Análisis de Sensibilidad

Profesor: Oliver Varela Madariaga

Todos los estudios involucran costos Estimados que
componen el flujo de caja.

Sin embargo, estos Costos estimados pueden variar

y es evidente que al utilizar otro estimado las
decisiones pudieran ser diferentes.

En otros casos, sería posible variar bastante uno

de los elementos sin cambiar la decisión.
 SENSIBLE si un pequeño
cambio en un
estimado
(incertidumbre)
haría cambiar la
decisión, entonces
la misma es sensible
a cambios en este
elemento.
calcula la
magnitud del
cambio de uno o
ANALISIS DE SENSIBILIDAD más factores que
causaría un
cambio en la
decisión.
La decisión se dice
insensible a cambios
en el elemento
considerado, si se
mantiene
independientemente
INSENSIBLE del valor que tome
dicho elemento.
El análisis de sensibilidad constituye una fase
sumamente importante en cualquier estudio.

Hay que reconocer la incertidumbre inherente en

todos los estimados y tomar en cuenta sus
posibles efectos sobre la decisión.

Esta incertidumbre se puede expresar con

probabilidades o se hace el análisis explícito al final
del estudio.
 Punto de equilibrio entre dos
alternativas
A veces hay dos alternativas una de las cuales es más económica que
otra bajo ciertas condiciones.

Si se cambia el valor de una de las variables, manteniendo las otras

fijas, se puede hallar el valor de la variable que haga que las dos
alternativas sean igualmente rentables o económicas.
Esto se llama un punto de equilibrio.

Cuando se usa el criterio de la TIR ya se está haciendo,

efectivamente, un análisis de sensibilidad a la tasa de interés.

La TIR es como un punto de equilibrio: si se exige mas se

rechaza; si se exige menos o igual, se acepta.
 Procedimiento general
El procedimiento general para llevar a cabo el análisis de
sensibilidad se puede resumir en:

•Decida que elemento(s) variar. Si hay muchos elementos

se selecciona(n) el(los) que hacen mayor contribución a
los costos.
•Determine el rango de variación probable para cada
elemento.
•Evalué la sensibilidad de la decisión a cada elemento,
usando el criterio establecido para el estudio. Una gráfica
es un buen modo de presentar los resultados.
Los resultados del análisis de
sensibilidad indicaran aquellos
factores donde vale la pena
buscar más información para
mejorar sus estimados.
 Ejemplo; Efecto del número de horas sobre la
selección de un sistema de iluminación.

Se han hecho los estimados de los costos de 3

alternativas y se desea estudiar la sensibilidad
de la decisión al número de horas de uso anual.
• La tabla muestra los costos y demás datos de
las tres alternativas.
El costo de energía es de 0,034 pesos /Kw; i* =
30 %; seguros e impuestos son 3,5 % del costo
inicial; la vida de las unidades se estima en 10
años.

Sea x el número de horas de uso al año.

Calculamos los CAE de cada alternativa.
El punto de equilibrio es tal que el CAE
(Incandescente) = CAE (Fluorescente I) o sea es
el x que satisfaga simultáneamente ambas
ecuaciones.
• Se puede hallar los puntos de equilibrio
gráficamente o por cálculo.

• En la figura se ve que la decisión depende del

número de horas x de uso anual.

• Para x < 775, el sistema de iluminación

Incandescente es el más económico, para 775 < x <
8146 el sistema de iluminación Fluorescente I sale
favorecido y para x > 8146 el sistema de iluminación
Fluorescente II es la mejor opción.
• fin