ANALISIS ECONOMICO

GP-234W

UNI-FIiS
Expos: Jorge Gómez Mogrovejo
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Principios
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• PRINCIPIO N°1: DEL VALOR DEL

DINERO EN EL TIEMPO

Un sol de hoy vale mas que

un sol de mañana
El dinero se valoriza a través del tiempo
a una tasa de interés.
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CONSECUENCIAS DEL PRINCIPIO Nº1

• No se pueden aplicar las operaciones

aritméticas con cantidad de dinero ubicadas
en diferentes puntos del tiempo.
• El dinero se valoriza si aumenta su poder de
compra.
• Como la tasa de interés es mayor que la tasa
de inflación: el dinero siempre se valoriza (“y
la excepción confirma la regla”)
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• PRINCIPIO N° 2: DE EQUIVALENCIA
Dos cantidades de dinero ubicadas en
diferentes puntos del tiempo son
equivalentes si al trasladarlas al mismo
punto, se hacen iguales en magnitud.

$Q0

0 Interés: i 1

$Q1
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ENUNCIADO SIMPLE:
$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN
AÑO CON RELACIÓNA UNA TASA DEL20% ANUAL.

$100

= 0 20%
1

$120
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• PRINCIPIO No3: LA RACIONALIDAD
FINANCIERA DE LOS AGENTES
 Las personas y los agentes económicos
siempre buscaran maximizar beneficios y
reducir costos para un nivel de riesgo dado
 Si se tiene disponible una cantidad de dinero,
siempre se encontrará en el mercado una tasa
de interés mayor que la inflación (tasa real
positiva).
 TIPOS DE EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
1. Evaluación financiera: es una relación entre los
ingresos y los egresos de efectivo para el dueño
del proyecto o empresario.
2. Evaluación económica: es el efecto del proyecto
en el país o la región. Por ejemplo: gasto o
ahorro de divisas, empleo, impacto ambiental.
3. Evaluación social: Impacto en grupos o clases
sociales. Efecto del proyecto en la distribución
de la riqueza y de los ingresos.
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VALOR DEL DINERO

EN EL TIEMPO
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Que es el dinero?
Es cualquier cosa que los miembros de una
comunidad estén dispuestos a aceptar como
pago de bienes o deudas
Medio de cambio (pago), deposito de valor o
unidad de cuenta de aceptación generalizada.
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FUNCIONES DEL DINERO
* Intermedia en el proceso de cambio
* Medio de Circulación
* Medio de acumulación
* Medio de Pago
* Medida de valor
(patrimonio de una persona, hora de trabajo..)
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Dinero y Capital
Usos comunes: Gastar o invertir
Se transforma en Capital cuando:
* Se compra medios de producción
* y/o fuerza de trabajo
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Principios de Preferencia de Liquidez:
• Ante dos capitales en el mismo momento
pero de distinto importe, se preferirá aquel
de importe más elevado.
• Ante dos capitales de igual valor en
distintos momentos, se preferiría aquel que
sea más cercano.
•
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El valor del dinero en el Tiempo.
No es lo mismo disponer mil de
soles hoy, que dentro de un año, ya
que el dinero se deprecia por la
inflación.
El factor tiempo juega un papel
decisivo a la hora de fijar el valor
del dinero
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INTERES y
TASA de INTERES
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ANALISIS
AXIOMA : ECONOMICO
El valor del dinero en el Tiempo
S/ 1,000 AHORA  S/ 1,000 DENTRO DE 1 AÑO

INTERES
S/ 1,000.00 S/ 1,020.00
0 4 8 12 meses

El interés es el costo ó precio del dinero en el

tiempo.
Interés = f (capital, tiempo, riesgo, inflación…)
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Interés
 Cantidad de dinero que excede a lo prestado.
 Es el costo de un préstamo.
Interés = cantidad pagada - cantidad prestada

Tasa de Interés
Porcentaje que se cobra por una cantidad de
dinero prestada durante un periodo específico.
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Ejemplo: se invirtieron $10´000.000 el 17 de
mayo y se retiro un total de $10´600.000
exactamente un año después. Calcular el interés
ganado sobre la inversión inicial y la tasa de
interés ganado sobre la inversión.
Interés = 10´600.000 - 10´000.000 = $ 600.000

Tasa de interés =600.000 por año x 100% = 6 % anual

10´000.000
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El Interés
• Es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.
• Diferencia entre la cantidad final y la original.
• Es el pago por el uso del dinero.
• Precio que se paga por el uso de fondos prestables.
• Es una carga para aquel que lo desembolsa y una renta
para el que lo recibe.
• Es el costo que se paga a un tercero por utilizar
recursos monetarios de su propiedad.
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•El período de interés más común para
fijar una tasa de interés es de un año.
•Es posible considerar períodos más
cortos como: mensual, semestral,
bimestral, diario, etc.
•Por lo tanto, siempre deberá incluirse el
periodo de interés de la tasa de interés.
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Como todos los meses no tienen los
mismos días, para evitar disputas, el
Banco Central de Reserva del Perú ha
normado que el año bancario se dé en
un periodo de 360 días.

Entonces para propósitos de cálculo

financieros, se considera meses de 30
días y años de 360 días.
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Ejemplo
Si se invierte S/. 100,000 al inicio de un año
y se obtiene S/. 190,000 al final del año.
Calcular el interés y su tasa.
Solución:
a)Cálculo del interés (I):
I = 190,000 – 100,000 = S/. 90,000
b) Cálculo de la tasa de interés (i):
i = (90,000 / 100,000) * 100 = 90%
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INTERES SIMPLE e
INTERES COMPUESTO
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Los términos interés, periodo de interés y

tasa de interés, son útiles en el cálculo de
sumas de dinero equivalentes para un
periodo de interés en el pasado y un período
de interés en el futuro.
Sin embargo para más de un periodo de
interés, los términos interés simple e interés
compuesto se tornan importantes.
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INTERES SIMPLE:
Los intereses no se capitalizan. Se calcula
con base a la inversión o préstamo original.
Interés = capital x n°de periodos x tasa de interés

INTERES COMPUESTO :
Se calcula con base en el saldo al principio
del periodo. Los intereses generan intereses,
es decir, se capitalizan.
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Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual.
¿Cuánto dinero se deberá al cabo de tres años
si se utiliza interés simple y cuánto si se
utiliza interés compuesto?
Solución:
 Interés simple

interés por año = 1.000 x 0.14 = $ 140

total de intereses = 1.000 x 3 x 0.14 = $ 420
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INTERES SIMPLE
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INTERES COMPUESTO
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Terminología y Símbolos
P = valor o cantidad de dinero en un momento como
presente o tiempo “0”, valor presente (VP), valor
presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED)
y costo capitalizado (CC).
F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro, valor
futuro (VF).
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales
y del final del periodo. Valor anual (VA) y valor anual
uniforme equivalente (VAUE), en unidades monetarias
por año, por mes.
n = número de períodos de interés: años, meses, días.
i = tasas de interés o tasa de retorno por período; %
anual, % mensual.
t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días.
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Interés Simple
Es la ganancia del capital principal o efectivo ignorando
lo que se haya acumulado en los periodos anteriores.
El interés simple total durante varios periodos se calcula
de la siguiente manera:
Interés (I) = (principal)(número de periodos)(tasa de
interés)
I=Pxixn
Donde:
I = Interés, ganancia, crédito o devengado.
P = Principal, capital o stock inicial de efectivo.
i = Tasas de interés por períodos considerado.
n = Número de períodos.
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Interés Simple
Capital que permanece invariable o constante en el tiempo y el
interés ganado se acumula solo al termino de la transacción

i =12% anual
P= S/ 1,000 S= S/ 1,120
8

Ganancia ó Interés = Monto - Capital Inicial

n=12 meses

Ganancia ó Interés = 1,120 - 1,000

Ganancia ó Interés = 120

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Interés Simple
El tamaño del período puede ser: un día, una semana,
un mes.
Si el interés (I) se agrega al principal (P), el resultado
se denomina monto (F) o stock final.

F=P+I
Fn = P (1+n.i)
Fn = Monto o valor futuro luego de “n” periodos
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Ejemplo
Determinar el interés sobre S/. 1,000 al 12% de
interés simple anual durante: a) 2 años, b) 8 meses.
Determinar además el monto final.
Solución:
a) Para 2 años:
I = P.i.n = (1,000)(12%)(2) = S/. 240.
F = 1,000 + 240 = S/. 1,240

b) Para 8 meses:
I = P.i.n = (1,000)(12%/12)(8) = S/. 80.
F = 1,000 + 80 = S/. 1,080
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Interés Compuesto
Es la suma de la ganancia del capital y de los intereses
acumulados en periodos anteriores.
El interés del periodo se incrementa al capital
Interés=(Principal+intereses acumulados)(tasa de interés)

Si la capitalización
n es anual: tasa
Fn = P*(1+ i) efectiva
Donde:
F = Valor Futuro.
P = Valor Presente o Principal, efectivo inicial.
i = Tasas de interés.
n = tiempo entre P y F.
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Ejemplo
Calcular el monto total adeudado al cabo de 3 años si se
solicita un préstamo de S/. 1,000 al 15% de interés
compuesto anual.
Solución:
Para el año 1:
Interés año 1 = (1,000)(15%) = S/. 150.
Monto total adeudado al final del año 1 = 1,000+150 = S/. 1,150.
Para el año 2:
Interés año 2 = (1,150)(15%) = S/. 172.5.
Monto total adeudado al final del año 2 = 1,150+172.5 = S/. 1,322.5
Para el año 3:
Interés año 3 = (1,322.5)(15%) = S/. 198.38.
Monto total adeudado al final del año 3 = 1,322.5+198.38 = S/.
1,520.88
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Interés Compuesto
Valor futuro con capitalización menor aun año

m*n
Fn = P*(1+ j )
m

Donde:
F = Valor Futuro.
P = Valor Presente o Principal
j = Tasas de interés nominal capitalizable varias veces.
m = número de capitalizaciones en el año.
n = tiempo entre P y F en años.
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Ejemplo
Calcular el monto de un capital de S/. 200,000 a interés
compuesto durante 5 años, si la tasa de interés es del
12% anual capitalizable en la siguiente forma:
Tasa del 12% efectiva:
F=200,000*(1+12%)^5=S/. 352,468.34
Tasa del 12% anual capitalizable semestralmente:
F=200,000*[1+12%/2)^10=S/. 358,169.54
Tasa del 12% anual capitalizable trimestralmente:
F=200,000*[1+12%/4)^20=S/. 361,222.25
Tasa del 12% anual capitalizable bimestralmente:
F=200,000*[1+12%/6)^30=S/. 362,272.32
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Ejemplo
Una empresa obtiene un préstamo de S/. 3,000,000 a 6
años de plazo, con una tasa de interés del 15% anual
capitalizable semestralmente. Calcular el monto que
debe pagar a la fecha de vencimiento y el interés.
Solución:
Calculamos “i” y “n”
n = 6 años * (12 semestres/6 años) = 12 períodos semest
i = 15% / 2 = 7.5% semestral.
F=3000000*(1+7.5%)^12 = 7,145,338.80

El interés compuesto que debe pagar:

I = F – P = 7,145,338.80 – 3,000,000 = S/. 4,145,338.80
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Diferencias entre Interés Simple y Compuesto
Interes Simple Interes Compuesto
Crece geométricamente:El ritmo de
Crecimiento aritmético: crece siempre en
Capital crecimiento es constante, lo que implica
la misma magnitud.
magnitudes de incremento crecientes.
* Constantes y no se acumulan al capital
* En cuanto se generan se capitalizan.
Intereses original.
* Intereses no ganan intereses en los
siguientes periodos a menos que se fuerce
* Los intereses ganados entre dos momentos
su capitalización, en cuyo caso se aplica
cualquiera (a menos que exista una entrada o
como interés compuesto, pero sólo para
salida de caja intermedia) es igual a:
múltiplos enteros del plazo de
P*[(1+i)^t2 - (1+i)^t1]
capitalización. Para plazos distintos
existen diversas reglas.
* El monto de intereses entre dos
momentos cualquiera (a menos que exista
una capitalización intermedia, o una
entrada o salida de caja) es igual a: (t2-
t1)*i
Formula F=P(1+i*t) F=P(1+i)^t
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Finanzas
Es el conjunto de actividades
relacionadas con la obtención y uso
eficiente de dinero o bienes económicos
equivalentes.
Según la unidad económica las finanzas
pueden ser personales, empresariales,
públicas o internacionales
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INTERES SIMPLE

F=P+I Fn = P (1+n.i)
INTERES COMPUESTO
n m*n
Fn = P*(1+ i) Fn = P*(1+ j )
m