El análisis costo-beneficio

El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que

mide la relación entre los costos y beneficios
asociados a un proyecto de inversión con el fin de
evaluar su rentabilidad, entendiéndose por proyecto de
inversión no solo como la creación de un nuevo negocio,
sino también, como inversiones que se pueden hacer en
un negocio en marcha tales como el desarrollo de nuevo
producto o la adquisición de nueva maquinaria.
Según el análisis costo-beneficio, un proyecto o negocio será
rentable cuando la relación costo-beneficio es mayor que
la unidad.
 B/C > 1 → el proyecto es rentable
 El análisis costo-beneficio
Los pasos necesarios para hallar y analizar la relación costo-beneficio son
los siguientes:
1. Hallar costos y beneficios: en primer lugar hallamos la proyección de
los costos de inversión o costos totales y los ingresos totales netos o
beneficios netos del proyecto o negocio para un periodo de tiempo
determinado.
2. Convertir costos y beneficios a un valor actual: debido a que los
montos que hemos proyectado no toman en cuenta el valor del dinero
en el tiempo (hoy en día tendrían otro valor), debemos actualizarlos a
través de una tasa de descuento.
3. Hallar relación costo-beneficio: dividimos el valor actual de los
beneficios entre el valor actual de los costos del proyecto.
4. Analizar relación costo-beneficio: si el valor resultante es mayor que 1
el proyecto es rentable, pero si es igual o menor que 1 el proyecto no
es viable pues significa que los beneficios serán iguales o menores que
los costos de inversión o costos totales.
5. Comparar con otros proyectos: si tendríamos que elegir entre varios
proyectos de inversión, teniendo en cuenta el análisis costo-beneficio,
elegiríamos aquél que tenga la mayor relación costo-beneficio.
 El análisis costo-beneficio
Veamos un ejemplo:
Supongamos que queremos determinar si nuestra empresa seguirá siendo
rentable y para ello decidimos analizar la relación costo-beneficio para
los próximos 2 años.
La proyección de nuestros ingresos al final de los 2 años es de US$300 000,
esperando una tasa de rentabilidad del 12% anual (tomando como
referencia la tasa ofrecida por otras inversiones).
Asimismo, pensamos invertir en el mismo periodo US$260 000,
considerando una tasa de interés del 20% anual (tomando como
referencia la tasa de interés bancario).
Hallando B/C:
B/C = Valor Actual Ingresos / Valor Actual Costos
B/C = (300000 / (1 + 0.12)2) / (260000 / (1 + 0.20)2)
B/C = 239158.16 / 180555.55
B/C = 1.32
Como la relación costo-beneficio es mayor que 1, podemos afirmar que
nuestra empresa seguirá siendo rentable en los próximos 2 años. A
modo de interpretación de los resultados, podemos decir que por cada
dólar que invertimos en la empresa, obtenemos 0.32 dólares.
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Veamos otro ejemplo:
Una compañía analiza la conveniencia de expandir sus servicios de
tecnología de información.
Los costos e inversiones en los que va a incurrir son:

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Nuevo personal a tiempo completo 300,000 300,000 320,000 320,000 340,000
Nuevo personal bajo contrato 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
Servicios de consultoria 80,000 84,000 88,000 90,000 91,000
Hardware y software 350,000 380,000
Mantenimiento y soporte 6,000 6,200 6,400 6,500 6,900
Otros costos 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Total Costos adicionales 837,000 491,200 515,400 897,500 538,900
Total costos 3,280,000
 El análisis costo-beneficio
Los beneficios que espera son:

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Nuevos ingresos 550,000 550,000 560,000 560,000 570,000
Reducción de costos 100,000 105,000 108,000 110,000 112,000
Total Beneficios adicionales 650,000 655,000 668,000 670,000 682,000
Total beneficios adicionales 3,325,000
 El análisis costo-beneficio
Los flujos netos anuales son:

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Costos adicionales 837,000 491,200 515,400 897,500 538,900
Beneficios adicionales 650,000 655,000 668,000 670,000 682,000
Flujo neto -187,000 163,800 152,600 -227,500 143,100
Tasa de descuento 12%
VAN de los costos 2,381,918
VAN de los beneficios 2,390,771
Costo beneficio 1.0037 Beneficio/costos

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Flujo neto - 187,000 163,800 152,600 - 227,500 143,100
Tasa de descuento 12% Costo del dinero para la empresa
VAN de los flujos netos 8,852

RESUMEN: el proyecto es beneficioso

 PASOS DETALLADOS
1.- Define la unidad de costo de tu ACB. Dado que el objetivo
de un ACB es determinar si cierto proyecto o emprendimiento es
viable en consideración del costo que implicaría realizarlo, es
importante establecer desde un comienzo cuáles son las
medidas de tu ACB en términos de "costo". Generalmente, un
ACB mide costos literales en términos de dinero, pero en los
casos en los que el dinero no representa un problema, un ACB
puede medir los costos en términos de tiempo, uso de energía,
entre otras cosas.
 PASOS DETALLADOS
2.- Haz una lista con los costos tangibles del proyecto previsto. Casi
todos los proyectos implican costos. Por ejemplo, los emprendimientos
requieren inversiones monetarias iníciales para comprar bienes y
suministros, capacitar al personal y ese tipo de cosas. El primer paso
para realizar un ACB es realizar una lista minuciosa, exhaustiva y
detallada de los costos del proyecto. Se recomienda que investigues
proyectos similares para descubrir costos que de otra forma no hubieras
tenido en cuenta. Los costos pueden provenir de eventos que ocurren
una sola vez o de gastos cotidianos. Los costos se deben basar en los
precios de mercado actuales y en las investigaciones realizadas
(siempre que sea posible), pero de no ser posible, se deben realizar
estimaciones .
A continuación se muestran los tipos de costos que debes incluir en tu ACB:
El precio de los bienes o equipos asociados al proyecto
Costos de envío, manejo y transporte
Gastos operativos
Gastos de personal (salarios, entrenamiento, etc.)
Bienes inmuebles (alquiler de oficinas, etc.)
Seguros e impuestos
Servicios públicos (electricidad, agua, etc.)
 PASOS DETALLADOS
3.- Haz una lista de los costos intangibles. Es raro que los
costos de un proyecto se compongan únicamente de costos
tangibles y reales. Generalmente, los ACB también tienen en
cuenta las demandas intangibles de un proyecto, cosas como el
tiempo y la energía que se requieren para completar el
proyecto. Si bien estas cosas no se pueden vender ni comprar,
los costos reales se pueden asignar a ellos determinando la
cantidad de dinero que uno estaría dispuesto a gastar si se
utilizara para otro propósito. Por ejemplo, a pesar de que
tomarse un año de descanso para escribir una novela es algo
técnicamente gratuito, uno debe tener en cuenta el hecho de
que al hacerlo dejará de percibir el salario durante un año. Por
lo tanto, en esta situación, básicamente estamos
intercambiando tiempo por dinero, comprando un año para
nosotros al precio de un año de salario.
 PASOS DETALLADOS
A continuación se muestran los tipos de costos intangibles que debes incluir
en tu ACB:
El costo de tiempo dedicado a un proyecto, es decir, el dinero
que podrías ganar si usaras ese tiempo en otra cosa
El costo de la energía utilizada en el proyecto
El costo de ajustar una rutina establecida
El costo de cualquier pérdida de negocios posible durante la
implementación del proyecto.
El valor del factor de riesgo de intangibles como seguridad y lealtad al
cliente.
 PASOS DETALLADOS
4.- Haz una lista de los beneficios esperados. El propósito de cualquier
ACB es comparar los beneficios de un proyecto con sus costos. Si los
beneficios superan con claridad a los costos, el proyecto seguramente
funcionará. Para detallar los beneficios debes proceder de la misma
forma que con los costos, aunque lo más probable es que tengas que
recurrir a estimaciones con fundamento lógico en mayor medida que
cuando analizabas los costos. Intenta respaldar tus estimados con
evidencia obtenida en investigaciones o proyectos similares y asigna
una cantidad monetaria a cualquier forma de ingreso de dinero tangible
o intangible que veas en tu proyecto.
A continuación se muestran los tipos de beneficios que debes incluir en
tu ACB:
Ingresos producidos
Dinero ahorrado
Patrimonio construido
Tiempo y esfuerzo ahorrado
Clientes consolidados con el negocio
Ingresos intangibles como referencias, satisfacción del cliente,
empleados más felices, un lugar de trabajo más seguro, etc.
 PASOS DETALLADOS
Vamos a calcular los beneficios proyectados para nuestro puesto de
limonadas nuevo y proporcionar un fundamento para cada
estimado:
Debido a la gran cantidad de personas que transitan a pie, un
puesto de venta de limonada compitiendo cerca del lugar
hipotético de nuestro puesto nuevo deja una increíble ganancia
de $40 por hora. Debido a que nuestro puesto nuevo competiría
con este puesto por la misma base de clientes y no tenemos
reconocimiento boca a boca en esta área aún, vamos a suponer
de forma conservadora que ganaremos menos de la mitad de
eso, es decir, $15 por hora o $120 al día. Y esta cantidad
aumentará a medida que se propague la palabra sobre nuestros
precios bajos.
La mayoría de las semanas, terminaremos desperdiciando
aproximadamente $5 en limones que se echaron a perder.
Proyectamos que podremos dividir de forma más eficaz nuestros
suministros entre los dos puestos, con lo cual eliminaríamos
esta pérdida. Debido a que abriremos dos días a la semana
(sábado y domingo), esto implica un ahorro de $2,5 al día.
 PASOS DETALLADOS
5.- Añade y compara los costos y los beneficios del proyecto. Esto es
la esencia de todo ACB. Por último, es necesario determinar si los
beneficios de nuestro proyecto superan a los costos. A los beneficios
cotidianos réstale los costos cotidianos, luego añade todos los costos
que se producen por única vez para que puedas tener noción del monto
que necesitas para realizar la inversión inicial del proyecto. Usando esta
información, debes ser capaz de determinar si un proyecto es rentable y
factible.
 PASOS DETALLADOS
6.- Calcula el tiempo de amortización del proyecto. Mientras
más rápido pueda pagarse un proyecto, mejor. Teniendo en
cuenta los costos y beneficios totales, determina la cantidad de
tiempo necesario para que puedas recuperar los costos
proyectados de tu inversión inicial. En otras palabras, divide el
costo de tu inversión inicial por la cantidad de ingresos diarios,
semanales o mensuales esperados. De esta forma podrás
determinar cuántos días, semanas o meses necesitas para
recuperar tu inversión inicial y comenzar a generar beneficios
reales.
 PASOS DETALLADOS
7.- Usa tu ACB para informar tu decisión acerca de si vas a
llevar a cabo (o no) tu proyecto. Si los beneficios
proyectados para tu emprendimiento superan con claridad a los
costos y podrás amortizar tu inversión inicial en un plazo de
tiempo razonable, debes considerar seriamente poner tu
proyecto en marcha. Sin embargo, si no te queda bien en claro
si el proyecto puede generar ingresos adicionales a largo plazo o
no sabes si vas a poder cubrir la inversión inicial en un lapso de
tiempo razonable, probablemente debas reconsiderar el
proyecto o incluso descartarlo totalmente.