Análisis Financiero

Empresa “Atlas Copco”

INTRODUCCIÓN
 Mediante el presente trabajo se pretende realizar un análisis financiero de la
empresa Atlas Copco utilizando todas las herramientas aprendidas hasta el
momento como ser el análisis vertical y el análisis horizontal, que consiste en
determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del
estado financiero analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de
los estados financieros, los cuales deben ser complementados con los distintos
indicadores financieros y/o razones financieras que son utilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de la empresa
Atlas Copco, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social, para poder llegar a una conclusión
acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas
acertadas para responder a esa realidad.
 La información que obtendremos será de gran utilidad para realizar proyecciones y
fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias
del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los
puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir
las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis
realizado a los Estados financieros.
ANTECEDENTES
 Atlas se fundó el 21 de febrero de 1873 en Estocolmo, Suecia, como
fabricante de productos para ferrocarriles. 143 años después, la compañía
es un referente de la industria, con una posición líder mundial en la
fabricación de compresores, herramientas y martillos, pero también en
otras muchas áreas de productos.
 Con una tradición de innovación que se remonta a la fecha de fundación
del Grupo en 1873, las actividades de Atlas Copco han evolucionado en
cuatro áreas de negocio independientes y, hoy en día, se suministran
equipos con un grado de eficiencia sin igual. Después de 143 años de
crecimiento rentable y sostenible, los productos y servicios incluyen desde
equipos de gas y aire comprimido a equipos de construcción y minería,
herramientas industriales y sistemas de montaje.
MISIÓN
 La misión de Atlas Copco es proporcionar un crecimiento rentable y sostenible,
lo que significa que hacemos todo lo posible para garantizar unos resultados
fiables y duraderos con un uso responsable de los recursos humanos, naturales
y de capital.
 Nos esforzamos por tener una presencia a nivel mundial mediante nuestras red
es establecidas de distribución y venta. El crecimiento será principalmente
orgánico, apoyado por adquisiciones selectivas. Creemos firmemente que lo q
ue se puede medir se puede conseguir. Por lo tanto, hemos establecido una ser
ie de objetivos:
•Los objetivos orientados al cliente garantizan la expansión del mercado, así como
la satisfacción y la fidelidad de los clientes. Proporcionamos servicios y productos
eficientes, productivos, seguros y fiables en todo momento.
• Los objetivos operativos están enfocados en la gestión de los recursos
humanos, los logros medioambientales, la salud, la seguridad y la ética e
integridad empresarial.
• El objetivo de crecimiento anual de los ingresos es de un ocho por ciento, me
dido a lo largo de un ciclo comercial. Al mismo tiempo, nuestra ambición es crece
más rápido que la competencia.
VISIÓN
 La visión de Atlas Copco es llegar a ser y mantenerse como la primera
opción y la primera elección, First in Mind—First in Choice®, para los cliente
s y otros accionistas.
 Para nosotros, esto significa ser un líder; nos esforzamos por ser su primera y
única opción, la que elija como su socio de negocios o empresa donde tra
bajar. Queremos que nos vea como una compañía innovadora, que marc
a las pautas y supera todas las expectativas, por altas que sean.
 OBJETIVO
OBJETIVO GENERAL
 Desarrollar un análisis financiero
para determinar la situación
actual respecto de otro periodo,
para identificar las variables
deficientes que impiden el
crecimiento institucional y las
variables eficientes que tiene la
empresa. Con dicho análisis
poder determinar conclusiones
adecuadas.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
 Evaluar el comportamiento
operativo de la empresa
 Diagnosticar la situación actual
en la que se encuentra la
empresa.
 Evaluar los resultados de la
actividad realizada.
 El estudio de toda información
acerca de cómo está
encaminada la dirección del
trabajo en la empresa.
 MARCO TEORICO
ANALISIS HORIZONTAL
El análisis horizontal es la herramienta financiera
que permite verificar la variación absoluta y
la variación relativa que haya sufrido cada
cuenta de un estado financiero con respecto
de un periodo, a otro anterior. En otras palabra
s al análisis horizontal determina el aumento y
disminución de una cuenta comparada entre
dos periodos. El hecho de permitir la
comparación de estados financieros de
diferentes ejercicios le da la característica de
análisis dinámico.
ANALISIS VERTICAL
El análisis vertical es la herramienta
financiera que permite verificar si la
empresa está distribuyendo
acertadamente sus activos y si está
haciendo uso de la deuda de
forma debida teniendo muy en cu
enta las necesidades financieras y
operativas.
ANALISIS FINANCIEROS CON RATIOS

Ratio de liquidez general o razón corriente

 El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente
entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye básicamente las
cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fácil
negociación e inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez,
muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo.
 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝑅𝐴𝑍𝑂𝑁 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸

𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂

𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 𝐴𝐶𝐼𝐷𝐴 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸

𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 /𝐶𝐴𝐽𝐴
𝑅𝐴𝑍𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐸𝐹𝐸𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑈𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸
Ratio capital de trabajo

 Muestra la relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes. El

Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus
deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; representa el monto de recursos que la empresa tiene
destinado a cubrir sus operaciones.

𝐾𝑇𝑁 = 𝐴𝐶𝑇 𝐿𝑁𝑇𝐸 − 𝑃𝐴𝑆(𝐶𝐿𝑁𝑇𝐸)

 RAZONES DE RENTABILIDAD

 Las razones de rentabilidad permite analizar y evaluar las ganancias de la

empresa respecto a un nivel de ventas, de activos o la inversión de los
dueños.
Margen bruto
 Esta razón financiera mide en porcentaje cada unidad monetaria en
ventas que queda después que la empresa pago sus beneficios.

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 − 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝐵𝑅𝑈𝑇𝑂 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
 Margen operativo
 Mide el porcentaje de cada unidad monetaria en ventas que queda
después de deducir todos los costos y gastos. Representa la “UTILIDAD
PURA” ganadas sobre cada unidad monetaria de ventas.
𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑻𝑰𝑽𝑨
𝑴𝑨𝑹𝑮𝑬𝑵 𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑻𝑰𝑽𝑨 =
𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺

Utilidad neta
 Mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que queda
después de deducir todos los costos y gastos incluido los divididos por
acciones preferentes.
𝐺𝐴𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐴𝑆 𝐷𝐼𝑆𝑃𝑂𝑁𝐼𝐵𝐿𝐸𝑆
𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝑁𝐸𝑇𝑂 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

Rendimiento sobre activo total

 Mide la eficacia general de la administración para generar utilidades con
sus activos disponibles.

𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑁𝐸𝑇𝐴
𝑅𝑂𝐴 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
RAZONES DE ADMINISTRACIONES DE
ACTIVOS
Mide la eficiencia de la utilidad de los activos que generan capital.
Rotación de inventarios
 Mide el numero de veces en que el inventario se realiza, producción y
venta o compra y venta.
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉. =
𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆

Periodo promedio cobro

 Mide la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las
cuentas por cobrar. 𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐶𝑂𝐵𝑅.
𝑃𝐸𝑅. 𝑃𝑅𝑂𝑀 𝐷𝐸 𝐶𝑂𝐵𝑅𝑂 =
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆/𝐷𝐼𝐴𝑆

𝐶𝑈𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝑃𝐴𝐺𝐴𝑅.

𝑃𝐸𝑅. 𝑃𝑅𝑂𝑀 𝐷𝐸 𝑃𝐴𝐺𝑂 =
𝐶𝑂𝑀𝑃𝑅𝐴𝑆/𝐷𝐼𝐴𝑆
Rotación de activos
Eficiencia con la que la empresa al utilizar sus activos para
generar ventas.
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇. =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆. =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐹𝐼𝐽𝑂
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Mide el monto de dinero de terceros que tene una empresa para genera
utilidades.

𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 𝑇𝑂𝑇. =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

Razón de cobertura
Mide la capacidad de la empresa para realizar el pago de interés.

𝑼𝑻𝑰𝑳𝑰𝑫𝑨𝑫 𝑨𝑵𝑻𝑬𝑺 𝑫𝑬 𝑰𝑴𝑷𝑼𝑬𝑺𝑻𝑶𝑺

𝑹𝑨𝒁𝑶𝑵 𝑫𝑬 𝑪𝑶𝑩𝑬𝑹𝑻𝑼𝑹𝑨 𝑫𝑬 𝑰𝑵𝑻. . =
𝑰𝑵𝑻𝑬𝑹𝑬𝑺𝑬𝑺
ATLAS COPCO BOLIVIANA S.A.

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

2013 % 2012 %
(CIFRAS EXPRESADAS EN BOLIVIANOS)

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 10274622 17,17% 6041033 22%

Cuentas por cobras comerciales 18901517 31,58% 11296060 41%

Otras cuentas por cobrar 614749 1,03% 1281736 5%

Inventarios 27960453 46,71% 7688325 28%

Gastos pagados por anticipado 104395 0,17% 52336 0%
57855736 96,66% 26359490 96%

ACTIVO NO CORRIENTE
activo fijo, neto 2000712 3,34% 1225268 4%

Inversiones 209 0,00% 11015 0%

total activo corriente 2000921 3,34% 1236283 4%

TOTAL ACTIVO 59856657 100,00% 27595773 100%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE

anticipos de clientes 1520175 3% 1061112 4%

cuentas por pagar comerciales 7191036 12% 3755919 14%

cuentas por pagar a empresas relacionadas 29773094 50% 9494035 34%

impuestos y cargas sociales 5134072 9% 3065255 11%

obligaciones financieras 2099399 4% 2216636 8%

total pasivo corriente 45717776 76% 19592957 71%

PASIVO NO CORRIENTE

prevision por beneficios sociales 1211279 2% 830296 3%

Total pasivo no corriente 1211279 2% 830296 3%

TOTAL PASIVO 46929055 78% 20423253 74%

PATRIMONIO NETO

TOTAL PATRMONIO NETO 12927602 22% 7172520 26%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 59856657 100% 27595773 100%

ANALISIS HORIZONTAL

¿Cómo elaborar un análisis horizontal?

 Para elaborar el análisis horizontal se deben seguir los siguientes pasos:
 Primero se halla la variación absoluta de cada cuenta, por ejemplo la caja
buscando la diferencia entre el estado financiero de un año dado y el est
ado financiero del año anterior.
 Luego se halla la variación relativa buscando la relación entre la variación
absoluta hallada en el primer paso y el valor del periodo anterior del mism
o estado financiero analizado.
ATLAS COPCO BOLIVIANA S.A.

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(CIFRAS EXPRESADAS EN BOLIVIANOS)

2012 2013

ACTIVO VARI AC. ABSOLU TA VARI AC. RELATI VA

ACTIVO CORRIENTE

Disponibilidades 6041033 10274622 4233589 70,08%

Cuentas por cobras comerciales 11296060 18901517 7605457 67,33%

Otras cuentas por cobrar 1281736 614749 -666987 -52,04%

Inventarios 7688325 27960453 20272128 263,67%

Gastos pagados por anticipado 52336 104395 52059 99,47%

26359490 57855736 31496246 119,49%

ACTIVO NO CORRIENTE

activo fijo, neto 1225268 2000712 775444 63,29%

Inversiones 11015 209 -10806 -98,10%

total activo corriente 1236283 2000921 764638 61,85%

TOTAL ACTIVO 27595773 59856657 32260884 116,91%

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

anticipos de clientes 1061112 1520175 459063 43,26%

cuentas por pagar comerciales 3755919 7191036 3435117 91,46%

cuentas por pagar a empresas relacionadas 9494035 29773094 20279059 213,60%

impuestos y cargas sociales 3065255 5134072 2068817 67,49%

obligaciones financieras 2216636 2099399 -117237 -5,29%

total pasivo corriente 19592957 45717776 26124819 133,34%

PASIVO NO CORRIENTE

prevision por beneficios sociales 830296 1211279 380983 45,89%

Total pasivo no corriente 830296 1211279 380983 45,89%

TOTAL PASIVO 20423253 46929055 26505802 129,78%

PATRIMONIO NETO

TOTAL PATRMONIO NETO 7172520 12927602 5755082 80,24%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 27595773 59856657 32260884 116,91%

ESTADO DE GANANCIAS Y PERIODOS

POR LOS EJERCICIOS ECONOMICOS FINALIZADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(cifras expresadaas en bolvianos) 2013 2012

INGRESOS OPERACIONALES

ingresos de ventas locales 80818122 52444676

ingresos de ventas en zona franca 26752316 3601880

comisiones percibidas 3622258 1142096

(-) COSTO DE VENTAS

costo de materiales vendidos y servicios prestados 85320464 69154025

utilidad buta en ventas 25872232 17034627

(-) GASTOS DE OPERACION

gastos de administracion 4021646 3728562

regalias 3529614 2020365

gastos de comercializacion 7855117 6573123

impuestos de transacciones 1319970 351822

utilidad operativa 9145885 4360755

OTROS INGRESOS (EGRESOS) NO OPERACIONALES

otros ingresos 171076 413543

ajuste de gestiones anteriores 4298 61982

intereses percibidos 121981 15190

intereses pagados 62384 15983

costo de financiamiento 438022 277296

ajuste por inflacion y tendencia de bienes 569244 259081

diferencia de cambio 33087 74461

utilidad ande de impuestos 8340503 4234646

impuestos a las utilidades de las empresas 2585421 4234649

UTILIDAD DEL EJERCICIO 5755082 2616514

CONCLUSIONES

 El análisis nos muestra que las ventas aumentan muy bruscamente en un

70.08 % beneficiando así a la empresa en cuestión, al aumentar también
las cuentas por cobrar comerciales nos muestra que la empresa a
aumentado sus ventas no solo al contado sino también al crédito y por
ende los inventario también aumentaron en un 99.47 %.
 La empresa es capaz de cubrir los pasivos a corto plazo ,pero al salir el
índice de prueba acida menor a 1 nos muestra que si no tomamos en
cuenta los inventarios no podría cumplir con la deuda,la empresa tiene
una buena ganacia respecto del capital ya que esta es de 44.52 %