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Financiación de la Empresa
Generalidades:
•Mercado de Productos
•Mercado de Trabajo
•Mercado de Capitales
Arbitrio Temporal
•De corto plazo
•De mediano plazo
•De largo plazo
Tipos de Mercados
•Mercado de dinero
•Mercado de capitales
Financiamiento
Caracterización:
• Constitución de gravámenes
Leasing
Financiamiento
• Autofinanciamiento
• El crédito documentario
El Mercado de eurodólares
• Emisión de bancos
Financiamiento
Flujo de Fondos
+$ -$
Títulos Valores
Inversores: Emisores:
Particulares Estado
Instirucionales Empresas
Intermediarios
Mercado primario
Mercado secundario
Liquidez
Rentabilidad Riesgo:
•Del emisor
•De la emisión
Financiamiento
Instrumentos de financiamiento empresario a
través del mercado de capitales
Deuda Capital
•Obligaciones Negociables •Oferta Pública de Acciones
(papeles comerciales, notas,
programas globales, coparticipados, •Colocación en mercados
deuda subordinada, fiduciaria) internacionales: ADRs y GDRs
Intermediación
Primarios Derivados
Acciones •Futuros
(ON) •Swaps
Liquidez
Financiamiento
Clasificación de BONOS
1. Por su tipo
•Simples
•Convertibles
•Atípicas
2. Por la modalidad de amortización
•Cupón cero
•Bullet
•Cuotas parciales y periódicas
3. Por la tasa de interés
•Tasa de descuentos
•Tasa variable
•Tasa fija
4. Por el tipo de Garantía
•Simple o común
•Garantías reales
•Especial
•Flotante
•Fideicomiso de garantía
•Aval bancario
Financiamiento
Clasificación de BONOS
•Colocación directa
•Colocación indirecta
Categoría de inversión:
AAA: Título de muy alta calidad
AA: Ídem anterior; pero menos robusto
A: Título de alta calidad
Categoría de especulación:
BB: Tiene el menor grado especulativo
B: Título de calidad media
CCC: Título de calidad regular
CC: Título de baja calidad
C: Ídem anterior; serios problemas en el pago
Categoría inferior:
D: Títulos de situación de “default”
E: Títulos sin información representativa
Financiamiento
LEASING
Valor a Financiar:
Vni = C . (1+i)n –1
i (1+i)n
Cuota = Vni i (1+i) n
(1+i) n –1
Vni = VT - VR
(1+i)n
VT = Valor Total
VR = Valor Residual
Financiamiento
LEASING
Valor a Financiar:
VT – VR
( (1+i)n ) x i(1+i)n
C= (1+i)n - 1
Financiamiento
FACTORING
1.Términos mas frecuentes:
1.1. Factor
1.2. Deudor
1.3. Cliente
2.Operaciones del Factoring
2.l. Selección de miembros
2.2 Solicitud de aprobación
2.3 Entrega de factura
2.4 El pago de las deudas
2.5 El cobro de las deudas
3.Otros servicios que ofrecen
3.l. Seguro de crédito
3.2 Gestión de los deudores
3.3 Financiación
4.Costo del Factoring
4.1. Comisión del factor
4.2 Plazo del pago
4.3 Intereses