UNIVERSIDAD FRANZ TAMAYO

Facultad de Ciencias Económicas y Financieras

CARACTERÍSTICAS DE LA
ECONOMÍA BOLIVIANA
Iván Mollinedo Vértiz

Septiembre 2012
Causas del bajo crecimiento
Ineficiente administración de
factores de producción
¿Falta de seguridad jurídica?
¿Salida marítima?
¿otros?

Factores de Producción: K, L,N,E

 Ley 843

-6.0%
-4.0%
-2.0%
2.0%
6.0%
8.0%

0.0%
4.0%
10.0%
Dec-70
Dec-71
Dec-72
Dec-73
Dec-74
Dec-75
Dec-76

$us.3000Mill.
Dec-77
Dec-78
Dec-79
Dec-80
Dec-81
Dec-82
Dec-83
Dec-84

DS 21660
DS 21060
Dec-85
Dec-86
Dec-87
Dec-88
Dec-89
Dec-90
Dec-91
Dec-92
Dec-93

Fuente: INE, Elaboración propia

Dec-94
Dec-95
Dec-96
Dec-97
Dec-98
Dec-99
Capitalización

Dec-00
Dec-01
Bolivia: Crecimiento del PIB (1970-2011)

Dec-02
Dec-03
Dec-04
Ley 843

Dec-05
Administración del Capital

Dec-06
Dec-07
Regalías

Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
 Administración del Trabajo

Empresa Pública: Según el aporte al

partido

Empresa privada: Familiaridad

¿Seguridad laboral?
 Administración
Evolución deldePIB
los RN

Venta de minerales Sin procesar

Venta de goma
Venta de madera
Venta de gas

Existencia de déficit fiscal : Gastos < Ingresos

Venta rápida, de subasta

Existencia de superávit: Gastos > Ingresos

Posibilidades de industrializar
 Administración de la Organización
Evolución del
Empresarial PIB
Sociedades de miles de accionistas: Corporaciones
sociales  Empresas que desarrollan la economía

¿Tenemos al menos una?

Lo que tenemos son empresas familiares

Sólo para Ejplo: los bancos

 Evolución
Estructura delBanco
accionaria PIB MSC
Nombre % Accionario
INVERSIONES OVENDAL S.A. 30.48
INVOSA Suazo Chávez
Compañía de Inversiones "Los 19.56
Alamos" S.A. -Suazo Chávez
Compañía Inversora Easton S.A. 19.56
Suazo Chávez
INVERSIONES JAEM & CIA S.A. 13.12
INJECIA S.A.
InversionesZubat S.A. 12.07
Suazo Chávez
Otros 5.19
 Evolución
Estructura delBanco
accionaria PIB MSC
Complemento
Cía de Inversiones Los Alamos
Accionistas
. Zuazo Batchelder Sandra de - Zuazo Chavez Javier - Zuazo
Chávez Germán -
. Montero Nuñez del Prado Arturo

Cía Inv. Easton S.A.

Accionistas
.Zuazo Chávez Javier - Zuazo Chávez Germán - Montero Nuñez
del Prado Arturo –
Zuazo Batchelder Sandra de

Inversiones Zubat S.A.

Accionistas
. Zuazo Batchelder Sandra de - Zuazo Chávez Javier - .Zuazo
Chávez Germán -
. Montero Nuñez del Prado Arturo
 Evolución
Banco Nacionaldel
Andina de Inversiones
PIB
de Bolivia
25.0%
Saavedra Bruno Roberto 20.1%
Bedoya Ballivián Fernando 10.0%
Soc.Anónima Com.e Industrial 8.5%
Emp.de Serv. y Constr.Serko Ltda. 7.9%
Cía Inmobiliaria y Mob.Americana 7.8%
Cía Ind.Y Comercial Oruro 5.4%
Soc.Ind. Molinera S.A. 5.4%
Calvo Unzueta Fernando 2.7%
Bedoya Rosa Eugenia S. De 1.1%
Otros 6.2%
100.0%
Andina de Inversiones
Accionistas
.Bedoya Ballivián Fernando-.Bedoya Sáenz Arturo, Ignacio, Fernando y Pablo
Bedoya - Eugenia Sáenz de

Cía Inmobiliaria y Mob.Americana

.Bedoya Sáenz Fernando y Arturo

Soc.Ind. Molinera S.A.

.Cía Andina de Inversiones- Bedoya Betsabé de-.Bedoya Ballivián fernando-
.Franco Graciela Bedoya de

Total Acciones Bedoya-Saavedra: 69.4%

 Evolución del PIB
Banco BISA
Nombre % Accionario

ICE Ingenieros S.A. 88.09 Julio León Prado

Montrose Comercial Inc. 1.34

EtexbolInversiones S.A. 1.330

 Evolución del PIB
Banco Ganadero
Nombre % Accionario
MonasterioNieme Fernando 29.87%

MonasterioNieme Osvaldo 26.57%

Monasterio de K. Patricia 26.48%

MonaterioNieme Ernesto E. 2.75%

MonasterioAñez Osvaldo 14.27%

Nieme de MonasterioLesma 0.06%

100%
 Evolución del S.A.
FFP Fortaleza PIB
Compañía Boliviana de Inversiones
Guido Hinojosa 91.39%
Compañía Americana de Inversiones
S.A. 5.39%

Herbert Wiemer NA 9,441 0 9,441 1.33%

Fortaleza Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión S.A.
1.0542% 1.05%

Oros 0.83%

100.00%
 Evolución delS.A.
FFP PRODEM PIB
Nombre % Accionario
Banco de Desarrollo 99.07
Económico y Social de
Venezuela

Omonte Romero José 0.887

Osman Vaca Suarez 0.015
OtrosMinoritarios 0.009
 Evolución
Vinculados del PIB
al BISA
Institución Vinculación

Bisa Leasing SociedadAnónima Propietariomayorista de acciones

Bisa Seguros y Reaseguros S.A. ParticipaciónMayoritaria

Almacenes Internacionales S.A. Propietariomayorista de acciones

(RAISA)
BISA S.A. Agencia de Bolsa Propietariomayorista de acciones

Bisa Sociedad de Titularización S.A. ParticipaciónMayoritaria

La Vitalicia Seguros y Reaseguros de Propietariomayorista de acciones

Vida S.A.
 Evolución
Comentario de undel PIB
economista
Juan Antonio Morales aseguró que el peligro de las
estructuras familiares es que en las operaciones no
siempre toman en cuenta los aspectos técnicos.
Algunas entidades deben abrirse más e
implementar prácticas de buen gobierno
corporativo.
“La estructura familiar no es la más adecuada
para un banco ni para una empresa. La apertura y
la incorporación de nuevos socios es algo que se ha
estado recomendando siempre”.

Fuente: LA PRENSA Hace 4 años (24/03/2008

08:01:39)
 Evolución
Estructura deldePIB
accionaria un banco
“los vínculos de algunos bancos con grupos
agroindustriales u otras empresas siempre
estuvieron vigentes en el sistema financiero. En la
década del 90 esta presencia fue más fuerte aún
porque los accionistas eran propietarios de
compañías y, a su vez, de bancos.

Esa situación, dijo, generó una serie de problemas

de insolvencia en el sistema a raíz de la otorgación
de créditos vinculados, lo cual derivó en la
intervención y liquidación de varias instituciones
de intermediación financiera.
 Evolución
Banco Nacionaldel PIB
de Bolivia
Nombre % Accionario
Saenz de Bedoya Eugenia 7.51%
Sociedad Anónima Comercial 6.09%
Industrial SACI
Compañía Industrial y Comercial de 5.67%
Oruro S.A.
CareagaAlurralde Milton Ademar 4.99%
Bedoya Saenz Ricardo Ignacio 4.21%
Bedoya Saenz Pablo Marcelo 4.17%
BancoBisa S.A. 4.02%
BedoyaBallivian Fernando 36.46%
Boliviana de Bienes Raices BBR S.A. 3.66%

SaavedraBrychcy Roberto 3.35%

Otros - Accionistas 19.88%
 Evolución del PIB
Banco Ganadero
Nombre % Accionario
MonasterioNieme Fernando 29.87%

MonasterioNieme Osvaldo 26.57%

Monasterio de K. Patricia 26.48%

MonaterioNieme Ernesto E. 2.75%

MonasterioAñez Osvaldo 14.27%

Nieme de MonasterioLesma 0.06%

100%
 Banco Económico
City Holding 11.1%
Industria Cruceña de Papel - Kupel 11.1%
Industria Textil Grigotá S.A. 11.1%
Marinkovic Svarcic Silvio 10.0%
Perrogón Toledo Elvio Luis 7.9%
Curtiembre Vis Kuljis 7.8%
Yépez Kakuda Justo 7.1%
Aponte Pinto Carlos Melchor 6.5%
Constructora lasa 5.8%
Kuljis Fuchtner Ivo Mateo 4.0%
Aponte Pino Carlos 3.5%
Cuéllar Chávez Alex José 1.8%
Núñez Melgar Orlando Gabriel 1.8%
Yovhio Ferreira Pedro Antonio 1.8%
Vargas Caro Rosario 1.4%
Curtiembre Santa Cruz 1.3%
Jakubek Fojs Robert 6.2%
Kuljis Fuchtner Tomislav Carlos 1.1%
Kuljis Fuchtner Walter Rade 1.1%
Kuljis llic Mateo 1.1%
Guilarte Montenegro Abel Fernando 1.0%
Otros 0.7%
Total 100.0%

Kuljis,Perrogón, Marinkovic,Aponte,Yepez 90.40%

 Evolución
Concentración del PIB
del Activo en 4 Bcos.
Concentración Activo: 4 Bancos
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
Dec-96

Dec-99
Dec-90
Dec-91
Dec-92
Dec-93
Dec-94
Dec-95

Dec-97
Dec-98

Dec-00
Dec-01
Dec-02
Dec-03
Dec-04
Dec-05
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Fuente: ASFI, Elaboración propia
 0.0%
10.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%

20.0%
Dec-90

Dec-91

Dec-92

Dec-93

Dec-94

Dec-95

Dec-96

Dec-97

Dec-98
Evolución

Dec-99

Dec-00
Bcos.

Dec-01

Dec-02
del

Dec-03

Dec-04

Dec-05
PIB

Dec-06

Dec-07

Dec-08

Dec-09
Concentración del Patrimonio en 4

Dec-10

Dec-11
 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

MERCADO DE DINERO MERCADO

MERCADO
MERCADO DEDE
DE VALORES
VALORES
VALORES

SIBEF
SIBEF
SIBEF

BANCO
BANCO
BANCO CENTRAL
CENTRAL
CENTRAL DE
DE
DE BOLIVIA
BOLIVIA
BOLIVIA

BOLSA
BOLSA
BOLSA BOLIVIANA
BOLIVIANA
BOLIVIANA DE
DEDE VALORES
VALORES
VALORES COMPAÑIAS DE SE
BANCOS
BANCOS
BANCOS ENTIDADES
ENTIDADES
ENTIDADES FIN.
FIN.
FIN.
NONO
NO BANCARIAS
BANCARIAS
BANCARIAS BISA SE
AGENTES
AGENTES
AGENTES DE
DEDE BOLSA
BOLSA
BOLSA

N NN E EE MUTUALES
MUTUALES
MUTUALES DE
DEDE
AAA&&
& BANCRUZ LA VITA
A AA S
XTXT P PP BIS
C CC R R
T COOPERATIVAS
COOPERATIVAS
COOPERATIVAS ASERFIN CIAC
AA
I II N NA BN

O OO J JT FONDOSYYFINANCIERAS
FONDOS FINANCIERAS BISA MERCAN
N NN ESTATALES
ESTATALES
A AA EA
R MERCANTIL INV. NACIONA
L LL OT FONDOS Y FINANCIERAS
PRIVADAS NACIONAL VAL. VAL.U
BME BUN
VAL.UNIÓN
BNB FONDOS Y FINANCIERAS
 20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
70.00%
80.00%
90.00%

0.00%
10.00%
60.00%
Dec-89
Dec-90
Dec-91
Dec-92
Concentración

Dec-93
Dec-94
Dec-95
Dec-96
Dec-97
Dec-98
Evolución

Dec-99
Crédito en

Dec-00
Dec-01
del

Dec-02
Dec-03
3% de

Dec-04
Dec-05
PIB

Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Prestatarios

0.65
 Concentración del Ahorro en 1%
Evolución del
Ahorristas PIB
Sistema Bancario: Concentración del ahorro
en el 1% de ahorristas
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
Jun-91
Jun-92
Jun-93
Jun-94
Jun-95
Jun-96
Jun-97
Jun-98
Jun-99
Jun-00
Jun-01
Jun-02
Jun-03
Jun-90

Jun-04
 0.30
0.35
0.40
0.45
0.50
0.60
0.65
0.70
0.75

0.55
Dec-76
Dec-80
Dec-89
Dec-90
Dec-91
Dec-92
Dec-93
Dec-94
INDICE DE GINI

Dec-95
Evolución

Dec-96
Dec-97
Distribución de

Dec-98
del

Dec-99
Dec-00
Dec-01
Dec-02
PIB
ingresos

Dec-03
Dec-05
Dec-06
Dec-07
Dec-08
 Renta de Inversión neta
0.00

Dec-95

Dec-99
Dec-96
Dec-97
Dec-98

Dec-00
Dec-01
Dec-02
Dec-03
Dec-04
Dec-05
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
-100.00
-200.00
-300.00
-400.00
-500.00
-600.00
-700.00
-800.00
-900.00
-1000.00
GRUPO BISA
 Grupo Financiero BNB

El Banco Nacional de Bolivia S.A.

BNB SAFI S.A.,
BNB Valores S.A.
BNB Valores Perú SOLFIN S.A.
BNB Leasing S.A.
 Grupo Mercantil Sta. Cruz

WAMSA

SAFI Mercatil
Santa Cruz

Universal
Brokers SA
 Memoria 2010 ASFI

Un total de 21 grupos corporativos, empresariales

y de inversiones son propietarios del sistema
bancario boliviano, que hasta el 31 de diciembre
del año pasado consolidó un patrimonio de 782,5
millones de dólares, según datos incluidos en el
anuario estadístico 2010 de la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero (ASFI).
Fuente: 22/08/2011 Luz Mendoza-Página siete.
Sectores real y nominal

Sector
Sector Nominal o
Real Financiero

IPC Tasa de
interés
 PROPUESTA DE SOLUCIÓN

Administrar eficientemente los factores de producción

Industrializar las materias primas

Procurar la interrelación entre la UNIVERSIDAD y LA

EMPRESA PRIVADA Y PÚBLICA.

Mediante:

. Pasantías
. Trabajos Especiales para empresas
. Tesis
 Tesis

Temas relacionados con:

• Administración eficiente de los factores de
producción.  Estado: Dif. Ministerios
• La causa de la crisis de 1982-1985:Deuda Externa 
Banco Central: Min. Economía
• Industrialización de las materias primas: el gas, el
litio, el hierro  Comibol, Minería Mediana
• Seguridad económica y seguridad jurídica
• Exportación de Utilidades  Min. Industria
Planificación, Empresas privadas
 Tesis

Temas relacionados con:

• La relación Universidad – Empresa  Univ.
• La forma de fijación de la tasa de interés y la
política monetaria  Banco central
• Planificación estratégica para diferentes
empresas  Empresa Privada
• Generación de corporaciones sociales 
Empresa Privada
 UNIVERSIDAD - EMPRESA

El ministro de Defensa exhortó ayer a los nuevos

profesionales que direccionen su trabajo a la
erradicación de la pobreza, la industrialización,
seguridad alimentaria, impulso a la tecnología y
universalización de los servicios básicos.
La relación Universidad Empresa no es una
preocupación reciente. Las causas del divorcio
existente pueden resumirse en :
 UNIVERSIDAD - EMPRESA

• Carácter eminentemente academicista de la

Universidad (Reducida experiencia laboral de los
docentes, necesidad de interdisciplinariedad y
transcomplejidad .
• Reducido nivel de competitividad de las
empresas(Inseguridad jurídica,: inversión única, no
imnversión, exportaciòn de utilidades)
• Patrimonio no corporativo, familiar.
• Demanda interna que favorece a las importaciones.
 UNIVERSIDAD - EMPRESA

Una medida al alcance de la Universidad, en

principio, para atenuar la poca interactividad con la
economía es la de proponer y aplicar un Plan de Tesis
que se conviertan en propuestas al Gobierno por parte
de la Universidad, respecto a solucionar las principales
causas que posibilitarán el desarrollo.