Monopolio Natural y

Enfoques de Regulación Tarifaria

 Monopolio Natural
Definición: Monopolio natural.
Existe monopolio natural cuando la provisión de
determinadas cantidades de un conjunto de bienes o
servicios cuesta menos si éstas son producidas por
una sola firma que si son producidas por dos o más
firmas. Es decir, si la función de costos es
estrictamente subaditiva en el rango de cantidades
relevante.
 Recordando....
Definición: Subaditividad
La función de costos C(Y) asociada al vector de
productos Y (Y1, Y2, ...YN) es estrictamente
subaditiva si el costo de producir el vector de
productos en una sola firma es menor que el
costo de producir el mismo vector en dos o más
firmas con la misma. Es decir:
 Monopolio Natural
MONOPOLIO UNIPRODUCTO
• Economías de escala en una industria. Ciertas industrias operan
con costos fijos muy altos por lo que el costo unitario es decreciente.
Caso de empresas que producen un solo producto.
Economías de Monopolio
Escala Natural

MONOPOLIO MULTIPRODUCTO
Economías de escala y de ámbito para las empresas que producen
más de un producto o las empresas multiproducto (las economías de
escala no son ni condición necesaria ni suficiente para que los costos
sean subaditivos y, por lo tanto, tampoco para la existencia de
Monopolio Natural)
Economías de Escala + Monopolio
Economías de Ámbito Natural
EJEMPLOS DE MONOPOLIOS
NATURALES
MONOPOLIO
NATURAL ALTA INVERSIÓN

LUZ Redes de distribución

AGUA Redes de agua y desagüe

TELÉFONO Centrales y tendido de red

telefónica
 SUSTENTABILIDAD Y
PRECIOS SOSTENIBLES
$ D

CMe
CMe2
P0
M
D
O Q` Q0 Q* Q

Recordar que la Función de Costos es

Subaditiva para niveles de producto Q < Q*
 SUSTENTABILIDAD Y
PRECIOS SOSTENIBLES
Monopolio Natural Sustentable:

La demanda de mercado DD intercepta CMe a

la izquierda de Q´. Si una empresa quiere
ingresar no podrá hacerlo porque tendría que
reducir los precios para poder competir y por lo
tanto no habría incentivos a la entrada.
(Observar que a la izquierda de Q´, el CMe2 de
la empresa que espera ingresar es muy alto).
 SUSTENTABILIDAD Y
PRECIOS SOSTENIBLES

Monopolio Natural No Sustentable:

Si la curva de demanda DD intercepta en el rango

Q´y Q* y una sola empresa abastece a un precio
igual al costo medio (cantidad Q0 y P0); entonces,
bajo ciertos supuestos, un posible ingresante tendría
incentivo para entrar al mercado y producir una
parte del producto total y esto elevaría el costo de
producción del total de unidades de producto de la
industria.
 PRECIOS SOSTENIBLES

 Los precios de una firma monopólica

son sostenibles si la firma es
financieramente viable y:

Y  D( P )
e i no existe una firma potencial entrante que
(1) cubra la demanda o parte de ella

e i
(2) P P cobre menores precios

(3) P Y  C (Y )
e e e obtenga beneficios positivos.
 Notas sobre el Monopolio Natural
La relevancia del argumento de monopolio natural y la
pertinencia de las políticas regulatorias cambia de
acuerdo a las innovaciones tecnológicas.

En el caso del agua los cambios tecnológicos

convirtieron a una industria de competencia en un
monopolio natural. En siglos pasados el agua era
provista por vendedores que competían entre sí para
abastecer a las poblaciones. El cambio tecnológico
permitió el surgimiento de un sistema de red publica de
cañerías. La nueva tecnología presentaba economías a
escala motivando la formación de monopolios así como
la necesidad de regular la industria.
 Notas sobre el Monopolio Natural

El caso de las telecomunicaciones es opuesto. En las

últimas décadas los cambios tecnológicos han
disminuido los segmentos de monopolio natural
convirtiendo gradualmente a la industria en un sector
que admite la competencia. Por ejemplo, las micro-
ondas han eliminado la necesidad de una conexión
física, reduciendo el componente fijo de los costos
(redes) y del tamaño óptimo de la firma.
INTERVENCIÓN DEL ESTADO
EN LA ECONOMÍA
… LOS SECTORES ECONÓMICOS QUE PRESENTEN
ESTAS FALLAS, ¿DEBEN SER REGULADOS?
Sí. Es una responsabilidad del Estado regular una
determinada actividad económica, en la medida en que se
presenten circunstancias específicas que provoquen
distorsiones.
PRESTACIÓN EFICIENTE, EXPANDIR LA
CONTINUA E COBERTURA DE LOS
ININTERRUMPIDA SERVICIOS

ESTADO

SUPERVISAR PROTEGER LOS

PRECIOS Y CALIDAD DERECHOS DE LOS
FOMENTAR LA USUARIOS
COMPETENCIA
¿CUÁLES SON LOS OBJETIVOS DE LA
INTERVENCIÓN DEL ESTADO?

EFICIENCIA
ECONOMICA FINANCIAMIENTO

ESTADO

EQUIDAD
 EFICIENCIA ECONÓMICA

• MEJORA DE LA CALIDAD
Permitir la Competencia
• DISMINUCIÓN DE PRECIOS

ESTADO

Dictando normas sobre

Implementando una derechos y
política de regulación obligaciones de
de precios (precios usuarios y empresas
Regulando y
máximos)
Supervisando a las
empresas
 FINANCIAMIENTO

Permitiendo que las

empresas obtengan Las empresas entrarán a
una margen de competir
ganancia razonable

ESTADO

Fomentando la Controlando que no

inversión privada haya abuso de
posición de dominio
 EQUIDAD
Mayor cobertura de
Acceso universal
servicios

ESTADO

Incentivos para la Creando fondos para

inversión en centros Compromisos en financiar la inversión
poblados rurales o los contratos de inicial (sostenibilidad y
de preferente concesión para la rentabilidad privada)
interés social expansión del
servicio
PRINCIPALES DIFICULTADES EN EL
LOGRO DE LOS OBJETIVOS
Barreras para que entren otras empresas (subsidios
cruzados).

Oportunismo de las empresas.

Prácticas desleales y comportamientos colusorios de

las empresas

Asimetría de la información entre la empresa y el

regulador.
Enfoques de Regulación Tarifaria
 Soluciones Políticas Alternativas

Alternativas propuestas para corregir la ineficiencia

del monopolio natural.
1. No hacer nada

2. Varias soluciones ideales

3. Competencia entre postores por derecho a

franquicias
4. Regulación eficiente
 Tarifas lineales o uniformes
Definición: se cobra un solo precio por el servicio a
todos los consumidores.

Ejemplo: precio por kws consumidos

Características:

Es el único precio que se cobra por el uso del

servicio
Este precio es el mismo para todos los consumidores
independientemente de sus niveles de ingreso,
cantidades demandadas o preferencias
(elasticidades de demanda)
 Tarifas lineales o uniformes

Alternativa de regulación tarifaria:

Tarifa que puede cobrar el monopolio es igual al costo

marginal

Tarifa que puede cobrar el monopolio es igual al costo

medio
 Problema del Monopolio Natural
Solución de Primer Mejor

Con solución $
eficiente:
P = CMg
.
 Si Precio regulado es A
igual al Cmg, el A
monopolio natural R CMe
Pérdidas B
B
tendrá pérdidas. PCMG CMg
D
 Distancia AB mide la
pérdida financiera por QCMG Q
unidad de producto. El gobierno opera la firma y
la financia el sector público”
 Primer Mejor

- Solución de primer mejor es aquélla en la que los

precios reflejan los costos marginales de producción
- Situación en la que se maximiza el bienestar de la
sociedad.
- En un mercado competitivo en el que no existen
fallas el resultado el resultado de primer mejor es el
óptimo.
- En un mercado en el que existen fallas, el Estado
puede tratar de obtener este mismo resultado a
través de la regulación.
 Solución de Segundo Mejor
Precio = CMe
Tarifa regulada que maximiza el bienestar social (excedente del
consumidor + excedente del productor) sujeto a la restricción de
que la empresa recupere sus costos (que sea financieramente
viable).

Cuando se trata de un monopolio UNIPRODUCTO:

Precio regulado = Costo Medio

Resultados:

 Monopolio no tiene pérdidas económicas o financieras

 Solución de Segundo Mejor
Precio = CMe
En el caso de un producto único, la fijación de precios lineal implica que el
precio debe igualar el costo medio, es decir los ingresos totales deben
igualar los costos totales.
$

El comprador paga un precio

único por unidad
La pérdida del bienestar
P0
resultará el área sombreada. CMe
CMg
D

Q0 Q* Q
“Que el mercado se arregle”: Monopolio
No Regulado
p
Habrá pérdida de eficiencia
por el lado del consumo.
pm

CMe
CMg
qm q
IMg d
 Entonces:
No hay Pérdida Social
Con P = CMg
Existe Pérdida Privada
No hay Pérdida Privada  = 0
Con P = CMe
Existe Pérdida Social

El otorgar subsidios o discriminar

precios, resuelve el problema en el
mercado, pero se puede estar creando
distorsión en algún otro mercado, ya que
el Estado no recibe ese dinero libre de
costo.
 Discriminación de Precios

Definición:

Se cobran diferentes precios a diferentes

consumidores. Los consumidores se pueden
distinguir por volumen de uso, edad,
ocupación, ingresos, ubicación, etc.
 Ejemplo:
Discriminación de precios:

Urbano – Rural
Doméstico – Internacional
Estudiantes – No estudiantes
Horas Pico – No Pico
 Ejemplo:
Discriminación de precios
Descuentos por Volumen
AT&T Planes de descuento por volumen
de tráfico saliente en soles por lina activada
Intervalos (soles) Descuento
0-1000 0% Se cobra diferentes
1000-2000 5% precios
2001-3000 6% dependiendo del
3001-4000 7% volumen
4001-5000 8% de uso (precio en
5001-6000 9% bloque)
6001-7000 10%
Fuente: Osiptel
 Tipos de Discriminación de Precios

{
Primer grado
• Información perfecta (caso teórico)
• En términos de eficiencia es equivalente a resultados
de competencia perfecta.

{
• Información incompleta: Empresa no observa directamente
características (ingresos, preferencias, etc.) de consumidores,
Segundo grado pero conoce su distribución. (ej. Parque de diversiones,
pasajes de avión)

• Estrategia de precios busca “seleccionar” a distintos

“tipos” de consumidor

{
Tercer grado • Información incompleta. Empresa no observa
características de consumidores, pero utiliza ciertas señales
exógenas (sexo, edad, ingresos) para aproximarlas.
 Discriminación de Precios de
Primer Grado
Se cobra a la primera $ Cmg
unidad el mayor precio
posible. P1
Se cobra a la segunda P2
unidad el mayor precio P3
posible, y así P4
sucesivamente...
Recordar que:
D=IMg=P
Hay que separar a cada consumidor lo cual
aumenta las probabilidades de arbitraje.
Q1 Q2 Q3 Q3 Q
El productor debe contar con información perfecta
sobre las preferencias de cada consumidor
 Discriminación de Segundo Grado

• Con información imperfecta el productor puede utilizar

mecanismos de auto selección.

 El precio se basa en el volumen que se usa del bien.

 Aquellos que consumen grandes cantidades se espera

tengan una alta Ed y por lo tanto obtendrán precios bajos.

 Aquellos que consumen menores cantidades se espera

tendrán una baja Ed y por lo tanto obtendrán precios altos.
 Tarifas No Lineales o tarifas en dos partes

Tarifas no lineales son conocidas también como tarifas en dos

partes, es decir, tienen dos componentes:

Tarifas en dos partes = (cargo fijo (F)+ cargo variable (p))

T = F + p q.

Pago variable: consumidor paga de acuerdo a la cantidad

consumida.
Ej: precio por minuto de llamada local.
Pago fijo: pago que es independiente de cuánto se consume.
Ej.: renta básica
 Tarifas No Lineales o
Tarifas en dos Partes
Alternativa de regulación tarifaria:
Cargo Variable sea igual al Costo Marginal y
Cargo Fijo permita a la empresa recuperar los costos
fijos.
 Ejemplos: telecomunicaciones, electricidad, gas, parques
de atracciones, clubes de deportes, etc

Resultados:
Monopolio no tendrá pérdidas económicas
(beneficios serán iguales a cero).
Primer Mejor ya que el Precio es igual al Costo
Marginal.
 Tarifas No Lineales o
Tarifas en dos Partes
El pago fijo de la tarifa podría establecerse de tal modo que se reparte el costo fijo
entre todos los consumidores (p.ej., un pago fijo de K/N, donde N es el número
de consumidores).
$ El problema que surge es que los
consumidores varían constantemente
en sus demandas, entonces es
posible que algunos consumidores
R A salgan del mercado si K/N es mayor
P0 Pérdida = K B CMe
que sus excedentes.
CMg
D
Q0 Q
 Ejemplo Tarifas en “n” partes
P Sector Agua Potable
Domestico
Desde Hasta Valor m3
1 20 0.894
21 30 1.244
31 50 1.737
51 80 2.385
81 A Mas... 3.362

Cargo
Fijo 4.10

4.10 Cargo
Fijo

20 30 50 80 Q (m3)
Comercial Industrial Estatal Social
Valor m3 Valor m3 Valor m3 Valor m3
3.238 3.238 1.614 0.894
Menú de tarifas en dos partes o
Planes Tarifarios

Empresa puede diseñar planes tarifarios para

distintos “tipos” de clientes.
La estructura de los planes debe ser tal que:
• El cliente con mayor capacidad de pago o mayor
demanda esté dispuesto a pagar un mayor cargo
fijo (con un cargo variable menor) y,
• El cliente de menor capacidad de pago un menor
cargo fijo (pero un cargo variable mayor)
 Ejemplo Menú de Planes
P
Donde:
a>b
95.70 b

Plan I
a
40.23 Plan V

Q
Planes Tarifarios Minutos Incluidos Tarifa IGV Total Minutos adicionales
Plan I  60 33,81 6.42 40.23 0,142
 Plan II   270 55 10.45 65.45 0,129
 Plan III   365 63,47 12.06 75.53 0,117
 Plan IV   470 71,95 13.67 85.62 0,107
 Plan V  580 80,42 15.28 95.70 0,093
Fuente: Pagina Web Telefónica del Perú
 Peak and load pricing
Precios Ramsey Boiteaux
 Definiciones
•Peak and load pricing.
Se cobran diferentes precios de acuerdo al momento
en el día, o semana, en el que se compra el producto.
e.j., Tarifas de telefonía de larga distancia
dependiendo del día o del momento en el día.

• Precios Ramsey Boiteaux.

Aplicación de tarifas lineales para minimizar pérdida de
eficiencia asignativa y a la vez financiar el servicio.
Tarifas Peak and Load
 Precios Peak-Load
Se busca asignar los costos en razón a los diferentes
tipos de clientes.
Peak-Load: estructura en donde el consumo en la hora
punta tiene un costo marginal más alto que un
incremento fuera de la hora punta. Por lo tanto el precio
es fijado en base al momento del uso del bien o
producto.
La capacidad de planta está determinada por la hora
punta. Esto en razón que el bien no puede, o es muy
costoso su almacenaje (electricidad) debiendo estar la
planta en capacidad de abastecer la demanda todo el
tiempo.
 $
Fijación precio Peak and Load
d

c
Carbón
a b
Ciclo combinado
Hidráulicas Combustión y gas
residual
Q

En la figura tenemos una curva de costo marginal de una planta

eléctrica que abastece a una ciudad, en donde el segmento ab
corresponde a los costos de operación de la planta hidrúalica, bc
los costos de operación de la planta combinada. y segmento cd
cuando entra en funcionamiento la planta de carbón
Entra en funcionamiento cada planta de acuerdo a cómo va
variando la demanda
 ¿Cómo es la distribución de la
demanda de energía eléctrica?
Curva de demanda de energía eléctrica
MW

D(p,t=20)

D(p,t)
D(p,t=12)

t=12 t=20 t=24 horas

 $
SRCM
Modelo precio
Pnp Peak-load
F
B+b LRCM
Off-peak E

New Peak
b
Peak
0 k k´ Q
En la figura vamos a asumir que la demanda “peak”(pico) está dada en la
noche, y “off-Peak “ (no pico o demanda de bajo consumo) al mediodía.
Asimismo, asumimos que las demandas son independientes.
Tenemos una curva Cmg de corto plazo (SRMC) y otra curva Cmg de largo
plazo (LRMC).
El nivel “k” de producción, corresponde a un nivel de costo“b”, en donde nigún
nivel de producción adicional es posible, teniéndose una planta rígida, luego
del punto K la capacidad de planta se vuelve vertical.
Tenemos la curva LRMC donde (B) representa el costo de adicionar una
unidad de capacidad.
 Recordar que en el Equilibrio
Competitivo
.
La distinción entre el corto plazo y largo plazo depende del
mercado y de factores como:
• Costo de instalar un nueva planta.
• Acceso a los insumos y a tecnologías requeridas.
• Acceso al mercado financiero.
• Oferta de mano de obra capacitada.
• El aprendizaje.
• Barreras de tipo legal.
• Restricciones a la salida: facilidad de utilizar equipos e
instalaciones en la producción de otro bien o servicio.
 Precios Peak-Load
Si el peak price excede b+B tal como” Pnp” la
sociedad va a pagar ese aumento de capacidad, tal
como lo muestra la nueva curva de demanda “new
peak”con un nivel de producción K´
Un incremento en el excedente del consumidor
equivale al área debajo de la curva de demanda entre
K y K´ que representa la voluntad de pago del
consumidor.
Por otro lado el costo de proporcionar una capacidad
adicional de producción viene dado por el rectángulo
EFKK´.
Al restar el costo del pago voluntario obtenemos el
triangulo sombreado, que representa el incremento del
excedente del consumidor atribuible al aumento de la
capacidad.
Con la nueva capacidad K´, El precio nuevamente se
iguala a la curva LRMC, indicando que K´es la nueva
 Pérdida Social sin Precio Pico
$
SRCM

pérdida
F
B+b LRCM
E
pérdida
P´ G
b Off-
peak
Peak
0 Q° Q K K° Q
Supongamos ahora que solamente se fija un único precio y que no varía a lo
largo del dia, digamos un precio P´.
Para satisfacer la demanda pico a ese nivel de precio, es requerida una
capacidad de planta k°; pero la capacidad óptima en el corto plazo es de K.
 Precios Peak and Load

Para satisfacer la demanda pico al nivel de precio P´se requiere

un nivel de producción Kº pero la capacidad óptima es K donde
el precio se iguala a LRMC.

El precio único, conduce a tener mucha capacidad instalada, la

perdida asociada es el triangulo EFG que es igual a la diferencia
entre el costo por exceso de capadidad (rectángulo EFKK°) y la
voluntad de pago por ese incremento de capacidad ( EGKK°).
Intuitivamente, los consumidores en demanda alta no están
pagando lo suficiente por los costos que se generan y los
consumidores en demanda baja estan pagando en demasía.

Existe otra pérdida que se produce durante la demanda baja por

el uso no óptimo de la capacidad instalada. Los clientes en
demanda baja reducen su consumo hasta Q°, menor que Q en
donde el precio se iguala a la curva SRMC.
 Ejemplo Tarifas Peak and Load
Tarifas Eléctricas:
Recordar que: En precios
Empresa: Luz del Sur Peak and Load se cobran
diferentes precios de acuerdo
Periodo: Enero 2004 al momento en el día en el
que se consume el servicio
Tarifa MT2
P

13,26 Da: Demanda por Cargo

por energía activa en
punta.
Da
9,38 Db: Demanda por Cargo
por energía activa fuera
Db de punta

Q
 Conclusiones: Tarifas Peak and load
Se aplica en casos en que el servicio no es almacenable y existen
variaciones bruscas pero predecibles de la demanda.
En ese sentido se establece una discriminación de precios para la
demanda en hora pico y no pico.
El costo marginal de la expansión de la capacidad lo paga en mayor
medida el consumidor de demanda alta.
Costo fijo es financiado
en mayor medida por
consumidor de
demanda alta.
Precio DA
D. Pico
Aplicable a servicios.
Energía eléctrica,
Precio DB transporte público
D. No pico
Q
Tarifas Ramsey Boiteaux
 Tarifas Ramsey Boiteaux
Se aplica a una Empresa Multiproducto:
Tarifa regulada que maximiza el bienestar social (excedente del
consumidor + excedente del productor) sujeto a la restricción de que la
empresa recupere sus costos.
• Buscan aplicar precios diferenciados entre consumidores con distintas
elasticidades de demanda, con la finalidad de financiar los costos fijos
del monopolista al menor costo en términos de pérdida de eficiencia
asignativa.
Un incremento de S/.
P P 1 en el precio genera
una menor pérdida de
eficiencia asignativa
p1 p1 en el mercado con
CMg elasticidad precio de
D1 D2 demanda menor
q1 Q q2 Q
 Precios Ramsey Boiteaux

¿Cómo se fijan los precios?

Los precios de cada servicio se fijan de manera inversa a su

elasticidad de demanda:

Si la demanda es elástica, el precio será menor ya que un

aumento en el precio reduce significativamente la cantidad
demandada.

Si la demanda es inelástica, el precio será mayor ya que

un aumento en el precio tiene un efecto pequeño en la
cantidad demandada

Se reducen los efectos negativos del monopolio

 Reglas de Ramsey-Boiteaux en la
práctica

•Aplicabilidad de la regla es costosa en términos de

información de costos, demanda, etcétera; y sensible a
la manera en que estos son modelados.
• No obstante, el resultado de Ramsey Boiteaux
constituye un punto de referencia importante con el
cual pueden compararse otras propuestas
regulatorias; pues es aquel mecanismo que minimiza
la pérdida de eficiencia social (o ineficiencia asignativa).
 EJEMPLO TARIFAS RAMSEY:
SERVICIO DE TELEFONÍA FIJA
Precios
Elasticidad
Servicio Precio
(FIEL)1
1994 1998 2001 2004 (***)
Renta mensual -0,10 11,99 43,22 49,37 58,21
Llamadas locales (*) -0,15 0,05 0,09 0,08 0,09
Llamadas LDN -0,60 0,63 0,60 0,62 0,71
Llamadas LDI (**) -0,80 3,86 3,36 3,22 3,37
* Para llamadas locales 1994 la tarifa se cobraba en base a 3 minutos
** Las llamadas de LDI para el 2001 y el 2004, son calculados en base a promedios para los distintos destinos.
*** Los datos para el 2004 son calculados en base a la línea clásica.
1. Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas. Estudio Rebalanceo Tarifario en Argentina

A menor elasticidad de la demanda: mayor apartamiento precio-Cmg

A mayor elasticidad de la demanda menor apartamiento precio - Cmg
 Regulación por Tasa de Retorno
Regulación de Tarifas Tope- Price Caps
 Regulación por Tasa de Retorno

En términos prácticos, cualquier regulación afecta la

tasa de retorno de la industria regulada y, ello a su
vez, influye en el volumen de capital e inversión que
ingresará al sector.

En términos generales, se conoce como regulación por

tasa de retorno o regulación “costo plus” a aquella que
se basa en imponer un límite máximo a la tasa de
retorno (o de ganancia) del capital en la industria.
 Ecuación Regulatoria

R  OyM  d  T
 rmax
K  d
Donde:
R: Ingresos de la empresa
OyM: Costos de Operación y Mantenimiento
d: depreciación
K: capital utilizado
T: impuestos
rmax: Tasa de retorno máxima permitida a la empresa
 Características de la Regulación por Tasa
de Retorno
• Mecanismo que consiste en establecer las tarifas que permiten a
la empresa cubrir sus costos y obtener un retorno establecido por
sus inversiones.
•Es decir, se regula el margen de utilidad o tasa de beneficio sobre
su capital invertido, el cual permanece constante en el tiempo.
Si las ganancias de la empresa exceden la tasa autorizada, el
regulador reduce las tarifas.
Si las ganancias de la empresa son menores a la tasa
autorizada, el regulador aumenta las tarifas.
•Reajuste tarifario es endógeno a evolución de componentes de
los costos.
• Riesgo de variación es asumido por el Estado o consumidor.
 Regulación de Tasa de Retorno
Ventajas de este sistema:
Regulador impide que la empresa tenga beneficios
extraordinarios.
Regulador protege las inversiones de la firma al
garantizar un retorno adecuado.

Desventajas de este sistema:

No existen incentivos para que las empresas reduzcan
costos y sean más eficientes. Provee incentivos débiles
para que la empresa invierta en mejorar su eficiencia
productiva, dado que se le asegura siempre una tasa de
retorno fija.
Se incentiva el uso del capital debido al retorno que recibe
la inversión (efecto Averch Johnson)
Se requiere información detallada de los costos de las
empresas.
 Ejemplos de aplicación parcial de
Regulación por Tasa de Retorno
•Se aplica “parcialmente” a las industrias de transmisión y
distribución en el caso del Perú
•En el caso de la tarifa del servicio de distribución eléctrica en el
Perú, ésta es determinada a través de una empresa teórica
modelo que es comparada con las empresas de distribución reales
(Yardstick Competition).
•La tarifa es denominada Valor Agregado de Distribución (VAD)
que considera: Costos asociados al usuario independientemente
del consumo (lectura del medidor, procesamiento, reparto y
cobranza de la factura); pérdidas estándar de energía y potencia;
costos estándar de inversión (valor nuevo de reemplazo de las
instalaciones de distribución), operación y mantenimiento por
unidad de demanda suministrada.
Proceso de Determinación del Valor Agregado de Distribución
Regulación de Tarifas Tope
Price Caps
Regulación por precios máximos (precios
tope)
Mecanismo aplicado por primera vez en Gran Bretaña
en 1984 a la industria de telecomunicaciones. Consiste
en la fijación de precios máximos a servicios o
canastas de servicios. Estos precios máximos son
fijados a partir de un mecanismo de reajuste en función
del Índice de Precios al Consumidor (IPC) menos un
factor de productividad (X).
Tt : tarifa en periodo t
Tt  Tt 1 * (1    X ) Tt 1 : tarifa en periodo t  1
 : Inflación
x : factor de productividad

Las tarifas por un período (3 a 5 años)

Regulación por precios máximos (precios
tope)

Tt : tarifa en periodo t

Tt  Tt 1 * (1    X ) Tt 1 : tarifa en periodo t  1
 : Inflación
x : factor de productividad

- La tarifa es ajustada hacia arriba si es que los costos

de la empresa aumentan por la inflación
- La tarifa es ajustada hacia abajo de acuerdo a las
ganancias de productividad de la empresa.
- El valor del factor de productividad permanece fijo
durante el período de vigencia del sistema.
Regulación por precios máximos (precios
tope)
Valor inicial
•Valor original de la tarifa debe estar asociado a
costos de la empresa. Puede realizarse una licitación
por menor precio o realizarse una evaluación de los
costos.

Índice de inflación:
Permite mantener el valor de la tarifa en
términos reales. Puede utilizarse IPM u otro,
siempre que no sea manipulable por la empresa.
Regulación por precios máximos (precios
tope)
Factor de productividad
• Permite trasladar gradualmente a los usuarios
ganancias en eficiencia que logra la empresa. Debe
calcularse en función a los pronósticos acerca de la
evolución de la tecnología de la industria.
•Es aplicable en aquellas industrias que tienen un
ritmo de progreso tecnológico mayor que el promedio
del resto de sectores.
 Aplicación del Factor X
S/. real

Con la x
aplicación
del Factor X, Precio x
las ganan-
x
cias en Costo
productivi-
dad de la
empresa
serán
trasladadas Años
al usuario a 1998 Septiembre
través de 2001
menores
tarifas. Menores costos Menores
Mayor productividad tarifas
Regulación por precios máximos (precios
tope)
Características del mecanismo
•Simplicidad
•Naturaleza “prospectiva”
•Mecanismo de precios tope brinda incentivos (de alto
poder) para introducir mejoras tendentes a reducir
costos..
•El incentivo a bajar costos implica la necesidad de
exigir adicionalmente estándares de calidad mínimos
y obligaciones mínimas de servicio.
Regulación por precios máximos (precios
tope)
Características del mecanismo
•Dado que en el mediano plazo, las mejoras en la
eficiencia introducidas por la empresa excederán el nivel
mínimo exigido por la regulación, sin traducirse ello en
un beneficio tangible para el consumidor, normalmente
existen períodos de revisión, determinado
exógenamente.
•Ello si bien evita que se genere una brecha entre los
precios y los costos de producción (y, por tanto, una
pérdida de eficiencia asignativa), reduce los incentivos
para innovar (efecto ratchet).
Regulación de Tarifas Tope (Price – Caps)

Se regulan las tarifas por un período (3 a 5 años) mediante un

sistema a través del cual el cambio en las tarifas no puede
exceder la inflación menos un índice de productividad.

Cambio en el valor de la tarifa = Cambio en el índice de precios

(inflación) menos el valor de un factor de productividad.

- La tarifa es ajustada hacia arriba si es que los costos de la

empresa aumentan por la inflación
- La tarifa es ajustada hacia abajo de acuerdo a las ganancias de
productividad de la empresa.
- El valor del factor de productividad permanece fijo durante el
período de vigencia del sistema.
Regulación de Tarifas Tope (Price – Caps)

Ventajas de este sistema:

Promueve la eficiencia de la empresa ya que si
adopta nuevas tecnologías y es más productiva
puede aumentar su tasa de ganancia.
Proporciona incentivos para reducir costos.
Reduce las tarifas en términos reales.
Al introducirse períodos de revisión ventajas del
mecanismo en términos de sus efectos sobre los
incentivos se diluyen
Desventajas del sistema:
Períodos muy largos de vigencia pueden llevar a que
la empresa tenga beneficios extraordinarios.
PRICE CAPS VERSUS REGULACION POR TASA DE RETORNO

Regulación
Price Caps por tasa de
retorno
Incentivos para la innovación e
Fuertes Débiles
inversión en eficiencia productiva

Grado de exposición de la empresa

al riesgo de variaciones en los Mayor Menor
precios de los insumos

Endógena a
Exógenamente
Revisión tarifaria la variación
predeterminada
de los costos
Complejidad y requerimiento de
Menor Mayor
información
¿Énfasis en eficiencia productiva o Eficiencia Eficiencia
asignativa? productiva asignativa
 Otros Mecanismos
Yardstick Competition o Competencia
por Comparación

Existen otras formas de regulación por incentivos que son

más aplicables a casos de energía eléctrica y gas, como
por ejemplo “yardstick competition”, competencia por
comparación de acuerdo a un patrón o modelo en la
industria que tenga características comparables
“benchmark”.
Es especialmente útil en presencia de fuertes limitaciones
de información. Puede utilizarse para proveer incentivos
para mejorar la eficiencia en prestación de ciertos servicios
 Otros Mecanismos
Yardstick Competition o Competencia
por Comparación

La FCC ha propuesto el uso de un

mecanismo price cap que emplea una
forma explícita de regulación “yardstick”.
Bajo este plan, el factor X que enfrenta la
firma será media móvil de las ganancias
de productividad histórica en la industria
de las telecomunicaciones.
 Otros Mecanismos

Yardstick Competition o Competencia

por Comparación
Ventajas:
El regulador puede colocar restricciones
razonables aunque no tenga información
detallada sobre las capacidades de
firmas individuales.

Los estándares futuros para la firma no

necesitan estar ligados a su desempeño
histórico
Otros mecanismos

Empresa modelo eficiente

A partir de la reconstrucción de los

componentes de los costos de una
empresa teórica capaz de prestar el mismo
servicio en la industria de manera
técnicamente eficiente, se estima el costo
total de prestar el servicio.
La Regulación en la Práctica y
la Regulación por Incentivos
Qué implica la Regulación por
Incentivos?

La regulación por incentivos se puede definir

como la implementación de un conjunto de
reglas para la firma regulada con el fin de
conseguir determinadas metas (objetivos),
dándole cierto (pero no un completo) grado
de discreción (flexibilidad) a la empresa para
que sea ella quien decida la manera de
alcanzar dichas metas.
Observaciones y Recomendaciones a
tener en cuenta

A.- De preferencia, las metas regulatorias

deben ser especificadas antes de que la
regulación por incentivos sea diseñada.

B.- La firma regulada gana cierto grado

de discresión bajo una (RI). Puede ser
premiada por reducir sus costos pero no
se le dice como lo debe hacer.

C.- El regulador impone algunas

restricciones en las actividades
relevantes.
 ¿De qué variables depende la
Regulación por Incentivos?
Esa decisión dependerá de las siguientes variables:
· Nivel de información que el regulador maneja en
relación a la firma
· Capacidad del regulador para monitorear a la firma
· Los costos de supervisión de la firma
· La eficiencia de la firma
· Factores políticos
· Variabilidad en el mercado de capitales
 La Experiencia Internacional

La experiencia internacional muestra que en la

industrias se utilizan diferentes tipos de mecanismos
regulatorios para los segmentos monopólicos, que se
encuentran en un rango que va de la regulación por
tasa de retorno hasta la ausencia total de regulación.

Entre estos dos extremos se ubican otros tipos de

mecanismos regulatorios como la regulación price
cap, los planes de participación en los beneficios y
los planes de participación en las ganancias.
 La Experiencia Internacional

La tendencia general de dar más flexibilidad a las

empresas fue lo que llevó especialmente a
Inglaterra a abandonar casi completamente la
regulación por tasa de retorno y a implementar
regulaciones price cap.

En Estados Unidos, según los estados, coexisten

todos los tipos de mecanismos regulatorios
conocidos (tasa de retorno, price cap, participación
en los ingresos, participación en los beneficios y
distintas combinaciones de los tres últimos).
Ventajas de la Regulación por
Incentivos
Permite superar problemas de asimetría de
información (cuando el regulador no puede
saber que tan responsable es la empresa
con el manejo de sus operaciones, cuáles
son los costos y posibilidades de alcanzar
cierto nivel de desempeño).

Se supervisan solo los resultados de la

empresa (no los mecanismos para lograrlo).