Presentacin Corporativa de Ferreyros

Mariela Garca de Fabbri

Gerente General

Patricia Gastelumendi Lukis

Gerente de Finanzas

Liliana Montalvo Valiente

Gerente de Tesorera

Octubre 2011
Este documento ha sido preparado exclusivamente para el beneficio y uso interno del tenedor del mismo y de sus asesores, y no es portador de
ningn derecho de publicacin o conocimiento a ninguna otra tercera persona. Este documento es estrictamente confidencial y se prohbe su
distribucin total o parcial sin previo consentimiento escrito de Ferreyros S.A.A.
2
 Resumen Ejecutivo

Reconocido liderazgo en el Per:

Ventas por Rubro de Negocio
89 aos de trayectoria
70 aos de representacin de Caterpillar

US$ MM
1,200
30 aos representando una cartera de marcas
1,000
prestigiosas
800

Empresa con un crecimiento sostenido diversificado: 600

Por lnea de negocio
Por ubicacin geogrfica 400

Por tipo de cliente 200

-
Exitoso modelo de negocios. Crecimiento en ltimos 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
aos:
Ventas: 25.9% CAGR 1% 4% 2%
EBITDA: 17.3% CAGR 4%
5% 17%
4% 8% Maquinaria
Maquinaria
Maquinaria 3%
Repuestos y
Servicios Repuestos y Repuestos y
Importantes perspectivas de crecimiento: Alquiler Servicios
Alquiler
4% Servicios
43%
Equipos Alquiler
Orgnico Usados
Automoviles Equipos

Inorgnico Agricultura
Usados
Automoviles
Equipos
Usados
Otros Maquinaria
Agricultura Automoviles
69% Repuestos y Servicios
Pionero en el mercado de capitales peruano. Otros
36% Agricultura
Alquiler
Maquinaria Equipos Usados Otros
Ao 2010, adquiere empresas CAT lderes en Repuestos y Servicios Automoviles
Centroamrica: Guatemala, El Salvador y Belice. Alquiler Agricultura
Equipos
Nota: Usados
El 2011 Otros
corresponde a junio anualizado.
3
 Ferreyros: Una Historia de xito

30s 40s 50s 60s 70s 80s 90s 00s

1997:
Aumento de Capital
(IPO)
1940:
Inauguracin 1996: 2010:
de la primera 1962: Se llega a Primera Corporacin
sucursal en Registro BVL USS$ 100MM titulizacin de internacional
Arequipa de Ventas bonos

1994:
Fundacin Primera emisin
de bonos

1922 2011
Se llega a
1942: USS$ 1,000MM
Representacin CAT de Ventas
1965:
Obtencin de la
representacin de 2006: ganamos
Massey Ferguson 1967: 1er Concurso de
Se funda Fiansa BGC

Empresa dentro de las

Crecimiento Pionera de Mercado de
top 25 de facturacin en
Diversificado Capitales
el Per.
4
Per: Solidez Macroeconmica

Crecimiento promedio del PBI y PBI per cpita Proyecciones de PBI

9.00%
Var. Promedio de PBI (2000-2010)

Creicmiento (%)
8.00%

Per 7.00%
4.12
4
6.00%
Ecuador
Argentina 5.00%
3
Uruguay Chile 4.00%
Colombia
Brasil 3.00%
2 2.00%
Bolivia
Venezuela Paraguay 1.00%
1 Mxico 0.00%
2012E
0
Minera Construccin PBI
1 3 55.47 7
Var. Promedio de PBI per cpita (2000-2010)

El Per: Ferreyros se concentra en los principales

sectores de la economa nacional:
Pas con mayor crecimiento de la regin
en los ltimos aos. Minera: (i) polimetlica, (ii) con
relevancia internacional.
Grado de Inversin desde el ao 2010.
Construccin: clientes relacionados a
los negocios de viviendas, carreteras,
transporte e infraestructura en general.
5
Ferreyros: Indiscutible Lder del Mercado

Mercado de Importacin de Bienes de Capital

1,200 2% 1%
623 1% Ferreyros
1,000
453 Volvo Per
9%
800 Komatsu Mitsui
372 6%
US$ MM

335
Sandvik
600 6%
224 Atlas
400 58%
11% Nissan Maquinarias
200
Stenica

0 6% Ipesa
2006 2007 2008 2009 2010
Steel
Otros Ferreyros

As como en el Mercado de Bienes de Capital (venta de maquinaria y equipos), Ferreyros es

lder del mercado de repuestos y servicios, acompaando a sus clientes durante todo el ciclo
de vida del negocio.

Nota: Se considera el mercado nacional. 6

Estructura de la Organizacin

(1922) (1974) (1999) (1967) (2006)

INTI Inversiones Interamericanas Corp. (2008)

(2010) (2007)

Guatemala El Salvador Belice (1983/2009) (2011)

7
Lder en Distintas Lneas de Negocio

Lnea CAT Transporte Agrcola Multilnea

85% 5% 2% 8%

8
Enfoque de Ventas a Principales Sectores

Distribucin de Ingresos por Sector Econmico con Enfoque en Principales Sectores

Diversificacin con Mineras Diversificacin con Constructoras

9
Diversificacin Geogrfica

Fundacin Expansin Proyectos Expansin Expansin

Ferreyros Sucursales in situ Subsidiarias Internacional

Nacional Internacional

Andoas

Tumbes Iquitos
Talara Bagua
Piura

LambayequeCajamarca Tarapoto

Trujillo Tingo
Huaraz Maria
HunucoPucallpa
Chimbote

Cerro de Pasco
La Merced
Huancayo
Lima
Puerto Maldonado
Cusco
Ica
Ayacucho

Puno
Sucurcusales Ferreyros Arequipa

Sites Proyectos Clientes

Sucursales Subsidiarias
10
Exitoso Modelo de Negocio

Incremento de Ventas con Margen Bruto EBITDA

Estable

25% 16% 140

US$ MM

US$ MM
1,150 23%
14% 120
21%
950 19% 12% 100
17% 10%
750
15% 80
8%
13% 60
550
11% 6%
9% 4% 40
350
7% 20
2%
150 5%
2007 2008 2009 2010 2011
0% -
2007 2008 2009 2010 2011
Otros Repuestos y Servicios
EBITDA Margen EBITDA
Maquinaria Margen Bruto

Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado.

11
Inversin en activos que sustentan ventajas
competitivas
Activos Cuentas del Activo

Reducida Deuda Estructural* CAPEX

70 0.60 60
US$ MM

60 0.50 50

50 0.40 40

40 0.30 US$ MM 30
30 0.20
20
20 0.10
10
10 -
0
- -0.10 2007 2008 2009 2010 2011
2007 2008 2009 2010 2011
-10 -0.20
Equipo Inf raestructura Flota de Alquiler Componentes
Deuda Estructural Deuda Estructural / EBITDA

* Deuda Estructural = Pasivo Total Activo Corriente Nota: El 2011 corresponde a junio anualizado.
12
Perspectivas de Crecimiento

I) CAT: Estrategias y
Perspectivas

IV) Internacionalizacin: II) Ferreyros:

Expansin Estratgica Crecimiento Orgnico
Sostenido

III) Subsidiarias: Nuevos

Segmentos y
Representaciones

13
Ferreyros en el Mercado de Capitales

Ratio PER Resumen Valorizacin de la Accin

14.00 Precio Mercado
12.59 12.70
12.70 Promedio
13.00
12.59 12.18
12.18 12.49 Estimados Casas de Bolsa
12.00

11.00

10.00 Comparables (PER)

9.00

8.00 7.39
7.39
ltimos ao
7.00

6.00

5.00
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
Ferreyros Caterpillar Finning Int. Toromont S/. por accin

Participacin de bonos corporativos en la deuda Caractersticas del Programa del IRD

Denominacin: Segundo Programa de IRD
Monto: Hasta US$ 130 MM en Circulacin
Monto en Circulacin: US$ 68.8 MM
Clasificaciones:
Equilibrium: A+
PCR: A+
Apoyo y Asociados: A

14
Nota: El 2011 considera cifras a junio.
Conclusiones

Ferreyros es la empresa lder en la comercializacin de bienes de capital en

un entorno lleno de oportunidades.

Su exitoso modelo de negocio se basa en un enfoque de crecimiento

diversificado, reflejado en sus principales indicadores financieros.

La Compaa presenta importantes perspectivas de crecimiento en 4 frentes

claramente definidos:
CAT
Orgnico
Subsidiarias
Internacional

El valor de mercado de la accin se encuentra negociando por debajo de su

Valor Fundamental.
15
Anexos

16
Activo Corriente: Anlisis

Activo Corriente Cuentas por Cobrar

100% 200
90%

US $ Millones
80% 29% 26% 29% 28% 160
70% 33%
60% 120
50%
40% 80
30% 64% 66% 63% 64%
51% 40
20%
10%
0
0% 2007 2008 2009 2010 2T11
2007 2008 2009 2010 Jun-11
Largo Plazo 51 53 43 34 31
Inventarios / Activo Corriente Cuenta por Cobrar / Activo Corriente Corto Plazo 58 76 90 91 157
Otros Componentes del Activo Corriente

Cuentas por Cobrar + Inventarios = 92% del los Activos Corrientes

CxC con reducida morosidad:

Cartera de clientes de reconocido prestigio
Reduccin en las CxC de largo plazo

Inventarios sanos:
Mnimo nivel de obsolescencia

17
Perspectivas de Crecimiento

I) CAT: Estrategias y Perspectivas

Crecimiento Orgnico: Crecimiento natural del negocio y la industria. El

crecimiento de Ferreyros va de la mano con el crecimiento de CAT.

Distribucin de Nuevas Lneas: Diversificacin por segmentos de negocio y

adecuacin a diferentes tipos de cliente.

Nuevas Adquisiciones: Integracin de sus lneas de negocio (Como ejemplo,

la adquisicin de Bucyrus al incursionar en la fabricacin de equipos).

18
Perspectivas de Crecimiento

II) Ferreyros: Crecimiento Orgnico Sostenido

Crecimiento del mercado en lnea con proyectos de expansin:

Pipeline Minero: US$42 mil millones
GAP Infraestructura: US$40 mil millones

Desarrollo de nuevos proyectos y representacin de nuevas marcas.

Desarrollo de estrategias para alcanzar nuevos segmentos.

19
Perspectivas de Crecimiento

III) Subsidiarias: Nuevos Segmentos y Representaciones

Crecimiento que complemente la oferta de bienes y servicios a los clientes:
e.g. Megarepresentaciones, Fargoline, Forbis, entre otras.

En el radar: nuevos bienes y servicios a ser ofertados.

Objetivo de mediano plazo: Crecimiento de las subsidiarias proporcional al

tamao relativo de Ferreyros.

20
Perspectivas de Crecimiento

IV) Internacionalizacin: Expansin Estratgica

Replicar exitoso modelo de negocios en el Per y Knowhow en otros pases
(e.g. Inti Inversiones)

Flexibilidad: El portafolio de productos y servicios de Ferreyros se puede

expandir a otros mercados.

Ferreyros comparte la estrategia de Caterpillar de asociarse con socios que

tengan solidez para atender a clientes de nivel mundial (Ej. Minera)

21
Portafolio de Proyectos Mineros

Exploracin EIA Aprobado Expansin

US$ 21B US$ 16B US$ 5B

Galeno Quellaveco
Rio Blanco Marcona
Jiangxi Copper Tantahuatay Anglo
Zijin Mining Group Newmont, American Shougang Corp.
Buenaventura
Michiquillay Quellaveco Bayovar
S.A. Compaa
Anglo American Vale
Michiquillay S.A. Caariaco Refinera
Quechua Chaquicocha Candente Pucamarca Cajamarquilla
Grupo Brecia
Mitsui Mining Newmont, Resources Antapaccay Shougang
Fundicin y
Buenaventura Votorantim
Xstrata tintaya Metais Refinera de Ilo
S.A. Grupo Mxico
Hierro La Granja Pukaqaqa
Marcobre
Apurimac Rio Tinto Grupo Milpo Invicta Andean (Mina Justa) Cerro Verde
Strike Haquira American
Mining Corp Chariot Free Port Mac
Resources Antares Colquijirca
Minerals Moran Cooper
Peru S.A.C. Buenaventura
Hilarin Pampa de Pongo La
Minas Conga Arena
Grupo Milpo Nanjinzhao Group Rio Alto
Co Newmont, Mining Lagunas Norte
Chucapaca Buenaventura Barrick Gold Antamina
Magistral Corani Constancia
Canteras del Inca Pacific Bear Creek Norsemont BHP Biliton,
Hallazgo Resources Mining Mining Xstrata-Teck-
Mitsubishi
Los Chancas Toromocho
Grupo Mxico Aluminium Corp
Los Calatos of China Las Bambas
Inmaculada
Metminco Hochschild
Xstrata Copper
Limited Shahuindo Mining
Sulliden Exploration
Tia Maria
Grupo Mxico

Inversin Hasta > 501MM +$1billn

(US$ MM) $500MM <$1billn

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 Portafolio de Proyectos de Construccin

Presupuesto Institucional de Apertura para el 2012:

Inversin Total
N Proyecto Ubicacin
(US$ millones)

1 Gaseoducto Andino del Sur Cusco, Areq., Puno, Moq. 2 500

2 Modernizacin Refinera de Talara Piura 1 334 Segn los medios de comunicacin el
3 Central Termoelctrica Fnix Lima 950 gobierno ha estimado que el Gap de
4 Ampliacin TGP Lima, Ica 770 Infraestructura alcanza los US$ 40 mil
5 Lnea Amarilla Lima 570
6 Muelle Norte Callao Callao 550
millones.
7 Tren Elctrico Lima 500
8 Proyecto de Irrigacin Majes Siguas II Arequipa 404 Para el 2012 se ha presupuestado
9 Ref. de la Int. Centro- Sur Medio - Sur Lima, Ica, Arequipa 400
10 Amp. de plantas de gas Malvinas y Pisco Cusco, Ica 380
US$ 8 mil millones en obras pblicas.
11 Autopista Sol Tumbes, Piura, Lamb. 360
12 IIRSA Norte: Paita-Yurimaguas Piura, Loreto 359
13 Central Trmica Chilca Uno TG4 Lima 310
14 Ampliacin Planta Cementos Pacasmayo La Libertad 300
15 Reforzamiento del Sist. de Trans. Elect. Centro
La Lib., Ancash, Lima 300
16 Red Vial N 4 La Lib., Ancash, Lima 284
17 Central Termoelctrica Kallpa IV Lima 267
18 Proyecto Integral Chavimochic Fase I La Libertad 265
19 Ampliacin Planta de Pisco - Aceros Arequipa
Ica 250
20 Gaseoducto Ica Lima 250
21 Ampliacin planta de cementos Yura Arequipa 233
22 Ampliacin Planta Cementos Lima Ica 230
23 Red Vial N 6 Lima, Ica 229
24 Central Hidrolectrica Cheves Lima 225
25 Ampliacin de Red Calidda Lima 200
26 Perenco Lote 67 Loreto 200
Fuente: Apoyo Consultora 8 786 23