIA DE
LOS MERCADOS FINANCIEROS
• Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan
• El aumento del capital (en los mercados de capitales).
• La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
• El comercio internacional (en los mercados de divisas).
 OBJETIVOS E IMPORTANCIA DE
LOS MERCADOS FINANCIEROS

• Finalidad de los mercados financieros es contactar a los oferentes y

demandantes de los fondos y la determinación de los precios en conjunto
con los demás activos financieros. Para los inversores resulta ser un
mecanismo atractivo, porque pueden encontrar rápidamente los activos
financieros adecuados para realizar la inversión.
• Los mercados financieros son claves para el crecimiento económico y
empresarial. Considera que los sistemas financieros deben funcionar
adecuadamente, pero también es importante por su tamaño y estabilidad
que garantizan un nivel elevado y sostenido de crecimiento.
 CARACTERISTICAS

• Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero.

Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.
• Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas
eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos
financieros que protejan contra el alza o la caída del precio de un determinado
commodity.
• Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
• Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a
cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.
• Transparencia: Posibilidad de obtener la información del precio del activo
financiero. Que no existan costes de transacción, impuestos, variación del tipo de
interés o inflación.
 FUNCIONES

• Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes

en la negociación.
• Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su
demanda.
• Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación
de los productos.
• Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otros.
 PRINCIPIOS BÁSICOS
• Primero: Los individuos enfrentan elecciones. “Nada es gratis”
• Segundo: Existen Costos de Oportunidad
• Tercero: La gente responde a incentivos
• Cuarto: El intercambio es beneficioso para todos
• Quinto: Los mercados son usualmente una buena manera de organizar la
actividad económica. “La mano invisible” que regula la economía
• Sexto: Los gobiernos pueden mejorar resultados de mercado. Promoción de
eficiencia y equidad
 CLASIFICACIÓN DE MERCADOS
FINANCIEROS
• Según la Forma de Funcionamiento
• Según las características de los activos financieros
• Según el grado de intervención de las autoridades monetarias
• Según la fase de negociación en la que se encuentran los act. financieros
• Según el grado de formalización
• Según la cantidad de información que se ve reflejada en el precio
SEGÚN LA FORMA DE
FUNCIONAMIENTO
• Mercados Directos
Demandantes y Oferentes
• Mercados directos con actuación
de un bróker
Agente especializado
• Mercados intermediarios
El participante es un intermediario
 SEGÚN LAS CARACTERÍSTICAS DE
LOS ACTIVOS FINANCIEROS
• Mercados Monetarios
Vencimiento de corto plazo
Bajo nivel de riesgo
Bastante Liquidez
Ej: Mercado interbancario, Pagarés
• Mercados de capitales
Vencimiento a mediano a largo plazo
Mayor nivel de Riesgo
Ej: Bolsa de Valores
 SEGÚN EL GRADO DE INTERVENCIÓN
DE LAS AUTORIDADES MONETARIAS
• Mercados Libres
Precio de activos determinados por libre concurrencia (Oferta y
Demanda)
• Mercados regulados
Autoridades monetarias influyen en el proceso de formación de precios
Ej: Tasas de Interés máximo y mínimo, Límite de precio,
 SEGÚN LA FASE DE NEGOCIACIÓN EN
LA QUE SE ENCUENTRAN LOS ACT.
FINANCIEROS
• Mercados Primario
Mercados de emisión, donde los activos se crean antes de ser vendidos
• Mercado Secundarios
Activos financieros negociados legalmente. No aporta financiación para el
emisor del activo.

Tipos de negociaciones de mercado secundario

A Descuento (<)
Con Prima (>)
A la par (=)
 SEGÚN EL GRADO DE
FORMALIZACIÓN
• Mercados Organizados (Mercados bursátiles)
Existen normas pre establecidas para el comercio
• Mercados No Organizados (Mercados extrabursátiles)
Las transacciones dependen del acuerdo entre las distintas partes
 SEGÚN LA CANTIDAD DE
INFORMACIÓN QUE SE VE REFLEJADA
EN EL PRECIO
• Débil de eficiencia
Precios basados en información pasada
• Semifuerte de eficiencia
Precios basados en información pasada e información pública disponible
• Fuerte de eficiencia
Informaciones anteriores y información privilegiada que poseen determinadas
personas por cargo o profesión
 TIPOS DE MERCADOS
FINANCIEROS
• Mercado de capitales – Rentas variables
• Mercado de Divisas
• Mercado de capitales – Renta fija
• Mercado Monetario
• Mercado de derivados financieros
 MERCADO FINANCIERO PERUANO
• LEER SEPARATA