Equivalencias

financieras
Evaluación
de proyectos
 Concepto de equivalencia financiera

 El valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés

ayudan a desarrollar el concepto de equivalencia
financiera

 La equivalencia financiera es base para poder

comparar, en términos monetarios dos o
más propuestas de inversión.
  Este concepto de equivalencia financiera forma la base de una
gran parte de la evaluación financiera y la matemática financiera

variables muy importantes:

 Los capitales que se entregan y se devuelven.

 El tiempo que media entre distintas aportaciones y devoluciones.

 Tasa de interés el cual representa el pago que se realiza por el uso del capital

en una unidad de tiempo y puede expresarse en términos porcentuales.

 El interés financiero y las tasas de interés

• INTERES FINANCIERO
Es un monto de dinero que normalmente corresponde a un porcentaje de la operación
de dinero que se esté realizando.
Hay tres aspectos de pago de intereses que determinan el monto que verdaderamente
se pagara:
• La capitalización de intereses tasas simples y compuestas.
• La frecuencia de la capitalización tasas nominales y efectivas.
• El momento del pago de intereses tasas vencidas y anticipadas.
 Interés simple
Con el desarrollo de los mercados y el empleo del dinero aparece lo que es el
intercambio, y se facilitan las transacciones de bienes y servicios entre ofertantes y
demandantes, con estas condiciones, si las utilidades no se reinvierten y el capital
permanece constante durante un tiempo establecido entonces se origina lo que es el
interés simple.

 Interés compuesto
En el interés compuesto, la utilidad obtenida en el periodo anterior, se adiciona al
capital inicial, con objeto de incrementar el capital y producir nuevos intereses.
Por tanto, el interés del segundo periodo, será mayor que el primero, debido a que
este fue incrementado (capitalizado) por la utilidad del periodo anterior. El número
de veces que el interés pasa a convertirse en parte del nuevo capital (Cn) por
acumulación, se denomina capitalización.
TASAS DE INTERES
Representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia de la utilización de una suma
de dinero en una situación y tiempo determinado. Por lo tanto la tasa de interés es el
precio del dinero, el cual se debe pagar y/o cobrar por tomarlo prestado mediante un
préstamo en una situación determinada.
Las diferentes tasas de interés según la forma de capitalización de los intereses, se
clasifican en tasa: efectiva, nominal, equivalente, y fuerza del interés o capitalización
continúa.
 Tasa efectiva
Se denomina así al interés dado en un intervalo de tiempo igual al periodo de acumulación.
 Tasa nominal
Se llama así a la tasa dada para un periodo de tiempo distinto al intervalo de tiempo de
acumulación
 Tasa equivalente
Se dice que una tasa anual de interés es equivalente a otra tasa semestral, trimestral,
mensual, etc. Cuando colocadas ambas a un mismo capital durante un mismo periodo de
tiempo producen montos iguales.
 Fuerza del interés o capitalización continúa
En esta tasa de interés la capitalización en cada instante queda reducido en cada caso al
empleo del tanto conveniente.
Periodos de capitalización, tasa vencida, y
anticipadas.
Equivalencias financieras entre sumas de dinero
en diferentes momentos del tiempo.
• Una suma de dinero, en diferentes momentos del tiempo, se definen como
equivalentes cuando son indiferentes entre ellas para una inversionista, dada
una tasa de interés. Las equivalencias más comunes se definen entre:
• Una suma presente y una suma futura
• Una suma presente y una serie uniforme
• Una suma futura y una serie uniforme
 Equivalencia entre una suma presente y
una suma futura

• El valor presente (P), es la cantidad de dinero que se invierte o se toma en

préstamo a una tasa de interés dada y durante “n” periodos de tiempo.
• El valor futuro (F), de un valor presente es la cantidad de dinero de la cual se
dispone al final del plazo o de la operación financiera.
• Es decir, sea F el mínimo que un inversionista desea recibir dentro de n
periodos, por sacrificar la posibilidad de darle a P un uso alternativo en el
momento 0 y optar más bien por comprometer esa suma P en una inversión
determinada hasta el final del periodo n.
 Valor presente de una suma futura

• Así mismo si se conoce la suma futura (el ingreso previsto) y se desea saber
la suma que será necesario invertir hoy para poder recibir aquella, dada una
tasa de interés compuesta basta con utilizar la siguiente formula:
• P= (F/ (1+i) ^n
• Como se puede apreciar, para un inversionista será indiferente recibir F en el
periodo n o P el día de hoy, pues sabe que si invierte P ahora a la tasa de
interés dada, obtendrá F en el periodo n. por esta razón se dice que F y P son
sumas equivalentes para un inversionista, dada una tasa de interés i.
 Valor futuro de una serie uniforme

• Se denomina A la cantidad invertida anualmente, desde el año 1 hasta el año n, y F la suma futura,
pagada en el año n. la suma F tendrá que equivaler a la serie de inversiones, más los intereses
pagados y acumulados sobre cada una de estas inversiones. Por lo tanto deberá reponer lo
siguiente:
• A: la inversión realizada en el año n.
• A (1+i): la inversión del año (n-1), con los intereses correspondientes.
• A (1+i)2: la inversión del año (n-2), con los intereses de los dos años que estuvo invertida.
• A (1+i)3: la inversión del año (n-3), con los intereses de tres años.
• Y así sucesivamente. Por tanto: F (1+i) = A(1+i) + A(1+i)2 + A(1+i)3 + … + A(1+i)n-1
• Despejando F se obtiene: F= A((1+i)n-1)
 Amortización de una suma futura

• En este caso se considera la necesidad de generar una suma para el futuro,

acumulando una serie de inversiones que reciben intereses.
• Un ejemplo para el cual es relevante es el caso de un fondo en el que se hace
una consignación anual durante n años, con el fin de acumular, la suma
necesaria para reemplazar una maquina al final del año n. en tal caso se
conoce el monto necesario en el año n, que se denomina F, y la tasa de
interés i, se requiere calcular A. por tanto despejamos A de la ecuación
anterior.
 Equivalencia financiera entre tasas de interés.

• La equivalencia de tasas consiste en igualar una tasa efectiva y una nominal, es decir
que este método permite comprobar por ejemplo cual es la tasa efectiva de un CDT
que paga el 1% mensual, o cuanto es la tasa nominal de un crédito por el cual se
paga el 20% efectivo anual.
• Interés: Es el costo por usar el dinero en caso de un préstamo, o también es la
retribución económica recibida por invertirlo.
• Tasa de interés: Es el costo en términos porcentuales por usar el dinero en caso de
un préstamo, o también la retribución en porcentaje que se recibe por invertirlo.
 Diferencia entre una tasa nominal y una
efectiva

• Las tasas de interés pueden ser nominales o efectivas y la diferencia que

existe entre ambas es que la tasa efectiva tiene el efecto de los intereses
compuestos mientras que las nominales no lo tienen. Tenga en cuenta que
estas tasas de interés se pueden aplicar a diferentes periodos, por lo que es
común que se pueda ver tasas expresadas en términos mensuales,
bimestrales, trimestrales, semestrales, anuales, etc.