ECO.

MARCELO CRUZ GUEVARA

M.B.A
 CONTENIDO
CONTENIDO

• UNIDAD 1:
Importancia del Análisis Financiero
• UNIDAD 2:
El Sistema Contable
• UNIDAD 3:
Los Estados Financieros en una
Micro y Pequeña Empresa
• UNIDAD 4:
Análisis de los Estados Financieros
 METODOLOGÍA
CONTENIDO

Se utilizará un método teórico –

práctico.

Con ayudas audiovisuales se

presentará los contenidos básicos y
fundamentales de cada uno de los
temas establecidos en el programa
de estudios.

Se conformará grupos de trabajo para

la resolución de casos prácticos de
aplicación.
EVALUACIÓN
CONTENIDO
TRABAJO: ELABORACIÓN DE UN CASO PRÁCTICO

RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS EN EL DESARROLLO DEL

MÓDULO

40%
60%
 MARCO
REFERENCIAL
 SEGMENTOS DE CRÉDITO

PRODUCTIVO CONSUMO VIVIENDA MICROCRÉDITO

ACUMULACIÓN ACUMULACIÓN
PYMES EMPRESARIAL COORPORATIVO MINORISTA
SIMPLE AMPLIADA
PRODUCTIVO:
Se entiende por crédito productivo a todos
aquellos otorgados a sujetos de crédito que
registren ventas anuales iguales o
superiores a USD 100.00, y cuyo
financiamiento este dirigido a las diversas
actividades productivas.

También son considerados créditos

productivos las operaciones de crédito
dirigidas a personas naturales que ejercen su
trabajo como profesionales en libre
ejercicio, obligados a llevar contabilidad
conforme a las normas establecidas por el
SRI
PRODUCTIVO PYMES:

Son aquellas operaciones cuyo

monto por operación y saldo
endeudado en créditos productivos a
la institución financiera sea menor o
igual a USD 200.000 , otorgado a
personas naturales o jurídicas que
cumplen los parámetros de
definición de crédito productivo
 MICROCRÉDITO:
Es todo crédito no superior a USD 20.0000
concedidos a un prestatario, sea una empresa
constituida como persona natural o jurídica con un
nivel de ventas inferior a USD 100.000, un
trabajador por cuenta propia, o un grupo de
prestatarios con garantía solidaria, destinados a
financiar actividades en pequeña escala de:
• Producción
• Comercialización
• Servicios
La fuente principal de pago constituye el
producto de las ventas o ingresos generados
por dichas actividades, adecuadamente
verificados por la institución del sistema
financiero
 MICROCRÉDITO:
Son aquellas operaciones de crédito cuyo
monto por operación y saldo adeudado en
microcréditos a la institución financiera sea
menor o igual a USD 3.000, otorgadas a
microempresarios que registran ventas
anuales inferiores a USD 100.000, a
trabajadores por cuenta propia o a un
grupo de prestatarios
con garantía solidaria
Son aquellas operaciones de crédito, cuyo
monto por operación y saldo adeudado en
micro crédito a la institución financiera sea
superior a USD 3.000 y hasta USD 10.000,
otorgados a microempresarios que registran
un nivel de ventas o ingresos anuales
inferior a 100.000, a trabajadores por
cuenta propia, o a un grupo de
prestatarios con garantía
solidaria

Son aquellas operaciones de crédito

superiores a USD 10.000 otorgadas a
microempresarios y que registran un nivel
de ventas anuales inferior a USD 100.000, a
trabajadores por cuenta propia, o un grupo
de prestatarios con garantía solidaria
OBLIGACIÓN DE LLEVAR
CONTABILIDAD:
Las personas naturales que realicen actividades
empresariales y que operen con.

un capital propio superior a los USD 60.000 (al inicio de sus

actividades económicas o al 1ro. de enero de cada ejercicio
impositivo)

tengan ingresos brutos anuales de su actividad económica

(del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD
100.000

tengan costos y gastos anuales, de su actividad empresarial

(del ejercicio fiscal inmediato anterior), superiores a USD
80.000 tendrán la obligación de llevar contabilidad y realizar
sus declaraciones tributarias.
 OBLIGACIÓN DE LLEVAR
CONTABILIDAD:
En caso de personas naturales que
se dediquen a la exportación de
bienes deberán obligatoriamente
llevar contabilidad,
independientemente de los límites
antes indicados.

La contabilidad debe ser

llevada bajo la responsabilidad
y con la firma de un contador
legalmente autorizado.
 RUC: REGISTRO ÚNICO DE
CONTRIBUYENTES
El Registro Único de Contribuyentes
(RUC) es el sistema de
identificación por el que se asigna
un número a las personas naturales
y sociedades que realizan
actividades económicas, que
generan obligaciones tributarias

Los microempresarios deben estar

debidamente autorizados, obtener el
RUC y mantenerlo actualizado.
 OTRAS OBLIGACIONES
 Mantener al día su contabilidad

 Presentar las declaraciones de los

impuestos que le correspondan y
pagar los impuestos resultantes.

 Pagar el impuesto a los vehículos,

cuando corresponda

 Presentar mensualmente el Anexo

de Retenciones por Otros Conceptos
(REOC) y otros anexos cuando
corresponda.

 Actualizar oportunamente su RUC

 FACTURACIÓN
Los microempresarios que tengan la
obligación de llevar contabilidad deberán
dirigirse a imprentas debidamente
autorizadas por el SRI para imprimir:

Las facturas
Notas o boletas de venta y
Los comprobantes de retención;

O solicitando autorización para

autoimprimirlos mediante sistemas
computarizados
OBLIGACIÓN DE LLEVAR CUENTAS DE
INGRESOS Y GASTOS
Las personas naturales que realicen
actividades empresariales y que
operen con un capital, obtengan
ingresos y efectúen gastos
inferiores a los previstos en el
artículo anterior, así como los
profesionales, comisionistas,
artesanos, agentes, representantes
y demás trabajadores autónomos
deberán llevar una cuenta de
ingresos y egresos para determinar
su renta imponible.
FORMATO
 EJEMPLO DE REGISTRO DE
INGRESOS Y EGRESOS
No.
FECHA DE LA CONCEPTO O
COMPROBANTE VALOR OBSERVACIONES
TRANSACCION DETALLE
DE VENTA

Compra de
6/JUL/09 materiales 001-001-3242 100,00

6/JUL/09 Pago a trabajadores 002-001-4322 200,00

6/JUL/09 Pago de luz
eléctrica 001-005-2398 30,00
6/JUL/09 Pago de servicio
telefónico 003-001-002 50,00
6/JUL/09
Compra de insumos 001-009-4324 100,00

6/JUL/09 Compra de materia

prima 001-001-3242 300,00
OBLIGACIÓN DE LLEVAR REGISTRO
DE INGRESOS Y EGRESOS
Las obligaciones tributarias que debe cumplir son:

- Llevar el registro permanente de sus ingresos y

gastos.

- Presentar las declaraciones de IVA y de impuesto

a la renta y del impuesto a los consumos
especiales, de ser el caso.

- Pagar los impuestos resultantes de tales

declaraciones.

- Pagar oportunamente el impuesto a los

vehículos, cuando corresponda.

- Actualizar oportunamente su RUC.

 SISTEMA
CONTABLE
 PROCESO CONTABLE

REGISTRO
TRANSACCIÓN DOCUMENTO
DIARIO

ESTADO DE
COSTOS ESTADO DE BALANCE DE REGISTRO
PRODUCCIÓN Y RESULTADOS COMPROBACIÓN MAYOR
VENTAS

ESTADO DE
BALANCE FLUJO DE
CAMBIOS EN EL
GENERAL EFECTIVO
PATRIMONIO
 FUENTES DE INFORMACIÓN
• BALANCE GENERAL

• ESTADO DE RESULTADOS

• FLUJO DE EFECTIVO

• ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO.
• POLITICAS CONTABLES Y NOTAS
EXPLICATIVAS
 PASIVO
A
C
INGRESOS T COSTOS
I
V
O
PATRIMONIO

RESULTADOS
• Representa a una fecha
determinada los recursos
con que cuenta la empresa
(activos) las deudas u
obligaciones contraídas
(pasivos) y la inversión de los
accionistas o dueños del
negocio (patrimonio).

• Determina la posición
financiera de la empresa en
un momento dado.
 MICROEMPRESA "EL TALADRO"
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
EXPRESADO EN DÓLARES
ACTIVOS
I. ACTIVO CORRIENTE
1 CAJA $ 4.000,00
2 BANCOS $ 12.000,00
3 CUENTAS POR COBRAR $ 16.000,00
4 INVENTARIO (MATERIAS PRIMAS, PRODUCTOS EN PROCESO TERMINOS) $ 24.000,00
5 OTROS ACTIVOS CORRIENTES $ -
6 TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 56.000,00
II. ACTIVO FIJO
7 TERRENO $ 44.000,00
8 EDIFICIOS $ 70.000,00
9 MAQUINARIA Y EQUIPO $ 30.000,00
10 (-) DEPRECIACIÓN $ (40.000,00)
11 TOTAL ACTIVO FIJO $ 104.000,00
12 OTROS ACTIVOS $ -
13 TOTAL ACTIVOS $ 160.000,00

PASIVO Y PATRIMONIO
I. PASIVO CORRIENTE
14 CUENTAS POR PAGAR $ 16.000,00
15 DOCUMENTOS POR PAGAR $ -
16 PRÉSTAMOS CORTO PLAZO $ 24.000,00
17 OTROS PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO $ -
18 TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 40.000,00
II. PASIVO A LAEGO PLAZO
19 HIPOTECAS $ -
20 PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ 40.000,00
21 OTROS PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO $ -
22 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO $ 40.000,00
TOTAL PASIVO $ 80.000,00

III. PATRIMONIO
23 CAPITALES $ 70.400,00
24 GANANCIAS $ 9.600,00
25 TOTAL PATRIMONIO $ 80.000,00

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 160.000,00

• Es un resumen de los
resultados de las
operaciones de un
negocio, durante un
periodo determinado.

• Al final del ejercicio

económico se registra una
utilidad o una perdida.
 MICROEMPRESA EL TALADRO
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
EXPRESADO EN DÓLARES

27 VENTAS NETAS
(-) COSTO DE VENTAS
28 Costo de materia prima
29 Costo de mano de obra
30 Gastos de fabricación
31 TOTAL COSTO DE VENTAS
32 UTILIDAD BRUTA
33 (-) Gastos de Administración
34 (-) Gastos de Ventas
35 UTILIDAD OPERATIVA
36 (+) Otros ingresos
37 (-) Otros gastos
38 UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
39 (-) Otros gastos, intereses
40 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
41 (-) Participaciones a trabajadores e Impuestos
42 UTILIDAD NETA
 INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA
( + ) COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA
( - ) INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA
( = ) MATERIA PRIMA UTILIZADA
( + ) MANO DE OBRA DIRECTA
( + ) GASTOS DE FABRICACIÓN
( = ) COSTO DE PRODUCCIÓN EN PROCESO
( + ) IVENTARIO INICIAL PRODUCTOS EN PROCESO
( + ) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO
( = ) COSTO DE PRODUCTOS DISPONIBLES PARA LA VENTA
( + ) INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS
( - ) INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS
( = ) COSTO DE VENTAS
Muestra como se originaron y como se aplicaron
los recursos en las operaciones, financiamiento e
inversiones de la empresa y los movimientos
presentados en el efectivo de la empresa.

La información sobre los flujos de efectivo de una

empresa es útil para proporcionar a los usuarios
de estados financieros una base para evaluar la
habilidad de la empresa para generar efectivo y
sus equivalentes y las necesidades de la empresa
en las que fueron utilizados dichos flujos de
efectivo (NEC.No.3
• Indican el grado hasta el cual las • Registra el efectivo proveniente de
operaciones de la empresa han la emisión de acciones,
generado suficientes flujos de obligaciones, préstamos, pagos de
efectivo para liquidar los dividendos a accionistas.
préstamos, mantener la capacidad
operativa de la empresa, pagar
dividendos y hacer nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiamiento

ACTIVIDADES ACTIVIDADES DE
OPERATIVAS FINANCIAMIENTO
• Corresponde a la adquisición y • EFECTIVO: Comprende el efectivo
enajenación de activos a largo en caja y los depósitos a la vista.
plazo y otras inversiones no
incluidas en los equivalentes de • EQUIVALENTES: Son inversiones
efectivo. Comprenden pagos de financieras a corto plazo
efectivo por compra de activos
fijos, intangibles, ingresos por
venta de propiedades.

ACTIVIDADES EFECTIVO Y SUS

DE INVERSIÓN EQUIVALENTES
 MÉTO DIRECTO
FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS
EFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTES
EFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES Y EMPLEADOS
INTERESES RECIBIDOS
DIVIDENDOS RECIBIDOS
INTERESES PAGADOS
IMPUESTO A LA RENTA
LIQUIDACIÓN DE SEGUROS
(+)/(-)EFECTIVO NETO PROVINIENTE DE ACTIVIDADES OPERATIVAS

FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

ADQUISICIÓN DE SUBSIDIARIA
ADQUISICIÓN DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
VENTA DE EQUIPO
(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDAD DE INVERSIÓN

FLUJOS DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

EMISIÓN DE ACCIONES
PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO
DIVIDENDOS PAGADOS
(+)/(-)EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

(=)AUMENTO NETO EN EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES

(+)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO
(=)EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINALIZAR EL PERIÓDO
• Muchas empresas
registran utilidades y sin
embargo no tienen
efectivo para hacer frente
a sus compromisos de
operación y financieros.

• El flujo de efectivo es la
mejor medida de liquidez
de la empresa.
Es una estimación de las
entradas y salidas de efectivo
que tendrá la empresa en un
período determinado. Permite
establecer con anterioridad los
EXCEDENTES o NECESIDADES de
efectivo para tener una
administración óptima de la
liquidez y evitar problemas
serios por la falta de recursos.
 Saldo Inicial F.D.
+
Entradas de Efectivo
-
Salidas de Efectivo
=

Saldo Final F.D.

-
Nivel Mínimo de Liquidez

Excedente para Inversión Necesidad de Financiamiento

 MICROEMPRESA "EL TALADRO"
FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
EXPRESADO EN DÓLARES

INGRESOS EN EFECTIVO MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6

43 Ventas al Contado
44 Recuperación de Cuentas x Cobrar
45 Otros ingresos en efectivo
46 TOTAL INGRESOS
EGRESOS EN EFECTIVO
47 Compras en efectivo del Negocio
48 Pago Cuentas x Pagar
49 Gastos Operativos del Negocio
50 Salarios
51 Impuestos pagados
52 Abonos a Deudas
53 Adquisición Activos Fijos
54 Gastos Familiares
Alimentación
Vivienda
Educación
Transporte
55 TOTAL EGRESOS EFECTIVO
RESUMEN DE EFECTIVO
56 Efectivo Inicial
57 Préstamos requeridos
58 EFECTIVO FINAL-SALDO
• Proporciona información sobre los
movimientos presentados en las cuentas
del patrimonio, en un periodo
determinado.

EN EL ESTADO DEBE CONSTAR

PRINCIPALMENTE DE:
– La utilidad o pérdida neta del período
– Transacciones de capital con
propietarios y distribuciones a
propietarios
– El saldo de la utilidad o pérdida
acumulada al inicio del período y a la
fecha del balance general, y el
movimiento del período.
 CAPITAL RESULTADOS RESULTADOS
RESERVAS TOTAL
SOCIAL ACUMULADOS DEL EJERCICIO

SALDO INICIAL

MOVIMIENTOS

AUMENTOS

DISMINUCIONES

SALDO FINAL
• Presentan información sobre las bases de
preparación de los estados financieros y las
políticas contables específicas seleccionadas
y aplicadas para transacciones y eventos
importantes.

• Incluyen descripciones narrativas o análisis

más detallados de los montos presentados
en el balance general, estado de resultados,
estado de flujo de efectivo, estado de
cambios en el patrimonio, así como
información adicional, tales como pasivos
contingentes y compromisos.(NEC. No.1)
IMPORTANCIA
DEL ANALISIS
FINANCIERO
ANÁLISIS FINANCIERO
CONTENIDO

El análisis de estados financieros es

El proceso de análisis de estados
el proceso crítico dirigido a evaluar la
financieros consiste en la aplicación de
posición financiera, presente y pasada
herramientas y técnicas analíticas a los
y los resultados de las operaciones de
estados y datos financieros, con el
una empresa, con el objeto de
fin de obtener de ellos medidas y
establecer las mejores estimaciones y
relaciones que son significativos y
predicciones posibles sobre las
útiles para la toma de decisiones.
condiciones y resultados futuros.
 PROCESO DE ANÁLISIS
CONTENIDO
FINANCIERO

• Balance General
• Estado Resultados
ANÁLISIS • Conclusiones
• Flujo Efectivo derivadas del
• Horizontal
• Cambios Patrimonio análisis
• Notas • Vertical
• Tendencias
• Indicadores
INSUMOS CONCLUSIÓN
IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS
CONTENIDO
FINANCIERO
Si es satisfactoria o no la situación
financiera de una empresa.
La capacidad de pago que tiene la
empresa para cancelar las
obligaciones a corto o largo plazo.
Cual es la disponibilidad de capital
de trabajo.
Si el capital propio guarda
proporción con el capital ajeno.
En que forma se recupera la cartera
y si hay mucha inversión en ella.
El número de veces que rotan los
inventarios de mercaderías,
materias primas.
IMPORTANCIA DEL ANÁLISIS
FINANCIERO
• Si es muy alta o excesiva la
inversión en activos fijos y en
inventarios.
• Si las utilidades son
razonables para el capital que
se tiene invertido en la
empresa.
• Si los gastos son demasiado
elevados.
• Si el ritmo de las ventas es
razonable.
• Si el capital social y las
utilidades acumuladas se han
empleado en forma
conveniente.
 MÉTODOS Y
TECNICAS DE
ANALISIS FINANCIERO
Se muestra en estados
financieros comparativos, se
emplea para evaluar la
tendencia en las cuentas
durante varios años y permite
identificar fácilmente los puntos
que exigen mayor atención.
Se emplea para revelar la
estructura interna de la
empresa. Se utiliza una
partida importante en el
estado financiero como
cifra base y todas las
demás cuentas de dicho
estado se comparan con
ella.
 PRINCIPALES
INDICADORES
FINANCIEROS
Relaciona entre si dos Se requiere para
elementos de la evaluar la condición
información financiera financiera y su
de la empresa. desempeño.
 ACTIVIDAD ENDEUDAMIENTO

LIQUIDEZ RENTABILIDAD

INDICADORES
FINANCIEROS
• Se utilizan para juzgar la • El análisis de liquidez de
capacidad que tiene una una empresa es
empresa para cancelar sus especialmente importante
obligaciones a corto plazo. para las IMF. Si una
empresa tiene una
posición de liquidez
deficiente, puede generar
un riesgo de crédito y quizá
presentar una incapacidad
de efectuar los pagos
periódicos de capital e
intereses.
 ACTIVO PASIVO CAPITAL DE
CORRIENTE CORRIENTE TRABAJO

CTAS POR PAGAR.

RECURSOS QUE DISPONE CAJA BANCOS DOC. POR PAGAR.
LA EMPRESA INVERSIONES IMPUEST.POR PAGAR
PARA SUS OPERACIONES DEUDORES DEUDAS IESS
INVENTARIOS PTMOS SOCIOS
Se utiliza para medir la capacidad de una empresa
para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos
corrientes.

ACTIVO CORRIENTE
INDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE 
PASIVO CORRIENTE
Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las
disponibilidades inmediatas con que cuenta una empresa
para cubrir sus obligaciones de corto plazo.

CAJA, BANCOS
INV. TEMP.
CTAS. Y DOC POR COBRAR
INDICE ACIDO 
PASIVO CORRIENTE
• Se utiliza para determinar
la rapidez con que varias
cuentas se convierten en
ventas o en efectivo.

• Miden la eficiencia del

negocio en cada una de
sus áreas.
 CAJA
EFECTIVO
BANCOS

COMPRAS
CTAS POR PLAZO PROMEDIO
CREDITO
PAGAR DE PAGO

MATERIA PRODUCTO PRODUCTO PLAZO PROMEDIO

INVENTARIOS PRIMA PROCESO TERMINADO INVENTARIO

CAJA
EFECTIVO
BANCOS
VENTAS

CTAS POR PLAZO PROMEDIO

CREDITO
COBRAR COBRO
Mide con que rapidez se convierten en efectivo las cuentas por cobrar. El
resultado se expresa en número de veces

VENTAS A CRÉDITO
ROTACIÓN C X C 
PROMEDIO C X C
Mide el número de días que en promedio tardan los clientes
para cancelar sus cuentas con la empresa.

360
PLAZO MEDIO DE COBRO 
ROTACIÓN DE C X C

El resultado se expresa en número de días

 Número de veces que en promedio, la Bodega envía la
materia prima a producción.

MATERIA PRIMA UTIL IZADA

ROTACIÓN MATERIA PRIMA 
INV. PROMEDIO DE M.P.

El resultado se expresa en número de veces

Mide el número de días que en promedio, la materia prima tarda en la
bodega antes de ser procesada.

360
TRANSF. INV. MATERIA PRIMA 
ROTACIÓN INV. M.P.

El resultado se expresa en número de días

 Mide el número de veces que en promedio, se empieza a procesar y se termina el
proceso de producción.

COSTO DE PRODUCCIÓN
ROTACIÓN DE INVENTARIO S 
INV. DE PRODUCTOS EN PROCESO

El resultado se expresa en número de veces

Mide el número de días que en promedio, la empresa se tarda en empezar a
procesar y terminar la producción.

360
DÍAS DE INV. PROD. PROC. 
ROTACIÓN INV. PROD. PROC.

El resultado se expresa en número de días

Mide la rapidez con que el inventario promedio de Artículos Terminados se
transforma en Cuentas por Cobrar o en Efectivo.

COSTO DE VENTAS
ROTACIÓN INV. PROD. TER. 
INV. PROMEDIO PROD. TER.

El resultado se expresa en número de veces

 Mide el número de días que un artículo permanece en el inventario antes de ser
vendido.

360
PLAZO PROMEDIO PROD. TER. 
ROTACIÓN DE INV. PROD TERM.

El resultado se expresa en número de días

Permite calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el curso de un año.

COMPRA ANUAL A CRÉDITO

ROTACIÓN C X P 
PROMEDIO C X P

El resultado se expresa en número de veces

Mide el número de días que la empresa tarda en cancelar sus cuentas con los
proveedores.

360
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS 
ROTACIÓN C X P

El resultado se expresa en número de días

Mide la eficiencia en la utilización de la capacidad instalada con respecto a las
ventas.

VENTAS
ROTACIÓN ACTIVO FIJO 
ACTIVO FIJO PROMEDIO

El resultado se expresa en número de veces

Mide la eficiencia en la utilización del activo total con relación a las ventas. Cuanto
mayor sea la rotación de los activos totales de la empresa, mayor será la eficiencia
de la utilización de los activos.

VENTAS
ROTACIÓN DEL ACTIVO 
ACTIVO TOTAL PROMEDIO

El resultado se expresa en número de veces

Determinan como las
fuentes de financiamiento
externas (pasivos) e
internas (patrimonio) han
contribuido en la
adquisición de los
recursos de la empresa.
Sirve para medir la solvencia de la empresa. Demuestra la relación entre el
patrimonio de la empresa y el total de obligaciones por pagar.

PASIVO TOTAL
APALANCAMI ENTO 
PATRIMONIO NETO

El resultado se expresa en número de veces

Refleja el porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores;
también significa que porción del activo ha sido financiada con fondos ajenos.

PASIVO TOTAL
ENDEUDAMIE NTO TOTAL  100
ACTIVO TOTAL

El resultado se expresa en PORCENTAJE

Refleja la porción del activo que ha sido financiada con Patrimonio.

PATRIMONIO NETO
FINANCIAMIENTO PROPIO  100
ACTIVO TOTAL

El resultado se expresa en PORCENTAJE

Miden la efectividad general de la administración, reflejada en los rendimientos
generados sobre las ventas y la inversión.

RENTABILIDAD

CON RELACIÓN CON RELACIÓN

A LA NVERSIÓN A LAS VENTAS
RENTABILIDAD CON
RELACIÓN A LA
INVERSIÓN
 Mide el rendimiento sobre la inversión total de la empresa. Determina la eficacia
de la gerencia para obtener utilidades con sus activos disponibles.

UTILIDAD NETA
RENDIMIENT O ACTIVO TOTAL  100
TOTAL ACTIVO PROMEDIO

El resultado se expresa en PORCENTAJE

Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio neto de la empresa.

UTILIDAD NETA
RENDIMIENT O PATRIMONIO  100
PATRIMONIO PROMEDIO

El resultado se expresa en PORCENTAJE

 RENTABILIDAD CON
RELACIÓN A LAS VENTAS
 Este índice muestra la utilidad generada por las ventas, después de deducir los
costos de producción de los artículos vendidos.

VENTAS - COSTO DE VENTAS

MARGEN UTILIDAD BRUTA  100
VENTAS

El resultado se expresa en PORCENTAJE

Indica la eficiencia de la empresa, después de cubrir los costos y gastos de la
empresa. Es el porcentaje que le queda a la empresa por cada dólar que vende.

UTILIDAD NETA
MARGEN UTILIDAD NETA  100
VENTAS

El resultado se expresa en PORCENTAJE

• Principios de Administración Financiera.
– Lawrance Gitman.
• Análisis de Estados Financieros.
– Leopold Bernstein
• Tecnología Crediticia para la Micro y Pequeña
Empresa.
– Fabio Acosta
• Microfinanzas en Ecuador
– Alexander Shapleigh, Fernando Fernandez
• Normas Ecuatorianas de Contabilidad
• Resoluciones del Banco Central del Ecuador