CREE EN COLOMBIA,

CREA EMPRESA

EVALUACIÓN
FINANCIERA
JORGE HERNAN MESA
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN
DE PROYECTOS
GERENCIARLO

CONCEPCIÓN ESTUDIO
IDEA INICIAL
FINANCIERO

ESTUDIO DE ESTUDIO
MERCADOS ORGANIZACIONAL

ESTUDIO
TECNICO
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
CONCEPCIÓN DE LA IDEA INICIAL

•DE QUE SE TRATA? QUÉ ES?

•QUE PRODUCTOS SE VA A PRODUCIR O
COMERCIALIZAR?
•QUE SERVICIOS SE VA A PRESTAR?
•CÓMO SURGIO LA IDEA?
•PUNTOS FUERTES Y DEBILES DEL PROYECTO (VC)
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
•Cómo es?
EL ESTUDIO DE MERCADOS •Para qué sirve?

•DESCRIPCIÓN DE BIEN O SERVICIO •Cuales son las características?

•Qué usos tiene?

•Características de los actuales y

potenciales
•Identificación del área del mercado
•ANALISIS DEL CONSUMIDOR •Precio al que están dispuestos a pagar
•Condiciones de pago
•Forma de distribución
•Proyección de la demanda (Volumen,
frecuencia y ritmo de crecimiento
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
•Competidores, Nacionales o extranjeros,
EL ESTUDIO DE MERCADOS quién?, qué vende?, precio?
•Bienes competitivos (sustitutos)
•ANALISIS DE LA COMPETENICA •Debilidades y fortalezas

•Ventajas competitivas (Precio, producto,

canal, clientes
•Proyección de la oferta, cómo crecerá?
Reaccionará?

•Elasticidad de la demanda respecto a

precio e ingreso
•Revisión de políticas de protección
•ANALISIS DE PRECIOS •Fijación de precios máximos y mínimos
•Comportamiento de la inflación
•Proyección de crecimiento de los precios
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

EL ESTUDIO DE MERCADOS

•Canales de distribución mas recomendables

(Directo, intermediario, multinivel)
•Márgenes de comercialización (Por mayor y
•ANALISIS DEL SISTEMA DE por menor)
COMERCIALIZACIÓN •Sistema de venta y de pagos
•Sistema de publicidad
•Promoción por intermediarios o
comercializadores
•Inversión en publicidad y forma de diferirla
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
ESTUDIO TECNICO
•Descripción de materias primas
•Estándares de consumo por unidad
•NECESIDADES DE MATERIA productiva
PRIMA
•Cuantificación de las necesidades
•Disponibilidad nacional e importaciones

•Aspectos de
•Descripción del proceso mercado
•Alternativas tecnológicas •Técnicos
•Capacidad de producción •Capacidad
empresarial
•PROCESO DE •Turnos diarios de trabajo
•Financiera
PRODUCCIÓN •Servicios públicos
•Tributarios
•Tamaño y localización de la
planta •Transporte
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS

ESTUDIO TECNICO
•Descripción de la maquinaria y equipo
•Proveedores nacionales y extranjeros
•NECESIDADES DE
MAQUINARIA Y EQUIPO •Requerimientos de instalación y montaje
•Vehículos y mobiliario
•Costos y condiciones de pago

•Construir Vs Arrendar
•Diseño de la planta
•EDIFICIOS E
INSTALACIONES •Tipo de construcción
•Vida útil esperada
•Costos y formas de pago
¿QUÉ HUNDIÓ AL
TITANIC?
 ¿EL ICEBERG … O SU TECNOLOGÍA?

Antes de ocurrir la
tragedia, el Capitán del
Titanic tuvo la
información del iceberg,
sabía lo que tenía que
hacer pero
desafortunadamente su
tecnología no le dio
tiempo para realizar los
cambios necesarios y
evitar la catástrofe…
 NEGOCIACIÓN DE TECNOLOGÍA

• La negociación de tecnología ayuda a

la organización a prepararse para el
futuro y reducir los riesgos comerciales
y la incertidumbre, aumentando su
flexibilidad y capacidad de respuesta.
 TECNOLOGÍA E INNOVACIÓN

• La tecnología consiste en conocimiento

y experiencia, además de
infraestructura en software y hardware,
sistemas, productos y procesos.

• La tecnología utiliza ideas, creatividad,

ingenio, intuición, inteligencia y visión.
 USOS DE LA TECNOLOGÍA

• LA TECNOLOGÍA PUEDE SER COMPRADA

Y VENDIDA DE DIVERSAS FORMAS.
• PUEDE SER COMPARTIDA DE FORMA
GRATUITA O PUEDE SER EXPLOTADA
CON FINES COMERCIALES.
• PUEDE SER UTILIZADA POR EMPRESAS
INDEPENDIENTES, CONSORCIOS,
ACUERDOS O REDES.
• ESTA LIMITADA POR LOS REQUISITOS
DEL MERCADO, SOCIALES, AMBIENTALES
Y FINANCIEROS.
VALORACIÓN DE TECNOLOGÍA

POR HONORARIOS FIJOS

Basado en costos de investigación
(personal + gastos + costos del capital).
Basado en ventas esperadas.
Basados en utilidades esperadas.
Basado en la negociación.
INNOVACIÓN MIENTRAS TANTO...
En los países
desarrollados
se promovió la
competencia y
la innovación,
mejorando los
niveles de
calidad de vida
y riquezas
nacionales.
 PROPÓSITO DE LA INNOVACIÓN

• MEJORAR LA CALIDAD Y LA PRODUCTIVIDAD

• MANTENER O ACRECENTAR LA
PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO
• ACCEDER A MERCADOS DE EXPORTACIÓN
• MEJORAR LAS CONDICIONES DE TRABAJO
• AUMENTAR LOS MÁRGENES DE UTILIDAD
• SER LÍDER DEL MERCADO
– Patentes de invención
– Procedimientos,
nombre comerciales y
sus atributos (color,
logotipo)
– Material publicitario
– Diseños industriales
– Asistencia técnica
– Programas
informáticos

ELEMENTOS DE TRANSFERENCIA DE TECNOLOGÍA

PORCENTAJE DE INCREMENTO EN INVESTIGACIÓN Y
DESARROLLO PARA EL AÑO 2000 POR PARTE DE LAS
EMPRESAS EN DIFERENTES PAÍSES

60
40
%
20
0
Australia Brasil Estados Corea
Unidos
 PRESUPUESTO SOLICITADO Y APROBADO A
COLCIENCIAS
En miles de dólares

120.000
100.000
80.000
Solicitado
60.000
Aprobado
40.000
20.000
0
1996 1997 1998 1999 2000
 BECARIOS COLCIENCIAS

BECARIOS

160
140
Número de Estudiantes

120
100
80
60
40
20
0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Fuente: Science Policy 2002

PROGRAMA DE JOVENES INVESTIGADORES
DE COLCIENCIAS

Número

200
150
100 Número
50
0
1995 1996 1997 1998 1999
INVERSIÓN EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA
EN CHILE, COLOMBIA Y COREA EN TRES
PERIODOS DIFERENTES

5
4
COREA
3
CHILE
2
COLOMBIA
1
0
1984 1996 2000
ELEMENTOS DE NEGOCIACIÓN DE TECNOLOGÍA

• Términos y condiciones:
– Confidencialidad y duración
– Naturaleza de la propiedad industrial
(patente, marca, secreto)
– Forma de pago y obligaciones
– Alcance de la licencia (zona geográfica,
exclusividad)
– Royalties y costos de la patente
– Propietario del derecho y futuras mejoras
– Causas de infracción
– Leyes aplicables en caso de
confrontación
 CICLO DE VIDA TECNOLÓGICO

Ventas y
utilidades ($)

Ventas

Utilidades

Tiempo
Desarrollo Introducción Crecimiento Madurez Declive
del
producto

Pérdidas /
Inversión ($)
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y LEGAL

•Organización Jurídica (Tipo de sociedad, o Cooperativa)

•Restricciones legales, franquicias, impuestos, patentes, incentivos
•Requerimientos de personal y sus costos
•Inversión en espacio físico o área administrativa
•Planes
•Políticas
•Objetivos
•Definición de la estructura organizacional •Metas
•Procedimientos
•Programas
•Estrategias
•Manuales
LA TECNOLOGÍA ES UN ACTIVO
DE LA EMPRESA

CAPITAL DE TRABAJO
EDIFICIOS
MAQUINARIA
VEHÍCULOS
CAPITAL HUMANO
EQUIPOS
 PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE
PROYECTOS
•Capital de trabajo
ESTUDIO FINANCIERO
•Activos Fijos
•Cuantificación de la inversión requerida •Gastos preoperativos

•Estimación de los flujos de caja por período •Vida del proyecto

•Ingresos y Egresos
•Depreciación
•Necesidades de financiamiento y •Inversión Adicional
disponibilidad del crédito •Proyecto e Inversionista
•Proyección balances y flujo de efectivo

•Determinación de la tasa mínima de •Aportes propios

rendimiento
•Financiamiento (PMT) Cuotas
•Evaluación •Rentabilidad iguales
•Riesgo •Costo ponderado
•Aspectos cualitativos
•Aceptación / Rechazo
 FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS
Costos Variables
Margen de contribución
Costos Fijos
Depreciación
Amortización de diferidos
Utilidad operativa antes de
impuestos
Provisión impuestos
Utilidad operativa después
de impuestos
Depreciación
Amortización de diferidos
Invesión adicional Capital de
Trabajo
Valor liquidación capital de
trabajo
Valor de desecho activos
fijos
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
 FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS
Costos Variables
Margen de contribución
Costos Fijos
Depreciación
Amortización de diferidos
Utilidad operativa antes de intereses e impuestos
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Provisión de impuestos
Utilidad después de Impuestos
Amortización deuda
Depreciación
Amortización de diferidos
Invesión adicional Capital de Trabajo
Valor liquidación capital de trabajo
Valor de desecho activos fijos
FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
 SERVICIO DE LA DEUDA

AMORTIZACION SALDO
AÑO PRESTAMO INTERESES A CAPITAL DEUDA
0
1
2
3
4
5
 COSTO DE CAPITAL

COSTO
COSTO DESPUES
ANTES DE DE PARTICIPACION PONDERACI
FUENTE MONTO IMPUESTOS IMPUESTOS FUENTE ÓN
*DEUDA
APORTES
100%
* Proveedores
*Obligaciones Bancarias
*Emisión de Bonos