4.3.1.- Ciclo de Caja.

El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo es

la diferencia que
existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el primero es
el promedio de
tiempo transcurrido en días en que el inventario es vendido a crédito
más el promedio en
días en que las cuentas por cobrar se convierte en efectivo, mientras
que el segundo es el
promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan salidas
de efectivo para el
pago de las cuentas por pagar a proveedores.
El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se
generan en las empresas por conceptos de pago de compra de
materias prima, mano de obra y otros, este se
encuentra determinado por:

Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promedio

de las cuentas por pagar:

La combinación de ambos ciclos da como resultado el ciclo de

caja:

Formula: Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago

 Rotación de Caja:

Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la

empresa, tiene como
objetivo central maximizar la ganancia a través del efectivo y se
determina:
 4.3.2.- Ciclo Operativo

No es más que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de

materias primas
para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago de la venta
realizada; está conformado por dos elementos determinantes de la
liquidez:

* Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventario, es

el tiempo necesario para adquirir y vender los inventarios.

* Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas

por cobrar, se requiere para cobrar las ventas.
 Características:

Un análisis del ciclo de operaciones de un negocio debe incluir una

variedad de factores incluidos los ciclos cuentas por pagar y por cobrar, así
como el ciclo de inventario.

El ciclo operativo muestra cómo se desplaza un producto a través de las

distintas cuentas
que conforman los activos circulantes de la empresa.

Comienza como inventario, se convierte en cuenta a cobrar cuando se

vende y luego en
efectivo cuando se cobra.

Ciclo operativo = Días de inventarios + días de cuentas a cobrar

Elementos:

El ciclo de operación de una empresa se determina sumando el número

promedio de días de las cuentas por cobrar o el período en que se cobran,
al número promedio de días de inventario, lo que también se conoce como
tiempo de inventario.

Tasa del ciclo de operación:

La tasa del ciclo de operación indica la cantidad y tiempo que el
efectivo se ha invertido en inventario y cuentas por cobrar.