UPAO

INGENIERIA INDUSTRIAL
ANALISIS DE DECISIONES
SEMANA 7 T: EL NIVEL DE RIESGO.
INVERSIONES Y NIVEL DE RIESGO.
MEDICION DEL RIESGO.
Dr. Ing MANUEL URCIA CRUZ.

14/11/2017 Dr. Ing MANUEL URCIA CRUZ. 1

 QUE ES UN RIESGO

Posibilidad de ocurrencia de aquella

situacin que puede entorpecer el
normal desarrollo de las funciones de la
entidad y le impidan el logro de sus
objetivos.
 EN TODA ACTIVIDAD SE DEBER INCLUIR
LOS RIESGOS PROBABLES

Riesgo de pas (polticas - macroeconmicas)

Riesgos de negocio.
Riesgos de operaciones.
Riesgos de informacin.
Riesgos de actividades ilcitas.
Riesgos tecnolgicos.
Riesgos de auditora.
 ANALISIS DEL RIESGO
El objetivo es establecer una valoracin y
priorizacin de los riesgos con el fin de
clasificarlos.
El anlisis dependera de la informacin
disponible sobre el riesgo y de su origen
Para adelantarlo es necesario disear escalas
que pueden ser cualitativas o cuantitativas

Se han definido dos categorias:

PROBABILIDAD E
IMPACTO
 ANALISIS DEL RIESGO
PROBABILIDAD
Posibilidad de ocurrencia del riesgo

IMPACTO
Consecuencias que puede ocasionar a la organizacin
la materializacin del riesgo

Se busca priorizar los riesgos al determinar

el impacto potencial sobre los objetivos
organizacionales y la probabilidad de
ocurrencia de los mismos.
 ESCALAS DE VALORACIN

Probabilidad
Se toman tres niveles de probabilidad para
todo riesgo:
ALTO: es muy factible que se presente
el hecho.
MEDIO: es factible que se presente el
hecho
BAJO: es poco factible que se presente
el hecho
Impacto
Se establecen escalas de valoracin para cada
factor relativo de las consecuencias ante la
materializacin del riesgo
ALTO: Presenta un alto efecto y
consecuencia para la entidad
MEDIO: Presenta mediano efecto y
consecuencia para la entidad
BAJO: Presenta un bajo efecto y
consecuencia para la entidad
Esquema de priorizacin de riesgos
DETERMINACION DEL NIVEL DE
RIESGO

IMPACTO
CONTROLES
EXISTENTES
PROBABILIDAD
 MANEJO DEL RIESGO

La alta direccin de la entidad

debe evaluar y considerar de
manera concertada las posibles
acciones a ser tomadas en
razon al costo beneficio
 DESCRIPCIN DE LOS FACTORES DEL MAPA DE
RIESGOS

Riesgo: Posibilidad de ocurrencia de toda aquella situacion que

puede obstaculizar el logro de los objetivos institucionales de la
entidad o en el buen desarrollo de los procesos de la entidad.

Impacto: la valoracin del riesgo respecto al efecto de su

materializacin al interior de la entidad.

Probabilidad: la valoracin del riesgo respecto a la posibilidad

de ocurrencia dentro de la entidad O PROYECTO ANALIZADO..

Nivel de riesgo: El resultado de la aplicacin de la escala

escogida para determinar el nivel de riesgo de acuerdo a la
PROBABILIDAD DE OCURRENCIA..
 ANALISIS DE DECISIONES BAJO RIESGO.
1.-El problema esta definido y todas las alternativas confiables
han sido consideradas. Los resultados posibles para cada
alternativa son evaluados.
2.-Los resultados son discutidos de acuerdo a su reembolso
monetario o de acuerdo a la ganancia neta en activos o con
respecto al tiempo.
3.-Varios valores inciertos son cuantificados en trminos de
probabilidad.
4.-La calidad de la estrategia ptima depende de la calidad con
que se juzgue. El tomador de decisiones deber examinar e
identificar la sensibilidad de la estrategia optima con respecto a
los factores cruciales.
 SECUENCIA PARA UNA DECISION BAJO RIESGO.
a) Use la informacin que tenga para asignar su parecer personal
(llamado probabilidades subjetivas) sobre el estado de la
naturaleza, p(s);
b) Cada curso de accin tiene asociado un determinado beneficio
con cada uno de los estados de la naturaleza, X(a,s);
c) Calculamos el beneficio esperado, tambin llamado riesgo o R,
correspondiente a cada curso de accin como R(a) = Sumas de
[X(a,s) p(s)];
d) Aceptamos el principio que dice que deberamos actuar para
minimizar (o maximizar) el beneficio esperado;
e) Ejecute la accin que minimice R(a).
 HERRAMIENTAS PARA MEDIR EL NIVEL DE RIESGO:
DESVIACION ESTANDAR
Una de las medidas del riesgo en general se expresa como
variacin, o su raz cuadrada, llamada desviacin estndar.
La variacin, o la desviacin estndar, son valores
numricos que indican la variabilidad inherente a la
decisin. Si el valor del riesgo es ms bajo indica que lo que
usted esperaba obtener es ms probable. Por lo tanto, el
riesgo tambin podra usarse para comparar cursos de
accin alternativos. Lo que deseamos es un mayor retorno
esperado con menor riesgo. Es por ello que al gerente le
preocupa tanto el alto riesgo.
 VARIANZA
La varianza es una medida del riesgo; por lo tanto, cuanto mayor
es la varianza, mayor el riesgo. La varianza no se expresa en las
mismas unidades que el valor esperado (digamos, en $). En otras
palabras, la varianza es difcil de entender y explicar porque es el
trmino al cuadrado de su clculo. Este problema puede
resolverse trabajando con la raz cuadrada de la varianza, llamada
desviacin estndar.
Desviacin estndar = (Varianza) 1/2
 COEFICIENTE DE VARIACION
Ambas, la varianza y la desviacin estndar, proporcionan la misma
informacin; siempre se puede obtener una de la otra. En otras palabras, el
proceso de calcular una desviacin estndar siempre involucra el clculo de
una varianza. Como la desviacin estndar es la raz cuadrada de la varianza,
siempre se expresa en las mismas unidades que el valor esperado.
Ahora, la pregunta es "qu curso de accin tomar entre uno que
tiene un resultado esperado mayor y otro, con resultado esperado
menor pero riesgo mucho mayor?" Para tomar una decisin acertada en
estos casos, se puede usar otra medida de riesgo, conocida como el
Coeficiente de Variacin. El Coeficiente de Variacin (C.V.) es el riesgo relativo
con respecto al Valor Esperado, que se define como:
El Coeficiente de Variacin (CV) =
(Desviacin estndar / Valor esperado)100 %
 Observe que el CV es independiente de la medida de unidad de valor
.
esperado.
La inversa de CV (es decir, 1/CV) se llama Relacin Seal/
Ruido.
El coeficiente de variacin se usa para representar la relacin
; expresa el
entre la desviacin estndar y el valor esperado
riesgo como porcentaje del valor
esperado
 .La siguiente tabla muestra las mediciones de riesgo
calculadas para el Problema de Decisin de Inversin:

Evaluacin
riesgo
del

Valor Desviacin
C (0,4) CM (0,2) SC (0,3) B (0,1) C. V.
esperado estndar

Bonos 12 8 6 3 8,5 3,50 41%

Acciones 15 7 3 -2 8,1 6,64 82%
Depsito 7 7 7 7 7 0 0%
CONCLUSION

De las columnas de Evaluacin del Riesgo en la tabla se llega

a la conclusin de que los Bonos son mucho menos riesgosos
que las Acciones
 CRITERIO LAPLACE: De las columnas de Evaluacin del Riesgo en la tabla se llega
a la conclusin de que los Bonos son mucho menos riesgosos que las Acciones. Es
claro que el Depsito est exento de riesgo.

Evaluacin
riesgo
del

C CM SC Valor Desviacin
B (0,25) C. V.
(0,25) (0,25) (0,25) esperado estndar

Bonos 12 8 6 3 7.25 3.27 45%

Accion
15 7 3 -2 5.75 6.22 108%
es
Depsit
7 7 7 7 7 0 0%
o
EVALUACION DE 2 INVERSIONES

Dos Carteras de Inversin

Inversin I Inversin II

Rentabilidad % Prob. Rentabilidad % Prob.

1 0,25 3 0,33

7 0,50 5 0,33

12 0,25 8 0,34
 .
Para clasificar estas dos inversiones, tenemos que calcular primero la media y
la desviacin estndar y luego analizar los resultados.
la inversin I tiene un VE de 6,75% y una desviacin estndar de 4.49%, mientras que
la inversin II tiene VE 5,34% y una desviacin estndar de 2,06%. Observe primero que
bajo el anlisis usual de media-varianza, estas dos inversiones no pueden ser clasificadas.
Esto ocurre porque la inversin I tiene la media y la desviacin estndar ms grande. Por lo
tanto la Aproximacin de la Dominacin Estndar no es til aqu. Debemos re-ordenar el
coeficiente de variacin (CV) como una base sistemtica de comparacin.
El CV para la inversin I es 66.52% y para
la inversin II EL CV es de 38,57%. Por lo tanto, la inversin II tiene la preferencia sobre la
otra. Claramente, este acercamiento puede ser utilizado para clasificar cualquier numero de
alternativas de inversin.
Inversin en un periodo determinado: considere una
inversin de $10000 sobre un perodo de 4 aos que
retorna T(t) al final del ao t,

AO R(t) Probabilidad

1 $2000 0,1
2 $3000 0,2
3 $4000 0,3
4 $5000 0,4
 Es esta, una inversin atractiva dado que la tasa atractiva mnima
de retorno (TAMR) es =20%?

Se podra calcular el retorno esperado: E[R(t)] = 2000(0,1) +.= $4000

Sin embargo el valor presente, usando el factor de descuento
[(1+I)n -1]/[I(1+I)n] = 2,5887, n=4, para la inversin es:
4000(2,5887) - 10000 = $354,80.

OTRA FORMA:
COMO EL VALOR QUE SE ESPERA EN CADA PERIODO ES 4000 ENTONCES
DEBEMOS CALCULAR CUAL ES EL VALOR ACTUALIZADO DE ESTOS RENDIMIENTOS
DURANTE LOS 4 AOS.
APLICANDO LA FORMULA DE PAGOS CONSTANTES Y USANDO EXCEL TENEMOS:
.
VA S/. 10,354.94
TASA 20%
NPER 4.0
PAGO S/. 4,000.00
ANALISIS DEL RESULTADO.
El VALOR ACTUALIZADO DEL VALOR ESPERADO 4000 (PAGO O
RENDIMIENTO CONSTANTE) EN LOS 4 AOS ES DE :
10,354.94
COMO SE INVIRTIO 10,000
ENTONCES EL RENDIMIENTO NETO GENERADO ES:
10,354.94 10,000 = 354.94
LO QUE ES UNA GANANCIA MUY BAJA PARA LOS 10,000 DE LA INVERSION,
PERO SE TIENE LA SEGURIDAD QUE NO SE PIERDE.

CUAL SERIA LA TASA MAXIMA?

TASA MINIMA 20%
TASA MAXIMA : ?

VA S/. 9,999.99
TASA 21.862%
NPER 4.0
PAGO S/. 4,000.00
OTRA FORMA: Hallando directamente el VAN
y La TIR.

0 1 2 3 4
-10000 4000 4000 4000 4000
COK 20%
VAN S/. 10,354.94 S/. 354.94
TIR 21.8623%
Resuelva:
1.-Se desea tomar la mejor decisin en funcin al mnimo riesgo del
siguiente caso: El COK minimo es del 30%. Cual es mximo. La
Inversion inicial fue de S/ 8000.
Periodo Inversin Probabilid Inversin B Proba Inversion C
A
1 3000 0.15 8000 0.20 2000
2 5000 0.10 3000 0.30 3000
3 5000 0.20 5000 0.25 2000
4 4000 0.25 15000 0.15 4000
5 6000 0.30 10000 0.10 3000
TRABAJO 1 SEGUNDA UNIDAD
EJERCICIO 1

En la sala de pediatra de un hospital, el 60% de los pacientes son

nias. De los nios el 35% son menores de 24 meses. El 20% de las
nias tienen menos de 24 meses. Un pediatra que ingresa a la sala
selecciona un infante al azar.
a. Determine el valor de la probabilidad de que sea menor de 24
meses.
b. Si el infante resulta ser menor de 24 meses. Determine la
probabilidad que sea una nia.
.
EJEMPLO 2
Un mdico cirujano se especializa en cirugas estticas. Entre sus
pacientes, el 20% se realizan correcciones faciales, un 35% implantes
mamarios y el restante en otras cirugas correctivas. Se sabe adems,
que son de genero masculino el 25% de los que se realizan
correcciones faciales, 15% implantes mamarios y 40% otras cirugas
correctivas. Si se selecciona un paciente al azar, determine:
a. Determine la probabilidad de que sea de gnero masculino
b. Si resulta que es de gnero masculino, determine la probabilidad
que se haya realizado una ciruga de implantes mamarios
.
EJEMPLO 3
Un Doctor dispone de tres equipos electrnicos para realizar
ecosonogramas. El uso que le da a cada equipo es de 25% al primero,
35% el segundo en y 40% el tercero. Se sabe que los aparatos tienen
probabilidades de error de 1%, 2% y 3% respectivamente. Un
paciente busca el resultado de una ecografa y observa que tiene un
error. Determine la probabilidad de que se ha usado el primer
aparato.
Ejercicio 4.
Tres mquinas A1, A2, A3 producen el 30%, 45%, y 25%
respectivamente, del total de las piezas producidas en una fbrica.
Los porcentajes de produccin defectuosa de estas mquinas son del
1%, 3% y 2%.
a)Tomamos al azar, una pieza y resulta ser defectuosa; calcula la
probabilidad de haber sido producida por la mquina A1. b) Qu
mquina tiene la mayor probabilidad de haber producido la citada
pieza defectuosa?
Ejercicio 5
Un software detecta que el 1% de los usuarios legitimos hace al dia
llamadas que se originan en dos mas areas metropolitanas. sin
embargo 30% de los usuarios fraudulentos hacen llamadas de dos
mas reas metropolitanas. La proporcion de usuarios fraudulentos es
de 0.01%. Si el mismo usuario hace en un dia llamadas desde dos
mas reas. Cul es la probabilidad de que sea fraudulento?
Ejercicio 6
Un saltador de altura sabe que la probabilidad que tiene de superar
cierta marca vara dependiendo del intento, pues influyen factores
psicologicos y de cansancio. Ha estimado que la probabilidad de
superarla en el primer intento es 0.9; si falla en el primero, la
probabilidad de superarla en el segundo es de 0.85 y la de superarla
en el tercero, condicionado a que ha fallado en los dos anteriores es
0.75. Calcula la probabilidad de que falle en los tres intentos.

Ejercicio 7
Una compaia petrolera compro una opcin de tierra en Alaska. Los
estudios geologicos preliminares asignaron las siguientes
probabilidades:
- P(Petrleo de calidad alta) = 0.50
- P(Petrleo de calidad media) = 0.20
- P(no petrleo) = 0.30
Cul es la probabilidad de encontrar petrleo?. La probabilidad de
encontrar petrleo es de 70%.
EJEMPLO 8
DETERMINE LA MEJOR DECISION EN FUNCION DEL VE Y NIVEL DE
RIESGO. Inversion inicial = 3000 soles, COK 30%

periodo ganancia probabilidad periodo ganancia

1 3000 0.25 1 2500
2 3200 0.22 2 2800
3 2800 0.18 3 3000
4 4100 0.15 4 3800
5 3500 0.20 5 2500