UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

CURSO
ESTADOS FINANCIEROS Y NORMAS
CONTABLES II
 INTRODUCCION
ANALISIS FINANCIERO

EXPOSITOR
CPC. VICTOR HUGO HERRERA MEL
 INTRODUCCION
En la época actual, la constitución y operación de los negocios no
sólo se motiva por el propósito de obtener suficientes utilidades
en beneficio de sus dueños, sino además para realizar un servicio
social. En esa virtud, todas las personas que en alguna forma
están conectadas con una empresa (administradores, banqueros,
inversionistas, trabajadores, fisco, etc.) tienen interés en su éxito,
puesto que el fracaso de la empresa repercute
desfavorablemente, en diverso grado, en sus economías y en el
bienestar social; por tanto, para todos los tipos de analizadores
el objetivo del análisis de los estados financieros es la obtención
de suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que
se hayan formado con respecto a los detalles de la situación
financiera y de la rentabilidad de las empresas.
ANTECEDENTES DEL ANALISIS FINANCIERO
El estudio empírico para determinar el nivel de solvencia con
el fin de predecir o evitar una posible quiebra en una
empresa a través de la utilización de ratios, métodos
estadísticos y el análisis financiero sobre los componentes
de la solvencia, la liquidez, la rentabilidad, entre otros
factores, ha sido explorado en numerosos estudios a partir
de 1932 cuando Fitzpatrick llevó a cabo los primeros
trabajos que dieron origen a la denominada etapa
descriptiva.
El objetivo central de estos trabajos consistió en intentar
detectar las quiebras empresariales a través de sólo el
uso de ratios.
 OBJETIVOS EMPRESARIALES:

En el área:Administrativa, Logística, Ventas

Producción, Financiera
En términos generales, el objetivo de la empresa
es:
• Satisfacer a una determinada comunidad
con responsabilidad social.
• Gestionar con eficiencia sus recursos
humanos, materiales, tecnológico y
financieros.
• Minimizar costos y maximizar la
rentabilidad y creación de valor.
 INTRODUCCION

El análisis de la economía de la empresa, grande o

pequeña, a partir de los estados financieros es
imprescindible.

El disponer de una información económico-financiera

fiable, es un elemento primordial que permitirá que
la toma de decisiones internas de la empresa, ya
sean comerciales, productivas, etc., sea lo más
acertada posible.
 Inquietudes que se plantean en toda empresa
* ¿tiene la empresa capacidad de generar
efectivo?
* ¿tiene el negocio el nivel de utilidades y
rentabilidad adecuado?
* ¿tiene el negocio una estructura financiera y de
capital adecuada?
* ¿Los niveles del activo, capital de trabajo y
endeudamiento son los adecuados?
* ¿Tiene la empresa capacidad de generar
utilidades, rentabilidad y creación de valor?
 PORQUE ES IMPORTANTE EL
ANALISIS FINANCIERO
* Los ejecutivos se valen para la creación de
distintas políticas.
* Por que constituye una de las primordiales
herramientas de la empresa.
* Ayuda a determinar y conocer las fortalezas y
debilidades.
* Es fundamental para evaluar la situación y el
desempeño económico y financiero.
* Es una herramienta importante para una gerencia
financiera eficiente.
OBJETIVOS DEL ANALISIS FINANCIERO

* Describir algunas de las medidas que se deben

considerar para la toma de decisiones.
* Determinar la posición que la empresa.
* Brindar información valiosa para corregir y establecer
estrategias.
* Brindar información importante para la evaluación de
viabilidad del negocio.
* Evaluar la creación de valor en términos generales de
la compañía.
* Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias
de las diferentes variables financieras.
* Utilizar las razones más comunes para analizar la
liquidez, solvencia, rentabilidad y creación de valor de la
empresa.

* Determinar la situación económica y financiera de la

empresa a una fecha dada.

* Conocer la necesidad de inversión y/o financiación de la

empresa así como los excesos correspondientes.

* Verificar la coherencia de los datos informados en los

estados financieros con la realidad económica y estructural
de la empresa

* Determinar el origen y las características de los recursos

financieros de la empresa.

* Calificar la gestión de los directivos y administradores.

NECESIDAD DEL DIAGNOSTICO FINANCIERO
* Contar con información fehaciente para tomar decisiones

* Conocer el pasado y el futuro económico-financiero de la empresa

* Conocer las debilidades y las fortalezas económica-financiera.

* Conocer información para ejercer el control financiero de la empresa

* Tener información para aplicar políticas y estrategias de

racionalización de los recursos financieros fundamentalmente

* Planear las expectativas de futuro de la empresa

Conocer las causas de lo ocurrido e incidencia de las decisiones

 DEFINICION DE TERMINOS

Análisis
Interpretación
Análisis e interpretación
Interpretación del análisis Financiero
Análisis Financiero o Diagnostico Financiero
Responsabilidad Social
Políticas Financieras
Políticas de gestión
Estrategia Financiera
Equilibrio Financiero
Creación de valor
 NATURALEZA DEL ANALISIS
FINANCIERO

* Aplicación de métodos y técnicas de análisis

* Su función esencial es convertir los datos en información

útil para la gestión del negocios

* Es un proceso lógico y analítico que describe las acciones

realizadas por quienes dirigen el negocio

* Es una herramienta que evita las corazonadas, conjeturas

e intuiciones
 USUARIOS DEL ANALISIS FINANCIERO

* La administración de la empresa
* Los responsables de otras áreas de la
empresa
* Entidades crediticias y financieras
* Los trabajadores
* Entidades gubernamentales
* Publico en general
LIMITACIONES DEL ANALISIS FINANCIERO

* El análisis suele basarse en datos de hechos pasados.

* Los valores con los que se trabajan no muestran los efectos de la

inflación.

* No es una opinión definitiva de la empresa.

* Esta sujeta a juicios y opiniones muy particulares de quien

realiza el análisis financiero.

* Pasible de manipulación.

* Por eso los resultados del análisis financiero deben tomarse con
bastante prudencia y prevención.
 Revisión Reclasificación Simplificación
* El analista de estados financieros debe revisar, reorganizar y
El analista
reconstruir de estados
la información financieros
de acuerdo con susdebe revisar,
necesidades antes de
proceder al análisis y
reorganizar financiero.
reconstruir la información de
acuerdo con sus necesidades antes de
* En la revisión el analista determinará si ha habido una exposición
proceder
completa al análisis financiero.
de los datos.
En la revisión el analista determinará si ha habido
* En la una
reconstrucción
exposiciónde la información
completa deselos
combinará
datos, las partidas de
verificará
naturaleza similar, para reducir el número de cifras por estudiar.
los procedimientos contables que han sido
empleados,
* Clasificará y pondrá verificará
en orden que se hayan
las partidas de seguido
acuerdo con las
herramientas
apropiadade análisis que van a emplearse.
y consistentemente los métodos de
valuación y amortización de los activos y pa
* Dispondrá de la información seleccionada, tanto en forma global
como en forma detallada, que es necesaria para hacer los cálculos
correspondientes al análisis.
 TIPOS DE ANALISIS FINANCIERO

* Análisis interno: se realiza dentro de

la propia empresa con la finalidad de
tener información para la gestión del
negocio.

* Análisis externo: es llevado a cabo

fuera de la empresa para fines de
inversión, calificación de créditos
comerciales o financieros, etc.
 CRITERIOS A CUMPLIR EN UN TRABAJO DE
ANALISIS

* Analizar y comentar hechos significativos

* Oportunidad del análisis

* Se debe realizar con toda corrección

* Se debe conocer el entorno interno y externo de

la empresa

* Capacidad y comportamiento ético.

 INSTRUMENTOS DE ANALISIS FINANCIERO

* Información financiera básica.

* Información de carácter interno

* Información de carácter externo

* Métodos y técnicas de análisis

* Otras: memorias anuales de gestión, informes

especializados de expertos, etc.
 Proceso de análisis

* Conocimiento del objetivo del trabajo de análisis

* Obtención de la información pertinente

* Preparación de la información para efectos de análisis

* Selección y aplicación del método de análisis

* Obtención de la información del análisis correspondiente

* Interpretación de la información obtenida del análisis, como base

para la formulación de las observaciones, conclusiones y
recomendaciones

* Preparación y presentación del informe del análisis financiero

 CUALIDADES DEL ANALISISTA FINANCIERO
* Conocimientos amplios de contabilidad y normas complementarias
aplicables

* Conocimiento de teoría y aspectos económicos y financieros

* Capacidad de análisis y síntesis sobresaliente

* Habilidades de investigación y acuciosidad

* Actualización en materia económica, empresarial y política, nacional e

internacional

*Habilidades sociales desarrolladas

* Criterio, Capacidad y diligencia profesional

 ENFOQUES DE ANALISIS
FINANCIERO

Tradicional: centrado en las

utilidades y el corto plazo

Moderno: centrado en la creación

de valor y el largo plazo
 METODOS Y TECNICAS DE ANALISIS TRADICIONALES

* Método Vertical: la técnica de porcentajes.

* Método Horizontal: la técnica de aumentos y disminuciones, así como

de índices o tendencias

* Método de Ratios: llamada de razones simples y estándar.

* Método Grafico: la técnica de grafica de pastel, en barra, etc.

* Método Control Presupuestal: presupuesto financiero y operativo.

* Método punto de Equilibrio: equilibrio financiero y operativo.

 METODOS Y TECNICAS DE ANALISIS MODERNO

Creación de Valor: El EVA.

GEO

RION

VMA

BE

CFROI

CVA

FCA
 INTRODUCCION A LA ESTRUCTURA ECONOMICA Y
FINANCIERA DE LA EMPRESA
Entre la Estructura Económica y la Estructura
Financiera existe una estrecha correspondencia, ya que
las decisiones de financiación que condicionan a las de
inversión y a su vez estas son limitadas por ella.
Para que una empresa sea viable a largo plazo la
rentabilidad proporcionada por el Activo debe superar el
coste derivado del Pasivo
Debe existir una rentabilidad neta positiva.
Por lo tanto, lo que refleja el Balance de una empresa es
su Estructura Económica y financiera, que corresponde
con el Activo.
DEFINICION ESTRUCTURA ECONOMICA Y
FINANCIERA DE LA EMPRESA

Es aquella que esta constituida por las

inversiones y financiamientos,
expresados en los estados
financieros
Activo o Estructura Económica, es la que permite la
producción de bienes o la prestación de servicios.
Debe proporcionar una determinada rentabilidad.

Pasivo o Estructura Financiera, son los recursos que

dispone la empresa para financiar la estructura
económica. Suponen un coste para la empresa.
Análisis de la estructura del Balance:
a) ESTRUCTURA ECONÓMICA o CAPITAL PRODUCTIVO.

Representada por el ACTIVO: Son las propiedades que ha

adquirido para su actividad. De carácter: PERMANENTE:
Inmovilizado o Activo no corriente. FUNCIONAL: Activo
corriente.
b) ESTRUCTURA FINANCIERA o FUENTES FINANCIACIÓN.
Es recogida por el PASIVO y NETO: es el origen de los
fondos empleados en el Activo (que es el destino del esos
fondos).
CAPITALES PERMANENTES: fondos propios + exigible a
largo plazo.
RECURSOS A CORTO PLAZO: exigible a c/p.
Gracias
 MÉTODOS DE INTERPRETACIÓN DE
DATOS FINANCIEROS:
El método vertical se refiere a la
utilización de los estados
financieros de un período para
conocer la estructura económica y
financiera de la empresa.
Es la determinación porcentual del
saldo de cada cuenta respecto al
total del rubro.
En el método horizontal se
comparan entre sí los dos últimos
períodos, para evaluar la magnitud y
significancia de las variaciones.

La finalidad es evaluar la evolución

y/o comportamiento de cada cuenta.
El método de índice o tendencia,
 LAS RAZONES FINANCIERAS:
Las razones financieras son
indicadores para conocer si la entidad
sujeta a evaluación es solvente,
productiva, si tiene liquidez, entre
otros aspectos, etc.

Algunas de las razones financieras son:

En la Liquidez:

Liquidez General
Prueba Acida
Liquidez Restringida
Liquidez sobre las ventas
Liquidez ….
Solvencia:
Endeudamiento General
Calidad de la Deuda
Autonomía Financiera
Grado Apalancamiento Financiero
Cobertura de Intereses
Conveniencia de la deuda
Gestión:
Promedio medio de Maduración CxC
Periodo Medio de Maduración Inventarios
Periodo medio de Maduración CxP
Rotación CxC
Rotación Inventarios
Rotación CxP
Rotación Activo Fijo
Ciclo de explotación
Ciclo Financiero
Rentabilidad:
De las Ventas
De la utilidad Neta
Del Activo
Del Patrimonio
Apalancamiento Operativo
INFORMES FINANCIEROS QUE APOYAN
EL TRABAJO DE ANALISIS FINANCIERO:

EFE
EOAF
FCL
FCA
CARACTERISTICA DEL ANALISIS FINANCIERO
TRADICIONAL

No considera en los resultados

obtenidos y en la

rentabilidad calculada, el costo

total del capital.
CARACTERISTICA DEL ANALISIS FINANCIERO
MODERNO

Si considera en los resultados

obtenidos y en la

rentabilidad calculada, el costo

total del capital.
 RESUMEN
La realización de un correcto diagnóstico
financiero en la empresa es clave para una
correcta gestión. Permitirá a la empresa
atender correctamente sus compromisos
financieros, financiar adecuadamente las
inversiones, establecer políticas y estrategias
financieras, así como mejorar ventas y
beneficios, aumentando el valor y la creación
de valor de la empresa.
 CONTINUA
Para que el diagnóstico sea útil, debe
realizarse de forma continuada en el
tiempo sobre la base de datos fiables,
y debe ir acompañado de medidas
correctivas para solucionar las
desviaciones que se vayan detectando,
obviamente realizado por profesional
competente personal y
profesionalmente.
 CONTINUA

Deben aplicarse métodos y

técnicas de análisis de acuerdo
con los objetivos, cuya
interpretación de los resultados
debe ser global y ponderada.
 FIN
gracias!!!
PROF. CPC. V. HUGO HERRERA MEL