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Unidad 8
Fuente: Presentación “El Mercado del Cobre y la Economía Nacional”, Jorge Marshall, 2008.
27
Perspectivas del Mercado
e Industria del Cobre
28
A pesar de la Incertidumbre del Mercado en el Corto Plazo…
600 385
550 370
500 355
450 340
Stocks en
Bolsas
400 325
350 310
ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12
• : Año 2012 al 24 de Octubre de 2012. Incluyen stocks en Bolsas de Metales de Londres, COMEX y Shanghai.
1.500
PROMEDIO A LA FECHA
1.000 ÚLTIMO PRECIO
500
0
Mineral de Hierro Carbón Petróleo Cobre
PERIODO Variación Variación Variación Variación Variación
1.500
1.000
500
0
Molibdeno Aluminio Oro Plata Cobre
Fuentes: FMI, EIA y Cochilco.
*: Promedio 2012 al 25 de Octubre de 2012, excepto para mineral de hierro y carbón, donde promedio es hasta el 28 de septiembre de 2012.
**: Último precio: 25 de Octubre de 2012, excepto para mineral de hierro que muestra el promedio de septiembre de 2012.
30
…el Precio del Cobre Se Ha Mantenido en Niveles Altos…
Cambios Estructurales de la Demanda y Precio del Cobre, 1908-2012*
c/lb, moneda 2012
Post Guerra:
Epoca Dorada en EE.UU. Emergencia de China,
Primera Guerra Mundial: India y Otras Economías
Demanda Militar Reconstrucción de Europa
450 Milagro Japonés en Desarrollo
400
350
300
250
200
150
100
La Gran Crisis del Petróleo
Depresión Sustitución
50
0
1908 1914 1920 1926 1932 1938 1944 1950 1956 1962 1968 1974 1980 1986 1992 1998 2004 2010
*: 2012, promedio al 25 de Octubre.
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…y los Fundamentos del Mercado en el Mediano y Largo
Plazo Continúan Siendo Positivos
Consumo de Cobre Refinado PIB per Capita and y Consumo de Cobre per Capita: 2011
Miles de tmf
Consumo de Cobre (kg/persona) PIB (US$/persona, 2005 PPP)
9.000 Total Mundial EE.UU.
Alemania
2.990 19.550
8.000 Japón
Taiwán
4.000
Urbanización Creciente
Ciudades con Más de Un Millón de Habitantes: 2011
3.000
: Menos de 3.
: Entre 3 y 5.
2.000 : Entre 6 y 10.
6 10
8
15
44 5
: Entre 11y 15. 53 4 8 75 6 13
: Entre 20 y 25. 4 3 6
1.000 : 50 o más.
12 5 9 50 3
8 3
Año 2011: 6 5
3
0 Mundo: 485 21 8
China: 75 3 5
5
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Inversión Mundial Estimada en Proyectos de Cobre*
Período 2012-2021, miles de millones de US$, moneda 2012
90
78 Total América Latina: US$ 186 mil millones
80
70
63
60
30
19
20
13 12
11 11 9
10 8 7 6
0,95%
0,90%
0,85%
0,80%
0,75%
0,70%
0,65%
Millones de tmf
*: Producción primaria.
**: Proyección no incluye proyectos posibles.
Fuentes: Codelco y Brook Hunt.
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… y los Nuevos Proyectos Han Sufrido un Escalamiento en
los CAPEX
US$ / tonelada de cobre fino, moneda 2013
35.000
Quebrada Blanca
30.000 Exp.
Salobo I
25.000 Caserones*
Sierra Gorda Quadra
Andina Fase I
20.000 Toromocho
Tenke Fungurume Las Bambas
Oyu Tolgoi
15.000 MH
Los Bronces Cerro Verde
Expansión Expansión
Antamina Antapaccay
10.000 Gaby
KOV Restart Escondida OGP1
Los Pelambres
5.000 Cerro Verde Con.
Konkola Deep
Collahuasi* Sentinel
Sulfuros RT I
0
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
• Más del 44% de los Nuevos Proyectos de la Industria están ubicados en países de riesgo medio a riesgo
muy alto. Esto representa un 56% de la producción del año 2020.**
• En el último tiempo, varios proyectos han sido retrasados o pospuestos.
35
Proyecciones del Cobre
y la Minería en Chile
36
Inversión Potencial de la Minería en Chile
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Cobre Oro y Plata Hierro y Min.
Industriales
Fuente: Cochilco.
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Codelco: Un Desafío Inversional Inédito
Millones de US$, moneda 2012
30.000
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
0
1976-1981 1982-1991 1992-2001 2002-2011 2012-2016
*: Producción promedio de los primeros 10 años a capacidad de régimen. **: Periodo 2012-2016: PND 2012.
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Compra del 24,5% de Anglo American Sur
ACUERDO DE AGOSTO Principales Activos de
(COMPRAR 24,5%) Anglo American Sur
US$ 5.390 MILLONES
VALOR DEL ACTIVO EN AGOSTO DE 2012
(POR EL 24,5% DE AAS)
Los Bronces:
US$ 1.700 MILLONES En 2011, produjo más de 221 mil
COSTO PARA CODELCO
(POR EL 24,5% DE AAS) toneladas de cobre fino y más de
GANANCIA POR DIFERENCIA ENTRE 948 toneladas de molibdeno. A partir
DESEMBOLSO REALIZADO POR US$ 3.690 MILLONES
de 2012, su producción ha
CODELCO Y VALOR DEL ACTIVO aumentado gracias a las inversiones
de los últimos 3 años
VALOR DE MERCADO DE ACTIVOS
ADQUIRIDOS: PROFUNDO ESTE Y LOS US$ 400 MILLONES
El Soldado:
LEONES En 2011, produjo más de 46 mil
EXISTE ACUERDO QUE GARANTIZA
toneladas de cobre fino.
ACUERDO DE ACCIONISTAS POLÍTICA DE REPARTICIÓN DE
DIVIDENDOS
Fundición Chagres:
En 2011, procesó 138 mil toneladas
CREACIÓN DE VALOR PARA CODELCO US$ 4.090 MILLONES de cobre fino en ánodos
Prospectos de Exploración:
IMPUESTOS DE LA OPERACIÓN US$ 1.326 MILLONES
Los Sulfatos y San Enrique Monolito
entre otras propiedades mineras
BENEFICIO TOTAL PARA EL PAÍS US$ 5.416 MILLONES atractivas.
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Potencial de Proyectos de Cobre del Sector Privado en Chile*
Los Pelambres Expansión Antofagasta Plc Coquimbo Después de 2016 388 10.300
40
Proyección de la Producción de Cobre de Chile (Escenario Más
Probable), 2011-2021
Miles de tmf
8.000 7.470
7.280
6.891 6.923
7.000 6.415
6.522
6.417
6.616
6.076
6.000 5.615
5.199
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
-
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Codelco* Resto de las Operaciones
Fuentes: Cochilco, Codelco. (*): Incluye PND 2012 y las participaciones de 49% en El Abra y 24,5% en Anglo American Sur.
41
Oportunidades y Desafíos
42
Sector Minero en Chile: Oportunidades y Desafíos
OPORTUNIDADES DESAFÍOS
• Reservas.
• Infraestructura “legal” / regulatoria.
• Atractivo portafolio de proyectos.
• Recursos Humanos.
• “Cultura” minera / track record.
• Productividad.
• Atractivo destino para las inversiones
• Costos de energía y agua.
extranjeras.
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El Desafío de la Competitividad
Costo Unitario de lo Vendido: Operaciones en Chile Índice de Ley del Mineral Tratado en Chile
Año 2005 = 100
110
c/lb, moneda de cada año
250 100
90
Escondida
80
200 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Codelco
0 110
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
100
90
Fuente: Brook Hunt, Reportes de Empresas y Codelco.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Costo Total a Cátodo
Comparación Principales Compañías Mineras Nacionales
c/lb
Variación
2008 2009 2010 2011 2011/2010 2011/2009 2011/2008
Los Pelambres 129,7 129,3 149,6 155 4% 20% 19%
Collahuasi 145,4 133,2 137,5 172,2 25% 29% 18%
Zaldivar 146,4 152,6 144,6 175 21% 15% 19%
Anglo Norte 157,2 149,2 159,9 176,3 10% 18% 12%
Escondida 133,7 122,5 142,4 180,5 27% 47% 35%
Anglo Sur 149,8 162,9 170,4 187,8 10% 15% 25%
Spence 106,9 132,5 170,9 190,4 11% 44% 78%
Codelco 181,8 161,5 200,1 208,6 4% 29% 15%
Quebrada Blanca 147,5 128,2 167,1 215,5 29% 68% 46%
El Tesoro 174 162,4 195,8 222,8 14% 37% 28%
Lomas Bayas 197,4 158,4 212,2 239,7 13% 51% 21%
Candelaria 165,4 196,3 230,5 243,7 6% 24% 47%
El Abra 218,5 161,8 187,4 257,3 37% 59% 18%
Cerro Colorado 182,2 197,2 229,2 263,1 15% 33% 44%
45
Costos de Codelco
Estimación de Impacto de Insumos y Servicios de Terceros
0
1980 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012**
48% 58%
*: Incluye distribución proporcional de costos transferidos en los elementos de costos. **: 2012, Enero - Septiembre.
46
Consumo de Energía en Chile por Sistema
Codelco, Industria del Cobre y Resto del País, 2000-2011
SING SIC TOTAL
TWh
70 Participación Promedio 70 70
Participación Promedio Participación Promedio
Industria del Cobre: Industria del Cobre:
82% Industria del Cobre:
18% 34%
60 60 60
50 50 50
Resto del Sistema
40 40 40
Otras Empresas
Industria del Cobre
30 30 30
Codelco
20 20 20
10 10 10
0 0 0
TWh Variación
Acumulada
Operación Minera Capacidad Año Estimado de Agua Desalada (D)
Relacionada (l/s) Puesta en Marcha / Uso Directo de 50 125%
Agua de Mar (M)
Desalación y Uso Directo
Escondida (Coloso I) 525 En operación D de Agua de Mar
40 100%
Esperanza 610 En operación M
*: Fuente: Estudios de Impacto Ambiental, reportes de compañías, notas de prensa. **: Planta de 300 l/s con posibilidad de expansión a 500 l/s. ***: Uso promedio esperado,
suministrado desde Esperanza. ****: Basado en información de Brook Hunt, Cochilco y Codelco.
48
Necesidad de Recursos Humanos en la Minería Chilena
146.374
108.354
30.416
21.544
10.139
4.228
Demanda Acumulada, 2012-2020: 50.595 personas Demanda año 2013: 316.826 personas
Fuente: Fuerza Laboral en la Gran Minería Chilena, Diagnóstico y Recomendaciones, 2011-2020, Fundación Chile.
*: Considera los proyectos de la gran minería que actualmente se encuentran en factibilidad.
**: Staff: Jefes, supervisores y administrativos; profesionales de ejecución: topógrafos, alarifes, proyectistas y dibujantes, personal de programación y control; mantenedores: soldadores,
mecánicos, eléctricos, personal de piping, instrumentistas, entre otros; personal de construcción: maestros, capataces, concreteros y montajistas estructurales, entre otros.
49
Trabajadores en Minería en Chile
Proyecciones Futuras
50
Principales Brechas en la Dotación de la Minería en
Chile al Año 2020*
Brecha con
Dotación Actual Brecha** en Periodo Respecto a la
2012-2020
Dotación Actual
Operadores Equipos
22.404 16.147 72%
Móviles
Operadores Equipos
16.642 6.823 41%
Fijos
Supervisores de
2.395 1.666 70%
Mantenimiento
Profesionales de
1.524 989 65%
Mantenimiento
51
Desafíos en el Ámbito de la Sustentabilidad
Algunos Ejemplos
Tramitación de Permisos: Requerimientos de Información
Gran cantidad de permisos y demora en su obtención. para Aprobación Ambiental cada Vez más Detallados:
Gaby: 450 permisos. Ministro Hales: 609 Sin diferenciar tamaño del proyecto. Limita posibilidades
de optimización futura, obligando a nuevas evaluaciones
Permiso Tiempo de y retrasos.
tramitación (días)
Análisis de Pertinencia:
Única forma de introducir cambios de ingeniería (incluso menores).
Proceso no regulado con plazos excesivos para resolución, sin mecanismo alternativo.
52
Desafíos en el Ámbito de la Sustentabilidad
• Judicialización de Proyectos.
53
Codelco: Un Gran Futuro
54
CHILE UN PEQUEÑO GRAN PAIS QUE :
Ocupa un 0,6 % de la
superficie mundial, y
una participación de
0,25 % en la Población, y
un 0,3 % del Ingreso.
54
55
56
Mas de 1/3 de la Generacion Energia Electrica es consumida por la Mineria
Mas del 55 % de la carga Maritima de exportacion son productos mineros
57
58
Indicador Clase Mundial
59
60
61
Existe una ventana de oportunidad para
los países subdesarrollados ricos en
recursos naturales
62
Aporte de la Minería al Presupuesto Fiscal
2006-2011 (US$ Millones)
8.900 Vivienda
10.500 Economía
63
64
Inversión Minera 2012-2020:
US$ 100.000 Millones
Construcción Equipos Servicios Ingeniería Otros
100.000 Otros
8.000
90.000 8.000 Ingeniería
80.000
70.000
40.000 Equipos
60.000
50.000
40.000
30.000
44.000 Construcción
20.000
10.000
0
2012-2020
65
Aumento
1,48
3,0
1,85
30,8
2,14
1,39
1,67
66
Oferta / Demanda Producción Mundial
Déficit proyectado: 7,4 Mt
Demanda vendrá
principalmente de
China e India.
Inversiones en países de
mayor riesgo.
Déficit proyectado
590 proyectos en
cartera con distintos
Fuente: CRU International Limited.
niveles de certeza.
demanda
Producción 380 Kt/año desaparecen
proyectada
actual del mercado.
67
Una gran oportunidad para Chile
Reservas mundiales de cobre
69
Escasez hídrica
La desalación es parte de la minería
Consumo de agua
• Minería 5%
• Agricultura 84%
Nuestros yacimientos se
encuentran en zonas de
acuíferos grandemente
demandados…
Nuevos yacimientos
deberán traer su propia
agua…
70
Costos de la Desalación
35.0 5,000
Altitude
c/lb 4,500
30.0
4,000
25.0 3,500
3,000
20.0
2,500
15.0
2,000
11.8
1,500
10.0 9.7
8.2 8.6 8.5 8.4
7.2 1,000
6.0 6.4
5.0
500
0.0 0
M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9
US$/m3 4.1 3.0 4.8 4.3 4.3 4.2 3.2 3.6 5.9
c/lb 13.2 10.9 15.5 14.9 9.4 13.8 13.1 11.6 30.4
% Cu 1.1 0.9 1.1 1.1 1.6 1.0 0.8 1.0 0.4
Nº Veces Inc. 8.2 6.0 9.7 8.6 8.5 8.4 6.4 7.2 11.8
Cota 3,000 700 4,400 3,000 3,000 3,000 1,600 2,000 3,900
71
Abastecimiento Eléctrico
Demanda y oferta estimada SING
522 MW
32,09%
72
Abastecimiento eléctrico
El Sistema Interconectado (SIC)
363 MW
147 %
73
Crecimiento Demanda Eléctrica Global
Marcelo Tokman, Seminario sobre Núcleo – electricidad en Chile, enero 2010.
La demanda de potencia se
incrementará en 885 MW lo
que significará un incremento
del consumo de energía de
4.960 GWh (47,2%).
COSTOS AL ALZA….
DIFICULTAN DESALACIÓN
75
La Experiencia en San José
¿Nuestra Propia Plataforma en Llamas?
En tela de juicio nuestro sistema de formación y
capacitación del Recurso Humano.
76
La Verdadera Riqueza
no está bajo los Pies
sino sobre los
Hombros.
ESE ES EL VERDADERO DESAFIO DE LA
MINERÍA EN CHILE
“Un sistema educacional de calidad es la CPU de los
países, de allí nacen los lideres Intelectuales”. MV
77
Fuentes bibliográficas
MATERIAL ACADÉMICO PROPIEDAD DE UDLA, ELABORADO POR [NOMBRE
Y DOS APELLIDOS DEL CONSULTOR]