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FINANZAS Y SU
RELACIÓN CON
ANÁLISIS CUANTITATIVO
FINANCIERO
3
FINANZAS
Salud económica de
la empresa
6
Finanzas en la Empresa
• Pasado
• Análisis Financiero
• Realizar diagnóstico financiero – información contable
• Índices y Estándares
• Presente
• Administración Financiera
• Administración real de la empresa – Información contable
• Índices y Estándares – Indicadores de gestión
• Futuro
• Planeación Financiera
• Efecto de las decisiones de Inversión y Financiamiento
• Presupuestos
• Proyectos de inversión
7
UNA DEFINICIÓN DE FINANZAS
1 - FINANZAS CORPORATIVAS
2 – INVERSIONES FINANCIERAS
3 – MERCADOS FINANCIEROS y DE CAPITALES
8
FINANZAS CORPORATIVAS
10
RIESGO DE LA EMPRESA
ECONÓMICO:
No Controlado.
Relacionado con el Margen – Demanda
P = Cv + Mg
FINANCIERO:
“Controlado relativamente”
Relacionado con los pagos y cobros
Relacionado con el apalancamiento ( cantidad de
deuda )
Dirección Inversión
Financiación Financiera
•Políticas de:
•Inversión en Inventarios
•De Producción
•Liquidez y Dividendos Maximizar
Minimizar el •Cuentas por cobrar La rentabilidad de
Costo de Capital •Endeudamiento
La Inversión
A un Riesgo Financiero •Control Interno
•De Fusión / División A un Riesgo Económico
INVERSIÓN FINANCIERA
VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
13
Mercados Financieros y
Mercados de Capitales
14
Economía con Intermediarios Financieros
$ $
Agentes Intermediario Agentes
Superavitarios Financiero Deficitarios
Títulos
Títulos
(bonos + acciones +
(Préstamos,
depósitos + pólizas
bonos + acciones)
de seguros)
15
MERCADOS FINANCIEROS y DE CAPITALES
Mercado de Dinero
Mercado del Crédito
Mercado de Capitales
Mercados Financieros
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La empresa interactúa diariamente con los
mercados financieros y compite con otras
Empresas en la obtención de fondos.
Flujos entre la Empresa y los Mercados Financieros
Inversión en
Empresa emite instrumentos Mercados
Activos
Financieros
- Deuda de
Corto Plazo
- Activo
FE Retenido - Deuda de
Circulante
Largo Plazo
FE de la Dividendos y - Acciones
- Activos Empresa pago de Deuda
Fijos
I
M
P.
Valor Total de Valor Total de la
Activos Empresa en los
Gobierno Mercados
Financieros 17
para los inversionistas
Las Finanzas acuden a distintos tipos de
Modelos para la toma de decisiones
Modelos
( Versión simplificada de la realidad )
18
El Modelo
de
Presupuesto de Capital o de Inversión
20
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA o
FINANZAS DE EMPRESAS
• PARA SU ESTUDIO SE
PUEDE DIVIDIR EN CUATRO
PARTES:
• ANÁLISIS FINANCIERO.
• PLANEACIÓN FINANCIERA.
• CONTROL FINANCIERO.
• PRESUPUESTOS DE CAPITAL
• ( PROYECTOS)
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El Modelo Contable
Que debemos entender de este modelo:
Es el modelo basado en la partida doble:
• Activo = Pasivo + Aportes
• Los aportes aumentan y disminuyen con las ganancias y perdidas.
Activo = Pasivo + Aportes ( Ganancias – Perdidas )
• Así llegamos a una versión mas útil:
Activos + Pérdidas = Pasivos + Ganancias + APORTE
Balance
Activos Pasivos + Capital
Activos Pasivo + Capital
Activo Corriente • Pasivo Corriente
- Efectivo - Cuentas por Pagar
- Cuentas por Cobrar - Deuda por Pagar de CP
- Inventarios - Gastos a pagar
• Activo Fijo • Pasivo de Largo Plazo
- Inversión Fija Neta - Impuestos Diferidos
- Activos Intangibles - Deuda de Largo Plazo
• Capital
• Total de activos - Capital Social
- Reservas + Resultados
• Total de Pasivo y Capital
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La visión del conjunto de contratos
O Modelo Legal
Obligacionistas
Proveedores
Y
Empleados Acreedores Clientes
Medioambiente Comunidad
Gerentes
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CONCEPTO DE EMPRESA
Los autores coinciden en que:
Harold Koontz
25
Organización de una Empresa
Accionistas
(Dueños)
Administración/ Directorio
Director General
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Director Operativo Director Financiero
Objetivo de una Empresa:
Crear valor a los accionistas
“Conflictos de Agencia” )
Principal - Agente
Entidad Pricipales Agentes
Emperesa Dueño Gerente
Sociedad Anonima Accionistas Directivos
Sociedad Anonima Obli. Acreedores Accionistas
Sociedad Anonima Consumidores La Empresa
Empresa Controlada Prestamistas Propietarios - Directivo
Fondo de Inversiones Inversores Gestor del Fondo
Fondo de Pensiones Pensionistas Gestor del Fondo
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TASA DE INTERÉS
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