MATEMATICAS

FINANCIERAS
EMILSE CASTILLO SOLARTE
La matemática financiera también conocida como ingeniería económica o
ingeniería financiera, es una herramienta que estudia el conjunto de
conceptos y técnicas de análisis cuantitativo, centrándose en operaciones
de tipo financiero que permiten determinar la variación del valor del dinero
en el tiempo. .

La matemática financiera es útil para la realización de análisis que surgen

con el fin de interpretar y comprender la información financiera que se
presenta, de tal forma que se puedan tomar decisiones que relacionen las
mejores posibilidades entre las que se tienen en consideración.
Este análisis involucra situaciones como:

La evaluación y comparación económica de las diferentes alternativas de

inversión,

La financiación y operación, para determinar el costo de una alternativa de

financiación,

Determinar la rentabilidad de una inversión,

Establecer los mejores planes de financiación cuando se vende o compra a

crédito,

Seleccionar el mejor plan para amortizar deudas, valorar instrumentos

financieros,

Calcular el Costo de Capital.

¿cómo es posible que haya una variación del dinero en el tiempo?, pues
bien, el principio fundamental del sistema capitalista establece que el
dinero debe producir más dinero a través del tiempo, es decir, generar más
valor, por lo que no es lo mismo recibir $100,000 hoy que dentro de un año,
esto se debe entre otros a factores como:

La inflación, que hace que dentro de un año ese dinero tenga menor poder
adquisitivo, es decir se desvalorice.

Lo que se desea ganar, o el costo de oportunidad en donde, usted

considera la posibilidad de invertirlos en alguna actividad, haciendo que no
solo se protejan de la inflación, sino que también generen una utilidad
adicional.
El riesgo, que evalúa la probabilidad que quien se los deba entregar en el
futuro, ya no esté en condiciones de hacerlo.
Es así como el valor del dinero depende del punto del tiempo en donde esté ubicado. Por lo tanto, si la
opción fuera recibir su dinero dentro de un año, usted la aceptaría solamente si le entregan una cantidad
adicional que compense los tres factores antes mencionados, Inflación, Utilidad y Riesgo.

El valor del dinero en el tiempo es el concepto más importante en las matemáticas financieras. El dinero,
como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco, es decir, su uso no es gratuito, hay que pagar para usarlo.

El dinero cambia de valor con el tiempo por el fenómeno de la inflación y por el proceso de devaluación. El
concepto del valor del dinero dio origen al interés. Además, el concepto del valor del dinero en el tiempo,
significa que sumas iguales de dinero no tendrán el mismo valor si se encuentran ubicadas en diferentes
tiempos, siempre y cuando la tasa de interés que las afecta sea diferente a cero
La inflación es el fenómeno económico que hace que el dinero todos los días pierda
poder adquisitivo o que se desvalorice. Por ejemplo, dentro de un año se recibirá los
mismo $ 1.000 pero con un poder de compra menor de bienes y servicios. Desde un
punto de vista más sencillo, con los $ 1.000 que se recibirá dentro de un año se
adquirirá una cantidad menor de bienes y servicios que la que se puede comprar hoy,
porque la inflación le ha quitado poder de compra al dinero.
De acuerdo con lo anterior, cuando se dice que $100,000 de hoy corresponden a
$120,000 dentro de un año, se está estableciendo una equivalencia financiera. Por
tanto, cuando usted acepta recibir $120,000 dentro de un año a cambio de no recibir
$100,000 hoy, está aceptando que esos dos valores son equivalentes, es decir
indiferentes, en el sentido de que cualquiera de las dos opciones lo dejaría a usted
satisfecho pues si espera un año, estaría recibiendo la compensación por el efecto de la
inflación, el reconocimiento de su costo de oportunidad y un premio por el riesgo
$120,000 2 $153,760 asumido. Los dos valores no son iguales numéricamente, pero
representan valores equivalentes a través del tiempo.
Lo anteriormente expuesto, nos conduce a deducir entonces, que el dinero tiene la
capacidad de generar riqueza.
Los $20,000 de diferencia obtenida, ($120,000 - $100,000) representan la utilidad o
ganancia que genera el capital, los cuales se conocen como intereses (I).

Para una mejor definición, se denomina Interés a lo que obtenemos cuando la riqueza
adquirida en un período se relaciona con el capital inicialmente comprometido para
producirla.
El interés (I) se devenga sobre la base de un tanto por ciento (%) del capital y en relación con
el número de períodos de tiempo en que se disponga de ese capital. De esta forma,
podemos deducir que el interés (I) depende de tres factores fundamentales:

 El capital

 La tasa de interés

 El tiempo
Interés
Se define como la renta o los réditos que hay que pagar por el uso del dinero
prestado. También se puede decir que el interés es el rendimiento que se tiene al
invertir en forma productiva el dinero, el interés tiene como símbolo I.

En concreto, el interés se puede mirar desde dos puntos de vista.

Como costo de capital: cuando se refiere al interés que se paga por el uso del
dinero prestado.

Como rentabilidad o tasa de retorno: cuando se refiere al interés obtenido en una

inversión.
Interés
Se define como la renta o los réditos que hay que pagar por el uso del dinero
prestado. También se puede decir que el interés es el rendimiento que se tiene al
invertir en forma productiva el dinero, el interés tiene como símbolo I.

En concreto, el interés se puede mirar desde dos puntos de vista.

Como costo de capital: cuando se refiere al interés que se paga por el uso del
dinero prestado.

Como rentabilidad o tasa de retorno: cuando se refiere al interés obtenido en una

inversión.
Usualmente el interés se mide por el incremento entre la suma
original invertida o tomada en préstamo P o K y el monto o valor final
acumulado o pagado F

De lo anterior se desprende que si hacemos un préstamo o una

inversión de un capital de $P, después de un tiempo n, o t se tendría
una cantidad acumulada de $F,

I=F–P
 El capital : P o K
 La tasa de interés : i
 El tiempo : n o t
I= Pit
El dueño del dinero (prestamista) al cederlo se descapitaliza
perdiendo la
oportunidad de realizar otras inversiones atractivas.
- Cuando se presta el dinero se corre el riesgo de no recuperarlo o
perderlo, por lo
tanto, el riesgo se toma si existe una compensación atractiva.
- El dinero está sujeto a procesos inflacionarios y devaluatorios en
cualquier
economía, implicando pérdida en el poder adquisitivo de compra.
- Quien recibe el dinero en préstamo (prestatario) normalmente
obtiene beneficios,
por lo cual, es lógico que el propietario del dinero, participe de esas
utilidades.
 INTERES COMPUESTO
El interés compuesto es una sucesión de operaciones a interés simple, en
la que después de la primera, su monto constituye el capital inicial de la
siguiente. Al final del primer período de capitalización, el monto de una
operación a interés compuesto coincide con el monto a interés simple, si
son iguales las tasas y los capitales iniciales.
Para el cálculo del interés compuesto es necesario tener en consideración:
a) La tasa nominal (j): Es la tasa anual que capitaliza más de una vez al
año
b) La tasa efectiva (i): Es aquella que realmente opera sobre el Capital en
un periodo. El periodo puede ser un año, un mes, un semestre, un
trimestre, un bimestre, un día o una semana.
c) El número de períodos de capitalización en el año
(m), el cual ralaciona el año bancario y la frecuencia de capitalización de
la tasa de interés
 INTERES COMPUESTO

d) La frecuencia -de capitalización (f): número de días del período

capitalizable.
e) El horizonte de tiempo (H): número de días de la operación. Si un
contrato de préstamo se amortiza en cuotas o partes, entonces H = +
H2 + ... + H,,; donde los Hk representan el número de días de cada
cuota. Al vencimiento de cada cuota procede el cobro dfel interés
moratorio en adición al interés compensatorio.
f) El número de períodos de capitalización (n) en el horizonte
temporal. Se entiende que el número de capitalizaciones debe ser un
número entero dado por el cociente H/f.
 INTERES COMPUESTO

m aplicable a una tasa j anual m aplicable a una tasa j mensual

Si la tasa j se expresase mensualmente, entonces m tendría que obtenerse

relacionando un mes bancario de 30 días y la frecuencia de capitalización
de la tasa de interés mensual