Balance de gestión

Claudia Cooper Fort

Ministra de Economía y Finanzas

22 de marzo de 2018
 Se mantiene la estabilidad macroeconómica
Calificaciones y perspectivas crediticias

S&P Moody’s Fitch

Perú BBB+ A3 BBB+ “Fitch Ratings ratifica la calificación de Perú en

BBB+ con perspectiva estable (…) debido a que
Chile A+ Aa3 A mantiene sólidas sus finanzas públicas.
(…)
Colombia BBB- Baa2 BBB La credibilidad y consistencia de la política
macroeconómica del Perú ha brindado soporte a
México la estabilidad macroeconómica y financiera, y ha
BBB+ A3 BBB+
generado espacio fiscal para realizar políticas
contracíclicas”
Brasil BB- Ba2 BB-
Fitch Ratings, 21/03/2018
Perspectiva estable Perspectiva negativa

Perspectiva estable con reciente rebaja de calificación

Fuente: S&P, Moody’s, Fitch. 2

 Plan creíble de consolidación fiscal
Resultado Económico del Sector Público No Financiero1
(% del PBI)
4

-1 -1,8 -1,5
-2,3
-1,0
-2 -0,2 -0,6
-0,3 -0,9 -2,1
-3 Panamericanos -0,9
-2,9
Reconstrucción -3,2
-4 -3,5
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021

 Mantener la deuda pública por debajo del 30% del PBI.

1/ Información preliminar del 2017. 3

Fuente: BCRP, MEF.
 Cambio en la tendencia de la recaudación tributaria

Ingresos tributarios del Gobierno Central Implementado

(Var. % real)  Incremento Impuesto a la Renta Personas Jurídicas
 Régimen de detracciones a servicios y azúcar.
20 Ingresos Tributarios  Masificar el uso de comprobantes de pago y libros
15 Sin devoluciones, minería ni hidrocarburos electrónicos.
 Focalizar la fiscalización e incrementar riesgos (control de
10 9,8
devoluciones, Firma de Tratado de Intercambio de
6,5
5 Información - CAMMTT, beneficiario final).
0
Pendiente
-5
 Decreto Supremo de la Norma Antielusiva General.
-10
 Aprobación de Tratado de Intercambio de Información -
-15
CAMMTT por el Congreso.
-20  Impuestos Selectivos al Consumo (ISC) alineados en función
Feb-17 Abr-17 Jun-17 Ago-17 Oct-17 Dic-17 Feb-18
de externalidades negativas.
 Trabajar con el Congreso en racionalizar las exoneraciones
tributarias.

Fuente: Sunat. 4
 Cambio de tendencia del gasto corriente
Gasto corriente del Gobierno General1 Trabajadores públicos en Régimen CAS2
(% del PBI) (Miles)
15,8
15,5
15,3 270 272 276
15,3
239
14,6 227

188
13,8
13,6 148

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pendiente:
 Continuar racionalización de gastos superfluos (publicidad, viajes, alquileres, y limpieza y seguridad).
 Rediseñar proceso de sentencias judiciales.
 Impacto de los PL de la eliminación del CAS y de negociación colectiva.

1/ Incluye entidades presupuestales y extra presupuestales (EsSalud, SBS, etc.). 2/ Incluye trabajadores del Gobierno Nacional, Regional y Local. 5
Fuente: BCRP, MEF, MEF – DGGRP – AIRHSP, Planilla Electrónica.
Mayor resiliencia de la deuda pública a shocks
Perfil de deuda pública Premios internacionales recibidos por exitosas
emisiones de bonos soberanos
(% de la deuda pública y años)
88.8 12,5
Latin Finance
90
2015
2016 80.9 81.4 12,3 “Mejor Bono Soberano
12,3
80
2017
del año 2017”

70 12,1 12,1
12,0 “Mejor Transacción de Administración de Deuda
63.0 Soberana del Año 2016”
60 11,9 Por segunda vez consecutiva “Mejor Transacción en
52.8 Moneda Local del Año 2016”
50 47.4 11,7

GFC Media Group

40 11,5
Deuda Pública en soles Deuda Pública a tasa fija
(% de la deuda pública) (% de la deuda pública)
Vida media de la Deuda Pública “Mejor transacción de
(años)
Administración de Deuda del
 Operación de Administración de Deuda realizada en el 2017 generó ahorro fiscal de año 2017”
S/ 1 000 millones.
World Finance
 Se implementó la plataforma Euroclear.
“Sovereign Issuer of the Year
 Se contrató seguro contra catástrofes hasta por US$ 200 millones, junto con países
2016”
de la Alianza del Pacífico.
6
 Saneamiento de la deuda para fortalecer gobiernos subnacionales

Logros:
Deuda de los gobiernos regionales y locales
(% del PBI)  Reducción del peso la deuda de los GR y GL de 4,5% del PBI a
3,2% del PBI.
4,5%
 Mayor espacio fiscal (S/ 8 422 millones) para acceder a OxI,
APP, entre otros.
3,2%  Reconocimiento de aportes previsionales de 400 mil
trabajadores de GR y GL.
 Mayor cumplimiento de reglas fiscales.

Pendiente:
 Establecer un sistema de alertas - riesgos fiscales.
Deuda 2016 Deuda 2016  Monitorear el crecimiento de las sentencias judiciales
actualizada
debilitan la capacidad fiscal de GL y GR.
(S/ 29 690
millones)
(S/ 21 268
millones)
 Establecer mecanismos efectivos para que no se genere
nuevas deudas y se asegure el pago de las cuotas de la
REPRO-AFP y SIDEA.
Los 25 GR y 844 GL que se acogieron al SIDEA y REPRO-AFP  Modular el crecimiento de deudas subnacionales con cargo a
redujeron en 85% sus deudas con EsSalud, ONP y AFP. ingresos futuros.

1/ Incluye la suma del saldo de pasivos, deuda real y deuda exigible. 7

Fuente: SUNAT y SBS.
 Reforma de la inversión pública

Inversión pública1 En proceso:

(Var. % anual real)
60
54  Proyecto de Ley de criterios de priorización de
Crecimiento promedio:
proyectos de inversión (PI).
40
 Setiembre 2017-febrero 2018: +23,8%
 Adecuación de Foniprel a principios del Invierte.pe
 Julio 2016-agosto 2017: -8,1%

20 17 y fortalecimiento de la gobernanza.
11 10 11
4
 Formulación multianual 2019-2021 bajo fichas
-1
0 -6 -6 técnicas simplificadas.
-10 -10
-15
 Interoperabilidad de sistemas para la
-20 -25
-29 programación multianual de inversión pública
(deuda, presupuesto e inversión pública).
-40
IT15 IIT15 IIIT15 IVT15 IT16 IIT16 IIIT16 IVT16 IT17 IIT17 IIIT17 IVT17 ene-18 feb-18
 Plataforma informática que conecte el Banco de
Proyectos con el Sistema Electrónico de
Contrataciones del estado (SEACE).

Fuente: BCRP 8
Priorización de proyectos de inversión

SECTORES • Disponibilidad de terrenos

• Verificación Programación Multianual
• Evitar fraccionamiento
de Inversiones
• Evitar duplicidades y
• Cierre de brechas
sobredimensionamiento

MEF RECIBE NORMA

SECTOR
GR SECTOR PROPUESTA QUE
APRUEBA
DE NORMA AUTORIZA

Normas Técnicas Sectoriales

+
GL Disponibilidad presupuestal

9
Criterios de priorización de proyectos de inversión (2)
Ejemplo de duplicidad de proyectos de inversión

ENTIDADES QUE
FORMULAN LOS PI

El MINEDU (PRONIED).

TRES La DRE del Gobierno

PROYECTOS Regional.
INTERVIENEN La Gerencia de
infraestructura del
gobierno local.

Tienen la misma
competencia de intervenir
en instituciones educativas

FALTA ARTICULACION
ENTRE LOS PLIEGOS

10
Principales deficiencias de las inversiones: fraccionamiento

Se requiere dar solución al problema de la transitabilidad

peatonal y vehicular a través de un proyecto de inversión
pública de pistas y veredas.

Mejoramiento de la transitabilidad peatonal

en el AAHH El Milagro, del distrito de La Contempla intervenir sobre veredas
1° PI Esperanza, de la provincia de Trujillo, del
departamento de La Libertad

Mejoramiento de la transitabilidad vehicular

en el AAHH El Milagro, del distrito de La
2° PI Contempla intervenir sobre pistas
Esperanza, de la provincia de Trujillo, del
departamento de La Libertad

Los PI se encuentran fraccionados porque sólo proponen la intervención de uno de los componentes de un
proyecto de inversión de pistas y veredas. Los PI son incompletos (no integrales) e ineficientes que generan
riesgos a la población, así como mayores costos para la sociedad.
11
Principales deficiencias de las inversiones: sobredimensionamiento
 Institución educativa N° 6060 de nivel primaria en el ámbito rural
 Población estudiantil de 35 alumnos (25 alumnos en promedio por grado según Normas Técnicas)
 Requerimiento: Intervención en todos sus factores productivos

PI propuesto PI requerido

• 06 aulas (56M2)
• 01 Sala de Usos Múltiples. • 02 aulas ó 03 aulas (48M2)
• 01 Comedor • 01 Sala de Usos Múltiples
• Ambientes administrativos (40 m). • Ambiente administrativo (20 m).

12
Principales deficiencias de las inversiones: incumplimiento de norma
técnica
 Institución educativa N° 59 de nivel inicial en el ámbito urbano
 Población estudiantil de 42 alumnos (25 alumnos en promedio por grado según Normas Técnicas)
 Requerimiento: Intervención en todos sus factores productivos según la norma técnica sectorial del Ministerio de
Educación: RSG N° 295-2014-MINEDU.
PI propuesto
• 02 aulas (40 M2)
• 01 Sala de Usos Múltiples. (50m2)
• 01 Comedor (112 m2)
• 01 Tópico (30 m2)

PI conforme a NT
• 02 aulas (59M2)
• 01 Sala de psicomotricidad. (70m2)
• 01 Tópico (20m2).

Los proyectos de inversión deben diseñarse conforme a lo establecido

a la Normas Técnicas Sectoriales
13
 Criterios de priorización de proyectos de inversión

Muestra de inversiones públicas

(%)

Atendible (Sin… 41.4%

Incumplimiento de norma… 14.0%

Sobredimensionamiento 11.8%

Otro 9.6%

Sin saneamiento físico legal 7.5%

Duplicidad 8.1%

ET perdió vigencia 3.2%

Fraccionamiento 4.4%

0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0%

Fuente: MEF 14
 Despliegue de la inversión privada luego de 13 trimestres
Inversión privada Inversión minera Obras por impuestos (OxI)1
(Var. % real anual) (Var. % real anual) (Var. % real anual)
12
50 1200 Meta 2018: 110
Monto total de OxI
1100 N° de proyectos S/ 1 100
9 100
30 1000
90
6 900 962
10 800 80
3 76
700 70
761
0 -10 600 60
500 55
-3
50
-30 400
42
-6 40
300
358
-9 -50 200 30
II-13 IV-13 II-14 IV-14 II-15 IV-15 II-16 IV-16 II-17 IV-17 II-13 IV-13 II-14 IV-14 II-15 IV-15 II-16 IV-16 II-17 IV-17 2015 2016 2017 2018

Logros: Pendiente:
 Proyectos adjudicados: US$ 3 099 (Michiquillay –primera  Reglamento de la Ley N° 30737.
adjudicación minera desde 2011–, y tres proyectos adicionales).  Licencia social para minería.
 Ley N° 30737: reparación civil, continuidad y colaboración  Implementación de FAS y otras medidas sociales (PEG).
eficaz.
 OxI: S/ 962 millones (76 proyectos).

1/ Información al 20 de febrero 2018. 15

Fuente: BCRP, ProInversión, CGR y MEF.
Proyectos de inversion adjudicados y por adjudicar

Proyectos adjudicados julio 2016-marzo 2018: Proyectos por adjudicar 2018:

US$ 3 231 millones US$ 2 435 millones

Proyecto US$ millones Proyecto US$ millones

Michiquillay 2 500 Terminal portuario Marcona 582

Banda ancha Lima-Ica-Amazonas-Junín-Puno- Banda ancha Áncash-Arequipa-Huánuco-La

315 359
Moquegua-Tacna Libertad-Pasco-San Martín

Enlaces Mantaro y Nueva Yanango 272 Masificación del uso de gas natural 350

Hidrovía Amazónica 95 Modernización de Enosa 335

Sistema de tratamiento de aguas residuales del

Línea de transmisión Aguaytía-Pucallpa 37 304
lago Titicaca
Línea de transmisión Tintaya-Azángaro 12 Terminal portuario Salaverry 215

Enlaces La Niña-Piura-Pariñas-Nueva Tumbes-

200
Tingo María-Aguaytía
Líneas de transmisión Carabayllo y compensador
90
SE Trujillo

16
 Recuperación del mercado de viviendas

Crédito y tasa de interés para créditos hipotecarios en

el sistema bancario
Medidas para impulsar al crédito hipotecario:

Corto plazo:
10 9,5
9
• Ampliación del valor de las viviendas para el acceso al
8 Bono del Buen Pagador (BBP).
9,0
7 • Aumento del subsidio BBP en algunos rangos de valor
6 de vivienda.
5 8,5
4 Mediano y largo plazo:
3
8,0
2 • Implementación de marco normativo que permite la
1 venta de cartera hipotecaria a fondos de inversión.
0 7,5 • Perfeccionamiento de Fibras y Firbis: se mejoraron los
Ene-16 Jun-16 Nov-16 Abr-17 Set-17 Feb-18 incentivos para la inversión en estos fondos para
Crédito (var. % anual, eje izq.) Tasa de interés (%, eje der.) personas naturales.

Fuente: SBS. 17
 Formalización tributaria

Evolución de contribuyentes - Paga IGV Implementado

(Miles de contribuyentes) - Registra utilidades
- Emite factura  Régimen MYPE Tributario.
600  Percepciones específicas para la importación
733 740
Inicio del Régimen 729 de mercancías sensibles.
MYPE Tributario 725
(RMT) 717  Devolución de IGV por compra de activo fijo.
708 720
550 (pendiente de aprobación del Congreso)
696 1 521
1 518 700  Factoring.
1 510
683 1 503
1 492
1 498  Comprobante de pago electrónico.
500 671 680
1 478 665  Deducción de 3 UIT IR personas naturales por
1 470
1 463 1 464 1 465 1 488 gastos sustentados con comprobantes de
1 480 660
1 472 pago.
450
634 653
630 640
Pendiente
613 620
400  Nuevo sistema de compras MYPE.
595 RER y RUS Régimen General y RMT 600  Nuevo sistema de financiamiento MYPE.
 Trabajar con el Congreso en nuevo modelo
350 580
Dic-16 Ene-17 Feb-17 Mar-17 Abr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Ago-17 Set-17 Oct-17 Nov-17 Dic-17 Ene-18
tributario.

Fuente: Sunat. 18
 Dinamismo de las exportaciones, principalmente las no tradicionales

Volumen de exportación El paquete exportador facilitó operaciones con

(Var. % real anual) el fin de reducir costos para los usuarios

20 Tradicionales No tradicionales • Fortalecimiento de la Ventanilla Única de Comercio Exterior (VUCE 2.0)

• Flexibilización del embarque directo para los operadores económicos

15 autorizados, para facilitar operaciones de mercancías

9,4 • Incorporar proporcionalidad para la determinación de sanciones en base a

10 los hechos y circunstancias.

5 • Reducción del tiempo de importación de mercancías de 120 a 100 horas.

3,0 • Modificación del reglamento de la Ley General de Aduanas (DS N°270-2017

0 EF), para incentivar el uso del despacho anticipado por parte de los
despachadores de aduanas.

-5 • Suscripción del primer acuerdo de reconocimiento mutuo con Corea del Sur,
que reduce los tiempos y costos para las empresas locales que comercian
con este país.
-10
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ene-18 • Las mesas ejecutivas respaldan el crecimiento de las exportaciones: ya se
han implementado las mesas acuícola y forestal con importantes logros.

Fuente: BCRP, Sunat, Mincetur. 19

Temas urgentes

1. Agrobanco

2. Reglamento Ley N° 30737 “Ley que asegura la continuidad de la cadena

de pagos”

3. Proyecto de Ley de priorización de proyectos de inversión pública

4. CAS

20
Balance de gestión
Claudia Cooper Fort
Ministra de Economía y Finanzas

22 de marzo de 2018