Estructuras del Estado de Posición Financiera

Estructura Financiera Estructura de Capital de Trabajo

30% PCP
30% PCP
AC
50% AC 50%

50% PLP
AF 40%

20% CC
10%

100 100
Estructuras del Estado de Posición Financiera
Estructura de Capital Costo de Financiamiento
de Pasivos

AC 20%
40% PCP 30% PCP 2000 PCP
Insolvencia
Técnica ó
Política
Restrictiva 4000
50% PLP PLP

CC 20% CC

Pasivo Total 6,000

 Estructuras del Estado de Posición Financiera
% Costo de Capital de Pasivo
PC = 10%
PLP = 12%

Costo del Pasivo

Costo PC = 2000 X 10% = $200

Costo PLP =4000 X 12% = 480

Costo del Pasivo = $680

 3000 PCP
Costo del Pasivo
Costo PC = 3000 X 10% = $300

3000 PLP Costo PLP =3000 X 12% = 360

Costo del Pasivo = $660

Pasivo Total 6,000

 4000 PCP
Costo del Pasivo
Costo PC = 4000 X 10% = $400

2000 PLP Costo PLP =2000 X 12% = 240

Costo del Pasivo = $640

CFP = 640
 1000 PCP

Costo del Pasivo

Costo PC = 1000 X 10% = $100
5000 PLP
Costo PLP =5000 X 12% = 600

Costo del Pasivo = $700

CFP = 700
 Costo del Pasivo
5000 PCP
Costo PC = 4000 X 10% = $500

Costo PLP =2000 X 12% = 120

1000 PLP
Costo del Pasivo = $620

CFP = 620
 RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS (ROA)

AC
1000
1000

900
AF
1200

200
AD 200
A =1000+1200+200=2400 A =1000+900+200=2100
UTILIDAD DEL EJERCICIO =450
RSI =450/2100=21.43%
RSI =450/2400=18.75%
 RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS (ROA)

800
AC 1000

1200
AF 900

AD 100 200

A =1000+900+100=2000 A =800+1200+200=2200
UTILIDAD DEL EJERCICIO =450
RSI =450/2000=22.5% RSI =450/2000=22.5%
 DISMINUIR EL MONTO DE LA INVERSION
EN ACTIVOS DESINVERSION > DESINVERSION = > RSI
ESTRUCTURA FINANCIERA

800 Costo =10% 80

1000

400 Costo =12% 48

1200

Costo =15% 180

1200
200

2400 2400
308
COSTO DE LA INVERSION DE LOS ACTIVOS =308

RSI = 450/2400 =18.75% RENDIMIENTO FINANCIERO 5.92 % NETO

WACC =308/2400 =12.83%
 ESTRUCTURA FINANCIERA
DESINVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

ESTRUCTURA FINANCIERA

CASO A 600 Costo =10% 60

800

400 Costo =12% 48

1200

Costo =15% 180

1200
200

2200 2200
288
COSTO DE LA INVERSION DE LOS ACTIVOS =288

RSI = 450/2200 =20.45% RENDIMIENTO FINANCIERO 7.36 % NETO

WACC =288/2200 =13.09%
 ESTRUCTURA FINANCIERA
DESINVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

ESTRUCTURA FINANCIERA

CASO B 800 Costo =10% 80

800

400 Costo =12% 48

1200

Costo =15% 150

1000
200

2200 2200
278
COSTO DE LA INVERSION DE LOS ACTIVOS =278

RSI = 450/2200 =20.45% RENDIMIENTO FINANCIERO 7.82 % NETO

WACC =278/2200 =12.63%
 POLITICAS INTERNAS DE ADMINISTRACION
DEL CAPITAL DE TRABAJO
AC PC AC PC
AC PC

EXPANSIVA O EQUILIBRIO RESTRICTIVA

CONSERVADORA

RIESGOS Y RENDIMIENTOS
MENOR LIQUIDEZ = MAYOR RIESGO = MAYOR RENDIMIENTO NETO
MAYOR LIQUIDEZ = MENOR RIESGO = MENOR RENDIMIENDO NETO