Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de
corto plazo utilizando sus Activos Circulantes como medio para pagar. (Si es > 1 entonces existe margen de error que permite maniobrar el manejo de las obligaciones) (Si es =1 indica que la empresa posee la solvencia si todos los supuestos de cuentas por cobrar y rotación de existencias se cumplen). (Si es < 1 la empresa se encuentra en una posición de riesgo que en el largo plazo puede hacerla ir a la bancarrota).
Nos indica la liquidez absoluta de una organización, la razón
corriente es modificada eliminado del activo corriente todo lo que no pueda ser liquidado en un muy corto plazo.
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 3
Razones de Solvencia y Apalancamiento
Razón de Deuda= (Deuda L/P)/Activos
Ilustra la porción de los activos que se le debe a terceros en
el largo plazo. Es motivo de amplios tipos de análisis financieros y permite estimar en gran medida el retorno exigido por accionistas ya que a mayor deuda, menor probabilidad de recibir dividendos.
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 4
Razones de Rentabilidad
Retorno Sobre la Inversión (ROI)
La división de las utilidades después de impuesto por el monto
de la inversión expresa la idea de la eficiencia económica. El retorno sobre activos (ROA), el retorno sobre la inversión de capitales (ROIC), y el retorno sobre el patrimonio (ROE) son todos utilizados en el análisis financiero como medida de la eficacia con que se han empleado los activos.
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Rentabilidad Retorno Sobre el Activo (ROA) Relaciona la utilidad después de impuesto con la inversión de todos los recursos financieros bajo la dirección de la gestión. Es más útil como una medida de la eficacia de la utilización de recursos sin tener en cuenta cómo se han obtenido y financiado estos recursos. La fórmula para esta relación es: (Utilidad después de Impuestos)/Activos Totales
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Rentabilidad
Retorno Sobre el Patrimonio (ROE)
Relaciona la utilidad después de impuesto con el monto invertido por los accionistas. Es una medida de la eficiencia con la que la inversión de los accionistas a través de sus aportes y las utilidades retenidas en el negocio han sido utilizados.
La fórmula para esta razón es:
(Utilidad después de Impuestos)/Patrimonio Total
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Rentabilidad
Extensión del análisis del ROE:
Para hacer una estrategia y comprender como se pueden hacer
análisis a través de las otras variables. 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑅𝑂𝐸 = ∗ ∗ 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 Este tipo de análisis permite relacionar diferentes razones que nos componen otras y entender como gestionarlas en función de Optimizar el funcionamiento de la empresa. Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2 Razones de Rentabilidad Retorno Sobre la Inversión de Capitales (ROIC) Relaciona la utilidad después de impuesto de todos los recursos comprometidos en la empresa durante largos períodos de tiempo. Se calcula dividiendo la utilidad después de impuesto por el monto total de los pasivos no corrientes y el patrimonio contable.
La fórmula para esta razón financiera es:
(Utilidad después de Impuestos)/(Pasivo y Patrimonio – Pasivo Circulante)
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Actividad Período de Recaudación Promedio: Aproximación al número de periodos relevantes que transcurren puede obtenerse dividiendo la cantidad de cuentas por cobrar (y documentos por cobrar, si estos están relacionados con las cuentas de clientes) por el promedio de ventas diarias. Las fórmulas que definen esta clase de análisis financiero son:
Razones de Actividad Retorno Sobre la Inversión de Capitales (ROIC) Relaciona la utilidad después de impuesto de todos los recursos comprometidos en la empresa durante largos períodos de tiempo. Se calcula dividiendo la utilidad después de impuesto por el monto total de los pasivos no corrientes y el patrimonio contable.
La fórmula para esta razón financiera es:
(Utilidad después de Impuestos)/(Pasivo y Patrimonio – Pasivo Circulante)
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Actividad Rotación de Inventarios Indica cuantas veces se venden los inventarios dentro de un período económico. Es un buen proxy de la cantidad de veces que una empresa produce en este periodo La fórmula para esta razón financiera es:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 (𝐶𝑜𝐺𝑆)
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2
Razones de Actividad Rotación de Inventarios Indica cuantas veces se venden los inventarios dentro de un período económico. Es un buen proxy de la cantidad de veces que una empresa produce en este periodo La fórmula para esta razón financiera es: 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 (𝐶𝑜𝐺𝑆) 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 365 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑑í𝑎𝑠 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 Profesor: Alejandro Mackay MBA in Finance 2 Razones de Actividad Rotación del Capital de Trabajo La rotación del capital trabajo es una medida de la velocidad con que los fondos son proporcionados por los activos corrientes para satisfacer los pasivos corrientes. La fórmula para esta razón es: 𝐼𝑛𝑔𝑒𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑊𝐾 = 𝑊𝐾 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜