PRIMA DE RIESGO

La prima de riesgo es el sobrecoste que tiene

un emisor de deuda cualquiera, frente a otro
emisor de deuda que se considera como
referencia y que se presupone con menor
riesgo.

Se utiliza habitualmente para comparar

la rentabilidad o interés de un activo con
riesgo con la del activo sin riesgo.
 CÁLCULO DE LA PRIMA DE RIESGO

La fórmula de la prima de riesgo es muy sencilla. Para calcular la prima de

riesgo tan solo hace falta saber el tipo de interés que ofrece un título de deuda
y conocer el tipo de interés del título de referencia. La fórmula para calcular la
prima de riesgo es:

Prima de riesgo = i País con más riesgo – i País de

referencia
•Nivel de déficit fiscal (Ingresos – Gastos)

•Crecimiento del PIB

•Relación Ingresos/deuda

•Consistencia de las políticas macroeconómicas

•Grado de apertura comercial y financiera

•Grado de diversificación de las exportaciones

•Turbulencias políticas

•Presiones políticas sobre el gasto público

•Solidez y credibilidad de las instituciones

•Estabilidad jurídica y tributaria

•Seguridad pública
 PRIMA DE RIESGO: EFECTOS EN LA ECONOMÍA

 Se basan en la regla de que a menor riesgo, más rentabilidad a

largo plazo.
 la financiación de los bancos cuando emiten bonos. Si las
entidades financieras consiguen dinero prestado con tipos de
interés más bajos, éstas acaban por prestarlo también más barato,
con el fin de que las empresas inviertan en ellas y se aumenten el
consumo.
 Las arcas públicas se benefician de la bajada de la prima de
riesgo debido a que esta bajada va relacionada con el
abaratamiento de la financiación.
 Cuanto más baja la prima de riesgo más crece la economía en
general y la situación para las empresas es mejor.
¿QUÉ EFECTOS TIENE PARA LAS ARCAS DEL ESTADO?

Por tanto, si los bund alemanes se venden en el secundario al 2,4%

frente al 6,1% que piden por los de España dada las posibilidades,
aunque sean mínimas, de que tenga problemas a la hora de pagar, la
prima es de 3,7 puntos porcentuales o 370 puntos básicos. O dicho de
otra manera, cuando la prima se traslada a las subastas del Estado, si
Alemania, con poco riesgo, tiene que pagar 2,4 euros por cada 100
euros de deuda a 10 años que emite para financiarse, a España, que
tiene más riesgos, se le exigen unos 6 euros. Si se multiplica la
diferencia por las decenas de miles de millones de deuda que cada año
emite un país para financiarse, la cifra que resulta no es nada
desdeñable