Módulo: II Unidad: V Semana: 8

CONTABILIDAD GERENCIAL

C.P.C. Gladys Sánchez Rojas

Estado de Flujos de Efectivo

Interpretaciones SIC asociadas

Objetivo
Alcance
Definiciones
Presentación del estado de flujos de efectivo
Actividades de explotación
Actividades de inversión
Actividades de financiación 2
Estado de Flujos de Efectivo

Información sobre flujos de efectivo de las

actividades de explotación
• Método directo
• Método indirecto
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de inversión y financiación
Información sobre flujos de efectivo en términos
netos
3
Estado de Flujos de Efectivo
Índice (III)
Tratamiento de operaciones específicas
Otras consideraciones
Información adicional a revelar
El estado de flujos de efectivo consolidado
El estado de flujos de efectivo en las entidades
financieras
Comparación con la normativa contable española
4
 Interpretaciones SIC
asociadas a la NIC 7
No se han emitido SIC asociadas a esta NIC

5
 Objetivo
Objetivo general
El objetivo de la norma es exigir a las empresas que
suministren información acerca de los movimientos
históricos en el efectivo y los equivalentes al efectivo a
través de la presentación de un estado de flujos de efectivo,
clasificados según que procedan de actividades de
explotación, de inversión y de financiación

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 Objetivo
Beneficios
 Suministra información que permite a los usuarios evaluar los cambios en
los recursos económicos de la empresa, su estructura financiera (incluyendo
su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar los importes y las
fechas de cobros y pagos.
 Es útil para valorar la capacidad de la empresa para generar efectivo y
otros medios líquidos, permitiendo desarrollar modelos para valorar y
comparar el valor presente de los flujos netos de efectivo.
 Es útil para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de
los flujos futuros, así como para examinar la relación entre rendimiento,
flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios.
 Objetividad y comparabilidad, dado que elimina los efectos de utilizar
distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y hechos
contables, facilitando la comparación entre distintas empresas. 7
 Alcance

Las empresas deben confeccionar un estado de

flujos de efectivo, de acuerdo con los requisitos
establecidos en la Norma, y deben presentarlo como
parte integrante de sus estados financieros, para cada
ejercicio en que sea obligatoria la presentación de
éstos.
Esta Norma sustituye a la antigua NIC 7, Estado de
Cambios en la Posición Financiera, aprobada en julio
de 1977.

8
 Definiciones
Efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo
 Comprende tanto la caja como los depósitos bancarios
Equivalentes al efectivo
 Inversiones a corto plazo de elevada liquidez, que son
fácilmente convertibles en importes determinados de
efectivo, y que están sujetas a riesgos no significativos de
cambio en su valor. Además, la norma precisa que una
inversión será equivalente al efectivo cuando tenga
vencimiento próximo, por ejemplo, tres meses o menos
desde la fecha de adquisición 9
 Definiciones
Actividades
Actividades de explotación
Actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios
de la empresa, así como otras actividades que no puedan ser calificadas
como de inversión o financiación

Actividades de inversión
Actividades de adquisición, enajenación o abandono de activos a largo
plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los
equivalentes al efectivo
Actividades de financiación
Actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los
capitales propios y de los préstamos tomados por parte de la empresa 10
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de explotación (I)
 El importe de los flujos de efectivo de estas actividades
es un indicador clave para conocer en qué medida se han
generado recursos suficientes para reembolsar préstamos,
mantener la capacidad de explotación de la empresa, pagar
dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a
fuentes externas de financiación.
 Estos flujos de efectivo proceden de operaciones y otros
sucesos relevantes para la determinación de las pérdidas y
ganancias netas.
11
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de explotación (II)
Ejemplos
 Cobros procedentes de la ventas de bienes y prestación de servicios.
 Cobros procedentes de regalías (patentes), cuotas, comisiones y otros
ingresos.
 Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios.
 Pagos a los empleados.
Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas.
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que
éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de
inversión o financiación.
Cobros y pagos derivados de contratos de intermediación u otros
12
acuerdos comerciales.
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de explotación (III)
Debe considerarse el tipo de actividad realizado por la empresa

 Entidades financieras: los préstamos realizados se

clasificarán en las actividades de explotación, en tanto que
están relacionados con las actividades que constituyen la
principal fuente de ingresos de la empresa.
 Si una empresa tiene títulos o concede préstamos por
razones de intermediación o acuerdos comerciales
habituales, los flujos procedentes de éstas se clasifican
igualmente en las actividades de explotación. 13
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de inversión (I)
 Los flujos de las actividades de inversión, obtenidos como
diferencia entre los cobros y pagos de las distintas operaciones
de inversión, representan los desembolsos netos derivados de
la adquisición de recursos económicos o inversiones financieras
que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro.
 La diferencia entre cobros y pagos por estas actividades
muestra el flujo neto dedicado a las actividades de inversión y,
por tanto, representa los recursos destinados por la empresa a
incrementar sus inversiones o, en caso de ser positivo, los
recursos aportados como consecuencia de la actividad
desinversora de la empresa. 14
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de inversión (II)
Ejemplos
 Pagos por la adquisición de inmovilizado material, inmaterial y otros activos
fijos, incluyendo los relativos a los gastos de desarrollo capitalizados y trabajos
realizados por la empresa para su inmovilizado.
 Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo
plazo.
 Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por
otras empresas y cobros derivados de la venta de éstos.
 Pagos y cobros derivados de anticipos de caja y préstamos a terceros, excepto
en el caso de empresas financieras.
 Cobros y pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando sean por motivos de intermediación o
15
acuerdos comerciales habituales.
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Actividades de financiación
Ejemplos
 Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos de
capital.
 Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la
empresa.
 Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos,
cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a largo
o a corto plazo.
 Reembolso de los fondos tomados en préstamo.
 Pagos realizados por el arrendatario para reducir el capital vivo
procedente de un arrendamiento financiero. 16
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método directo (I)
Se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos que
originan los flujos de actividades de explotación. La información puede
obtenerse de dos formas:
 Directamente de los registros contables de la empresa, o bien,
 Ajustando las ventas, el coste de ventas y otras partidas de la cuenta de
resultados con:
 la variación en las cuentas de existencias, cuentas a cobrar y cuentas
a pagar de las actividades de explotación,
 otras partidas que no suponen movimientos de tesorería ,o
 partidas que deban presentarse como actividades de inversión
17 o
financiación.
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método directo (II)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN

ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cobros por ventas XX
Cobros otros ingresos ordinarios XX
Pago a proveedores XX
Pago gastos de personal XX
Pago otros gastos de explotación XX
Pago por impuesto de beneficios XX

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

FEAE 18
EXPLOTACIÓN
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método indirecto (I)
 Se parte del resultado del ejercicio, ganancia o pérdida, corrigiendo
el mismo con las siguientes operaciones:
 Las variaciones de las cuentas de existencias, cuentas a cobrar
y cuentas a pagar derivadas de las actividades de explotación.
 Partidas que no suponen movimiento de efectivo, como
depreciación, provisiones, impuestos diferidos o pérdidas y
ganancias de cambio no realizadas, o participación en ganancias
de asociadas no distribuidas.
 Otros flujos derivados de partidas cuyos efectos correspondan a
actividades de inversión o financiación. 19
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método indirecto (II)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS

RO
Ajustes por:
+Amortizaciones XX
+Provisiones XX
+/- Diferencias de cambio no realizadas XX
+/- Otros gastos e ingresos ordinarios que no suponen desembolsos XX
+/- Ajustes por cobros y pagos que deben reflejarse en otro tipo de XX
flujos
Resultado ordinario antes de variaciones en el capital circulante
ROAVCC
+/- Variación en las cuentas de existencias XX
+/- Variación en cuentas a cobrar por operaciones de explotación XX
+/- Variación en cuentas a pagar por operaciones de explotación XX
FTAE 20
FLUJOS DE TESORERIA DE LAS ACTIVIDADES EXPLOTACIÓN
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método indirecto (III)

Otra alternativa, dentro de este método indirecto, consiste

en presentar el flujo neto de las actividades de explotación
mostrando las partidas de ingresos y gastos contenidas en
el estado de resultados, junto con los cambios en las
partidas de existencias, cuentas a cobrar y a pagar
derivadas de las actividades de explotación.

21
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de explotación
Método indirecto (IV)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN

Ventas y otros ingresos de explotación XX

-Gastos de explotación, excluida la amortización XX
Resultado ordinario antes de variaciones en el capital circulante ROAVCC

+/- Variación en las cuentas de existencias XX

+/- Variación en cuentas a cobrar por operaciones de explotación XX
+/- Variación en cuentas a pagar por operaciones de explotación XX

FLUJOS DE TESORERIA DE LAS ACTIVIDADES EXPLOTACIÓN FTAE

22
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo de las
actividades de inversión y financiación

La empresa debe informar por separado sobre las

principales categorías de cobros y pagos brutos
procedentes de las actividades de inversión y
financiación, aplicando así el principio de no
compensación recogido en la NIC 1, Presentación de
Estados Financieros.

23
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo en
términos netos (I)
Los flujos de efectivo procedentes de los siguientes tipos de
actividades de explotación, de inversión y de
financiación, pueden presentarse en términos netos:
a) Cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y
cuando los flujos de efectivo reflejen la actividad del
cliente en mayor medida que la correspondiente a la
empresa.
b) Cobros y pagos procedentes de partidas en las que
la rotación es elevada, los importes altos y el
24
vencimiento próximo.
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo en
términos netos (II)
Ejemplos de a)
 Aceptación y reembolso de depósitos a la vista por
parte de un banco.
 Fondos de clientes que posee una empresa dedicada
a la inversión financiera.
 Alquileres cobrados por cuenta de y pagados a los
poseedores de inmuebles de inversión.

25
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Información sobre flujos de efectivo en
términos netos (III)
Ejemplos de b)
 Saldos relativos a tarjetas de crédito de clientes (parte
correspondiente al principal).
 Compra y venta de inversiones financieras.
 Otros préstamos tomados a corto plazo, como por
ejemplo los convenidos con periodos de vencimiento de
tres o menos meses.

26
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Otras consideraciones
 Una única transacción puede incluir flujos de efectivo
procedentes de distintos tipos de actividades. Por ejemplo, el
pago por devoluciones de préstamos incorpora una parte de
intereses (se incluirían en las actividades de explotación) y el
principal (se incluiría en las actividades de financiación).
 La clasificación de las operaciones en uno u otro tipo de
actividad requiere tener en cuenta la naturaleza de la
actividad realizada por la empresa, dado que una misma
operación puede considerarse en distintos tipos de actividad
en función del tipo de empresa. No es lo mismo una entidad
financiera que una inmobiliaria o que una industrial.
27
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Tratamiento de operaciones específicas
Operaciones en moneda extranjera (I)
 Los flujos procedentes de transacciones en moneda
extranjera deben convertirse a la moneda utilizada por la
empresa, aplicando el tipo de cambio existente en la fecha
en que se produjo la entrada o salida de efectivo.
 Los flujos de efectivo procedentes de una dependiente
extranjera deben convertirse utilizando el tipo de cambio
vigente a la fecha en que se produjo la operación de
entrada o salida de efectivo.
28
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Tratamiento de operaciones específicas
Operaciones en moneda extranjera (II)

 Puede utilizarse un tipo de cambio promedio de los tipos de

cambio de un período para contabilizar las transacciones en
moneda extranjera o la conversión de los flujos de efectivo de
una empresa subsidiaria, siempre que se aproxime al cambio
efectivo del conjunto de transacciones (NIC 21, Efectos de las
Variaciones en los Tipos de Cambio de la Moneda Extranjera).
 Las pérdidas o ganancias no realizadas derivadas de
variaciones en el tipo de cambio de operaciones en moneda
extranjera no producen flujos de efectivo.
29
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Tratamiento de operaciones específicas
Operaciones en moneda extranjera (III)
 Si existen partidas de efectivo o equivalentes al efectivo en moneda
extranjera, el estado del flujo de efectivo debe mostrar la variación en
los tipos de cambio, con la finalidad de permitir la conciliación de las
existencias de efectivo al principio y al final del ejercicio.

Se presenta en una partida específica, separada de los flujos

procedentes de las actividades de explotación, de inversión y de
financiación, en la que se incluyen las diferencias derivadas de
valorar las existencias de efectivo y equivalentes al tipo de
cambio de cierre. Dicha partida aparece clasificada en la
conciliación entre las existencias iniciales y finales de tesorería. 30
Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Tratamiento de operaciones específicas
Partidas extraordinarias
 Deben ser clasificadas, según su origen, entre
actividades de explotación, de inversión o de financiación,
y presentadas por separado dentro de tales agrupaciones
del estado de flujos de efectivo.
 NIC 8, Ganancia o Pérdida Neta del Periodo, Errores
Fundamentales y Cambios en las Políticas Contables.

Sólo en raras circunstancias se producen sucesos o

transacciones que dan lugar a partidas extraordinarias:
expropiación de activos, un terremoto u otro desastre natural 31
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Tratamiento de operaciones específicas

Intereses y dividendos (I)

Deben presentarse por separado, si bien no se

establecen normas precisas sobre la clasificación de estas
partidas. Simplemente se añade la obligación de mantener
consistencia, período a período, a la hora de clasificar
dichas partidas en actividades de explotación, de inversión
y de financiación.
El tratamiento de éstas partidas puede ser diverso.

32
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Tratamiento de operaciones específicas

Intereses y dividendos (II)
 Flujos de actividades de explotación o
de actividades de financiación
Intereses pagados
 Intereses capitalizados como flujos de
actividad de inversión (¿)

Intereses y dividendos  Flujos de actividades de explotación o de

recibidos actividades de inversión

 Flujos de actividades de explotación o de

Dividendos pagados
actividades de financiación

33
 Presentación del Estado de
Flujos de Efectivo
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Tratamiento de operaciones específicas

Impuesto sobre las ganancias
 Actividad de explotación, excepto que pueda
identificarse claramente con actividades de inversión o de
financiación, en cuyo caso aparecerán en la actividad
correspondiente.
 La NIC 7 no se refiere al caso de que exista un cobro
por devolución de impuestos. Entendemos que se muestra
en las actividades de explotación, excepto que se pueda
conocer específicamente que se debe a operaciones de
inversión o financiación.
34
 Presentación del Estado de Flujos de
Efectivo
Método directo
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cobros XX
Pago XX
Flujos de operaciones extraordinarias XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN FTAE
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobros procedentes de la venta de activos materiales e inmateriales XX
Cobros de la venta de participaciones en capital o deuda de otras empresas XX
Cobros de la enajenación de la empresa dependiente X XX
Cobros por intereses (1) XX
Cobros por dividendos (1) XX
Pagos por la adquisición de activos materiales e inmateriales XX
Pago por adquisición participaciones en capital o deuda de otras empresas XX
Pago por la adquisición empresa dependiente Y, neta de efectivo existente XX
Pago por impuesto de beneficios XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FEAI
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros procedentes de emisión de acciones XX
Cobros procedentes de la emisión de empréstitos XX
Cobros de préstamos a largo plazo XX
Pagos por reembolsos de deudas a largo plazo XX
Pagos de obligaciones derivadas de arrendamientos financieros XX
Pagos por dividendos distribuidos a los propietarios (1) XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN FEAF
EFECTOS DE DIFERENCIAS DE CAMBIO EN EFECTIVO Y EQUIV. EDC
FLUJOS NETOS EFECTIVO Y EQUIVALENTES FEE
SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES SIEE
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES SFEE
(1) Podrían clasificarse también en los flujos por actividades de explotación

35
 Presentación del Estado de Flujos de
Efectivo
Método indirecto
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS RO
Ajustes XX
Resultado ordinario antes de variaciones en el capital circulante XX
Variaciones en cuentas del circulante XX
Flujos de operaciones extraordinarias XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN FEAE
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobros procedentes de la venta de activos materiales e inmateriales XX
Cobros de la venta de participaciones en capital o deuda de otras empresas XX
Cobros de la enajenación de la empresa dependiente X XX
Cobros por intereses (1) XX
Cobros por dividendos (1) XX
Pagos por la adquisición de activos materiales e inmateriales XX
Pago por adquisición participaciones en capital o deuda de otras empresas XX
Pago por la adquisición empresa dependiente Y, neta de efectivo existente XX
Pago por impuesto de beneficios XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN FEAI
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros procedentes de emisión de acciones XX
Cobros procedentes de la emisión de empréstitos XX
Cobros de préstamos y otras deudas a largo plazo XX
Pagos por reembolsos de deudas a largo plazo XX
Pagos de obligaciones derivadas de arrendamientos financieros XX
Pagos por dividendos distribuidos a los propietarios (1) XX
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN FEAF
EFECTOS DE DIFERENCIAS DE CAMBIO EN EFECTIVO Y EQUIV. EDC
FLUJOS NETOS EFECTIVO Y EQUIVALENTES FEE
SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES SIEE
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES SFEE
(1) Podrían clasificarse también en los flujos por actividades de explotación 36
 Información adicional a revelar
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

 Transacciones no monetarias.
 Saldos de efectivo y equivalentes no disponibles.
 Disponibilidades de la empresa para obtener
efectivo.
 Información de flujos de efectivo por segmentos.
 Flujos de efectivo que representan incrementos o
expansión y mantenimiento de la capacidad de
explotación de la empresa.

37
 Información adicional a revelar
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Transacciones no monetarias
Las operaciones de inversión y financiación que no tienen
impacto directo en los flujos de efectivo, aunque afecten a la
estructura del activo y pasivo de la empresa, no deben aparecer
en el estado de flujos de efectivo.
Ejemplos:
 Adquisición de activos mediante la asunción directa de
deudas o mediante operaciones de arrendamiento
financiero.
 Compra de una empresa mediante una ampliación de
capital.
 Conversión de deuda en capital. 38
 Información adicional a revelar
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Saldos de efectivo y equivalentes

no disponibles
Debe informarse de los saldos de efectivo y equivalentes
líquidos sobre los que existen restricciones que hacen que
éstos no estén disponibles para su uso por parte de la
empresa.
Ejemplo: existencia de tesorería en una entidad
dependiente perteneciente a un país en el que operan
controles de cambio u otras restricciones legales, de modo
que la matriz tendría problemas para poder utilizar dicho
efectivo.
39
 Información adicional a revelar
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Disponibilidades de la empresa
para obtener efectivo
Se recomienda a las empresas que proporcionen
información sobre el importe de las líneas de crédito no
utilizado que están disponibles para futuras actividades de
explotación o para el pago de operaciones de inversión o
financiación, indicando las restricciones que pueden existir
sobre el uso de estas líneas de crédito.

40
 Información adicional a revelar
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Información de flujos de efectivo

por segmentos
En línea con la NIC 14, Información Financiera por Segmentos, se
recomienda la presentación de flujos de efectivo por segmentos,
dado que permitiría ayudar a los usuarios a comprender la
procedencia de los flujos de cada uno de los segmentos y la
variabilidad de los mismos, así como la relación de éstos con los
flujos totales de la empresa.
Para cada uno de los segmentos de actividad y geográficos
considerados en los estados financieros segmentados, debería
indicarse información sobre los flujos de actividades de explotación,
flujos de actividades de inversión y flujos de actividades de
financiación. 41
 Estado de Flujos de Efectivo
Consolidado
Universidades de Valencia, Zaragoza y Murcia-Estado de flujos de efectivo

Flujos de efectivo de las operaciones de explotación

pueden ser presentados utilizando igualmente el método
directo y el indirecto.
Si se elige el método indirecto habrá que tener en cuenta
los ajustes derivados de operaciones que no afectan al
efectivo derivadas de la consolidación, tales como la
amortización del fondo de comercio o la reversión de las
diferencias negativas de consolidación.

42
Estado de Flujos de Efectivo
Consolidado
Empresas incluidas mediante el método de integración global: reflejo de todos sus
flujos de efectivo con el exterior, eliminado únicamente aquellas operaciones que no
hayan supuesto movimiento de efectivo.
Dependientes, asociadas o multigrupo incluidas por el método de puesta en
equivalencia: limitación a los flujos producidos entre la entidad de control y las empresas
vinculadas. Ello implica, por ejemplo, incluir en el estado de flujos de efectivo los cobros y
pagos entre ambas empresas, tal como los dividendos y anticipos.
Entidades multigrupo o coparticipadas, contabilizadas por el método de
integración proporcional: reflejo de la parte proporcional de los flujos líquidos de la
entidad coparticipada.
Si el método utilizado para considerarlas en los estados financieros es el de puesta en
equivalencia: inclusión de los flujos efectivos derivados de las inversiones en la entidad
controlada conjuntamente, así como las distribuciones de beneficios y otros pagos y
cobros entre ambas empresas.
En ese caso, la norma internacional exige presentar información sobre el montante
agregado de los flujos de efectivo, distinguiendo los de las actividades ordinarias, de
inversión y de financiación, relacionados con inversiones en empresas multigrupo 43 o
coparticipadas que se integran mediante consolidación o integración proporcional.
Estado de Flujos de Efectivo
Consolidado
Adquisiciones y enajenaciones de
dependientes y otras unidades de negocio (I)
Los flujos de efectivo derivados de adquisiciones y
enajenaciones de filiales y otras empresas deben
clasificarse de forma general como actividades de inversión
y deben mostrarse por separado, sin compensar los flujos
procedentes de enajenaciones con los de las adquisiciones.
Deben mostrarse los flujos agregados que se han pagado
o cobrado por la adquisición o enajenación de la empresa,
netos de los saldos de tesorería y otros medios líquidos
equivalentes adquiridos o vendidos, según la operación.
44
 Estado de Flujos de Efectivo
Consolidado
Adquisiciones y enajenaciones de
dependientes y otras unidades de negocio (II)
Si la adquisición o enajenación corresponde a una entidad
dependiente o multigrupo consolidada por integración global
o integración proporcional respectivamente, habrá que tener
en cuenta el momento en el que se realiza la operación.
En el caso de la adquisición, deben considerarse todos los
flujos de efectivo desde el momento de la adquisición, sin
perjuicio de ajustes o eliminaciones intragrupo, mientras que
en el caso de la enajenación habrá que considerar los flujos
que hayan tenido lugar hasta la fecha de la venta.
45
Estado de Flujos de Efectivo
Consolidado
Adquisiciones y enajenaciones de dependientes
y otras unidades de negocio (III)
Debe mostrarse la siguiente información:
La contraprestación total de la compra o venta, es decir, el importe total
comprometido a pagar o cobrar.
La proporción de la contraprestación que ha sido satisfecha o cobrada
con efectivo u otros medios líquidos equivalentes.
El montante de efectivo y otros medios líquidos equivalentes con que
contaba la dependiente o empresa adquirida o enajenada. La diferencia
entre el importe anterior y éste determinará el flujo de efectivo por la
operación.
El montante de activos y obligaciones, distintos del efectivo y otros
medios equivalentes, correspondientes a la dependiente o empresa
adquirida o enajenada, resumidos por cada una de las principales 46
categorías.
Estado de Flujos de Efectivo en las
Entidades Financieras

 No ofrece diferencias significativas respecto al Estado

de Flujos de Efectivo del resto de empresas.
 Los anticipos de efectivo y préstamos realizados se
clasifican dentro de las actividades de explotación, puesto
que constituyen la principal fuente de ingresos de estas
entidades.
 Los intereses pagados, así como los intereses y
dividendos percibidos, deben reflejarse igualmente como
actividades de explotación, al estar ligados a la actividad
propia de la entidad.
47
Estado de Flujos de Efectivo en las
Entidades Financieras

 Algunas operaciones pueden reflejarse en términos

netos:
 Pagos y cobros por la aceptación y reembolso de
depósitos con una fecha fija de vencimiento.
 Colocación y recuperación de depósitos en otras
entidades financieras.
Anticipos y préstamos hechos a clientes, así como el
reembolso de tales partidas.

48
Comparación con la normativa
contable española

Nuestra normativa contable no contempla el estado de

flujos de efectivo como estado principal que deben
elaborar las empresas. En su lugar se exige la
presentación del cuadro de financiación, tratándose de
un estado de origen y aplicación de fondos basado en la
variable capital circulante. Dicho estado forma parte de
la memoria, y debe ser presentado únicamente por
aquellas empresas que presentan la memoria
normal.

49
GRACIAS