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Prof. Dr. Julio Cezar Iacia
Finanças Corporativas
Introdução
Passivo
Ativo Circulante
Circulante
Dívidas de LP
Ativo
Permanente
1 Tangível Patrimônio
2 Intangível Líquido
O Balanço Patrimonial da Firma
Passivo
Ativo Circulante
Circulante
Dívidas de LP
Ativo Quais
Permanente investimentos
1 Tangível de longo
prazo uma Patrimônio
2 Intangível firma deve Líquido
realizar?
O Balanço Patrimonial da Firma
A Decisão de Estrutura de Capital
Passivo
Circulante
Ativo
Circulante
Como a firma Dívidas de LP
pode adquirir
Ativo recursos para
Permanente
realizar seus
1 Tangível Patrimônio
investimentos?
Líquido
2 Intangível
O Balanço Patrimonial da Firma
A Decisão de Investimento em Capital de Giro Líquido
Passivo
Circulante
Ativo
Capital de
Circulante Giro
Líquido Dívidas de LP
Ativo
Permanente Qual é o fluxo de
1 Tangível caixa de curto prazo
Patrimônio
necessário para que a
2 Intangível Líquido
empresa pague suas
contas?
Decisões Financeiras
Impostos(D)
preferênciais)
Os fluxos de caixa da
Em última instância, a
firma devem ser maiores
firma deve ter uma
do que os fluxos de caixa
atividade geradora caixa. Governo oferecidos pelo mercado
financeiro.
Decisões Financeiras na Prática
Um Exemplo no Brasil: Lojas Arapuã
FINANÇAS CORPORATIVAS
Resultado
Vendas
Explodem
Balanço
Contas a
Receber
Explode
Investimentos na Prática:
SADIA
FINANÇAS CORPORATIVAS
VENDA FÍSICA Jan-Mar Jan-Mar Var. VENDA VALOR Jan-Mar Jan-Mar Var.
(mil toneladas) 1999 2000 % (R$ milhões) 1999 2000 %
MERCADO INTERNO 177,8 208,9 17,4% MERCADO INTERNO 522,8 581,0 11,1%
INDUSTRIALIZADOS 87,0 117,3 34,8% INDUSTRIALIZADOS 314,1 397,4 26,5%
SUÍNOS 17,1 15,3 (10,8%) SUÍNOS 21,9 20,0 (8,6%)
MERCADO EXTERNO 65,1 72,1 10,8% MERCADO EXTERNO 235,2 170,1 (27,7%)