Regulación del

Mercado de la
Energía
PAT R I C I A C H O T Z E N
GERENTE LEGAL
U N I V E R S I D A D M AYO R , M AYO 2 0 1 4
¿Qué es “Regular”?
Regulación:

Terminología OECD “ the diverse set of instruments by which

governments set requirements on enterprises and citizens”.
Considera todo el conjunto de normas de rango legal o infra legal
(i.e. reglamentos, resoluciones, oficios) dictadas por organismos
dotados de facultades de regulación.
Categorías Económica / Social / Administrativa
¿Qué es “Regular”?
Regulación Económica

Típicamente restricciones sobre decisiones de mercado: precio, competencia,

ingreso y salida de mercado por parte de las empresas.
Concepto clave: Eficiencia Económica (maximización excedentes)
¿Qué es “Regular”?
Regulación Social

Restricciones sobre conductas que amenazan medio ambiente, seguridad o

salud de las personas.
Concepto clave: Riesgo (i.e. Principio Ambiental Preventivo / Sistema de
Certificación de Instalaciones Interiores de Gas)
¿Qué es “Regular”?
Regulación Administrativa

Conjunto de formalidades y exigencias administrativas ( “red tape” / “lomos de

toro” ) a través de las cuales los gobiernos intervienen en las decisiones
económicas y recolectan información.
Impactan sobre desempeño económico
¿Qué es “Regular”? Institución: Limita Capacidad de Elegir

Una limitación impuesta por el Estado a la

decisión discrecional que puede ser ejercida por
individuos u organizaciones, respaldada por la
amenaza de una sanción.
Estructura
Incentivos Jurídicamente: Cohercibilidad

Económicamente: Credibilidad
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
Constitucionalización
• Incremento valor normativo directo de las Constituciones.

◦ Derecho Administrativo (regula poder público administrativo) como

Derecho Constitucional Concretizado

◦ Define y limita ejercicio del poder público y determina derechos

fundamentales
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
Constitucionalización se traduce
• Regulación de Potestades Administrativas a través de las cuales actúa la
Administración:

◦ Capítulo I de la CPR, Bases de la Institucionalidad, artículos 1º, 6º,

7º y 8º
◦ Ley 18.575 Bases Generales Administración Estado
◦ Ley 19.980 Bases de Procedimientos Administrativos
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Constitución Económica
• Principio de Subsidiariedad (Artículo 1° inciso 3° y artículo 19 N° 21 inciso 2° CPR)

• Garantías
• Tutela
◦ Libertad Económica (19 N° 21 inciso 1°) • Recurso de
◦ No discriminación (19 N° 22) Protección (20°
◦ Derecho a la Propiedad (19 N° 23) CPR)
◦ Derecho de Propiedad (19 N° 24)
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
• La Constitución asegura a todas las personas (Artículo 19).

• El derecho a desarrollar cualquier actividad económica que no sea

contraria a la moral, al orden público o a la seguridad nacional, respetando
las normas legales que la regulen (Nº 21 inciso 1º).

• Garantía positiva: Derecho a desarrollar cualquier actividad económica

(garantía de libertad económica, de empresa, de industria y comercio).
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
• Legislador es autorizado por la Constitución (Artículo 19).

• Regular, complementar, limitar garantías

“La seguridad de que los preceptos legales que por mandato de la Constitución regulen o
complementen las garantías que ésta establece o que las limiten en los casos en que ella lo
autoriza, no podrán afectar los derechos en su esencia, ni imponer condiciones, tributos o
requisitos que impidan su libre ejercicio”
(Art 19 Nº 26 ).

• Establecer restricciones específicas al ejercicio de determinados derechos o libertades para

proteger el medio ambiente (Nº 8 inciso 2º).
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
• Regulación no puede afectar derechos en su esencia ni imponer condiciones,
tributos o requisitos que impidan su libre ejercicio (Artículo 19 Nº 26).

• Principio de Reserva Legal: respetando las normas legales que la regulen

(Artículo 19 Nº 21 inciso 1º).
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
Principio de Reserva Legal

El principio de Reserva Legal en materia económica “consiste en la

asignación exclusiva al legislador de la tarea de regular la actividad
económica y en la extracción consecuencial de esa función desde el
ámbito de la potestad reglamentaria (Fermandois)”.
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
Revisión Judicial Económica

• “Principio que exige a todo ordenamiento proveer de las acciones cautelares

y recursos sustantivos idóneos, de los tribunales especializados y
jerárquicamente convenientes y de las fuerzas ejecutivas eficaces para el
cumplimiento de las resoluciones jurisdiccionales, que permitan un
escrutinio estricto de la conformidad de los actos legislativos, ejecutivos,
judiciales y particulares con efectos económicos ante las garantías
económicas de la Constitución (Fermandois)”
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
La Regulación en la Constitución
RJE
◦ Recurso de Protección (artículo 20º)

◦ Requerimiento de inconstitucionalidad ante Tribunal Constitucional (artículo 93º)

◦ Recurso de inaplicabilidad de las leyes (artículo 93º Nº6)

◦ Recurso de Amparo Económico (Ley 18.971 de 1990)

◦ Recurso de Reposición Administrativo y el Recurso Jerárquico Administrativo (artículo 9º Ley

18.575 LOCBGAE)
Marco Jurídico Económico de
la Regulación
Entonces… ¿Qué es Regular?

“Por regular debemos entender, según el Diccionario de la Real Academia:

ajustado y conforme a las reglas. De lo anterior se infiere que sujetar una
actividad a una regulación significa establecer la forma o normas conforme a
las cuales debe realizarse…”

Considerando 9°, TC, 21 de Abril de 1992, rol N°146

Recordemos…
Regulación Económica

Típicamente restricciones sobre decisiones de mercado: precio, competencia,

ingreso y salida de mercado por parte de las empresas.
Concepto clave: Eficiencia Económica (maximización excedentes)
Mercados y Fallas de
Mercado
•Primer Teorema de la Economía del Bienestar: Todo equilibrio competitivo
conduce a una asignación eficiente de los recursos

• Primer teorema no excluye intervención pública en la economía / Condiciones

habilitantes para validez teorema (competencia perfecta)

• Existen circunstancias bajo las cuales la competencia no produce un resultado

eficiente (Fallas de Mercado)
Mercados y Fallas de
Mercado
•Tales como…

•Monopolios Naturales y Poder de Mercado

• El poder de mercado es la capacidad de influir sobre el mercado, en particular sobre el precio de mercado (p),
a través de la influencia que se tiene sobre la cantidad total que se ofrece a la venta (q).
• Una empresa tiene significativo poder de mercado cuando “individualmente o en conjunto con otras, goza de
una posición equivalente a la dominancia, es decir una posición de poderío económico que le confiere el
poder de comportarse en manera apreciable en forma independiente de los competidores, clientes y
consumidores”.
Unión Europea, Framework Directive, 04.02.02

•Bienes Públicos, Problemas de Coordinación y Externalidades

•Asimetrías de Información
Mercados y Fallas de
Mercado
Interés Público

•Hipótesis: Regulación es reacción frente a demanda social por impedir pérdidas de eficiencia y
bienestar provocadas por fallas de mercado.
•Fallas de mercado serían caso prima facie para intervención pública (teoría normativa).
•Supuesto: Regulador actúa cual dictador benevolente, omnisciente y omnipotente.
Mercados y Fallas de
Mercado
Menú de Intervenciones
• Provisión de Información (Asimetrías)

• Establecimiento de Reglas (Coordinación)

• Suministro Público (Bienes Públicos)

• Subsidio o Impuesto de Pigou versus Negociación de Coase (Externalidades)

• Fijación de Tarifas (Monopolios y Poder de Mercado)

• Licitaciones (Competencia por la Cancha)

Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Reformas Pro – Mercado
Hito en Relación Gobierno e Industria

1. Altos costos y mal desempeño de empresas públicas conduce a privatizaciones.

◦ Deuda (bonos versus acciones).
◦ Requerimientos de inversión (costo marginal de fondos públicos).
◦ Administración / cobertura / calidad (Agencia).

2. Cambio tecnológico genera obsolescencia de la regulación (i.e. uso de instalaciones de

distribución y PLC)
3. Desarrollo de mercados difumina fronteras entre actividades (i.e. Mercado Financiero :
banca, seguros, valores / Interconexiones energéticas).
Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Privatización Servicios Públicos e Infraestructura

• 1984 - 1990 Electricidad y Telecomunicaciones

• 1993 - 2000 Concesiones de Infraestructura (carreteras, puertos,

aeropuertos); agua potable y tratamiento de aguas; gasoductos privados
desde Argentina.
Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Privatización Servicios Públicos e Infraestructura:
Principios Generales

• Libre Entrada (i.e. concesiones no exclusivas)

• Regla General en Libertad de Precios.

• Fijación de Tarifas como Excepción

• Benchmark Competitivo (modelo de empresa eficiente).
• Procedimiento Reglado por Ley
Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Privatización Servicios Públicos e Infraestructura:
Principios Generales

• No Discriminación (Interconexiones obligatorias y obligación de servicio

universal para monopolios de red).

• Regulador diferenciado para cada sector designado por el gobierno.

• Legislación Antimonopolios de Aplicación General.

Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Asimetrías de Información

• La firma regulada conoce más del mercado que el regulador. Regulador

necesita de información de la firma para fijar precios, (tecnología, costos,
demanda, etc).

• Problema: La firma tiene incentivos a no revelar información fehaciente

al regulador. Firma tenderá a sobre-estimar los costos de proveer el
servicio.
Contexto de la Reforma de los
Servicios Públicos
Los Costos (Directos) de la Regulación
Intervención tiene costo que debe ser contabilizado

• Personal
• Infraestructura
• Tendencia de la burocracia a mantenerse en el tiempo.

Nueva Institucionalidad Ambiental / Superintendencia de Educación y OOPP

/ Panel de Expertos de Telecomunicaciones / Ministerio de Pesca
Los Principios de la
Regulación
1. Libertad de Precios
2. La Competencia como Benchmark
b) Competencia y Precios Regulados
3.- Libre Entrada
4.- No Discriminación (Redes)
5.- Ininterrumpibilidad del Servicio
Los Principios de la Regulación:
1. Libertad de Precios
• Regla General Ley N°18.168 (82) Ley General de Telecomunicaciones / Libertad
de precios a clientes de servicios públicos e intermedios de
Telecomunicaciones (artículo 29)
• Excepción 1: Servicios provistos a través de interconexiones (artículo 2.5
LGT)
• Excepción 2: Calificación por CR (hoy TDLC) de condiciones de mercado que
no garantizan libertad tarifaria (artículo 29 LGT)
Los Principios de la Regulación:
1. Libertad de Precios
• Ley General de Servicios Eléctricos (DFL 4/ 06) Distingue explícitamente 3 segmentos:

◦ Generación (Potencialmente Competitivo / Competencia y Regulación)

• Originalmente precios libres a consumidores potencia conectada igual o mayor a 2

MW (DFL 1)
• Límite reducido a 500 KW (Ley Corta 1 / 84) / Existe derecho de opción.
• Transferencias de energía entre generadores se producen a precio spot (Costo
marginal de producir energía por parte del último generador requerido para balancear
oferta y demanda)
• Precio de Nudo de Largo Plazo introduce competencia.
Los Principios de la Regulación:
1. Libertad de Precios
• Ley General de Servicios Eléctricos (DFL 4/ 06) Distingue explícitamente 3
segmentos:

◦ Transmisión ( Monopolio Natural / Regulación)

◦ Distribución (Monopolio Natural / Regulación)

• Clientes Libres y Regulados

• Licitación de Consumos
• ¿Comercialización en Negocio de Redes?
Los Principios de la Regulación:
1. Libertad de Precios
• DFL Nº323/1931 Ley de Servicios de Gas Ministerio de Minería Publicado
Transmisión ( Monopolio Natural / Regulación)
• Regla General:
• Artículo 30°.- Las empresas de gas que realicen suministro de este producto a consumidores, o entre sí, fijarán los precios o tarifas
del suministro de gas y de los servicios afines que correspondan. El esquema tarifario que establezca libremente cada empresa
deservicio público de distribución deberá determinar sectores de distribución en los cuales los precios de venta a consumidores,
con consumo de similares características, sean los mismos, de tal forma que no se produzca discriminación entre ellos.
• Excepción:
• Artículo 31°.- No obstante lo señalado en el artículo anterior, la Comisión Resolutiva, creada por decreto ley N° 211, de 1973, podrá
emitir una resolución solicitando al Ministerio de Energía la fijación de las tarifas del suministro de gas y servicios afines a todo
consumidor de una determinada zona de concesión de servicio público de distribución de gas que individualmente consuma
mensualmente menos de 100 Gigajoule. Esta solicitud sólo podrá ser invocada por la Comisión Resolutiva en una determinada
zona de concesión cuando a lo menos se demuestre que con el sistema tarifario que haya establecido la empresa concesionaria
para el servicio público de distribución de gas, los ingresos de explotación que se produzcan a lo largo de un año calendario le
permiten obtener a los bienes de la zona de concesión una tasa de rentabilidad económica superior en cinco puntos porcentuales
a la tasa de costo anual de capital definida en el artículo 32°
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Preferencia Constitucional e “Indiferencia” Económica

• 19 N° 21, N° 23 y N° 24 Constitución Política de la República

• Económicamente, la competencia es más importante que la propiedad.

 Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
“Learning by Watching”:
La Reforma Eléctrica
1. Chile 1982
◦ Competencia en Generación / Regulación Transmisión – Distribución / Acceso Abierto a la Red /
Benchmark (empresa eficiente) para cálculo VAD.

2. Argentina 1992
◦ Foco en aumento de competencia / desintegración horizontal y regulación integración vertical /
transparencia.

3. Colombia 1994
◦ Bolsa de Energía.
 Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Modelos de Regulación de Tarifas:
Regulación por Tasa de Retorno
• Modelo previo a Reforma Regulatoria en Chile (Electricidad y Teléfonos)

• Se valoran inversiones en que ha incurrido empresa regulada

• Se fija tarifa que (i) recupere inversión (ii) cubra gastos de operación y (iii) genere rentabilidad sobre el
capital de acuerdo al riesgo del sector.

• Dificultades

• Estímulo a sobre inversión

• Fijación de precios populistas
• Regulación se efectúa “desde” las empresas públicas
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Modelos de Regulación de Tarifas:
Regulación por Empresa Eficiente
• Fijación de precios por empresa modelo o eficiente, “diseñada desde 0”,
incentiva eficiencia y control de costos.

• Rentabilidad empresa real depende de asimilación a empresa eficiente (tasa

de costo de capital de empresa modelo)

• Procedimiento tarifario regulado en ley y reglamento para dar certezas y

evitar politización
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Modelos de Regulación de Tarifas:
Empresa Eficiente
• Aquella que“… opere con los costos indispensables para proveer los
servicios… sujetos a regulación tarifaria, en forma eficiente, de acuerdo a la
tecnología disponible y manteniendo la calidad establecida para dichos
servicios (art. 30° A y C, Título V, Ley 18.168/82 LGT).”
• “… Las componentes para cada área típica se calcularán sobre la base de un
estudio de costos encargado a una empresa consultora por la Comisión. Dicho
estudio de costos se basará en un supuesto de eficiencia en la política de
inversiones y en la gestión de una empresa distribuidora operando en el país.
(Art. 183 DFL 4/06 LGSE)”
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Modelos de Regulación de Tarifas:
Empresa Eficiente. Contrato de Alto Poder
• Empresa modelo (Transversal a sectores eléctrico, de telecomunicaciones y
sanitario)

• Diseñada para prestar eficientemente servicios requeridos por la población,

operando en Chile
• Independiza costos de empresa real y costos en base a los cuales se tarifica.

• Estándares de calidad definidos por regulador y fiscalizados ex post

Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia como Benchmark
Modelos de Regulación de Tarifas:
Empresa Eficiente. Problemas Empresa Eficiente
• Regulador requiere mucha información de empresa real y conocimiento de
su operación.

• Información empresa real es costosa y conflictiva

• Incentivos de empresa a mostrar que su operación es eficiente
(mantiene tarifas)
• Empresa modelo se parece a la real / convergencia con tasa de retorno
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia y Coordinación
Centros de Despacho Económico de Carga (CDEC)

• Naturaleza jurídica controvertida: Persona Jurídica de Derecho

Público creada por ley (Vergara) / Órganos previstos por ley, de
integración privada.
• Ley 19.940 y 20.018 precisan estructura orgánica (Directorio,
Dirección de Operación y Dirección de Peajes a lo menos) y
funciones (coordinación para abastecimiento al mínimo costo
con calidad prefijada, artículo 225 letra b LGE).
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia y Coordinación
El Deber de Coordinación
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia y Coordinación
Obligaciones de los Coordinados
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia y Coordinación
Los Principios de la Regulación:
2. La Competencia y Coordinación
◦ Regulación

• LGSE artículos 103, 104, 137, 138, 149, 150, 163, 225 letra b).
• Decreto Supremo N° 291 de 2007 Reglamento de los Centros de
Despacho Económico de Carga
• Procedimientos DO, DP y DAP
• Resoluciones Ministeriales
• Normas Técnicas CNE
• Reglamento Interno
• Resoluciones SEC
Los Principios de la Regulación:
3.Libre Entrada
◦ Electricidad

◦ Concesión obligatoria para servicio público de distribución (art. 2 Nº 2 y 7º DFL Nº 4 / 06).

◦ Facultativa en centrales hidráulicas, s/e eléctricas y líneas transporte (art. 4º inciso final DFL
Nº 4 / 06).

◦ Superposición de concesiones (art. 17º DFL Nº 4 / 06).

Los Principios de la Regulación:
3.Libre Entrada
◦ Electricidad
Los Principios de la Regulación:
3.Libre Entrada
◦ Gas

• El Estado otorga las concesiones: No son monopolio pero el primer concesionario será notificado si un
segundo solicitante quiere concesión en la periferia de una concesión otorgada. El concesionario
original podrá solicitarla y si lo hace tendrá la calidad de Primer Concesionario. (Art 11 DFL 323)
 El procedimiento establece que se deben individualizar a los afectados por el trazado, pero no contempla la consulta previo al
otorgamiento de la concesión. El afectado interviene una vez que ya se ha otorgado y se deben hacer las gestiones para constituir
las servidumbres.
 La concesión otorga el derecho a imponer servidumbres, pero estas se constituyen por resolución judicial o por acuerdo entre los
afectados.
Los Principios de la Regulación:
4. No Discriminación (Redes)
Los Principios de la Regulación:
4. No Discriminación (Redes)

◦ Obligaciones de interconexión

 Obligación Original Ley 18.168 LGT

 Clientes Libres en zona de Distribución Eléctrica
 Obligación de dar suministro a quien lo solicite dentro de la zona de
concesión o a quien se conecte a las instalaciones de la concesionaria
mediante redes propias o de terceros, tanto en gas como en
electricidad
Los Principios de la Regulación:
4. No Discriminación (Redes)

◦ Facilidades/Instalaciones Esenciales: Segmento monopólico por el que tienen que pasar

agentes (usualmente competitivos) para acceder a los usuarios finales.

 Riesgo de Sabotaje
◦ Trade Off Regulación
◦ Separación vertical supone perder economías de alcance (coordinación de inversiones). el
ahorro de recursos obtenido al producir dos o más servicios de forma conjunta
◦ Separación vertical disminuye barreras de entrada, facilita regulación (monopolios integrados
con segmentos competitivos “inflan” costos y “camuflan” ingresos), facilita competencia.
Los Principios de la Regulación:
5. Ininterrumpibilidad del Servicio
Servicios de Gas:
• No se pueden levantar las instalaciones sin autorización(Art. 16 DFL 323)
• Situación de restricción de suministro (RE 754 SEC, cuya aplicación está suspendida) y sus
modificaciones que establece orden de prelación en caso de restricción de suministro, privilegiando a
los consumidores residenciales, comerciales y hospitalarios, luego la seguridad del sistema eléctrico,
finalmente a los consumidores industriales
Los Principios de la Regulación:
5. Ininterrumpibilidad del Servicio
Servicios Eléctricos:
• “Durante cualquier período de doce meses, las interrupciones de suministro de duración superior a tres
minutos, incluidas las interrupciones programadas, no deberán exceder los valores que se indican a
continuación: a) En puntos de conexión a usuarios finales en baja tensión: 22 interrupciones, que no excedan,
en conjunto, de 20 horas; b) En todo punto de conexión a usuarios finales en tensiones iguales a media
tensión: 14 interrupciones, que no excedan, en conjunto, de 10 horas; c) En puntos de conexión a
concesionarios de servicio público de distribución, la indisponibilidad aceptable en horas anuales será igual a
la indisponibilidad aceptable de generación más la indisponibilidad aceptable de transmisión.” (Art. 245 DS
327/97)
• “Sin perjuicio de las sanciones que correspondan, la interrupción o suspensión del suministro de energía
eléctrica no autorizada en conformidad a la ley y los reglamentos, que afecte parcial o íntegramente una o
más áreas de concesión de distribución, dará lugar a una compensación a los usuarios sujetos a regulación de
precios afectados,…” (Artículo 16 B, Ley 18.410)
Los Principios de la Regulación:
5. Ininterrumpibilidad del Servicio
Servicios Eléctricos:

• Racionamiento Eléctrico (Art 163 DFL 4 – ex 99 bis DFL 1)

Establece compensaciones a clientes regulados en caso de producirse déficit de generación producto de fallas prolongadas
de centrales o sequías.
El déficit se reparte entre todos los generadores sin discriminación.
Compensaciones son a todo evento, no existen límites.
Muchas Gracias