Contenidos

Diploma en Planificación Minera

Contenidos por módulo

• Módulo 1: Introducción
• Módulo 2: Beneficio Actual Neto y la adición de valor
• Módulo 3: Envolvente económica
• Módulo 4: Operaciones unitarias
• Módulo 5: Diseño de minas a cielo abierto
• Módulo 6: Planificación de minas a cielo abierto
• Módulo 7: Definición económica de mineral
• Módulo 8: Cálculo de equipos
Introducción

Módulo 1 - Diploma en Planificación Minera

Contenido

• Mercado minero en Chile.

• Valoración de propiedades mineras.

• Etapas de un proyecto minero.

Chile en el mundo
El cobre en Chile
Producción de cobre y oro
Importancia de la minería
Importancia de la minería
Mercado del cobre
Nominal Real Cuota

Precio del Cobre y Cuota de Mercado

500.000 40%

437.500

375.000 30%

Cuota de Mercado
312.500
cUSD/lb

250.000 20%

187.500

125.000 10%

62.500

0.000 0%
1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014
 50
100
150
200
250
300
350
400

0
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
May-13
Jun-13
Jul-13 332.1
Aug-13
Sep-13
Oct-13
Precio del Cu (cUS$/lb)

Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Mercado del cobre

Apr-14
May-14
Jun-14
311.2

Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
May-15
Jun-15
Jul-15
Aug-15
249.6

Sep-15
Oct-15
Nov-15
Dec-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
May-16
Jun-16
Jul-16
220.6

Aug-16
Sep-16
Oct-16
Nov-16
Dec-16
Jan-17
Feb-17
Mar-17
261.2

Apr-17
May-17
Proyección del precio del cobre
El mercado del cobre

• Se estima que la demanda de cobre

avance en una tasa del 2.6% en 2017.
• China (12,220 mil TMF)
• Unión Europea (3,384 mil TMF)
• USA (1,806 mil TMF).
• Japon (951 mil TMF).
El marcado del cobre
Valoración de propiedades mineras

• ¿Diferencia entre Valoración y Evaluación?

• La evaluación está enfocada simplemente en los aspectos técnicos de un
activo.
• Valoración:
– Adjudicar el mayor valor.
– Valor asignado acorde a un mercado justo (información).
Valoración de propiedades mineras

• Supuestos:
• El desarrollo minero es el mayor y mejor uso de la propiedad.
• Existe un mercado justo.
• Existe un mercado para los minerales que se pueden encontrar
en la propiedad.
• Se deben aplicar conceptos reales de economía.
– Debe existir consistencia en la evaluación
Métodos de valorización

• Primarios:
• NPV.
• Mercado (exploración/no productivas).
• Costos de Activos (exploración/no productivas).
• Secundarios:
• Opciones reales.
• Montecarlo.
Valoración de minas en producción

• Flujos de caja actualizados (NPV)

• Reservas + Recursos*factor.
• Tasa de producción.
• Costos operacionales (OpEx), G&A, Costos de desarrollo, impuestos.
• Costos de capital (CapEx), pre-producción, Sustaining/reemplazo.
• Costos recuperación (reclamation).
• Precio del commodity.
• Tasa de descuento.
Valor de una empresa minera

¿Es el valor de una empresa minera la suma de los

flujos actualizados de sus operaciones/proyectos?
Barrick shareholder’s meeting
Comparación financiera

GG: Gold Corp EPS: Earning per share.

ABX: Barrick P/E: Price per share/Earning per share.
KGC: Kinross PEG:Price/Earnings To Growth-> (P/E)/Growing EPS.
NEM: Newmont P/S: Price Sales Ratio-> Market cap/revenue.
 Etapas de un proyecto

Idea Idea

Perfil
PLANO DE LAS IDEAS
Pre inversión
Pre
factibilidad

Factibilidad
Operación

Diseño y
PLANO DE LAS ACCIONES Inversión Operación
Ejecución
Etapas de un proyecto

• A medida que se avanza en las etapas:

• Orienta la toma de decisiones de abandonar o proseguir la idea.
• Se va reduciendo la incertidumbre respecto a los beneficios netos
esperados (en teoría).
• Se evita los elevados costos de los estudios.
• Permite desechar en las primeras etapas los proyectos que no
son adecuados.
Proyecto minero

• Determinar recursos y reservas.

• Determinar el método de explotación.
• Determinar el tipo de procesamiento.
• Realizar un análisis de mercado.
• Determinar la infraestructura necesaria.
• Cuantificar los impactos socioeconómicos y medioambientales.
• Realizar planes de mitigación y estimar sus costos.
• Determinar si el proyecto se alinea con los objetivos de la compañía.
 Ciclo de ingeniería

Conceptual Pre-Factibilidad
• Definición del enfoque Optimización Financiera • Ingeniería Preliminar
Optimización Financiera
• Avanzar en la exploración Análisis de ley de • Costos Preliminares
Análisis de ley de Análisis de
corte/ Plan Minero Análisis de • Evaluar alternativas corte/ Plan Minero
Reservas • Definir el estudio de factibilidad
Reservas
• Descartar o continuar • Descartar o continuar

Equipos y Costos Plan Minero

Equipos y Costos Plan Minero

Factibilidad Detalle
Optimización Financiera
Optimización Financiera
Análisis de ley de
corte/ Plan Minero Análisis de Análisis de ley de
corte/ Plan Minero Análisis de
• Ingeniería de detalle
Reservas
• Ingeniería avanzada Reservas • Selección de
• Financiamiento del proyecto material/equipos/compras
• Descartar o continuar • Implementación del proyecto
Equipos y Costos Plan Minero
Equipos y Costos Plan Minero
Nivel de precisión
• Conceptual (+/-30%)
• Estudio Clase 1
• Evaluación preliminar
• Estimación del orden de magnitud
• Etapa de proyección

• Pre-Factibilidad (+/-20%)
• Estudio Clase 2
• Preliminar al estudio de factibilidad
• Etapa de selección

• Factibilidad (+/-15%)
• Estudio Clase 3
• Estudio de factibilidad bancable
• Plan de desarrollo
• Etapa de decisión

• Detalle (+/- 5 - 10%)

• Estudio Clase 4
• Ingeniería de detalle
• Estudio definitivo
Tiempo promedio de estudios

5. 15.

12.
3.8

9.
Años

Años
2.5

6.

1.3
3.

0. 0.
Desc-Expl Expl-Fact Fact-Const Const-PM PM- Prod Desc-Expl Expl-Fact Fact-Const Const-PM PM- Prod