ADMINISTRACIÓN

Y NEGOCIOS

FLUJO DE CAJA
FINANZAS DE CORTO PLAZO
UNIDAD N° 1

PROFESOR: LUIS CORALES BARRIOS

FECHA: 2017
El Flujo de Efectivo.
Necesidades de información del Efectivo e Instrumentos
Financieros.
En la información financiera, al referirse al efectivo, se está
considerando la suma del efectivo en caja y bancos y de los activos
financieros de inmediata realización, porque son valores
negociables que pueden convertirse rápidamente en efectivo.

El administrador requiere de información diaria del saldo del

efectivo, correspondiente al cierre del día anterior, generalmente
detallado en dónde se encuentra: Instituciones de Crédito, Casas de
Bolsa, etcétera.

Lo anterior es un informe estático, pero un buen administrador

requiere también saber qué sucedió entre un día y otro:
¿Cuánto se cobró?, ¿Cuánto se pagó?
El nivel de la inversión del Efectivo e Instrumentos
financieros.
Las necesidades deben estimarse por semana, mes,
trimestre, semestre y año, con el fin de tener siempre el
efectivo necesario para la operación de la empresa.
Las necesidades son generalmente muy cambiantes
debido a que las necesidades de pago tienen ciclos de
pagos diferentes como: Impuestos, seguros, nóminas,
amortización de adeudos, dividendos, pagos a
proveedores, etc., y cuando se está invirtiendo en nuevas
plantas y compras de maquinaria y equipo
las fluctuaciones pueden ser muy importantes.
Para ejercer control en el nivel de inversión debe
formularse en forma permanente un Flujo de Efectivo.
Las empresas que tienen capacidad de
maniobra obtienen altos rendimientos y
representan la flexibilidad que tiene la
empresa para obtener o mantener excesos
de efectivo para poder hacer transacciones
financieras con inventarios, inversiones,
pagos de pronto pago o pago anticipado,
etc., a precios de oportunidad.
Flujo de Efectivo
Estado financiero que se utiliza para
administrar en forma detallada los ingresos
y salidas del efectivo, se prepara en general
mensualmente, con proyecciones
trimestrales, cuatrimestrales, semestrales o
anuales, pero también se puede formular
semanalmente dependiendo de las
necesidades particulares de cada entidad.
Con esta información el
administrador tiene una visión del
futuro financiero. La información
está basada en un presupuesto y en
la experiencia operativa de la
empresa.
Al finalizar el mes, se realiza una
comparación contra las cifras reales,
para medir y evaluar los resultados de
operación parcialmente obtenidos. El
estado tiene información detallada
sobre los conceptos más importantes de
los ingresos en efectivo y las salidas de
efectivo y mediante su comparación se
obtiene el exceso o insuficiencia del
efectivo en la operación.
Los resultados y las cifras de este estado le
son muy significativas al administrador
financiero, porque en forma anticipada
conoce las necesidades de financiamiento
que va a requerir la empresa, o los excesos
de efectivo que pueden ser invertidos o
distribuidos a los accionistas; una buena
administración financiera de efectivo debe
necesariamente tener esta información
básica.
Elementos que integran el Flujo de
Efectivo:

• Actividades operativas

• Actividades de inversión

• Actividades financieras
• Actividades Operativas:

Son los efectos de transacciones que

afectan el estado de resultados por
ejemplo: las ventas están involucradas a
los cobros de los clientes; y los gastos por
salarios y las compras están íntimamente
relacionados a los pagos en efectivo a los
empleados y proveedores
respectivamente.
Actividades de Inversión:

Involucran el proporcionar y cobrar

efectivo como dueño de los valores y
el adquirir plantas, inmuebles, equipo
y otros activos productivos a largo
plazo.
Actividades Financieras:

Involucran la obtención de recursos vía

emisión de valores y el pago a los
acreedores, por ejemplo: cuando se hace
una emisión de acciones para obtener
efectivo de un inversionista, el emisor lo
considera como una actividad financiera y
el inversionista como una actividad de
inversión.
Ejemplos de los elementos que integran el Flujo de Efectivo:

Actividades Operativas

Entradas de efectivo Salidas de Efectivo

• Cobros a clientes Pagos a proveedores
• Ventas de contado Pagos de Nomina
Pago de prestaciones
Laborales
Pago de Impuestos
Pago de Intereses
Pago de Arrendamiento
Pago de Honorarios
Pago de Contingencias
Laborales
Otros
Actividades de Inversión
Entradas de efectivo Salidas de efectivo
• Cobro de dividendos Compra de inmuebles,
planta y equipo
• Cobro de intereses Compra de acciones.
(inversiones permanentes)
Otorgamiento de
prestamos
Compra de instrumentos
financieros
Actividades Financieras
Entradas de efectivo Salidas de efectivo
Financiamiento de acreedores Pago de préstamos
a los acreedores
Financiamiento vía emisión de deuda Pago de intereses
Financiamiento vía emisión de acciones Pago de dividendos
Objetivos del Flujo de Efectivo
1. Diagnosticar cual será el comportamiento del flujo de
efectivo a través del periodo de que se trate
2. Detectar en que periodos habrá exceso o insuficiencia de
efectivo y a cuanto ascenderán estos.
3. Determinar si las políticas de cobro y de pago son las
optimas efectuando para ello una revisión para liberar
recursos que se canalizarán para financiar la insuficiencia
detectada.
4. Determinar si es optimo el monto de recursos invertidos
en efectivo a fin de detectar si existe sobre o sub inversión
5. Fijar políticas de dividendos en la empresa
6. Determinar si los proyectos de inversión son rentables
Mecánica de Elaboración
Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las
diferentes transacciones que provocaran entradas de
efectivo, así como de aquellas que producirán salidas
del mismo elemento y tratar de distinguir en ambos
casos las entradas y salidas normales de las que no lo
son, esta división entre normales y excepcionales
detecta si el incremento o desarrollo de la liquidez de la
empresa está siendo financiado con recursos normales
o extraordinarios.
Por ejemplo una empresa encuentra que el 60% de sus
entradas de efectivo son excepcionales y el 90% de sus
salidas son normales, lo cual es notorio que el
crecimiento no es sano.
Por transacciones normales se entiende
flujos de entrada o salida de efectivo,
generados por las actividades propias de la
empresa de acuerdo con el giro en el cual
está trabajando y que son repetitivas. Es
necesario efectuar un análisis de todos los
clientes de la empresa agruparlos de
acuerdo con las condiciones de crédito que
hayan elegido para determinar cuándo se
llevarán a cabo los cobros a cada uno, en
función de las políticas de crédito.
Entradas de Efectivo
Entradas Normales.- Las ventas al contado y el cobro a
clientes constituyen básicamente las entradas de efectivo
normales.
Entradas Intermitentes de Efectivo.-
También llamadas entradas excepcionales de efectivo,
son los ingresos que se obtienen de manera esporádica,
como; la venta de activo fijo, rendimiento de cuentas de
cheques e inversiones negociables, comisiones por
ventas, obtención de préstamos o nuevas aportaciones
de los accionistas etc., que se determinan fácilmente
respecto al monto y el tiempo que habrán de lograrse.
Las entradas normales más las intermitentes nos dan el
total de entradas
Salidas de Efectivo
Salidas Normales de Efectivo
Las salidas normales están integradas
básicamente por el pago a proveedores,
pagos de nomina y prestaciones, pago de
impuestos y cualquier otro pago especifico
que tenga relación con las operaciones de
la empresa. Los proveedores deben ser
analizados con la misma metodología de
los cobros a clientes.
Salidas Excepcionales de Efectivo
Las salidas de efectivo excepcionales están
integradas por partidas como pago de
dividendos, adquisición de activos fijos,
pago de pasivos a corto y largo plazo, etc.;

Una vez que se determinan el total de

entradas y salidas se comparan lo cual nos
arroja el saldo de efectivo.
Periodos de Elaboración
Este estado financiero necesariamente deberá
elaborarse en todo tipo de empresas. Con su
aplicación se logra prever las necesidades de efectivo,
las inversiones que se efectuaran, los compromisos
financieros en que se incurrirá, así como el grado de
liquidez y lo adecuado de la estructura financiera de
la entidad.
El Flujo de efectivo, se prepara en general
mensualmente, con proyecciones trimestrales,
cuatrimestrales, semestrales o anuales, pero también
se puede formular semanalmente dependiendo de
las necesidades particulares de cada entidad.
Los conceptos que se manejan en este método, son los
siguientes:

Saldo inicial:

Es igual al saldo final del periodo anterior, que a su vez

resulta de la diferencia entre el total disponible menos el
total de salidas. Para el primer periodo no hay
antecedentes, por lo que se tomará el efectivo disponible.
Entradas.- se divide en:
Entradas Normales.- estas se conforman por:
-Ingresos por ventas al contado.
-Ingresos por cobro a clientes.

Entradas Excepcionales.- estas se conforman por:

-Ingresos por venta de desperdicios
-Otros ingresos.

Total de Entradas:
Será la suma de los conceptos enunciados anteriormente,
sin considerar el saldo inicial.
Total Disponible:
Es la suma de saldo inicial más total de entradas

Salidas.- se divide en:

Salidas Normales.- estas se integran por pagos por
concepto de:
-Nomina.
-Gastos de operación.
-Compras de contado.
-Proveedores.
-Seguros
-Comisiones sobre ventas
-Honorarios Profesionales
-Arrendamientos
-Contingencias Laborales
-Impuestos y PTU
-Etc.
Es importante mencionar que dentro de los
gastos generales, no deberán considerarse las
depreciaciones y amortizaciones, pues estas no
son salidas reales de efectivo sino únicamente
movimientos en libros. (Movimientos virtuales).

Salidas Excepcionales.- estas se integran por:

-Otros gastos.
-Etc.
Total de salidas:
Es la suma de los conceptos enmarcados dentro
de este rubro.
Exceso o Insuficiencia de Efectivo:
Es la diferencia entre los renglones total disponible y
total salidas.

Saldo Final Planeado:

Es precisamente la cantidad que se desee exista al
inicio del siguiente periodo. Para lograr esto, deberán
estudiarse las necesidades de financiamiento para
cada periodo, en caso de que hay insuficiencia de
efectivo; así mismo deberá de estudiarse las
necesidades de inversión, en caso de que haya
exceso de efectivo.
Una vez que se ha determinado la insuficiencia o
excedente de efectivo, se procede a financiar o a
invertir respectivamente.
Ingresos Financieros.- Se componen entre otros de:
Créditos Bancarios y Bursátiles
Venta de Acciones
Venta de Activo Fijo
Cobro de Intereses
Otros
Egresos Financieros y de Inversión.- Se componen
de:
Pago de Créditos Bancarios y Bursátiles
Pago de Intereses
Inversión en Activos Fijos
Inversión en Inventarios
Inversión en Instrumentos a corto plazo
Otros