O Sistema Monetário

Capítulo 27
 O Significado da Moeda

Moeda é usada normalmente pelas

pessoas para comprar bens e
serviços de outras pessoas.
Três Funções da Moeda

Meio de Troca
Unidade de Conta
Reserva de Valor

Distinto de outros ativos (casas,

propriedades,…)
 Meio de Troca

Um meio de troca é algo

que é rapidamente aceito
para um pagamento.
 Unidade de Conta

Uma unidade de conta é

usada para definir preços e
registrar débitos.
 Reserva de Valor

Uma reserva de valor pode ser

usada para transferir poder de
compra do presente para o
futuro.
 Liquidez

Liquidez é a facilidade com que

um ativo pode ser convertido em
um meio de troca na economia.
 Os Tipos de Moedas

 MoedaMercadoria toma a forma de uma

mercadoria com valor intrínsico.
 Exemplos: Ouro, prata, cigarros.
 Moedade curso forçado usada como uma
moeda porque o governo determina.
 Ela não tem valor intrínsico
 Exemplos: Moedas, papel-moeda, depósitos à vista.
 Moeda nos Estados Unidos

 Moeda Corrente - notas de papel e

moedas de metal em poder do público.
 Depósitos à vista - saldos em contas de
bancos que correntistas ou poupadores
podem usar conforme necessidade
através de cheques.
 Moeda nos Estados Unidos
Medidas Quant. em 1998 O que está incluído:

M1 $1,092 trilhão Dinheiro

Traveler checks
Depósitos movimentados
com cheques

M2 $4,412 trilhão Tudo o que consta em M1

Depósitos de popança
Pequenos Depósitos a prazo
Dinheiro no mercado de
fundos mútuos, etc.

Observação: M3 = M2 + Depósitos de longo prazo

Onde está todo o dinheiro ?

Em 1998 havia aproximadamente

$460 bilhões de dolares em moeda
corrente.
 Isto é $2.240 em moeda corrente por adulto.
Quem detém todo este dinheiro?
 Boa parte no exterior
 Dinheiro em poder de entidades ilegais
 Federal Reserve

O Federal Reserve (Fed) serve como

o banco central dos E.U.A.
É destinado a supervisionar o sistema
bancário.
 Ele regula a quantidade de moeda na
economia.
 Federal Reserve

O Fed foi criado em 1907 após uma

série de quebras de bancos, que
convenceu o Congresso dos E.U.A.
a garantir a saúde financeira do
sistema bancário do país.
 O Sistema do Federal Reserve

 A estrutura do Sistema do Federal Reserve:

 Os elementos principais são:
1) O Conselho de Governadores
2) Os Bancos Regionais da Reserva Federal
3) A Comissão Federal do Mercado Aberto
 A Organização do Fed

O Fed é dirigido pelo Conselho de

Governadores, o qual tem sete membros
indicados pelo presidente e confirmado pelo
senado.
Entre os sete membros, o mais importante é
o presidente, que preside as reuniões, e relata
ao Congresso sobre as políticas econômicas
adotadas.
 A Organização do Fed

O Conselho de Governadores
 Sete membros
 Indicados pelo presidente

 Confirmado pelo senado

 Totalmente renovado em 14 anos, com uma

troca a cada dois anos.
 Presidente do EUA indica um membro como
presidente para servir por um prazo de quatro
anos.
 A Organização do Fed

O Sistema da Reserva Federal é

constituido pelo Conselho Federal da
Reserva em Washington, D.C., e 12
bancos regionais.
 A Organização do Fed

Os Bancos do Federal Reserve

12 Bancos Regionais
Nove diretores
Três indicados pelo Conselho de
Governadores.
Seis são eleitos pelos bancos comercioais dos
estados.
O Sistema do Federal Reserve
O Sistema do Federal Reserve

O FED de New York implementa

algumas da mais importantes
decisões de políticas econômicas.
 A Organização do Fed

 A Comissão Federal do Mercado Aberto

(FOMC)
 Serve como a implementadora das
principais políticas do FED.
 Se encontram com a frequência de
aproximadamente 6 semanas para analisar a
economia.
 A Organização do Fed
A Comissão Federal de Mercado Aberto
(FOMC) é constituido dos seguintes
membros com direito a voto:
O presidente e os demais seis membros do
Conselho de Governadores.
O presidente do Federal Reserve de New York.

O presidente dos outros bancos regionais do

FED (quatro deles votam em rodízio).
 A Organização do Fed

A Política Monetária é
conduzida pela Comissão
Federal do Mercado Aberto.
 Três Funções Principais do
Fed

 Regula bancos para garantir que eles sigam leis

federais para promover a segurança e solidez
das práticas bancárias.
 Age como um banco dos bancos, fazendo
empréstimos para bancos, quandos os bancos
não conseguem emprestar de outros bancos.
 Conduz a política monetária controlando a
oferta de moeda.
Operações de Mercado Aberto

 A Oferta de Moeda é a quantidade

de moeda disponível na economia.
 A maneira pela qual o Fed modifica
a oferta de dinheiro é através das
Operações de Mercado Aberto.
O Fed compra e vende Títulos do Governo
dos E.U.A..
Operações de Mercado Aberto

 Para aumentar a oferta de dinheiro,

o Fed compra títulos do governo
para o público.
 Para diminuir a oferta de dinheiro, o
Fed vende títulos do governo para o
público.
Bancos e a Oferta de Moeda

Bancos podem influenciar a

quantidade de depósitos na
economia e a oferta de depósitos.
 Bancos e a Oferta de Moeda

 Reservas são depósitos que bancos

recebem mas não emprestam
 Em um sistema de Reservas
Fracionárias, bancos mantem parte do
dinheiro depositados e emprestam o
resto.
Criação de Moeda

Quando um banco faz

empréstimos de suas
reservas, a oferta de
dinheiro aumenta.
 Criação de Moeda

 A Oferta
de Dinheiro é afetada pela
quantidade depositada nos Bancos e a
quantidade que eles emprestam.
 Depósitos em um banco são registrados como
ativos e passivos.
 A fração do total de depósitos que um banco
deixa como reserva é chamda de razão da
reserva.
 Empréstimos tornam-se um ativo para os
bancos.
 Criação de Moeda

As contas mostram Primeiro Banco National

que um banco… Ativos Passivos
aceita depósitos,
Deixa uma parte Reservas Depósitos
$10.00 $100.00
como reserva,
E empresta o Empréstimo
restante. $90.00
Isto define uma Total de Ativos Total de Passivos
reserva de 10%. $100.00 $100.00
 Criação de Moeda

 Quando um banco emprésta dinheiro,

aquele dinheiro geralmente é
depositado em outro banco.
 Isto cria mais depósitos, mais reservas e
mais empréstimos.
 Quando um banco faz empréstimos de
suas reservas, o dinheiro ofertado
aumenta.
 Criação de Moeda

Primeiro Banco National Segundo Banco National

Ativos Passivos Ativos Passivos

Reservas Depósitos Reservas Depósitos

$10.00 $100.00 $9.00 $90.00

Empréstimos Empréstimos
$90.00 $81.00

Total de Ativos Total Passivos Total de Ativos Total Passivos

$100.00 $100.00 $90.00 $90.00

Oferta de Dinheiro = $190.00!

O Multiplicador da Moeda

Quanto de dinheiro é criado é

eventualmente criado em uma
economia?

?
O Multiplicador da Moeda

O multiplicador de dinheiro é
a quantidade de dinheiro que
o sistema bancário gera com
cada dollar da reserva.
 O Multiplicador da Moeda

Quanto de dinheiro é criado é eventualmente

criado em uma economia?

Depósito Original =$ 100.00

Empréstimo 1o. Banco =$ 90.00 [=0.9 x $100.00]
Empréstimo 2o. Banco =$ 81.00 [=0.9 x $90.00]
Empréstimo 3o. Banco =$ 72.90 [=0.9 x $81.00]
 
 
Total de oferta de dinheiro = $1,000
 O Multiplicador da Moeda (M)

Com uma reserva R = 20% ou 1/5,

M = 1/R

O multiplicador (M) é 5.
 Ferramentas de Controle
Monetário do FED

Operações de Mercado Aberto

Mudanças nas exigências de reserva

Mudanças nas Taxas de Redesconto

Operações de Mercado Aberto

OFed conduz as operações de mercao

aberto quando vende ou compra títulos
do governo do público:
 Quando compra, a oferta de dinheiro aumenta.
 Quando vende, a oferta de dinheiro diminui.
 Mudança na Exigência de
Reserva

 A exigênciade reserva é a quantidade

(%) do total de reservas de um banco
que pode ser emprestado.
 aumentando a exigência de reserva, diminui a
oferta de dinheiro.
 diminuindo a exigência de reserva, aumenta a
oferta de dinheiro.
 Mudança na Taxa de
Redesconto

 A A Taxa
de Redesconto é o juros
que o FED cobra dos bancos sobre
empréstimos.
 aumentando a taxa de redesconto, diminui a
oferta de dinheiro.
 diminuindo a taxa de redesconto, aumenta a
oferta de dinheiro.
 Problemas no Controle da
Oferta de Moeda
O controle do Fed sobre a moeda não é total.
 O Fed precisa tratar de dois problemas que
crescem com a criação de moeda através das
reservas fracionárias dos bancos.
 Em determinados momentos, as famílias podem
depositar ou retirar uma quantidade maior de
moeda nos bancos.
 Os bancos podem emprestar mais ou menos
dinheiro, depedendo das condições do mercado
fiannceiro.