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POLITICA

CAMBIARIA
Tipo de cambio

• En tipo de cambio define la


relación de intercambio entre
dos divisas (el precio por el
que se pueden compra o
vender). Este tipo se determina
en el mercado de divisas.
• EL TIPO DE
CAMBIO ES
EL PRECIO
DE UNA
MONEDA
EN
TÉRMINOS
DE OTRA.
Determinación del tipo de cambio

• La determinación del tipo de


cambio se realiza a través del
mercado de divisas. El tipo de
cambio como precio de una
moneda se establece, como en
cualquier otro mercado por el
encuentro de la oferta y la
demanda de divisas.
Tipos de cambio
• Tipo de cambio
fijo : Es
determinado
rígidamente por el
Banco central.
• Tipo de cambio
flexible : Se
determina en un
mercado libre, por el
juego de la oferta y
la demanda de
divisas.
Políticas sobre el tipo de cambio

Los países, en su manejo del tipo de


cambio, pueden seguir tres líneas de
actuación:

• Tipos de cambio flexibles


• Tipos de cambio fijos
• Tipos de cambio mixtos
a) Tipo de cambio flexible

• El Banco Central del país no interviene en la


fijación del tipo de cambio, dejando que sea
el mercado, a través de la Ley de Oferta y
Demanda, quien determine el tipo de cambio,
que irá fluctuando a lo largo del tiempo.
• Si el Banco central no interviene en ningún
momento se habla de "flotación limpia" y si
lo hace ocasionalmente de "flotación sucia".
• El propio tipo de cambio se encargará de ir
corrigiendo los déficits o superávits de
balanza comercial que puedan ir surgiendo
b) Tipo de cambio fijo
• El Banco Central fija un determinado tipo de
cambio interviniendo en el mercado
comprando y vendiendo divisas, para lo que
utilizará sus reservas.
• Si el tipo de cambio tiende a apreciarse
venderá su moneda (compra divisas), tratando
de aumentar la oferta de su moneda y evitar
que el tipo de cambio aumente.
• Si el tipo de cambio tiende a devaluarse
comprará su moneda (vendiendo divisas) para
tratar de fortalecer su demanda y evitar que el
tipo de cambio baje.
c) Tipo de cambio mixto

• El Banco Central puede establecer


unas bandas dentro de las cuales
dejará que su moneda fluctúe
libremente pero si en algún momento el
tipo de cambio se acerca
peligrosamente a los límites
establecidos intervendrá para evitar
que se salga fuera de las bandas
establecidas.
Términos utilizados en el tipo de
cambio
• Revaluación
• Devaluación
TC fijo

• Apreciación
TC • Depreciación
flexible
Tipos Reales y Nominales
Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el
real y el nominal.
• El real se define como la relación a la que
una persona puede intercambiar los bienes y
servicios de un país por los de otro.
• El nominal es la relación a la que una
persona puede intercambiar la moneda de
país por los de otro. El último es el que se
usa más frecuentemente.
Plazos
• El tiempo de liquidación de las
transacciones realizadas con divisas
puede ser:
• Tipo de cambio Spot: El tipo de cambio
spot se refiere al tipo de cambio corriente,
es decir, transacciones realizadas al
contado.
Plazos

• Tipo de cambio Futuro


(forward): El tipo de cambio
futuro indica el precio de la
divisa en operaciones
realizadas en el presente, pero
cuya fecha de liquidación es en
el futuro, por ejemplo, dentro
de 180 días.