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Análise das
Demonstrações Contábeis
DISCIPLINA: Contabilidade Gerencial
CURSO: Administração
TURMA: 5º Período
DOCENTE: Lívia Miranda
Eunápolis (BA)
Fevereiro de 2016
Observação importante
6 ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
6.1 Quantidade da dívida (alta, razoável, baixa);
6.2 Qualidade da dívida (boa, razoável, ruim);
6.3 Alguns Indicadores;
6.4 Quantidade X Qualidade da dívida;
6.5 Endividamento e tripé da análise;
7 ÍNDICES DE ATIVIDADES
7.1 Prazo médio de recebimento de vendas (PMRV);
7.2 Prazo médio de renovação de estoques (PRE);
7.3 Prazo médio de pagamentos de compras (PMPC);
7.4 Posicionamento de atividade;
7.5 Necessidade de capital de giro (NCG)
8 ÍNDICES DE RENTABILIDADE
8.1 Taxa de retorno sobre investimentos (TRI);
8.2 Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido (TRPL);
8.3 Rentabilidade da Empresa X Rentabilidade do Empresário;
8.4 Análise da Insolvência;
8.4.1 Fator de Insolvência
8.4.2 Termômetro de Insolvência;
Índices de Liquidez
O objetivo do estudo da liquidez é avaliar o grau de
solvência da empresa, ou seja, capacidade financeira
para saldar dívidas.
(SILVA, 2012, p. 138)
4.815.626
Cálculo => = 1,,23
3.931.096
(MARION, 2012)
Liquidez Seca (CP)
a) empresas que recorrem a dívidas para pagar outras dívidas que estão
vencendo. Por não gerarem recursos para saldar os seus
compromissos, elas recorrem a empréstimos sucessivos.
Permanecendo este círculo vicioso, a empresa será uma séria
candidata à insolvência; conseqüentemente, à falência.
• Imobilização do Capital Próprio Ivest + Imob • Qual a parcela de recursos próprios foi investido em
• (Imobilização do PL) + Intangivel x 100 ativos de natureza permanente (Invest + Imob +
PL Intang);
• Imobilização dos Recursos não Ivest + Imob • Quanto de recursos permanentes e de LP está
Correntes
+ Intangivel x 100 investido em ativos de natureza permanente; ou
• Que percentual de recursos não correntes (PL e
PL + PÑC ELP) foi destinado aos ativos de natureza permanente.
• Garantia do Capital Próprio em • Quanto de capital prório a empresa tem para garantir
Capital de Terceiros o capital de terceiros; ou
PL
• Para cada R$ 1,00 de capital de terceiros, a empresa
CT dispões de XX como garantia.
Índices de Atividade
Através dos Índices de Atividade, conforme Marion (2012, p.120), estuda-
se "quantos dias a empresa demora, em média, para receber suas vendas,
para pagar suas compras e para renovar seu estoque".
Marion (2012, p.120) também afirma que "Para fins de análise, quanto
maior for a velocidade de recebimento de vendas e renovação de estoque,
melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras,
desde que não corresponda a atrasos, melhor".
Portanto este índice faz com que o analista visualize, quanto maior for o
prazo para pagamento das compras, melhor para a empresa, desde que
não esteja englobados neste tempo os atrasos com seus fornecedores.
Prazo médio de pagamentos de compras (PMPC) - Continuação;
Exemplo:
INDICADORES ECONÔMICOS
TRI X TRPL
A
• Empréstimo de $P700.000
• Aplicação: 620.000
Circulante 400.000Capital
no Circulante
de 3°s e
885.000
CIRCULANTE 50
$ 300.0001.005.744
Permanente no Permanente
PL 740.644
• Acréscimo
TOTAL no lucro
1.625.744 de $ 50.000
TOTAL 1.625.744
Índices de Rentabilidade - Continuação
TRI X TRPL
Administrador Antes Depois
Liquidez 220/185=1,19 620/885=0,70
Endividamento 185/925=0,20 885/1.625=0,55
185/925=0,20 235/1.625=0,14
Rentabilidade Payback 5 Payback 7,14
anos anos
Proprietário Antes Depois
185/740=0,25 235/740
TRPL Payback 4 Payback 3
anos anos
Índices de Rentabilidade - Continuação
TAXA DE RETORNO
OPERACIONAL
LUCRO OPERACIONAL
ATIVO OPERACIONAL
Índices de Rentabilidade - Continuação
ATIVO OPERACIONAL
• No Ativo Operacional não será incluído o
Realizável a Longo Prazo nem o
imobilizado/Investimentos.
LUCRO OPERACIONAL
• O Lucro Operacional é obtido a partir da atividade
principal da empresa.
MARGEM DE LUCRO
a) Fórmula Lucro
Vendas
É um indicador de
lucratividade.
Índices de Rentabilidade - Continuação
GIRO DO ATIVO
Vendas
a) Fórmula
Ativo
Eficiência com que a
empresa utiliza seus Ativos
b) Interpretação com o objetivo de gerar reais
de vendas.
É um indicador de
produtividade.
Índices de Rentabilidade - Continuação
MARGEM X GIRO......
LUCRO VENDAS
VENDAS X ATIVO
=
LUCRO
ATIVO
Custo Produtos DespesaDespesa
Custo Produtos de de
Vendidos Vendas
Vendidos +Vendas +
A FÓRMULA DU PONT Lucro Vendas
+Despesas
+ Despesas
Líquido
Margem
Operacionais Administrativas
+
Líquida VendasDespesas
÷ - DespesasDespesas
+ Financeiras
- Operacionais Administrativas
Lucro
Líquido
Margem
Líquida ÷
Vendas
Custo
Total
CustoOutras
Total Despesas
+
Vendas Ativo Despesas Não
Despesas Não
Taxa de Operacionais
Vendas
X Despesas +
CirculanteOperacionais
Retorno X
Taxa de
Retorno
÷ +
Disponível
+ Financeiras
Disponível
+ Provisão
+Investimentos
p/IR
Vendas
Ativo
Circulante
+ Duplicatas
Realizável Provisão
a Receber
+
Giro ÷
Ativo + Duplicatas +
L.Prazo Estoquesp/IR
Realizável
+ Outras
Ativo
Total TotalL.Prazo aOutras
Giro
Receber Imobilizado
+ Despesas++Investimentos
+
Ativo
Permanente
Ativo
+
Imobilizado +
Estoques +
Permanente Diferido Intangível
Outras
Outros Índices Relevantes
BASEADO NA OBRA:
MARION, José Carlos. Análise das demonstrações
contábeis: contabilidade empresarial. 7. ed. São
Paulo: Atlas, 2012.
DO PONTO DE VISTA DO INVESTIDOR
Valor de Mercado da
Índice Preço/Lucro = Ação
Lucro Líquido por
Ação
INVEST + IMOB +
Imobilização do PL = INTANG
PL
ATIVOS MENOS
IMOB + INV +
LÍQUIDOS OBRIGAÇÕES
INTANG PATRIMÔNIO
MENOS EXIGÍVEIS
LÍQUIDO
ESTRUTURA
ESTRUTURADE CAPITAL
DE CAPITAL
ATIVO PASSIVO
IMOB + IVEST +
Imobilização do PL = INTANG
PL
EXIGÍVEL A LONGO
Imobilização de IMOB + IVEST +
PRAZO
INTANG
Recursos de =
IMOB +
Longo PrazoIVEST + ELP + PL
INTANGIVEL
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
DO PONTO DE VISTA DA ANÁLISE BANCÁRIA
Duplicatas
Índice de Desconto Descontadas
de Duplicatas =
Duplicatas a
Receber
Duplicatas
Descontadas +
Participacão dos Empréstimos
Recursos Bancários +
Bancários sobre o = Financiamentos
Capital de Terceiros
Capital de
Terceiros
ÍNDICES COMBINADOS
X1 =( LL / PL ) x 0,05
X2 =( AC + RLP / PC + ELP ) x 1,65
X3 =( AC - Estoques / PC ) x 3,55
X4 =( AC / PC ) x 1,06
X5 =( PC + ELP / PL ) x 0,33
FATOR DE INSOLVÊNCIA =
X1 + X2 + X3 + X4 + X5
TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA
INTERVALO DE
SOLVÊNCIA
0
PENUMBRA
-3
INSOLVÊNCIA
-7
ANÁLISE DE TENDÊNCIA
Ano 1 Ano 2 Ano 3
ANÁLISE DE TENDÊNCIA
Ano 1 Ano 2 Ano 3
A
ANÁLISE DE TENDÊNCIA
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B
ANÁLISE DE TENDÊNCIA
Ano 1 Ano 2 Ano 3
B
C
Relatório de análise das Demonstrações
Contábeis (DC).