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Donde los mercados permiten, el flujo de fondos entre países facilitan los
negocios internacionales.
Las transacciones que surgen de los negocios internacionales provocan
flujos de dinero de un país a otro.
Las finanzas internacionales están relacionadas con las empresas
multinacionales, donde los ejecutivos financieros deben tomar decisiones
en un mundo globalizado, deben tomar en cuentas las variables de sus
países, sino también las variables que se producen en otros países del
mundo, p,e, lo que pasa en la China nos puede afectar en el Perú, etc.
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INTRODUCCION A LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Los derivados son uno de los principales instrumentos financieros que, entre otras
cosas, permiten a las personas y empresas ANTICIPARSE Y CUBRIRSE DE LOS
RIESGOS o cambios que pueden OCURRIR EN EL FUTURO, de tal manera de evitar
ser afectados por situaciones adversas.
Un ejemplo de los derivados, es cuando una persona que haga un negocio por el cual
le van a pagar en dólares dentro de unos meses, logre fijar hoy el precio de cambio de
la moneda de EE. UU., de la operación. De esa manera, aunque el dólar suba o baje,
quien hizo esa operación dejará de preocuparse por el valor futuro del dólar, puesto
que sabrá de antemano cuántos pesos va a recibir por los dólares que obtendrá como
pago.
En términos generales: podemos decir que un derivado es un instrumento financiero
cuyo valor depende del precio de un activo (un bono, una acción, un producto o
mercancía), de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice (de acciones,
de precios, u otro), o de cualquier otra variable cuantificable (a la que se llamará
activo subyacente).
Existen cuatro tipos de derivados financieros: Futuros, Opciones, Forwards, Swaps .
La ilustración muestra este punto. Cada Diseño del sistema del intercambio por oro
país era el encargado de mantener su tipo
de cambio dentro de la banda de ±1% del
valor a la par adoptado, ya sea con la
compra o venta de divisas conforme fuera
necesario.
No obstante, un país miembro que tuviera
un “desequilibrio fundamental” tendría
autorización para cambiar el valor a la par
de su moneda.
Con el sistema de Bretton Woods, la única
moneda plenamente convertible a oro era el
dólar de EE. UU., mientras que las demás
monedas no lo eran directamente.
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EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
El régimen cambiario de tipos flexibles que ha imperado desde el ocaso del sistema de Bretton
Woods, se ratificó en enero de 1976, cuando los miembros del FMI se reunieron en Jamaica y
convinieron un nuevo conjunto de reglas para el sistema monetario internacional. Los
elementos fundamentales del Acuerdo de Jamaica:
1. La declaración de que los tipos de cambio flexibles son aceptables para los miembros del
FMI y establece que los bancos centrales pueden intervenir en los mercados de divisas para
eliminar volatilidades indeseables.
2. El abandono oficial del oro (lo desmonetariza) como activo de reserva internacional.
La mitad de las reservas de oro del FMI fueron regresadas a los miembros y la otra mitad fue
vendida, con intención de utilizar el producto de la venta para ayudar a los países pobres.
3. El otorgamiento a los países no exportadores de petróleo y a los países subdesarrollados de
mayor acceso a los fondos del FMI.
El FMI continuó con el apoyo a los países que afrontaban dificultades con sus balanzas de
pagos y tipos de cambio., el FMI otorgó ayuda y préstamos a los países miembros con la
condición de que se ciñeran a las recetas de la política macroeconómica del FMI.
Esta “condicionalidad”, que muchas veces entraña políticas macroeconómicas deflacionarias y
eliminación de diversos programas de subsidios, despertó gran molestia en los habitantes de
los países en desarrollo que recibieron los préstamos del FMI para sus balanzas de pagos.
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EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
De ahí que todos los imperios hayan tenido un SMI incipiente, e incluso que
algunos emperadores antiguos concibieran como resultado la idea de una moneda
única e incluso mundial.
Pero las únicas divisas que se han aproximado a ese objetivo antes del actual dólar
norteamericano han sido el real de a ocho de plata español y la libra esterlina durante
el tiempo del patrón oro, desde mediados del siglo XIX hasta 1931, año en
que Londres abandonó definitivamente el sistema moneda mundial.
Por tanto, y al margen de algunos antecedentes más teóricos que prácticos como los
comentados durante el imperio romano, el carolingio o el español (baste recordar que en su
momento de máximo apogeo la economía y las exportaciones españolas no llegaron a
representar durante su imperio ni siquiera el 2% al que se aproximan actualmente), la
necesidad de un SMI sólo se hizo realmente evidente cuando se empezaron a dar dos
condiciones:
Ambas se manifiestan ya con claridad hacia 1870, momento en que se empieza a desechar
como medio de pago el uso de los bienes y a generalizar la utilización del papel moneda.
Es entonces cuando se extiende la idea de que resulta indispensable contar con unas reglas de
valoración de las distintas monedas, e incluso cuando empiezan a independizarse las
decisiones gubernamentales que en siglos pasados configuraban los sistemas monetarios
nacionales y el funcionamiento de un sistema monetario realmente internacional.
Las operaciones entre las monedas que se utilizan como contrapartida de dichas
transacciones reales o financieras se realizan en el mercado de cambios.
• Banco Interamericano de
Otras Organizaciones Desarrollo
• Banco de Desarrollo de América del
Norte
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EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Asociaciones Internacionales
•Federación Internacional de Bolsas de Valores
-Organiza los mercados regulados de valores y de derivados que promueve el
desarrollo profesional de negocios en los mercados financieros.
La experiencia europea :
El 1 de enero de 1999 once países miembros de la Unión
Europea (UE) adoptaron una moneda común, el euro.
El nacimiento del euro constituye una fijación de los tipos de
cambio entre todos los países miembros de la UEM.
Sin embargo, al tomar la decisión de compartir una única
moneda, los países de la UEM sacrificaron incluso más
soberanía de sus políticas monetarias que con un régimen de
cambios fijos. Aceptaron abandonar sus monedas nacionales
y ceder el control de sus políticas monetarias a un Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
1. La supervisión de las políticas económicas de los países miembros por parte del Consejo
de la Unión Europea,
2. La prohibición de la financiación privilegiada al Sector Público,
3. La prohibición de cualquier medida que establezca el acceso privilegiado a las entidades
financieras
4. El control de los déficit públicos excesivos.
Dentro del contenido que implica la UEM se pueden diferenciar dos planos distintos:
• La Unión Monetaria: se asienta en la fijación irrevocable de los tipos de cambio entre las
monedas de los países participantes para lograr la implantación de una moneda única, así
como en la aplicación de una política monetaria y de tipos de cambio comunes, cuyo
objetivo fundamental sea mantener la estabilidad de precios.
El Euro: moneda única europea que desde el 1 de enero de 1999 ha comenzado a ser oficial en los
once países que forman parte de la Unión Económica y Monetaria
Tema : EL BREXIT