Objetivos

Tasa de Interés
Valor Presente
Valor Futuro
Valor del Dinero en el Tiempo
Tasa de Interés Compuesta
 Tasa de Interés

La tasa de interés es el valor

o precio del dinero
 Valor Presente

Es el término que se utiliza

para designar el valor de
una cantidad de dinero HOY
 Valor Futuro

Es el término que se utiliza

para designar el valor de una
cantidad de dinero que está
ubicada en un período
futuro “t”
 Alternativa
20.000 30.000 20.000
Inversión
Inicial

0 1 2 3 años
Beneficios al Beneficios al Beneficios al
Final del Período Final del Período Final del Período
65.000
 Flujo de Fondos
20.000 30.000 20.000
VF VF VF

0 1 2 3 años

65.000
VP
 Valor Futuro

Inversión (Valor Presente) = 100

Tasa de Interés (Tasa) = 6%

Interés= Tasa x Inversión

= 0,06 x 100 = 6
Valor de la Inversión (después de un año) =

100 + 6 = 106
 Valor Futuro

Es decir la inversión crece por el factor

(1+0,06) = 1,06

En general para cualquier Tasa de Interés

(la cual se denomina i, r, g )

El valor de la inversón final al primer año es

(1+i) veces la inversión inicial. Es decir:
VF= VP (1+i)
 Valor Futuro

Si mantenemos la Inversión durante otro año en el banco …

0,06 x 106 = 6,36

Valor de la Inversión (después de dos años) =
106 + 6,36 = 112,36

Es decir la inversión ha crecido

100 (1+0,06)(1+0,06) =
100 (1,06)(1,06) =
100 (1,06)2 = 112,36
 Valor Futuro
Si mantenemos durante otro año …

La inversión crecerá
100 (1+0,06)(1+0,06)(1+0,06) =

100 (1,06)3 = 119,10

En este caso para determinar el valor final de

la inversión en cualquier año
VF= 100 (1+0,06)t
Valor Futuro
 Valor Futuro
Si generalizamos:
El Valor Futuro (VF) de una inversión
efectuada hoy (VP), para una tasa de Interés i
en un horizonte de t años, puede
determinarse a través de la fórmula:

VF= VP (1+ i)t

 Valor Futuro

VF  VP(1  i) t
Valor Futuro
 Interés Compuesto

Se dice que el interés es compuesto

cuando se calculan los intereses de
una operación tomando en cuenta
el valor de los intereses
previamente generados, es decir se
calculan
intereses sobre los intereses
Valor Futuro
 Valor Futuro

Veamos el comportamiento de
una inversión de US 1000 dólares
con distintas tasas de interés y
diferentes períodos de tiempo
 Valor Presente
Hemos visto que 100 invertidos hoy al 6%
crecerán en una año a un valor futuro de 106.

Ahora si nos hacemos la pregunta de forma

inversa:
¿Cuánto debo invertir hoy para tener en un
horizonte de t años una determinada
cantidad, a una tasa de interés i ?
 Valor Presente

¿Cuánto debo invertir hoy

para tener dentro de 1 año
Bs. 12.000 a una tasa de
interés del 15%?
 Flujo de Fondos

12.000

0 1 año

VP=?
 Valor Futuro

VF  VP(1  i) t
 Valor Presente

VF
VP 
(1  i) t
 Valor Presente

El valor presente (VP) de

una inversión es el valor
futuro (VF) descontado a
una tasa de interés i
 Valor Presente

1
VP  VF *
(1  i) t
Factor de Descuento

1
FD 
(1  i) t
Factor de Descuento
 El Dinero en el Tiempo

Los cálculos con flujos de dinero en el

tiempo deben efectuarse en un instante
único para que sus valores sean
comparables.
 Flujo de Caja
20.000 30.000 20.000
Inversión VF VF VF
Inicial

0 1 2 3 años
Beneficios al Beneficios al Beneficios al
Final del Período Final del Período Final del Período
65.000
VP
 Cualquier situación …
20.000 30.000 20.000
VF VF VF

0 1 2 3 años

65.000
VP
 Línea de Tiempo
20.000 30.000 50.000

0 1 2 3 años
65.000

Consiste en elaborar una línea para representar los

flujos de dinero o flujo de caja en una escala de tiempo
para facilitar la comprensión del problema
 Línea de Tiempo

40.000 60.000

0 1 2 3 años

35.000 10.000
 Línea de Tiempo

4000 4000 4000 4000 4000 4000

0 1 2 3 4 5 6 años

20000