DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO

ESTRATEGIA FINANCIERA
TEMA: RIESGOS EMPRESARIALES Y APLICACIÓN DE LOS TALLERES 5.1, 5.2 Y 5.3
GRUPO No. 4
ZULAY PÉREZ
ANITA NAVAS
CRISTINA VAYAS
SEMESTRE: ABRIL - AGOSTO
OBJETIVO GENERAL
Analizar el tratamiento de los riesgos, su clasificación, mediante un análisis,
exposición y taller desarrollado en clases, para poder minimizar el impacto de
los mismos hacia una empresa.
 OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Determinar cómo se ven afectadas las empresas, mediante el estudio de
la gestión de seguros para conseguir mayor madurez dentro de la
organización
Identificar y clasificar apropiadamente los riesgos mediante
instrumentos de cobertura para reducir el impacto de estos cuando
afecte a una empresa.
Definir cómo afecta el riesgo a los objetivos empresariales, mediante el estudio de los
resultados que arroja cada área que conforma una empresa, para anticiparse y tomar
medidas preventivas.

Determinar los riesgos que se dan según el giro de negocio de las

organizaciones, mediante el reconocimiento de sus actividades para
tomar medidas que minimicen su impacto.
Proponer formas de minimizar los riesgos mediante un análisis de sensibilidad
para la correcta toma de decisiones.
Desarrollar un taller para reforzar los conocimientos aprendidos en clase.
GESTION DEL RIESGO EMPRESARIAL

Elemento de
inestabilidad

Posibilidad A mayor riesgo mayor

de rendimiento
resultados
(+) (-)

Riesgo Solo el
pasado
esta libre
de riesgo
 El riesgo en una empresa es un
evento o condición incierto que, si
se produce, tendrá un efecto, Amenaza
sobre al menos un objetivo de la
empresa , como tiempo, coste,
alcance o calidad
 Basada y sustentada
formulación de
estrategias, alternativas
de crecimiento ,
programas y proyectos
DAFO BSC de inversión en
ambientes económicos
cambiantes, dinámicos y
abiertos al libre ejercicio
de la competencia
CAMPO DE FINANZAS

el valor del dinero

la administración
en el trascurso del
de los riesgos
tiempo

comprometer al desempeño empresarial

LA INNOVACIÓN

políticas
adversas atraso
tecnológico
RIESGOS EMPRESARIALES

Posibilidad de obtención de resultados superior

o inferior respecto al pretendido con las
decisiones de inversión o de financiamiento
Primas riesgo:
diferencia rendimientos
planteados por proyectos MERCADO
con riesgos y carentes del PRIMA
mismo SEGURO
fases que integran el ciclo de vida de los
planes de negocio:

Explotación

Construcción
o ejecución

Planificación
 Los riesgos también existen al constatar la
existencia de ventajas competitivas e ignorar que
estas pueden perderse si la gerencia no actualiza sus
recursos y sus procedimientos, si se apega a un
criterio de no diversificar

El estudio objetivo del riesgo
represente el núcleo de los
procesos de planteamiento y
constituye la columna vertebral del
diagnóstico integral de la gestión
gerencial, al entenderse que este
permite visualizar diversos riesgos
relacionados con la determinación
de debilidades y amenazas, con
base en las respuestas a los
interrogantes siguientes.
¿Por qué la empresa no ha logrado
acentuar su grado de participación en el
mercado competitivo?
¿Por qué la empresa encara problemas
para situar sus viejos y nuevos productos o
servicios en beneficios de los mercados
actuales y potenciales?
¿En qué forma el clima social y político han
influenciado negativamente en las
posibilidades de comprometer recursos en
proyectos de inversión que impulsen el
crecimiento?
RIESGOS EMPRESARIALES EN LAS
RELACIONES DE INTERCAMBIO
POLITICAS
PROMULGADAS POR
EL GOBIERNO

DECISIONES TOMADAS
EL PODER DEL
POR LOS CANALES DE
SISTEMA FINANCIERO
SUMINISTROS
 El daño o interrupción a la disputas con, o Inestabilidad
Las operaciones de Grupo
capacidad de producción o financiera u operacional de, sus
Bimbo dependen de la
distribución del Grupo principales proveedores,
operación continua de su
debido al clima, desastres distribuidores independientes y
cadena de suministro y red
naturales, incendios, falta prestadores de servicios de
de distribución
de electricidad almacenamiento o transporte

En la medida en que
ya sea por medio de Contratos,
Grupo Bimbo no sea capaz
seguros o de cualquier otra
de, o no sea Podrían afectar a la
forma, podría verse afectado de
financieramente factible, capacidad de producción o
forma adversa, y obligado a
mitigar las interrupciones distribución de sus
invertir recursos adicionales para
en la cadena de productos.
restablecer su cadena de
suministro o sus
suministro.
potenciales consecuencias
 RIESGO DE LAS EMPRESAS EN EL
ECUADOR
Según el comité empresarial
ecuatorianos la ventas, las ventas han
caído para un 84%, y la producción de
reduje para el 76%, lo cual ha tenido un
impacto en los niveles directos de riesgo

Se ha observado un
incremento en el riesgo
de las empresas
ecuatorianas durante el
2016
Falta de liquidez ha
ocasionado un caída en
los niveles de consumo

Contracción
generalizada de los Apreciación del dólar
niveles de liquidez, por estadounidense y
caída de exportaciones reducción de los
petroleras y no ingresos fiscales
petroleras
FACTORES QUE INCIDEN EN LOS NIVELES
DE RIESGO EN EL SECTOR EMPRESARIAL
FACTORES

Dependencia del Nuevos Tributos

petróleo Clima

Una caída severa en los El fenómeno del niño, Causó

El alto nivel de gasto
público se ha sostenido
en gran medida con los
ingresos petroleros .
precios del petróleo crea
una contracción de la
demanda publica y por
ende disminución de la
actividad económica del
país
alteraciones climáticas en los
sectores de producción afectando a
las cosechas y en consecuencia a
los niveles de riesgo de algunas
empresas dedicadas a la actividad
agrícola
 Como las empresa debe reaccionar frente la
presencia del riesgo?
Algunas empresas no saben
Mantienen la esperanza de
como enfrentar los riesgos y En vez de pensar en la
que el riesgo afectara en
simplemente esperan a que desaparición de aquellas
gran cantidad a las
éste pase, y que no afecta empresa que no supieron
compañías contrincantes o
en grandes proporciones a administrar bien sus riesgos.
rivales.
dicha empresa.

Se debe emprender
acciones que conduzcan a
mitigar sus efectos,
anticiparse a su ocurrencia o
buscar fórmulas para
enfrentarlos.
O los riesgos son
transitorios y cabe la
esperanza de su muerte
repentina

noventa, el holding
La compañía coreana de
automóviles llegó a ser el
sexto fabricante de coches
del mundo, gracias a sus
modelos de bajo coste y su
internacionalización.
Daewoo siguió
comprando
En 1997 estalló la empresas y no se
Durante los años
crisis financiera deshizo de activos
asiática y el nivel de deficitarios. La gran
de Daewoo se
endeudamiento de cantidad de deuda
endeudó mucho
Daewoo era que tenía la
para poder
demasiado empresa y la caída
continuar con su
elevado. Pese a que de las ventas,
expansión, y
todas las hicieron imposible
consiguió llegar a
compañías tenían su recapitalización
ser la segunda
problemas, al y más tarde, en
compañía de una
contrario que otras 2000, la compañía
emergente Corea
como Hyundai y fue declarada en
del Sur.
Samsung, bancarrota y
General Motors se
hizo con ella.
COMO CONTRARRESTAR LAS INESTABILIDADES?

La elevación de las tasas de

interés, que dispara el costo
del endeudamiento, puede
absorberse con la
capitalización de utilidades.
La evolución de importaciones que
afecta el ejercicio comercial de los
productores locales, puede conducir
a revaluar en campos como el
embalaje, el empaque, la
distribución, y la tipología de
productos
 INCERTIDUMBRE DE LA EVOLUCIÓN DE LAS TASA DE CAMBIO, TASA
DE INTERÉS Y PRECIOS EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES
Si existe incertidumbre
sobre la evaluación De que se basan en la
Es factible acudir a
prevista de las tasas de adquisición o la venta de
instrumentos de cobertura
cambio, de las tasas de instrumentos financieros o
que contribuyen a
interés y de los precios de en negociaciones
asegurar el sostenimiento
productos colocados en mediante las cuales se
de ciertas condiciones
los mercados aseguran precios futuros
internacionales

FORWARD
 COBERTURA DE SEGURO:
Son las protecciones que
otorga la aseguradora en la
COBERTURA COBERTURA
póliza y que generalmente
se establecen en las
INTERNA EXTERNA
cláusulas del contrato de Implica la intervención
seguros, denominado Intervención directa de terceros:
de la gerencia
póliza.
Compañías aseguradoras

Organizaciones- concesión de
empréstitos
Intermediarios en las
operaciones de contrato futuro
LOS RIESGOS SE EXPRESAN EN PROBLEMAS COMO?

• Causado por el incumplimiento de las

proyecciones realizadas en materia de
Insolvencia generación de fondos monetarios
• Ventas al contado, recuperación de cartera,
Técnica rendimiento financiero, contratación de
empréstitos , emisión de acciones, dividendos
vinculados a la inversión en otras empresas.

Desembolsos • Cuando superan las estimaciones consideradas al

elaborar los flujos de Caja

Monetarios
 LA GESTIÓN GERENCIAL TIENE RELACIÓN
CON LA GESTIÓN DE RIESGOS
Podrían Planeamiento y
Las brechas Identificación
anticiparse, el diagnostico
entre los de riesgos
valorarse y empresarial
resultados provenientes cubrirse reconocen los
reales y los de decisiones mediantes riesgos
presupuestados de la gerencia agentes externos.
empresariales

GESTION DEL RIESGO Utilización de

instrumentos La gestión gerencial
- Adopción de mecanismos de cobertura se relaciona con la
de cobertura administración de
Adopción de
- Salvaguarda los intereses los riesgos
estrategias
comerciales apropiadas
 EFECTOS DE LOS RIESGOS SOBRE LOS OBJETIVOS
EMPRESARIALES

MAXIMIZACIÓN
DEL VALOR
EMPRESARIAL

Consolidar la
Imagen

Orientación Implementación Captación

Buena situación
Financiamiento certera de de políticas permanente del
en tesorería
fondos adecuadas mercado.
LA MINIMIZACIÓN DE COSTOS, COMO META CRUCIAL OBJETIVOS EXPUESTOS A RIESGOS
Y PARA MAXIMIZAR LOS MÁRGENES DE
PARA LA CONQUISTA DE MERCADOS POR MEDIO DE LOS
Ausencia de suministros o el

EL POSICIONAMIENTO PROGRESIVO DE
incremento en los costos

UNA EMPRESA EN EL MERCADO

establecidos por los canales de
UTILIDADES SE EXPONE A SITUACIONES EXTERNAS

abastecimiento
Conductas comerciales
implementadas por las empresas
El subempleo de la rivales, circunstancias adversas
capacidad instalada concernientes al manejo equivocado
de los elementos que conforman la
mezcla de mercadotecnia

Mal clima laboral Productos, Precios, Promoción,

publicidad, y Mecanismos de
distribución.
Incumplimiento de los
PRECIOS

programas de mantenimiento.
 Los riesgos son el producto de
las relaciones de intercambio, y
el manejo de éstas se
materializa en la consecución Propiciar mayores grados de
de los objetivos empresariales, certeza al desarrollar la política
su reconocimiento, su de inversión
valoración y su cobertura son
fundamentales para:
Realizar las etapas que integran el
planeamiento empresarial

Explicar el porqué del

incumplimiento de los objetivos

Practicar el diagnóstico de la
gestión, porque ésta debe guardar
correlación estrecha con la
administración de los riesgos.
 PROCESO DE ADMINISTRACION DE RIESGOS
EMPRESARIALES
ETAPA1:
ETAPA 2:
Identificación y ETAPA 3: Análisis de
Identificación de
clasificación de los sensibilidad
factores de Riesgo
riesgos

ETAPA 5:
Implementación del ETAPA 4:
y monitoreo de los Administración de
instrumentos de Riesgos
cobertura
ETAPA1: Identificación y clasificación de los riesgos

VIABILIDAD DE LA • Sistémicos
COBERTURA • Diversificables
INTENSIDAD O • Coyunturales
DURACIÓN • Estructurales
GRADO DE • Directos
INFLUENCIA • Indirectos

NATURALEZA
RIESGOS POR SU NATURALEZA
 Barreras de
entrada
Régimen
Aduanero

RIESGOS DE NATURALEZA
Control de precios

JURÍDICA
Procesos
Administrativos
Régimen
Tributario
Legislación
Ambiental
Legislación
 RIESGOS •Sociopolíticos
ASOCIADOS •Tecnológicos
CON LA •Entre otros
INFLUENCIA
DEL
ENTORNO
RIESGOS COMERCIALES:

RIESGOS OPERATIVOS:
Afectan los resultados
previstos por la RIESGOS ADMINISTRATIVOS:
gerencia. Incorporan
situaciones externas e RIESGOS FINANCIEROS:
internas Son aquellos que
generan
incertidumbre sobre Son la incertidumbre
el alcance de las existente alrededor
metas del alcance de los
objetivos trazados
para los rendimiento
ETAPA 2: Identificación de factores de Riesgo

La influencia de los factores de riesgo

Cubre la evaluación de los factores
es variable y específica para cada
que explican cada uno de los riesgos
empresa. En estas circunstancias
específicos y por ende urge precisar si
compete a la dirección analizar el
estos son el producto de las fuerzas
peso de cada una de ellas, en cuanto
ambientales, de las políticas
a sus repercusiones sobre las políticas
adoptadas por las empresas
y los resultados, los proyectos y el
proveedoras.
crecimiento
ETAPA 3: Análisis de sensibilidad
ETAPA 4: ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Sucede cuando se decide no exponerse a un
EVITACIÓN DEL RIESGO riesgo determinado

1. Aplazar iniciativas de inversión

2. No endeudarse con el banco si los costos de
capital son elevados.
3. Comprar en los mercados internos, cuando
se desborda la devaluación

Practica de minimizar la frecuencia o severidad

PREVENCIÓN Y CONTROL
de las pérdidas por actividades riesgosas
DE PÉRDIDAS

Abarca la implementación de medidas

tendientes a disminuir la probabilidad o
gravedad de los efectos financieros adversos
provocados por los riesgos empresariales
 ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Cuando los riesgos potencialmente grandes
TRANSFERENCIA DEL no pueden evitarse o controlarse, por ende a
RIESGO menudo los administradores optan por
efectuar una transferencia del riesgo

Digamos una compañía de seguros al trasladar

el riesgo otra compañía de seguros, se paga
una suma llamada prima, por ende a cambio la
empresa aseguradora emite una póliza de
seguro,

Práctica de cubrir las pérdidas de una empresa

RETENCIÓN DEL RIESGO
con sus propios fondos.

Aplicación de correctivos que conducen a la

absorción de los riesgos y cobertura de las
pérdidas recurriendo a los propios recursos,
5. Implementación y monitoreo de los instrumento de cobertura

“la gestión empresarial consulta, como marco

La administración de riesgos de referencia, el análisis concienzudo de los
es un proceso continuo de riesgos controlables y no controlables por la
gerencia, al aceptarse que la evaluación de los
retroalimentación donde las mismos es determinante para garantizar el
decisiones y los resultados desarrollo de cualquier iniciativa de inversión
se basa en criterios y no en la apreciación
son asunto de evaluación y superficial de sus posibilidades comerciales y
revisión periódica
. económicas”
 LA DEVALUACIÓN Y EL SUBSIDIO DE LAS EXPORTACIONES
CONSTITUYEN SÍNTOMAS DE LA EFICIENCIA ECONÓMICA DE UNA
NACIÓN.

Si nuestra moneda pierde valor,

TALLER 5.1
los productos que vendemos al

VENTTAJAS
exterior también lo harán y - Aumenta la
será mas barato para los productividad de las
extranjeros empresas nacionales.
Se debe analizar si los - Las ganancias para los
productos en el exterior serán subsidios de exportación
más demandados si hay una son para los productores
del país, cuya
reducción de precio
competitividad
- Incentivan a la
sobreproducción y
colocación de excedentes de
productos en el mercado
mundial
- Deprecia los precios y
limita las oportunidades de
exportación para los

DESVENTAJAS
Si nuestra moneda pierde productores eficientes,
internacional aumenta.
valor nos resultará más caro especialmente para aquellos
comprar productos en el países en desarrollo
exterior, por lo que nuestras
importaciones disminuirán.

COMO LAS EMPRESAS NO PUEDEN
CONTROLAR LOS RIESGOS SISTÉMICOS, ES
RECOMENDABLE IGNORAR SUS
REPERCUSIONES.
No se deben ignoran sus
repercusiones ya que estos pueden
afectar a la organizaciones, se deben
fijar estrategias enfocadas a mitigar y
dar solución a dichos riesgos
disminuyendo su impacto.
COMO LAS EMPRESAS NO EJERCEN CONTROL
ALGUNO SOBRE FENÓMENOS MACROECONÓMICOS,
COMO LA INFLACIÓN Y LA DEVALUACIÓN, SOLO
CABE ESPERAR QUE ELLOS AFECTEN EN MAYOR
PROPORCIÓN A LOS COMPETIDORES Y POR DICHO
CAMINO ASEGURAR LA SUPERVIVENCIA.
Si existe incertidumbre sobre la evolución
prevista de las tasas de cambio, de las tasas
de interés y de los precios de productos
colocados en mercados internacionales, es
factible acudir a instrumentos de cobertura
que contribuyan asegurar el sostenimiento
de ciertas condiciones
LA DEVALUACION MONETARIA ALIMENTA EL RENDIMIENTO DE LA
INVERSION EN LOS MERCADOS BURSÁTILES INTERNACIONALES.
Tanto la inflación como la devaluación tienen una
serie de implicaciones sobre el sistema económico y
en consecuencia sobre las personas y empresas

La devaluación genera una situación de inestabilidad

y de incertidumbre, ante la cual la gestión
empresarial se vuelve mas complicada en cuanto a la
toma de decisiones.

El rendimiento de las inversiones va a tener un alto

grado de incertidumbre, debido a las fluctuaciones
que existen en las tasas de cambio.

Hay empresarios que requieren planear sus negocios

a ciertos plazo, pero las fluctuaciones de cambio
representan un seria dificultad porque podrían
arruinar su cálculos a futuro.

LA GESTIÓN DEL RIESGO
CONSTITUYE UNA
MODALIDAD DE
PLANEAMIENTO
EMPRESARIAL.
Si es una modalidad de planeamiento
empresarial ya que se deben fijar
estrategias para la prevención y el
control de los riesgos que puedan
afectar a la organización en sus
diferentes áreas ya sea producción,
talento humano, financiero y la
expansión a nivel internacional etc.
LA INCERTIDUMBRE SOBRE EL
COMPORTAMIENTO FUTURO DE LA
INFLACIÓN, EXPLICA EL RECORTE DEL
HORIZONTE DEL PLANEAMIENTO
ESTABLECIDO PARA VALORAR LA
CONVIVENCIA ECONÓMICA DE
CUALQUIER INVERSIÓN.
Si porque al aumentar la inflación de
los precios tiene varias implicaciones
negativas para la economía, los
inversionistas no podrían determinar
razonablemente los niveles de tasas
de interés, ni los rendimientos de
sus inversiones, por lo que podrían
postergarlas o cancelarlas.
EL RIESGO DE INVERSIÓN TIENE
VÍNCULOS CON LA CAÍDA EN
LAS TASAS DE INTERÉS
Riesgo de inversión:
Posibilidad de
aumentos en la tasa
de interés
Caída de las tasas de
interés:
Desvalorización de los
recursos invertidos.
LA DIVERSIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES
CONSTITUYE UNA FORMULA SALUDABLE PARA
ENCARAR EL RIESGO DEL DETERIORO DE SUS
RENDIMIENTOS.
Un portafolio de inversión no sólo puede contemplar la
inversión en activos financieros como acciones, bonos,
monedas o derivados, sino que también puede contemplar la
inversión en activos reales como bienes raíces, materias
primas y diversos activos fijos.
A medida que se incorporan más activos con diferentes
características al portafolio de inversión, mayores son los
beneficios de la diversificación, ya que la relación entre los
rendimientos de los activos , y el riesgo de cada uno de ellos,
genera que el riesgo total del portafolio de inversión
disminuya.
 EL USO INTENSIVO DE CAPACIDAD INSTALADA DETERMINA
LA DISMINUCIÓN PROGRESIVA DE LOS COSTOS FIJOS Y DE
LOS COSTOS TOTALES UNITARIOS

ALTO USO DE LA SUBUTILIZACION DE LA

CAPACIDAD UTILIZADA CAPACIDAD INSTALADA

Cuando el volumen de
Subutilización de la
producción se acerca a la
infraestructura y por ende
capacidad instalada,
mayor costo por unidad
entonces hay pleno empleo

Las empresa se verán incentivada con Es determinante en la competitividad

el aumento de su producción dada su del producto
capacidad instalada , tecnología y Sobredimensionamiento frente al
quizás incorpore recurso humano tamaño real de la demanda
 Taller 5.2

¿Cuáles razones determinan la

incorporación de las variaciones en las
tasas de cambio para calcular los costos de
capital correspondientes a empréstitos
contratados en monedas más fuertes?
 • Las divisas también • Si los tipos de interés en un
responden a la ley de la país son más altos que en
oferta y la demanda otros, habrá una tendencia a
comprar moneda del mismo
para poder invertirla

comerciales financieras

• Si la circulación de billetes de un crediticias y

políticas • La posibilidad de turbulencia
país aumenta a un ritmo superior monetarias política, aunque solo sea
al del comercio interno, podrá
deducirse que se está sospechada puede causar
imprimiendo demasiado dinero lo un efecto negativo en la
que conduce a una depreciación cotización de su moneda.
de la moneda
 • Las relaciones laborales, la relación de los precios de
los salarios y otros factores industriales pueden
industriales fomentar la afluencia de capital extranjero o su salida
con la consiguiente variación del valor de la moneda.

tipo • En España la peseta se cotiza más alto en

periódico o primavera y verano debido a la demanda
de moneda por parte de los turistas.
cíclico

¿Por qué se afirma que los
comportamientos de las tasas de
interés ejercen efectos
contrarios sobre los riesgos de
interés y de reinversión?
El alza en las tasas de interés
y sus constantes variaciones
hacen que el riesgo crezca y
la rentabilidad varié y se
haga más inestable la
reinversión.
 Sistemático: Relacionado con factores
generales internos o externos
¿Establezca la diferencia
existente entre los riesgos
especifico y sistemático?
Específico: Particular para un sector o
empresa.
¿Porque la diversificación de
productos o de inversiones
constituye una herramienta
de cobertura de los riesgos
comercial y de inversión?
Entre más grande se a la gama
de productos y su
diversificación proporcionaran
que sean menos susceptibles
al cambio y tengan mayor
solidez.
 El riesgo tecnológico tiene su origen en el
continuo incremento de herramientas y
aplicaciones tecnológicas que no cuentan con una
Explique las razones esgrimidas gestión adecuada de seguridad. Su incursión en
para plantear que el riesgo las organizaciones se debe a que la tecnología
está siendo fin y medio de ataques debido a
tecnológico tiene relaciones vulnerabilidades existentes por medidas de
directas con las expectativas de protección inapropiadas y por su constante
rentabilidad. cambio, factores que hacen cada vez más difícil
mantener actualizadas esas medidas de
seguridad. Adicional a los ataques intencionados,
se encuentra el uso incorrecto de la tecnología,
que en muchas ocasiones es la mayor causa de las
vulnerabilidades y los riesgos a los que se
exponen las organizaciones exponiendo la
rentabilidad de sus operaciones.
¿Porque las inversiones que Las inversiones a corto plazo
proporcionan flujos de caja a generan gran liquidez por ser de
corto plazo son poco afectadas recuperación rápida y menos
por el riesgo de inflación? potencial el riesgo de inflación.

¿Destaque y explique los riesgos
que pueden comprometer la
posición de liquidez?
Los riesgos financieros como el riesgo de
liquidez, el riesgo de crédito y el riesgo de
inflación corresponden a la incertidumbre
existente alrededor del alcance de los
objetivos trazados en materia de
rendimiento de la inversión, cuando se
invierte en ambientes económicos
caracterizados por la volatilidad de los
índices de la inflación, de las tasas de interés
y de los coeficientes de devaluación

Establezca las diferencias
existentes entre los riesgos
de liquidez y de crédito.
RIESGO DE LIQUIDEZ
En grado de riesgo de liquidez se profundiza en la medida en que
se incrementa la dificultad de enajenar el activo, sin recurrir a la
reducción de su precio. En el mercado bursátil es frecuente
detectar la resistencia asociada a la adquisición de acciones que,
aunque muestran dividendos atractivos y valorizaciones de precio
tienen índices de transacción reducidos o bajos coeficientes de
bursatilidad accionaria.
RIESGO DE CREDITO
Dependiendo del grado proporcional de apalancamiento o
coeficiente de endeudamiento y valor de la tasa de interés, al
asumir las deudas debe entenderse que las contraídas a corto
plazo contienen dosis mayores de riesgo mayores por la
volatilidad del tipo de interés, mientras que las contraídas a largo
plazo pueden asumirse con base en tasas fijas de interés
 TALLER 5.3

- Al comprometer recursos en títulos valores

emitidos por el gobierno, se prevé el
reconocimiento de una tasa de interés
nominal del 11.5%, y usted pronostica un
índice de inflación del 8.3% durante el
período de redención. Determine la tasa real
de rentabilidad neta de inflación, en los
escenarios de inflación siguientes:
- Su empresa acude a la emisión de bonos
no convertibles en acciones para financiar un
proyecto de inversión y dispone el
reconocimiento de una tasa de interés fija del
14%. Al contemplar un periodo de retención
del bono de un año, un índice de inflación del
8.5% y un coeficiente de deducción
impositiva del 35% sobre los intereses por
pagar, determine el costo de capital que
asumirá la empresa en cada uno de los
escenarios inflacionarios: 7%, 8.3%, y 10.6%
 CONCLUSIONES
La gestión de riesgo busca identificar y de tal manera
responder a los posibles eventos que podrían ser una amenaza
que al pasar el tiempo pasarían a convertirse en un desastre.

El reconocimiento de los riesgos contribuye a formular y

aplicar las políticas que promoverán su minimización.

Si se puede identificar de forma apropiada los riesgos a los

que están expuestos las organizaciones podemos tomar
acciones para poder minimizarlos
Cada organización, dependiendo de su actividad, tendrá
diferentes tipos de riesgos que tendrá que minimizar para
continuar con sus actividades normales.
Los análisis de sensibilidad permiten que se observe todos los
posibles escenarios que se den en la organización y le
permiten estar preparados para los mismos.
 RECOMENDACIONES
Estudiar la dirección que abarca la empresa con el fin
atender los eventos potenciales para salir del ambiente de
incertidumbre
La gestión de riesgos debe ser un aspecto de prioridad en todas las
empresas, ya que si se sabe cómo reaccionar frente al a presencia
del mismo, sabrá tomar medidas adecuadas y se minimizara el
impacto en el mismo.
Tomar en cuenta la mayor cantidad de variables posibles
para los análisis de sensibilidad de forma que no generen
incertidumbre.

Mientras mas riesgos podamos reconocer mejor preparada

estará la organización para llevar a cabo sus operaciones.

Analizar la mayor cantidad de escenarios posibles de forma

que la organización tenga una estrategia para cada
situación que se le presente, conservando su flexibilidad a
través del tiempo