Mag. Eduardo J.

Lema Castillo
 MERCADOS FINANCIEROS
FUNCIONES
 Intermediar y/o contactar a intermediarios y agentes
especializados con las unidades superavitarias y
deficitarias.
 Pautar la fijación del precio de los activos financieros,
en función de los tipos y tasas de interés que se vayan
formando.
 Proporcionar liquidez a los activos financieros pasibles
de transacción.
 Derecho bancario y financiero.
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CARACTERÍSTICAS
 Amplitud: Se refiere al volumen de los activos
financieros negociados en un mercado.

 Transparencia: Facilidad que los colocadores y

tomadores de recursos financieros pueden acceder a
información relevante para la toma de decisiones.
Mayor transparencia = mayor facilidad para obtener
información.
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CARACTERÍSTICAS (cont.)
 Libertad: Menor o nula intervención de autoridades
monetarias o económicas que influyen en el proceso
de formación de precios (tasas).

 Flexibilidad: referente a la capacidad de reacción de los

sujetos y agentes, circunstancias significativas de los
mercados.
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TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

 Mercado monetario/bancario (money market): las

entidades financieras realizan una actividad de
intermediación, recibiendo depósitos de las unidades
superavitarias y otorgando créditos a las unidades
deficitarias que requieren financiamiento. La diferencia
(spread) entre la tasa que pagan a los depositantes,
conocida como tasa pasiva, y la tasa que cobran por los
préstamos que otorgan, denominada tasa activa, es la
compensación que reciben por sus servicios. Funciona a
corto y mediano plazo.
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TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

 Mercado de capitales/bursátil (Capital Market): Aquel

en donde se ofrecen y demandan fondos o medios de
financiación a medio o largo plazo. Su función es
potencializar los procesos de inversión, los cuales
requieren recursos financieros a largo plazo.
 Mercado cambiario (divisas): Complementa los otros
dos mercados.
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TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

 Mercado bancario  Mercado de capitales

- Canaliza oferta y - Posibilita el
demanda con destino a financiamiento de
financiamiento del proyectos de inversión
consumo de personas
físicas y financiamiento o de capitalización de
de capital de trabajo de empresas.
empresas. - Activos de mediano y
- Activos de corto y largo plazo.
mediano plazo - CNV (Ley 26.831)
- BCRA (Ley 24.144)
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NORMATIVA BANCARIA

 Normas de estructura: Delinean y conforman el

sistema bancario. Son leyes en sentido formal (PLN),
con carácter perdurable (Ej. LEF).
 Normas de coyuntura: No son leyes en sentido formal.
Se refieren al manejo de la política monetaria y
bancaria del país (PEN o entes autárquicos). Mutables.
(Art. 4º Ley 21.529, Art. 19º Ley 26.831).
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BCRA

 Ley 24.144 (Carta Orgánica)

 Entidad Autárquica (Art. 1).
 Funciones (Arts. 3 y 4):
 Preservar el valor de la moneda (Art. 4 suprimido por ley
26.739).
 Regulador monetario.
 Supervisar el buen funcionamiento del mercado y sus agentes
habilitados.
 Ejecutar la política cambiaria diseñada por el PLN.
 Regular el circuito no financiero (agregado por ley 26.739).
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BCRA (cont.)

 Directorio (Arts. 6-9): P (Arts. 10-12)+VP (Art. 13)+8

directores electos por el PEN. Remoción con causa.
 Funciones del Directorio (Art. 14)
 Ayuda al sector financiero (Art. 17, incs. b), c), e) y f), Art.
18, inc, b) Ley 24.144)
 Superintendencia de entidades financieras y cambiarias
(Arts. 43 y ss Ley 24.144)
 Facultades sancionatorias (Art. 41 LEF). Recursos (Art. 42
LEF)
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Sistema de seguro de depósitos bancarios

 Ley 24.485, modifica Leyes 21.526 y 24.144.

 Dec. 540/95 (crea SEDESA la cual administra el Fondo de
Garantía de los Depósitos) Art. 13, y Comunicación BCRA “A”
6125 (23/12/16)
 Crea un sistema de garantía de depósitos limitado, obligatorio y
oneroso, complementario a los privilegios previstos en el Art. 53
de la LEF.
 Cuando una Entidad esté inmersa en una causal de revocación de
la autorización para funcionar (Art. 44 LEF), el BCRA podrá
autorizar previamente su reestructuración (Art. 35 Bis LEF).
 Superintendencia de entidades financieras y cambiarias (Arts. 43
y ss Ley 24.144).