¿Es recomendable revertir la privatización del sistema

de pensiones en México?

5 de Junio, 2019

David S. Kaplan
División de Mercados Laborales y
BANCO INTERAMERICANO Seguridad Social
DE DESARROLLO
dkaplan@iadb.org
Voy a comparar dos tipos de sistemas, sin insinuar que
son las únicas posibilidades

• Sistema de contribución definida (CD) con cuentas individuales

administradas por el sector privado

• Sistema de beneficio definido (BD) con administración pública

• Uno podría considerar otras opciones, pero no lo haré en esta

presentación
– Contribución definida con cuentas individuales administradas por el
sector público
– Beneficio definido con un fondo de reserva administrado por el sector
privado

-2-
Pienso que debemos subsidiar las pensiones
no contributivas …
… y no debemos subsidiar las pensiones contributivas

• Subsidiar las pensiones contributivas es una medida regresiva

– Los pobres tienden a no cumplir con los requisitos de formalidad laboral

– Ver estudio de Consar para el caso mexicano (https://t.co/Fqder090rs)

• Subir el monto de la pensión no contributiva ayuda más a los

de menores ingresos

¿Pero cuál es la relación entre pensiones subsidiadas y la

privatización?

-3-
Conceptualmente un sistema contributivo de beneficio
definido no tiene que dar subsidios, pero …

México antes
de 1997

México después
de 1997

Fuente: https://bit.ly/319Vbc5.
-4-
¿Qué pasó en México con la privatización?

• La tasa de contribución—claramente insuficiente para financiar

una pensión digna—no cambió

• Pasamos de un problema (insostenibilidad y regresividad) a

otro problema (insuficiencia)

• Con comisiones que siguen siendo altas después de 22 años

– Ha habido casos de prácticas colusorias
– Y el “jineteo” de los recursos que deben entregarse a los beneficiarios

• Pero la privatización no es responsable de todos los problemas

-5-
 No veo evidencia de una reducción de cobertura
Porcentaje de trabajadores con seguridad social en México: 1995 a 2018
38%

37%

36% 37.6% en 2018

35%

32.6% en 1995
34%

33%

32%

31%

30%
2000

2010
1995
1996
1997
1998
1999

2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Fuente: Sexto Informe del Gobierno (2017 - 2018) y ENOE. Cifras son del segundo trimestre de cada año.

-6-
La privatización no tiene que ver con …

• La reducción del porcentaje de adultos mayores que tendrá

una pensión contributiva
– Será producto del aumento del requisito de años de cotización
(de 500 a 1,250)

• La exclusión de trabajadores independientes y trabajadoras del

hogar
– Estaban excluidos desde antes

-7-
Ciertamente un sistema de beneficio definido tiene sus
ventajas …

• El trabajador no se expone al riesgo de los altibajos del sistema

financiero

• Es más fácil de entender

• Se evitan los temas de regulación del sector privado

-8-
… pero un sistema de beneficio definido también tiene
sus retos

• Definir los parámetros para evitar costos fiscales inmanejables

• Sin fondo de reserva, ¿cómo prepararse para los cambios

demográficos?

• Con fondo de reserva, ¿cómo asegurar su uso adecuado?

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Con CD o BD, se podría implementar una buena
reforma
• Elementos de una buena reforma pensionaria
(en mi opinión)
– Pensión no contributiva realmente universal
– Asignar todos los subsidios a la pensión no contributiva
– Tasa de contribución progresiva (aprovechando la pensión universal)
– Cada aportación debe aumentar la pensión
(pagos mensuales, eliminando las devoluciones de recursos)
– Incorporación obligatoria de trabajadores independientes y
trabajadoras del hogar
– Fomento al ahorro voluntario
– Medidas complementarias para fomentar la formalidad
(mejor fiscalización, universalización de salud, más reformas laborales)

Ninguno de estos elementos depende de que el sistema sea de contribución

definida, beneficio definido, o una combinación
-10-
Mis preocupaciones si mantenemos CD

• No erradicar las malas prácticas del sector privado

– Comisiones altas
– Promotores agresivos
– Colusión entre Afores

• No corregir el problema de que la gran mayoría recibirá una

devolución de recursos en vez de una pensión

• Seguir excluyendo a los trabajadores independientes

• No regular bien el mercado de rentas vitalicias

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Mis preocupaciones si regresamos a BD

• Parámetros que generan costos fiscales inmanejables debido a

subsidios regresivos

• Dejar de ahorrar para las pensiones del futuro a pesar del

envejecimiento de la población
– O tener un fondo de reserva que se usa para financiar proyectos que no
son de alta rentabilidad

• Pensar que el simple hecho de regresar a BD solucionará todos

los problemas (baja cobertura por ejemplo)

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Reflexiones finales

• Pienso que no es descabellado considerar regresar a un

sistema de beneficio definido
– Tampoco pienso que es descabellado mantener un sistema de
contribución definida administrada por empresas privadas

• Si lo hacemos, debe ser con parámetros que no generan costos

fiscales inmanejables debido a subsidios regresivos

• Y no debemos pensar que el simple hecho de regresar a un

sistema de beneficio definido resolverá todos los problemas

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Dos columnas posiblemente de su interés, ambas con
Anne Hand en el blog de México, ¿Cómo Vamos?

• Sobre los lineamientos de una reforma de pensiones en México

https://bit.ly/2KypHXc

• Sobre las ventajas y desventajas de los sistemas de

contribución definida y de beneficio definido
https://bit.ly/2JWjkxH

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¡MUCHAS GRACIAS!