DEPARTAMENTO DE GESTÃO E MARKETING

CURSO DE LICENCIATURA EM GESTÃO E

MARKETING

MERCADOS FINANCEIROS E INSTRUMENTOS

FINANCEIROS

Prof. Constantino Epalanga

 Estrutura
• Introdução
• SEGMENTAÇÃO DE MERCADOS
FINANCEIROS:
• INSTRUMENTOS FINANCEIROS
• Referências bibliográficas
 INTRODUÇÃO

A compreensão de Instrumentos financeiros,

implica esclarecermos termos e conceitos
relativo aos mercados, mercado financeiro e
finalmente de modo teórico e prático
desenvolver matérias ligadas aos instrumentos
financeiros de acordo com a legislação em vigor
em Angola quanto a segmentação de mercados
financeira e os instrumentos financeiro.
 TERMOS E CONCEITOS
• Conceituando finanças
Segundo Gitman, 2010:
FINANÇAS pode ser definido como “a arte e a ciência de
administrar o dinheiro”. Praticamente todas as pessoas
físicas e jurídicas ganham ou levantam, gastam ou
investem dinheiro. Finanças diz respeito ao processo, às
instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos
na transferência de dinheiro entre as pessoas, empresas e
órgãos governamentais.
Portanto, ao analisar mais detidamente tal definição,
constatamos que a atividade financeira no mundo atual
em que vivemos faz parte do nosso cotidiano, tanto
como pessoas físicas como jurídicas. Compreender os
processos que envolvem a decisão financeira para
qualquer empresa.
• Os mercados financeiros tem um papel fundamental na
actividade económica e financeira dos Estados, já que
De modo global o mercado está composto por três (3)
segmentos que compreendem: Mercados Monetário,
Mercado de Capital e Mercado Cambial, ao passo que
de modo específico de Angola o Mercado Financeiro
têm os seguintes segmento Mercado Monetário
creditício ou cambial, Mercado de Capital e Mercado de
Seguro, embora outros países tenham realidades
diferentes. Como Exemplo o Mercado Financeiro da
Guine Bissau é coordenado pelo Ministério das
Finanças e subcoordenador pelo como Banco regional
Pan-africanos, Ecobank, Banco da África Ocidental
entre outras instituições tendo como principal negócios
concessão de créditos a empresa de média dimensão e
lidar com titulo financeiro do Estado.
• Sem este mercado dificilmente os empreendedores, os
que têm capacidade para criar e desenvolver empresas e
que não possuem fundos, não conseguiriam levar a cabo
as suas iniciativas. Por outro lado, como resultado das
suas poupanças, possuem fundos mas não querem criar
empresas, não tinham forma de usar esses fundos de
forma criativa.
• Os Agentes económicos pressupõe Estado com
responsabilidade de criar um ambiente atractivo de
negócios por via de politicas económicas que
proporcionam o investimento Privado, Família por três
elementos fundamentais como sendo a renda que deve
ser maioritariamente por iniciativa privada e por fim a
promoção de investimento, Empresas e o resto do
Mundo devem sentir-se motivados a participar no
mercado Financeiro.
• Henriques, L. S. & Leandro, Manuela. Introdução à Economia, p. 69
 Mercado financeiro Angolano

Merc. Monetário, Mercado de Seguro, Mercado de capital

Banco Central BNA ARSEG CMC

Bancos Agências Asseguradoras BODIVA

Casas de câmbio INSS Corretores
Cooperativa de créditos Caixa social Sector mobiliário

Famílias
Fonte: sistema financeiro angolano, aprovado pela Lei n.º 12/15, de 17 de Junho
• Instituições sujeitas à jurisdição do Banco Nacional de
Angola (BNA):
• Instituições Bancárias; BPC, BIC Etc;
• Casas de câmbio;
• Sociedades Cooperativas de Crédito;
• Sociedades de Cessão Financeira;
• Sociedades de Locação Financeira;
• Sociedades Mediadoras dos Mercados Monetário e de
Câmbios;
• Sociedades de Microcrédito;
• Sociedades Prestadoras de Serviços de Pagamento;
• Sociedades Operadoras de Sistemas de Pagamentos,
Compensação ou Câmara de Compensação, nos termos
da Lei do Sistema de Pagamentos de Angola;
Outras sociedades que sejam como tal qualificadas por
lei.
• Instituições sujeitas à jurisdição da Comissão do Mercado
de Capitais (CMC):

• Sociedades Correctoras de Valores Mobiliários;

• Sociedades de Capital de Risco;
• Sociedades Distribuidoras de Valores Mobiliários;
• Sociedades Gestoras de Participações Sociais (HOLDINGS);
• Sociedades de investiimento;
• Sociedades Gestoras de Patrimónios;
• Sociedades Gestoras de Fundos de Investimento;
• Sociedades Gestoras de Fundos de Titularização;
• Sociedades Gestoras de Investimento Imobiliário;
• Sociedades Operadoras de Sistemas ou Câmaras de
Liquidação e Compensação de Valores Mobiliários com
observância da Lei do Sistema de Pagamentos de Angola;
• Outras sociedades que sejam como tal qualificadas por lei
• Instituições sujeitas à jurisdição da Agência
Angolana de Regulação e Supervisão de Seguros
(ARSEG):

• Sociedades Seguradoras e Resseguradoras;

• Fundos de Pensões e suas Sociedades Gestoras;
• Outras sociedades que sejam como tal qualificadas
por lei.
 Mercado financeiro
• Comissão Bancaria da União Económica e
monetária da Africa Ocidental

BCEAO
Com sede no Gabão
Quadro Comparativo da Segmentação de Mercado entre Angola e a Guiné Bissau

Considerado o 77º país mais pacífico do Considerado o 116º país mais pacífico do
mundo segundo o relatório global de paz mundo segundo o relatório global de paz
2018. [1]
2018.
Jornal de Angola 14/06/19. Disponível em: www.google.com
[2]
pt/country economic.com. 14/06/19. Disponível em: www.google.com
(J.A. 14/06/19). Jornal de Angola (pt/country economic.com. 14/06/19).
14/06/19. Disponível em: pt/country economic.com. 14/06/19.
www.google.com Disponível em: www.google.com
Angola tem uma bolsa de valor Não dispõe de uma bolsa a nivel nacional,
denominado BODIVA embora registar-se integra a bolsa de valores da União, que
uma timida participação da empresas transaciona direitos, acções e obrigações.
cotadas na bolsa…..
Os bancos comerciais têm firmado Os bancos comerciais recorrem a
acordos de financiamento, sobretudo do financiamentos junto de instituições
Banca Africano de Desenvolvimento (BAD) financeiras multilaterais. Têm vindo a
beneficiar de vários programas de
financiamento destinados a potenciar o
desenvolvimento de áreas muito
especificas da economia.
 Limitação na aquisição de moeda
Não existe limitação à troca de FCFA
estrangeira, em função do fim para
por outras divisas na região.
qual se solicita a moeda estrangeira.

Apesar de existir ainda um número

elevado de pessoas sem conta bancária,
A taxa de bancarização é extremamente
o nível de bancarização tem estado a
baixa, mas tem vindo a aumentar devido à
subir. Dados de 2016 indicavam um
decisão do governo de pagar salários
nível de bancarização na ordem de
através do sector bancário. A rede agências
59%. A rede de ATM’s é razoável, no
bancárias é muito reduzida, assim como o
entanto ineficiente. Existe também um
número de ATM’s instalados.
elevado número de utilizadores de
internet banking.
 o sistema financeiro é composto

O sistema financeiro é composto por actualmente por 5 (cinco) bancos, 2

26 bancos, 27 seguradora, 4 sociedade seguradoras e 18 instituições
de fundo de pensões, 674 agentes
oficialmente registadas de serviços
mediadores
financeiros descentralizados.

Unidade monetária: Franco CFA

Unidade monetária: Kwanza (AOA) BCEAO ( XOF)

PIB per capita = 404,60 USD

PIB per capita = 3 485,00 USD
IDH = 0,64 (país de rendimento médio) IDH = 0,48 (país de rendimento baixo)
• Os Agentes Económicos
Estado

Famílias

Empresas

(O resto do Mundo)
Agentes Deficitários ou Excendentários
• Aforradores ou agentes Excedentários
Agentes económicos cujo a sua capacidade de investir
é inferior à sua capacidade de poupar e que procuram
obter uma adequada aplicação para os seus recursos
excedentários.
Investidores ou agentes deficitários Agentes
económicos cujo a sua capacidade de investir é
superior à sua capacidade de geração de poupança
(estão carentes de fundos). São os principais motores
do investimento produtivo, preocupando-se com a
obtenção de recursos necessários a implementaçaõ dos
seus projectos de investimento.
• Instrumentos Financeiros.
São produtos financeiros que servem de suporte a
canalização das poupanças para o investimento.
Intermediário Financeiros (Bancos, Fundos de
Investimentos, Asseguradoras ,etc.) Agentes
especializados em estabelecer as relações entre
Aforradores e Excendentários.
• O sistema Financeiro
Aforradores Investidores

Intermediários
Financeiros

------------------Instrumentos Financeiros--------------------