UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

“OPERACIONES DE VENTA Y
COMERCIALIZACION “

INTEGRANTES
 Caballero Fernandez Carlos
 De la Cruz Mauricio Oscar
 Villena Gil Fredy
 CONCENTRADO
• Es el producto mineral que ha sido sometido a diversos procesos, para
separar la mayor parte de la ganga del mineral y recuperar los contenidos
valiosos. Tiene alto contenido del metal (alta ley). Ejemplos:

Concentración de Cu = (25-60) % de contenido de Cu con: Au, Ag, Se, Te, Mo.

Concentración de Zn = (50-60) % de contenido de Zn con: Ag, Cd, In.
Concentración de Pb = ( -70) % de contenido de Pb con: Au, Ag, Sb, Bi, Te, Cu.
Concentración de Fe = (> 50) % con el nombre de:
- Pellet Feed Concentrado para pelletización.
- Sinter Feed Concentrado para sinterización.
FUNDICION
• Los concentrados se procesan en Hornos de Reverberos con la
finalidad de eliminar las impurezas más ligeras y parcialmente el
contenido de azufre. Se consigue metal con pequeñas impurezas.
Ejemplo:

a) Cobre Blister (ampolla). - Vesicular, obtenido en el proceso de

fundición con una ley de 99% de Cu.
b) Plomo Metálico. - Se recupera en el proceso de fundición y se
denomina Plomo Bullon con una ley de %.
c) Del zinc en el proceso de fundición se recupera: Ag y Cd.
REFINACION
• Proceso mediante el cual se obtiene productos metálicos libre de
impurezas; provenientes de procesos electrolíticos, en los cuales, se
aplica fluidos eléctricos. Ejemplos:

• a) Cobre Electrolítico. - Tiene pureza < 99.45%.

• b) Plomo Refinado
• c) Refinación del Zinc
• d) Refinación de la Plata
• e) Chatarra (SCRAP)
• Es la operación que realiza el propietario de productos
mineros y mediante el cual envía concentrados a una planta
de fundición o refinación para ser procesados, luego ser
devueltos a su propietario, para su posterior
comercialización.

• Un Toll es integrar ejecutivos especializados en este tipo de

operación asi como en la comercialización de metales que
requiere el conocimiento o situación del mercado
SITUACION ACTUAL
CONSUMIDOR FINAL

TRADER
INTERNACIONAL

TRADER LOCAL

1 3
2
PRODUCTORES DE CONCENTRADOS
PROPUESTA CONSUMIDOR FINAL

TRADER
INTERNACIONAL FUNDICION O
REFINERIA
CONTRATO “TOLL”

METAL 1
PRODUCTORES DE
CONCENTRADOS 2
3
Los mercados financieros están compuestos por 3 mercados fundamentales:

1. Los Mercados de Deuda donde se negocian bonos, pagarés, etc.

2. los Mercados de Acciones, en los cuales se negocian acciones comunes y preferenciales.
3. los Mercados de Derivados en donde la rentabilidad de los títulos negociados se "deriva" de otros activos
como son materias primas, valores de renta fija o variable, o de índices compuestos por algunos de estos
valores o productos.
Los productos derivados se pueden agrupar en 4:
 Forwards
 Contratos a Futuro (Futures)
 Opciones (Options)
 Permutas Financieras (Swaps)
Nota :
En nuestra realidad económica financiera se piensa que los derivados son herramientas financieras altamente
sofisticadas, utilizadas solamente por las grandes corporaciones, esto no es necesariamente cierto.
 QUE ES UN SWAPP ?
Acuerdo entre dos partes para intercambiar los flujos de pagos en concepto de
intereses derivados de una operación financiera sobre un importe principal
teórico y durante un periodo de tiempo determinado.

El SWAP se puede equiparar como un contrato a

plazo multiperiodo, en el que fijado un tipo de
interés en el contrato, se procede a liquidar la
operación en cada subperiodo, por comparación
entre el tipo de interés señalado en el contrato y el
tipo de liquidación que refleja la situación del
mercado.
Un swap se considera un instrumento
derivado, ya que se compone de la
agregación de instrumentos financieros
"simples".
LA FINALIDAD DE LOS SWAPS SON:
 Suavizar las oscilaciones de los tipos de interés,
 Reducir el riesgo del crédito
 Disminuir los riesgos de liquidez.
LAS PARTES Y ELEMENTOS DE UN SWAP
 Fecha de contratación: la del establecimiento del acuerdo
 Fecha de inicio: momento en que se inicia el cómputo del primer periodo de interés
 Fecha de vencimiento: final del último periodo de interés
 Fecha de liquidación: momento en que se procede a la permuta de intereses
 N= Importe nominal o teórico sobre el cual se calculan los intereses
 TFIJO = Tipo de interés fijo
 TVARIABLE = Tipo variable aplicable a cada periodo de interés
 D = días del periodo de vigencia, habrá tantos como fechas de liquidación
UTILIDAD DE UN SWAP
Principalmente hay dos utilidades o motivos por el que
tendremos interés en utlizar un swap:

 Cobertura frente al riesgo de tipo de interés

 Especulación, para aprovechar las oscilaciones en los
tipos de interés.
CONCEPTO
• La cobertura es una técnica mediante la que se intenta reducir el riesgo, la posible pérdida
derivada de movimientos desfavorables del mercado, Consiste en tomar una posición a
plazo opuesta a otra posición existente (cobertura estándar) o prevista (cobertura
anticipadora) en el mercado al contado con el objetivo de generar una posición de menor
riesgo.

OBJETIVOS
• Compensar pérdidas por movimientos adversos en el precio del producto físico
• Mitigar el riesgo de poseer el producto físico
• Traspasar el riesgo a alguien que está dispuesto a tomarlo
• Protegerse del riesgo de la ruina o bancarrota
PRINCIPIOS BASICOS

• Conocer el riesgo al cual se está expuesto

• Conocer la probabilidad de sufrir perdidas
• Conocer la correlación de precios entre el subyacente y el control de
futuros que hacen referencia a este ultimo
• Conocer el tiempo de respuesta para el envío de márgenes, incluyendo la
ruta a seguir
• Contar con información histórica de las bases
• Conocer la forma en que opera el contrato de futuros que va a utilizarse
(liquidez, diferencia entre las posturas de compra y venta, calendario de
entregas físicas, spreads entre cada mes de vencimiento y cálculo del
precio justo del contrato a utilizar)
TIPOS DE COBERTURA

Cobertura de venta
• La utilizan quienes tratan de proteger el precio de venta
futuro de un producto contra una posible baja del mismo.

Cobertura de compra
• La utilizan aquellos que tratan de proteger el precio de
compra futura de un producto ante posible alza.
 ADMINISTRACION DE RIESGOS A TRAVES DE COBERTURAS
DE PRECIOS
COBERTURAS CALL
• Para el productor su precio de venta en el
esquema se convierte en un precio piso que le
permite beneficiarse de las alzas de precio en
el mercado, a través de la adquisición de
coberturas call.

COBERTURAS PUT
• Para el comprador su precio de compra se
convierte en un precio techo que le permite
cumplir con el precio contratado y
beneficiarse de las posibles fluctuaciones a la
baja del mercado.
ESTRATEGICAS BASICAS O SIMPLES
Se pueden distinguir dos tipos de coberturas con posiciones simples:

PUTT Y CALL PROTECTORA (COMPRA)

• Posiciones con pérdidas limitadas, dejando abierta la posibilidad de
obtener beneficios ilimitados
PUTT Y CALL CUBIERTA (VENTA)
• Ni se limita la exposición al riesgo, pero se consigue retrasar la
entrada en pérdidas a través del cobro de la prima
PUTT PROTECTORA

• El poseedor de un paquete de acciones se expone al riesgo de que el

precio de las acciones disminuya.

• Mediante la compra de opciones putt se consiguen dos efectos:

Limitar el importe de perdidas ante una caída del precio subyacente
Mantener la posibilidad de obtener beneficios ilimitados ante un
incremento del precio del subyacente
CALL PROTECTORA
• Si se parte de una posición vendida de subyacente (venta call o venta
futura obligación de vender) existe el riesgo de que se produzca un
incremento del precio del activo.

• Mediante la compra de opciones call, se consiguen dos efectos:

Limitar el importe de perdidas ante un incremento del precio
subyacente.

Mantener la posibilidad de obtener beneficios ilimitados ante una caída

del precio del subyacente
PUTT CUBIERTA
• Si se parte de una posición vendida de subyacente (venta call o
venta futura obligación de vender) existe el riesgo de que se
produzca un incremento del precio del activo.

• Mediante la venta de opciones putt, se consiguen dos efectos:

Incrementar el precio a partir del cual la cartera entraría en perdidas y
reducir el importe de la misma (ingreso de la prima por la venta)
Fijar un rango de precios en el que los beneficios sean superiores a los
que se consiguen con la cartera vendida sin cobertura
CALL CUBIERTA
• El poseedor de un paquete de acciones se expone al riesgo de que el
precio de las acciones disminuya.

• Mediante la venta de opciones call se consiguen dos efectos:

Disminuir el precio a partir del cual la cartera entraría en pérdidas y

reducir el importe de la misma (ingreso de la prima por la venta).
Fijar un rango de precios en el que los beneficios sean superiores a los
que se conseguirían con la cartera de acciones sin cobertura.