Ratios Financieros

RATIOS FINANCIEROS
Análisis de Endeudamiento
Evaluar el nivel de apalancamiento de recursos actuales
del negocio y sus posibilidades futuras con el fin de evitar
sobre endeudamiento.

Este aspecto es muy importante, porque se basa en el

criterio de no arriesgar por parte del acreedor más
recursos que lo invertido por el dueño, de lo contrario éste
perdería incentivos en desarrollar su negocio. Ahora bien,
hay que evaluar cada caso, porque los negocios difieren
por actividades económicas; pero en general, se debe
tener presente el principio de mantener la autonomía
financiera de la empresa.
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Exposición Patrimonial

 Nos permite medir que parte del patrimonio está

comprometido en préstamos o deudas.

 Este indicador debe ser menor a 1.

 El patrimonio de la Micro y Pequeña Empresa no debe

estar completamente comprometida con deudas.

Endeudamiento Deuda Total + Préstamo a otorgar

Patrimonial = ----------------------------------------------
Patrimonio
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Capacidad de Pago

 Mide en que porcentaje está comprometido el

Excedente ante la propuesta de cuota del Analista de
Crédito.

 Cliente normal 85%

 Cliente Confianza y Preferencial 90%.

Capacidad Monto de Cuota Propuesto

de Pago = ---------------------------------------------
Excedente
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Cobertura de Garantía

 Mide en que porcentaje está comprometida la garantía

con relación a sus prestamos vigentes y el nuevo crédito
a otorgar.

Cobertura Deuda total Confianza+ Crédito a otorgar

de Garantía = ---------------------------------------------
Valor Garantía
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Análisis de Liquidez

Determinar el nivel de disponibilidad con que cuenta el

negocio para cubrir las obligaciones corrientes y la
facilidad de proveerse de estos recursos a través del
manejo de sus ventas e inventario.
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Liquidez (circulante)
Expresa la capacidad del negocio para cumplir con sus
compromisos de corto plazo.
Por cada unidad que tenga en deuda, de cuanto se dispone
para cancelar la misma en el corto plazo.
El factor de liquidez es variable de acuerdo al giro del
negocio que se esté analizando, lo importante es poder ver su
variación en el tiempo.
Si el negocio no tiene pasivos corrientes este ratio se asume
mayor a uno (1) y por lo tanto está dentro de los límites de
aprobación de este ratio. Si el ratio fuera menor a 1 existe
riesgo de insolvencia técnica.
Activo Corriente
Liquidez = -------------------------
Pasivo Corriente
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Inmovilizado

 Mide en que porcentaje del total de activos de la

empresa está representado por activos con menor
liquidez.

 Cuanto menor sea mejor.

Activo No Corriente
Inmovilizado = ------------------------------
Total Activo
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Análisis de la Rentabilidad

Determinar el nivel de generación de ingresos netos de la

Unidad Empresarial y la Unidad Familiar.
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Rentabilidad del Patrimonio ROE

 Este indicador mide el rendimiento obtenido sobre la

inversión de los accionistas por la inversión realizada con
recursos propios, es decir la rentabilidad que genera el
patrimonio.
 Este indicador debe compararse con el costo de
oportunidad de la inversión.

Excedente
ROE = ---------------------
Patrimonio
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Rentabilidad de los Activos (ROA)

 Mide la efectividad total de la empresa en la generación

de utilidades con sus activos disponibles.

 Cuanto más alto sea el rendimiento de los activos mejor.

Excedente
ROA = ---------------------
Activo Total
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Margen Bruto del Negocio

 Mide el margen de ganancia bruta del negocio o

actividad.

 Este indicador debe estar dentro del promedio de la

actividad.

Utilidad Bruta
Margen Bruto del Negocio = ---------------------
Ventas
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Margen Neto

 Mide el margen de ganancia neto después de todos los

gastos.

Utilidad Bruta
Margen Neto = ---------------------
Ventas
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Análisis de Gestión

Mide la efectividad y eficiencia de la gestión, en la

Administración del Capital de Trabajo. Evidencian cómo se
maneja la empresa en cuanto cobranzas, ventas al
contado, inventarios y ventas totales.
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Rotación de Capital de Trabajo

 Nos indica el número de veces de rotación del Capital

de Trabajo.

 Este ratio debe ser comparado con el estándar de la

competencia.

Rotación de Ventas
Capital de = ------------------------------------------
Trabajo Activo Corriente – Pasivo Corriente
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Periodo medio en almacén (inventario)
 Nos indica en cuantos días se mueve el inventario del
almacén.
 Este ratio debe ser comparado con el estándar de la
competencia.
 Permite analizar el número de veces que rotan los
inventarios
 Este indicador nos da información acerca de la gestión
del negocio, cuantas más veces roten los inventarios del
negocio éste será más eficiente.
Periodo Inventario
medio = -------------------------------- días
en Almacén Ventas / 30