Valoración de Instrumentos

Financieros
Las Finanzas y el Gerente de
Finanzas
 Las Finanzas y el Gerente de Finanzas

¿Qué Inversiones debe hacer la empresa?

¿Cómo de van a pagar estas inversiones?

Dado que vamos a estudiar Finanzas Corporativas…qué es una Corporación??

¿QUE SON LAS FINANZAS?

 Las finanzas son una rama de la economía que estudia la

obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del
Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y
disponer de sus activos.

 Las finanzas exploran las oportunidades y condiciones para

la consecución del capital, analizan los usos de éste y los pagos
e intereses en que se incurre para el pago de estos dineros.

 Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones,

los mercados y los instrumentos que participan en la
transferencia de dinero entre personas, como empresas y
gobiernos.
PALABRAS CLAVE

 INVERSIÓN: Empleo de un capital en algún tipo de actividad o

negocio con el objetivo de incrementarlo.

 FINANCIACIÓN: Importe necesario para la realización de un

proyecto, ya sea en forma de recursos propios o de recursos ajenos

 ANÁLISIS FINANCIERO. Es un conjunto de principios, técnicas y

procedimientos que se utilizan para transformar la información
reflejada en los estados financieros, en información procesada.

 COSTO DE OPORTUNIDAD. Término económico que equivale al

valor de la mejor alternativa económica que se pierde por dedicar
los recursos a otra actividad concreta.
PALABRAS CLAVE

 ACTIVO. Representa los bienes (efectivo, los inventarios, los

activos fijos) y derechos de la empresa (cuentas por cobrar, las
inversiones en papel del mercado, las valorizaciones).

 PASIVO. Representa las obligaciones totales de la empresa, en el

corto plazo o el largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo general
personas o entidades diferentes a los dueños de la empresa.

 PATRIMONIO. Es el valor líquido del total de los bienes de una

persona o una empresa. Contablemente es la diferencia entre los
activos de una persona, sea natural o jurídica, y los pasivos
contraídos con terceros. Equivale a la riqueza neta de la Sociedad.
ACTIVIDADES DEL ÁREA FINANCIERA
Estas se basan en dos actividades principales: las inversiones y la financiación.
Inversiones
Búsqueda y evaluación de opciones de inversión, tales como la creación de
nuevos productos, adquisición de activos, ampliación del local, compra de títulos o
acciones, etc. Analizando en estas cuál presenta una mayor rentabilidad, cuál
permite recuperar el dinero en el menor tiempo posible.

La búsqueda de opciones de inversión se da cuando:

•Se quiere hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos, nueva
maquinaria, lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos locales,
etc.
•Se cuenta con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a utilizar) y
queremos invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la adquisición de
títulos o acciones, en depósitos de cuentas bancarias, etc.
ACTIVIDADES DEL ÁREA FINANCIERA
Financiamiento
Búsqueda de fuentes de capital para la empresa, tales como préstamos,
créditos, emisión de títulos valores, acciones, etc.
Evaluar dichas fuentes, por ejemplo, en el caso de adquirir un préstamo o un
crédito, evaluar cuál nos brinda mejores facilidades de pago, cuál tiene un
menor costo (menor tasa de interés). Y, a la vez, evaluar la capacidad para
hacer frente a la adquisición de la deuda.

La búsqueda de financiamiento se da cuando:

• Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del
negocio.
• Se quiere hacer crecer el negocio, por ejemplo, se desea adquirir nueva
maquinaria, lanzar un nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos con
capital propio suficiente para hacer frente a la inversión.
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
1. Transformación de datos contables en información
financiera útil para la toma de decisiones.
2. Determinar la estructura de activos de la compañía
de manera eficiente.
3. Obtener fondos en las mejores condiciones
posibles, determinando la composición de las
fuentes de financiación (Estructura de Capital).
 Las Finanzas y el Gerente de Finanzas

¿Las corporaciones están limitadas en muchas características esenciales, la primera de ellas: Están atadas a una
junta directiva, como órgano rector, es de ahí de donde emanan todas las órdenes para que las empresas que
conforman la corporación cumplan sus funciones como deben ser. Son Sociedades de renta limitada, en el caso de
un quiebre o cese de sus funciones por fuga o falta de capital, los inversionistas perderán solo lo que invirtieron,
sumando así, deudas a un capital muerto sin fondo. Los trabajadores de la corporación se convierten
automáticamente en una población flotante, ya que sin las divisas correspondientes el funcionamiento se detiene.
Las acciones de una corporación puedes ser transferibles, vendidas y divisibles en partes equitativas, en muchas
ocasiones ofrecidas al público en general en una subasta o venta de bonos al portador. Personalidad jurídica,
frente al estado, suponen una empresa más con los mismos deberes y derechos fiscales de los demás entes
jurídicos.
FUENTES Y USOS

FUENTES USOS
(Financiación) (Inversión)

Préstamos y Créditos Activos Fijos

Venta de Acciones Inventarios

Utilidades Retenidas Capital de Trabajo

LA CULTURA CONTABLE v/s LA FINANCIERA

Para muchos la función financiera y la contable de un negocio

son la misma. Aunque hay una relación estrecha entre estas
funciones, la función contable debe considerarse como un
insumo necesario de la función financiera.

Frente a la toma de decisiones, las obligaciones del

administrador financiero de una empresa difieren de las del
contador en que este último presta la mayor parte de su
atención a la compilación y presentación de datos financieros,
el funcionario financiero evalúa los informes del contador,
produce datos adicionales y toma decisiones basado en su
análisis.
LA CULTURA CONTABLE v/s LA FINANCIERA
En otras palabras,
El Administrador financiero interactúa con otros profesionales en la
dirección eficiente de la empresa, además, Administra los recursos
financieros para realizar oportunamente operaciones como: compra
de materia prima, adquisiciones de maquinas y equipos, pago de
salarios entre otros.
Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en operaciones
como: inversiones en el mercado de capitales, adquisición de
inmuebles, terrenos u otros bienes para la empresa. Manejar de
forma adecuada la elección de productos y de los mercados de la
empresa.
La responsabilidad de la obtención de calidad a bajo costo y de manera
eficiente. Y por ultimo la meta de un Administrador Financiero
consiste en planear, obtener y usar los fondos para maximizar el
valor de la organización.
LA CULTURA CONTABLE v/s LA FINANCIERA
Frente al tratamiento del manejo de los fondos:

El contador, cuya función principal es producir y suministrar

información para medir el funcionamiento de la empresa, prepara
los Estados financieros partiendo de la premisa de que los
ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta
y los gastos cuando se incurren en ellos.

El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de

la empresa, obteniendo los flujos de caja necesarios para
satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes
necesarios para lograr los objetivos de la empresa y en vez de
reconocer los ingresos y los gastos como lo hace el contador, este
los reconoce con respecto a entradas y salidas de efectivo.
Mercado de Capitales
• Las empresas y particularmente los Administradores
financieros tienen un constante vínculo con los Mercados
Financieros, tanto en el corto como en el largo plazo.

• ¿Por qué existen los mercados de capitales?

• ¿Porque las personas y empresas en sus decisiones de consumo
e inversión recurren a los mercados de capitales?
• ¿Hay Ganancias para la economía (o sólo para los intermediarios
financieros) de la existencia de un Mercado de Capitales?
• ¿Por qué las personas y empresas invierten (sacrifican consumo
presente por futuro?
• ¿Cómo nacen las tasas de interés?

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 Mercado de Capitales

El mercado de capitales permite asignar los recursos eficientemente entre

aquellos que poseen oportunidades de inversión pero les faltan recursos
(emprendedores que se endeudarán) y aquellos a quienes les sobran
recursos pero no poseen oportunidades de inversión (inversiones que
prestarán).
 Mercado de Capitales

Mercado de Capitales : Definición

 El mercado de capitales es aquél en que se coordinan la oferta y la
demanda de capital financiero en sus más variadas formas (dinero y
valores o activos financieros), surgiendo intermediaros especializados,
regulados y controlados. Es decir, es el conjunto de regulaciones,
instituciones, prácticas e individuos que forman una infraestructura tal
que permite a los oferentes de recursos vender dichos recursos a los
demandantes de estos.

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 Mercado de Capitales

Mercado de Capitales : Definición

 Para realizar la compra y venta de este dinero o recursos se han ideado
distintos mecanismos como la deuda o las acciones, que otorgan
derechos y obligaciones diversos a quienes las poseen, y por lo tanto
tienen distinto precio de acuerdo a sus características específicas. Por
ejemplo, si una empresa necesita dinero para realizar un cierto
proyecto de inversión (demandante de recursos) busca a alguien que
esté interesado en prestarle dichos recursos a un cierto precio
(oferente de recursos).
Los Mercados Financieros y los Intermediarios, tratan de las
decisiones de financiación de la empresa, pero desde el
punto de vista de un tercero. Los mercados financieros
analizan dichas transacciones desde el punto de vista de un
observador independiente y en ellos tienen lugar las
operaciones de un activo, en un sentido amplio, significa
algo que se posee y tiene un valor de cambio.
• Las funciones de los activos financieros son: la transferencia
de fondos y la transferencia de riesgos.
• Las funciones de los mercados financieros son: la
determinación de precios, la generación de liquidez y la
reducción de los costes de transacción.

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CONCLUSIONES

 La meta final del administrador financiero es alcanzar los

objetivos de los dueños de la empresa, incrementando el
valor actual de sus inversiones e implementando los
proyectos que aumenten el valor en el mercado de la
empresa.

 Al intentar maximizar la riqueza, el gerente financiero se

enfrenta con el problema de la incertidumbre, al tener que
decidir entre alternativas con diferentes tipos de rendimiento
y sus correspondientes niveles de riesgo. El objetivo es
entonces incrementar al máximo la riqueza de los dueños
a cambio de un nivel aceptable de riesgo.