ADMINISTRACION

FINANCIERA
 EL sistema Financiero.

El Sistema Financiero esta conformado por el conjunto de

Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e
instituciones de derecho publico o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que
operan en la intermediacin financiera.

El Sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de

instituciones que captan depsitos: Bancos, empresas
financieras, cajas municipales de Ahorro y Crdito, cajas
rurales y el Banco de la Nacin que es una entidad del
estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del
sector pblico.

 INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SF

Bancos.
Financieras.
Compaa de Seguros
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
Entes reguladores y de Control del
sistema financiero
Banco Central de Reserva del Per
Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV)
Superintendencia de Administracin de Fondos de
Pensiones (SAFP)
 EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

FUENTE: COFIDE
 MERCADO FINANCIERO

Es un espacio, el cual puede ser fsico o virtual,

donde se renen vendedores y compradores
para realizar algn tipo de transaccin.
Los mercados financieros son exactamente eso
mercados y los bienes que se intercambian son
activos financieros.
 CARACTERISTICAS

Transparencia.
Esto debido a que todos los participantes de los mercados
financieros tienen acceso de manera sencilla a toda la
informacin.
Flexibilidad.
Ya que los precios se mueven libremente en el mercado y son
afectados por cualquier tipo de movimiento que se genera en
la economa.
Libertad.
Los usuarios no tienen obstculos para entrar o salir de los
mercados financieros.
 CARACTERISTICAS

Profundidad.
En los mercados financieros es comn que se compren
activos financieros por encima o por debajo de su valor.

Amplitud.

Es el nmero de activos financieros que se manejan en el

mercado financiero, mientras ms activos se ofrezcan mayor
ser la amplitud.
 PARTICIPANTES

Pblico Inversionista.
Son las personas o
instituciones que tienen
sobrantes de dinero y que
buscan un activo financiero que
les d un rendimiento.
Emisores. Son las empresas
que buscan financiamiento
y que emiten los activos
financieros, ya sean de
deuda o de capital.

Instituciones financieras.
Instituciones regulatorias. Son
Existen tres tipos, las
las encargadas de observar
principales son los bancos, las
que se cumplan las reglas y
auxiliares que son las uniones
las legislaciones que regulan
de crdito y casas de bolsa; y
los mercados financieros.
por ltimo, las complementarias
las cuales incluyen a las
pensiones y aseguradoras.
 RIESGO FINANCIERO

El Riesgo financiero es la probabilidad de un evento

adverso y sus consecuencias.

El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia

de un evento que tenga consecuencias financieras negativas
para una organizacin.
 TEST PARA MEDIR NIVEL DE
AVERSION AL RIESGO

1. Cuantos aos tienes actualmente?

a. Ms de 55 aos.
b. b. Entre 40 y 55 aos.
c. c. Menos de 35 aos.

2. Cuntas personas dependen econmicamente de ti en

este momento?
a. 3 ms personas.
b. 2 personas.
c. 1 persona.
3. Cun necesarios sern los fondos que piensas invertir
para tu futuro?
a. Sern sumamente necesarios como fuente de ingreso.
b. Complementarn parcialmente mis fuentes de ingresos
futuros.
c. No sern necesarios en absoluto.

4. Acabas de recibir una herencia de S/. 250,000 en qu la

invertiras?
a. Depositas el ntegro de la herencia en tu
cuenta de ahorros.
b. Inviertes una parte en el banco y otra parte en algn fondo
mutuo mixto (acciones/bonos).
c. Renuncias a tu trabajo e inicias un negocio propio.
5. Si en un momento determinado, tu inversin en acciones e
st cayendo 20% en una semana, qu haras?
a. Venderas todas las acciones.
b. b. No venderas nada.
c. c. Buscaras financiamiento (propio/externo) para comprar
ms acciones.

6. Te dan las siguientes alternativas en un juego de azar,

Cul elegiras?
a. Obtener el equivalente a 15 veces tu sueldo sin necesidad
de jugar.
b. Obtener el equivalente a 30 veces tu sueldo si sale cara
el equivalente a 10 veces tu sueldo si sale sello.
a. c. Obtener el equivalente a 70 veces tu sueldo si sale cara
el equivalente a 5 veces tu sueldo si sale sello.
7. Cul de las siguientes alternativas de inversin elegiras
para invertir S/. 250,000? (cada alternativa te da la opcin de
ganar o perder el monto indicado):
a. Opcin 1: ganar S/.120,000 o perder S/.32,000.
b. Opcin 2: ganar S/.380,000 o perder S/.202,000.
c. Opcin 3: ganar S/.840,000 o perder S/.720,000.

8. Luego de jugar algunas horas en un casino, te das cuenta

que has perdido en total US$ 5,000, Cunto estaras dispue
sto a apostar para recuperar dicha prdida?
a. Ni un centavo ms.
b. b. US$ 5,000.
c. c. Lo necesario.
9. Te encuentras participando de un concurso y debes tomar
la decisin final.
Tus alternativas son las siguientes:
a. Retirarte y quedarte con los US$ 1,000 en efectivo
ganados hasta el momento.
b. Arriesgarse y tener 30% de probabilidades de ganar
US$ 10,000.
c. Arriesgarse y tener 10% de probabilidades de ganar US$
100,000.
 TEST PARA MEDIR EL GRADO DE
AVERSION AL RIESGO
Las puntuaciones a tener en cuenta son las siguientes:
(a) 1 punto; (b) 3 puntos; y (c) 5 puntos

Entre 9 y 18 puntos: Eres una persona con rechazo al riesgo

y/o con un horizonte de ahorro de corto plazo. Se recomienda
invertir en activos financieros que te permitan la preservacin
de tu inversin con retornos bastante moderados y seguros, c
on es el caso de depsitos a plazo y emisiones de deuda con
buena clasificacin de riesgo.
 TEST PARA MEDIR EL GRADO DE
AVERSION AL RIESGO
Entre 19 y 35 punto: Eres una persona con una tolerancia intermedia hacia el
riesgo y/o un horizonte de ahorro medianamente largo. Buscas un buen
retorno para tu inversin siempre y cuando los niveles de riesgos sean tambin
razonables.
Debido a ello, se recomienda invertir en activos financieros medianamente
seguros, o a travs de inversionistas institucionales (fondos mutuos,asesores
de inversin especializados).

Entre 36 y 45 puntos: Eres una persona que le gusta asumir riesgos en busca
de mayor rentabilidad. Para ti es ms importante maximizar la rentabilidad de
tu inversin con el consecuente incremento en la volatilidad. Se recomienda
invertir en activos de elevado rendimiento, como son las acciones, Fondos de
Cobertura (Hedge Funds), Capital de Riesgo, entre otros.
 RENDIMIENTO ESPERADO
ES EL RENDIMIENTO QUE UN INDIVIDUO ESPERA QUE GANE UNA
ACCION A LO LARGO DEL SIGUIENTE PERIODO.

DESDE LUEGO, YA QUE ESTO ES SOLO UNA EXPECTATIVA,

EL RENDIMIENTO REAL PUEDE SER MAS ALTO O MAS BAJO.
LA EXPECTATIVA DE UN INDIVIDUO SE PUEDE BASAR SOLO EN EL
RENDIMIENTO PROMEDIO POR PERIODO QUE UN INSTRUMENTO HA
YA GANADO EN EL PASADO.

DE MANERA ALTERNATIVA, PUEDE BASARSE EN UN ANALISIS

DETALLADO DE LOS PROSPECTOS DE UNA EMPRESA, EN ALGUN
MODELO BASADO EN COMPUTADORA O EN ALGUNA INFORMACION
ESPECIAL (O INTERNA)
 VARIANZA Y DESVIACION ESTANDAR

EXISTEN MUCHAS MANERAS DE EVALUAR LA VOLATILIDAD DEL

RENDIMIENTO DE UN INSTRUMENTO.

UNA DE LAS MAS COMUNES ES LA VARIANZA, QUE ES UNA MEDIDA

DE LAS DESVIACIONES DEL RENDIMIENTO DE UN INSTRUMENTO
RESPECTO DE SU RENDIMIENTO ESPERADO ELEVADAS AL CUADRADO.
LA DESVIACION ESTANDAR DE LA RAIZ CUADRADA DE LA VARIANZA.
 COVARIANZA Y CORRELACION

LOS RENDIMIENTOS SOBRE INSTRUMENTOS INDIVIDUALES SE

RELACIONAN ENTRE SI. LA COVARIANZA ES UNA ESTADISTICA QUE
MIDE LA INTERRELACION ENTRE DOS INTRUMENTOS. DE MANERA
ALTERNATIVA , ESTA RELACION SE PUEDE EXPRESAR EN TERMINOS
DE LA COTRRELACION QUE EXISTE ENTRE LOS DOS INSTRUMENTOS.

LA COVARIANZA Y LAS CORRELACIONES CONTRIBUYEN A LA COMPRE

NSION DEL COEFICIENTE BETA.
RENDIMIENTO ESPERADO,
VARIANZA Y COVARIANZA

RENDIMIENTO RENDIMIENTO
GLORIA NESTLE

DEPRESION -20% 5%
RECESION 10 20
NORMAL 30 -12%
AUGE 50 9