Las Inversiones financieras

Son activos

Suponen inversiones en:

Ttulos de capital-propiedad como las acciones (los accionistas

son los propietarios de la empresa)

o de capital-prstamo como los prstamos concedidos a

terceros (los prestamistas son acreedores de la empresa emisora).

La empresa invierte en estos activos para influir en la direccin

de otras empresas (acciones) o para obtener rentas como
intereses (prestamos concedidos) o dividendos (acciones)

No se consideran inversiones financieras los crditos

comerciales (los relacionados con las operaciones de trfico
estudiados en el tema anterior)
 Las Inversiones financieras

Clasificaremos las IF segn:

a) El tiempo que permanecern en el activo:

-A largo plazo. Inversiones Financieras permanentes. Son aqullas
que la empresa espera conservar ms de un ao (como las acciones
adquiridas con objetivos de control)
- A corto plazo. Inversiones Financieras temporales

b) Segn la periodicidad (fija/variable) de los rendimientos.

-Renta variable. Los dividendos de las acciones son rentas variables:
las empresas NO estn obligadas a repartirlos (no sabemos a priori
ni la cantidad ni la fecha). Cuenta: Inversiones Financieras en Capital
- Renta fija. Los intereses de un prstamo concedido son rentas fijas:
el deudor SI est obligado a pagar cantidades determinadas en
fechas determinadas. Cuentas: Valores de renta fija y crditos.
Acciones: Inversiones financieras en capital. Valoracin

Compra: Se valorarn por su precio de adquisicin = importe total satisfecho/ a

satisfacer (incluidos los gastos inherentes a la operacin).
La posesin de acciones otorga el derecho a participar en los beneficios
repartidos por la sociedad (si esta obtiene beneficio y acuerda repartirlo). Una vez
aprobado el reparto por el rgano competente.

Dividendos a cobrar a Ingresos de participaciones de capital (Ingreso financiero)

En el momento del cobro
Bancos a Dividendos a cobrar
H. P., retenciones y pagos a cuenta
Venta. Se utiliza el mtodo administrativo dando de baja las acciones en la cuenta
de IF por su precio de adquisicin (junto a sus provisiones) obtenindose el
resultado de cada operacin (en IFT beneficio/perdida en valores negociables =
ingreso/ gasto financiero)
El valor de salida se obtendr aplicando el precio medio ponderado
En la compra, en el ajuste de provisiones y en la venta debemos tener en cuenta
los dividendos a cobrar (aprobados y pendientes de cobro)
Acciones: adquisicin

Norma de valoracin n8

A) el importe de los derechos de suscripcin

preferentes comprados se entender incluidos en el
precio de adquisicin
B) el importe de los dividendos devengados y no
vencidos en el momento de la compra, no forman
parte del precio de adquisicin. Los dividendos se
registrarn de forma independiente
Adquisicin: contabilizacin

Por la compra en la emisin (en negro la adquisicin a terceros)

Inversiones financieras en capital

Dividendo a cobrar a Bancos
a desembolsos pendientes s/acciones
a desembolsos exigidos s/ acciones
Cuenta 549, 259 cuenta 556

Desembolsos pendientes s/acciones

a desembolsos exigidos s/acciones

Desembolsos exigidos s/acciones

a bancos
El derecho de suscripcin preferente

El derecho de suscripcin preferente surge cuando hay

ampliaciones de capital y confiere al accionista la posibilidad
de adquirir las acciones antes que los terceros, en la cantidad
necesaria para conservar su participacin.
El derecho de suscripcin podr ejercerse o venderse.
La venta de los derechos de suscripcin ser tratada como la
venta de acciones.
Los derechos de suscripcin tendrn un valor terico y un
precio (lo que pagarn por ellos) y la diferencia entre ambos
valores ser una ganancia o una prdida.
Ser necesario estimar el valor terico de los derechos de
suscripcin
ejemplo

Empresa A
Capital 50.000.000 (1.000.000 acciones x 50 de valor nominal)
Reservas 50.000.000
Ampliacin 1 accin nueva por dos antiguas
Valor de emisin de la ampliacin 140% 70 accin

VT antes de la ampliacin 100.000.000/1.000.000 = 100

Nuevo capital = 50.000.000 + 25.000.000 = 75.000.000

Nuevas reservas = 50.000.000 + 10.000.000 = 60.000.000
N acciones nuevas = 1.000.000 + 500.000 = 1.500.000
VT despus de la ampliacin 135.000.000/ 1.500.000 = 90
ejemplo

cunto deber pagar un tercero si quiere acudir a la ampliacin?

Para comprar una accin nueva necesita comprar dos derechos de
suscripcin, si suponemos que el valor de la empresa en el mercado
es su valor terico despus de la ampliacin (90 ), los futuros
nuevos accionistas estarn dispuestos a pagar un mximo de 10 por
derecho de suscripcin, en caso contrario le interesar acudir al
mercado para adquirir sus acciones.
Teniendo en cuenta el valor terico del derecho de suscripcin ser la
diferencia entre el valor terico antes y despus de la ampliacin
(100-90)
VT der de suscripcin = (VT tras la ampliacin - VE ) n AN/nAA
El precio de los derechos de suscripcin no tiene porque coincidir
con el valor terico de los mismos, lo que implica que su venta pueda
originar beneficios o prdidas. La venta de los derechos de
suscripcin se trata como la venta de acciones
 Acciones: Inversiones financieras en capital. Valoracin

Correcciones valorativas. Para acciones admitidas a cotizacin oficial en un

mercado secundario organizado como la bolsa (existe un precio de mercado
objetivo). Norma de valoracin 8.2
Las acciones se valorarn por el precio de adquisicin o el de mercado si ste
fuese inferior. En este ltimo caso, deben dotarse las provisiones necesarias.
Para las inversiones financieras el PGC propone un mtodo individualizado de
dotacin de provisiones. Las dotaciones/excesos son resultados financieros.
Al reconocer en las inversiones financieras una reduccin reversible de valor

Dotacin a la provisin para a Provisin por depreciacin de valores

valores negociables negociables
En caso de que revierta la reduccin de valor

Provisin por depreciacin de a Exceso de provisin para valores

valores negociables negociables

En caso de baja en el activo de las acciones (venta/prdida de valor irreversible)

se debe dar de baja su provisin
 Cuando se vuelven definitivas la reducciones de valor si las
provisiones est dotadas por defecto

Provisin por depreciacin de valores negociables

Prdidas en valores negociables
a Inversiones financieras en capital

Cuando se vuelven definitivas las reducciones de valor, si las

provisiones estn dotadas por exceso

Provisin por depreciacin de valores negociables

a Inversiones financieras en capital
a exceso de provisin para valores negociables
Venta de acciones

Por el reconocimiento de los dividendos devengados y no cobrados

Dividendos a cobrar a ingresos en participaciones en

capital
Bancos a Dividendos a cobrar

Por la venta

Bancos
Provisin por depreciacin valores negociables
Prdidas procedentes de participaciones en capital
a Inversiones financieras en capital
a B prodecentes de participaciones
en capital
Renta fija. Valores de renta fija

Son ttulos de deuda cuya compra da derecho a cobrar intereses

peridicos (llamados cupones) y a la devolucin al final del plazo pactado
del importe pagado por el ttulo (principal)

Es posible que el inters sea implcito (por ejemplo el ttulo tiene un

nominal de 1.000 u.m. se paga por el 900 u.m. y a su vencimiento se
recibe el nominal de 1.000 u.m. el inters implcito es de 100 u.m.)

Son utilizados por la entidades que los emiten - principalmente las

empresas y el estado - para obtener financiacin (es ms fcil colocar en
el mercado 5.000 ttulos de 1.000 euros entre diferentes inversores que
encontrar financiacin de una sola entidad por 5.000.000 euros)

Los inversores pueden vender los ttulos a otros inversores antes de

su vencimiento.

El valor de mercado de la renta fija aumenta (otros factores

constantes) cuando se acerca la fecha de cobro de un cupn.
Valores de renta fija. Valoracin

Compra: Los ttulos de renta fija se valoran en general por su precio

de adquisicin + gastos inherentes a la operacin (igual que las
acciones).

El importe de los intereses explcitos (cupones), devengados y no

cobrados en el momento de la compra, no forma parte del precio de
adquisicin y se registran de forma independiente.

Las provisiones y las ventas funcionan de manera similar a la

estudiada para las acciones.

A la hora de periodificar, en el ajuste de las provisiones y en la venta

debemos tener en cuenta los intereses devengados y no cobrados
tanto implcitos como explcitos.
contabilizacin

Por la compra

Valores de renta fija

Intereses en valores de renta fija (interese explcito)
a bancos

Por el cobro de intereses

Bancos
H.P. retenciones y pagos a cuenta a intereses valores de renta fija
a ingresos valores de renta fija

Las correcciones valorativas igual que las acciones

Renta fija. Crditos. Valoracin

Los crditos no comerciales distintos a los valores de renta fija se

registran por el importe entregado.

La diferencia entre ese importe y el nominal deber computarse

como ingreso por intereses en el ejercicio que se devenguen,
siguiendo un criterio financiero y reconocindose el crdito por los
intereses devengados y no cobrados en el activo del balance

Correcciones valorativas. Deber realizarse las correcciones

valorativas que procedan, dotndose las correspondientes
provisiones en funcin del riesgo que presenten las posibles
insolvencias de los deudores
 La Tesorera
Recoge las disponibilidades de medios lquidos en caja y los saldos a
favor de la empresa, en cuentas corrientes, de disponibilidad inmediata, en
bancos e instituciones de crdito.
El control de los saldos en caja se efecta por el arqueo de caja y el de
las cuentas bancarias mediante la conciliacin.
El arqueo de caja es un mecanismo de control fsico (un inventario) que
compara el saldo contable con el real.
Si existen diferencias la cuenta de caja, esta se cuadra normalmente
utilizando la cuenta de partidas pendientes de aplicacin (acreedora o
deudora) hasta que se identifica el origen de la diferencias y se imputen
correctamente. Por ejemplo si mi saldo contable es de 1.000 euros y en el
arqueo solo se encuentran 900 euros.
100 Partidas pendientes de aplicacin a Caja 100

Si se detecta posteriormente que la diferencia se deba a un pago a un proveedor

100 Proveedores a Partidas pendientes de aplicacin 100

 La Tesorera

La conciliacin bancaria consiste en verificar la concordancia entre:

a) el saldo proporcionado por la entidad financiera y su composicin

b) el saldo contable y su composicin.

Las frecuentes diferencias entre los datos contables de la empresa y el

banco suelen deberse a que cada uno registra las mismas operaciones en
momentos distintos.

Una cuenta bancaria con diferencias ha sido conciliada cuando se cumple la

siguiente igualdad:

Saldo de la cuenta corriente segn la empresa

+- Anotaciones efectuadas por el banco y no por la empresa
+- Anotaciones efectuadas por la empresa y no por el banco
Saldo de la cuenta corriente segn el extracto bancario